行业投资评级与核心观点 - 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致，根据中信里昂研究2026年10月8日发布的《US marketing feedback》报告，中信里昂于9月30日至10月7日走访了纽约、波士顿及旧金山的投资者 [5] - 随着半导体设备和晶圆板块需求稳固，投资者正寻找逢低买入结构性赢家的机会 [5] - 投资者亦从长期视角对存储板块表现出兴趣 [5] - 中信里昂在9月季度业绩前重点推荐了东京电子（Tokyo Electron），同时继续看好Screen及胜高（Sumco），因其未来12个月的投资逻辑具吸引力，并持续看好爱德万（Advantest）及雷泰光电（Lasertec）作为长期结构性赢家 [5] 雷泰光电与胜高 - 美国投资者对雷泰光电及胜高的兴趣最为浓厚 [9] - 得益于公司积极的投资者关系活动，雷泰光电正逐步获得投资者关注，但在美国尚未被广泛持股 [9] - 雷泰光电凭借其A200 HiT的潜力——该产品可能打入先进逻辑/晶圆代工领域，甚至DRAM——以及较KLA更强的竞争力，受到高度认可 [9] - 在股价大幅回落后，胜高也正吸引美国投资者的关注 [9] - 随着长期协议（LTAs）的续签以及绿地投资需要的驱动，300mm晶圆涨价很可能将从现在开始逐步显现 [9] 铠侠 - 铠侠近期在亚洲，尤其是在对冲基金中，因股价波动过大以及近期表现不佳而遭到回避 [9] - 分析仍从更长期的视角相当频繁地讨论铠侠 [9] - 主要话题包括NAND供需平衡、竞争格局、新技术、长期协议及股东回报 [9] - 若能就这些话题提供更详细的解释，以及未来在美国进行ADR上市，可能有助于缩小其与闪迪（SanDisk）及美光（Micron）等美国同业之间的估值差距 [9] 爱德万与东京电子 - 爱德万被视为AI投资的结构性受益者，不仅由GPU带动，也由定制ASIC及CPU推动 [8] - 与此前相比，美国对冲基金先前对该股建立空头仓位、同时做多泰瑞达（Teradyne）的配对交易，如今似乎已有所减少 [8] - 东京电子作为日本最大的半导体设备供应商而被持有，但其在涂胶/显影设备领域的增长机遇——由先进工艺逻辑/晶圆代工以及DRAM厂商绿地投资驱动——尚未被市场广泛认知 [11] Screen - Screen并未被大量持有，但市场对该股存在一定兴趣 [11] - 原因在于市场预期到2028财年其将有更多由逻辑/晶圆代工驱动的增长，以及下一份中期计划中股东回报存在改善潜力 [11] 迪思科与Hoya - 迪思科（Disco）与Hoya通常被长期投资者广泛持有 [11] - 迪思科的持有人因近期股价表现落后而略感失望，尽管其商业模式与管理层质量受到高度认可 [11] - 市场对Hoya的疲弱表现存在一些担忧，但东芝（Toshiba）宣布艾字节容量翻倍的消息整体上被视为利好 [11] Fujifilm - Fujifilm也有一定持仓 [11] - 与市场对其生物CDMO业务的担忧形成对比的是，从AI相关需求角度来看，其半导体材料业务及记录媒体业务受到高度认可 [11]