交易概述 - 长鸿高科拟收购广西长科股权 交易对方为海南定恒创业投资有限公司 宁波定科企业管理合伙企业 宁波定高新材料有限公司 已签署股权收购意向协议 [1] - 本次交易构成关联交易 因广西长科实际控制人为上市公司实际控制人陶春风 交易不会导致公司实际控制人变更 [1] - 公司于7月8日停牌 [1] 标的公司业务与财务 - 广西长科为高新技术企业 专注特种合成树脂高分子材料研发生产 产品包括透明ABS 高透明MS 高腈AS等 其中透明ABS工艺打破国外垄断 [3] - 2021-2023H1营业收入分别为4.03亿元 6.07亿元 2.30亿元 归母净利润分别为2255万元 1052万元 -1760万元 扣非净利润分别为958万元 70万元 -1948万元 [4] - 2023H1资产合计26.65亿元 负债17.64亿元 所有者权益9.01亿元 经营性现金流净流出4084万元 [5] - 标的公司收入增长但净利润大幅下滑 2023H1陷入亏损 经营性现金流持续流出 [6] 收购战略与协同效应 - 公司主营业务为苯乙烯类热塑性弹性体 可降解塑料产品 与广西长科同处产业链 具备协同效应 [3] - 交易完成后公司将增加合成树脂及塑料业务 拓展产业链 提升综合竞争力 [3] - 此次为第二次收购尝试 2023年8月首次收购因交易条件变化终止 [3][6] 上市公司背景 - 长鸿高科为国内TPES领军企业 产能全国第三 产品应用领域广泛 [7] - 2020年8月上市后净利润持续下滑 2020-2024年归母净利润分别为3.02亿元 1.85亿元 1.80亿元 0.95亿元 0.94亿元 [8][9] - 2025Q1营收7.18亿元(同比-6.93%) 归母净利润-1643万元(同比-125.46%) 扣非净利润-2148万元(同比-151.60%) [9] 资本运作情况 - 实控人陶春风资本运作频繁 2023年首次收购拟现金支付 但公司账上货币资金仅3.72亿元 [11] - 2022年8月启动定增 原计划募资12亿元 最终2024年2月仅完成5000万元募资 [12][14] - 2024年9月控股股东拟减持11.3%股份套现7.7亿元 但12月终止减持 [14] - 2024年11月再次启动3亿元定增 目前仍在推进中 [15][16]