财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收6.63亿美元，调整后同比增长约3%，这是最后一个剔除两个非核心资产影响的季度，公司对土地业务近期恢复增长持乐观态度 [11] - 核心雪业务本季度收入增加2200万美元，增长15%，主要因东海岸市场降雪增加，考虑去年BES业务剥离后，总雪业务收入大致持平 [12] - 开发业务收入增长5%，得益于高质量积压订单的持续转化 [13] - 第二季度调整后EBITDA达7350万美元，较去年同期增加860万美元，增长13%，调整后EBITDA利润率为11.1%，扩大150个基点，创Q2纪录 [16] - 维护部门调整后EBITDA利润率扩大60个基点，开发部门第二季度调整后EBITDA为1710万美元，创该部门Q2纪录，利润率扩大410个基点 [16] - 上半年公司实现创纪录的EBITDA和EBITDA利润率，维护和开发部门利润率分别扩大100和230个基点 [17] - 上半年资本支出创纪录，调整后自由现金流达6700万美元，第二季度末净杠杆率为2.1倍，低于去年同期的2.4倍 [18][19] - 公司提高2025财年调整后EBITDA、利润率和自由现金流指引，调整后EBITDA指引中点提高至3.55亿美元，预计维护利润率提高70 - 110个基点，开发利润率提高60 - 100个基点，预计产生5000 - 7000万美元自由现金流，维持27.5 - 28.4亿美元的营收范围 [23][24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 约60%的收入具有极强的弹性和可预测性，基于经常性合同收入和部分附属业务，开发业务积压订单可见度高，部分附属收入为更具 discretionary 的业务，占总营收（不包括雪业务）约10%，本财年上半年已确认约三分之一 [14][15] - 核心雪业务因东海岸降雪增加收入增长，对土地业务有约2%的影响，约600万美元 [35] - 开发业务积压订单转化良好，收入增长，调整后EBITDA和利润率创Q2纪录，未来有进一步增长和扩张机会 [13][16][124] 各个市场数据和关键指标变化 - 东海岸市场降雪增加推动核心雪业务增长，部分地区出现异常降雪，如佛罗里达州 [34][35] - 客户保留率在过去十二个月提高170个基点，呈良好趋势 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进多项举措，以实现长期可持续盈利增长和为股东创造价值，包括优先考虑员工、优化车队和采购、集中关键支持职能和投资技术等 [4][5][6] - 公司是商业景观行业的头号企业，利用规模优势，通过提高员工满意度和客户保留率，以及推进车队更新和采购计划，与竞争对手形成差异化 [6][7][9] - 公司积极管理资本配置，加速车队更新战略，订购超1000辆核心生产车辆，更换3500台割草机，所有割草机均在目标使用寿命内，还推出1亿美元股票回购计划，并积极管理并购管道 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有弹性，尽管宏观经济存在不确定性，但凭借多元化客户基础、经常性收入、强大的积压订单和应对通胀的定价策略，公司处于有利地位 [7][8][9] - 公司对实现全年业绩指引充满信心，认为各项业务指标呈积极趋势，如员工流失率降低、客户保留率提高和开发业务转化率提升等，将推动长期盈利增长 [4][10][12] - 尽管宏观环境存在噪音，但公司业务具有韧性，将继续专注于长期战略，为客户提供服务，实现业务增长 [93][94] 其他重要信息 - 公司推出一线员工带薪休假计划，提升员工满意度和行业竞争力 [9][10] - 公司约80%的债务和部分年度燃料消耗进行了套期保值，以应对通胀和市场波动 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 雪业务对CoreLand收入的影响 - 雪业务带来积极影响，本季度核心雪业务收入增加2200万美元，主要来自东海岸市场，对土地业务有约2%的影响，约600万美元 [35] 问题: 股票回购计划的激进程度及与并购的比较 - 若股票持续被低估，公司将继续积极回购，同时公司有能力在合适时机进行并购，目前资产负债表状况良好，有现金支持两项活动 [36][38][40] 问题: 政治环境对劳动力可用性和成本的影响 - 员工流失率持续降低，公司采取多项措施提高员工满意度，如提供福利和带薪休假等，劳动力成本增长处于历史范围低端，目前未出现显著上升 [47][50][53] 问题: 客户保留率低于80%和高于80%的分支机构差异及提升措施 - 客户保留率与分支机构经理的能力和客户参与度有关，公司将继续关注表现不佳的分支机构，加强沟通和管理，以提高整体客户保留率 [58][59][60] 问题: EBITDA展望增加中雪业务和下半年展望的贡献比例 - 雪业务带来约400 - 500万美元的增量EBITDA，但指引提高主要源于业务整体利润率的扩张，包括规模效应、车队战略和运营结构优化等 [66][67][70] 问题: 与客户的沟通趋势及宏观环境对自由支配支出水平的影响 - 公司注重提高客户参与度，目前有更多报价单在市场上，尽管宏观环境存在不确定性，但公司认为自身业务具有韧性，将继续关注长期发展 [73][74][75] 问题: 雪业务合同向固定模式转变的进展 - 部分市场（如弗吉尼亚到纽约市）有望在2026年销售周期增加固定合同比例，目前处于销售周期，将在Q4财报电话会议提供更详细更新 [84][85][86] 问题: 整体通胀压力，特别是劳动力方面的情况及应对措施 - 劳动力成本增长约2% - 3%，公司有能力通过服务客户和续签协议来抵消，商品方面，部分关键材料出现通缩，公司整体处于有利地位 [88][89] 问题: 实现中个位数有机增长目标的信心及宏观环境的影响 - 公司认为业务有增长潜力，尽管宏观环境存在噪音，但客户保留率、开发业务转化率等指标呈良好趋势，业务增长只是时间问题 [92][93][94] 问题: 核心土地业务下半年改善的驱动因素 - 客户保留率提高将促使客户增加附属业务支出，同时公司有大量报价单，开发业务转化率提升也将推动业务增长 [99][100][102] 问题: 本季度价格同比涨幅及向客户转嫁成本增加的能力 - 公司结合价格和服务范围与客户合作，现有客户的价格能力可抵消劳动力通胀，公司注重提高客户保留率和增加客户数量以提升盈利能力 [105][106][107] 问题: 如何考虑2026年的资本预算分配 - 公司目前车队状况良好，有更多灵活性应对关税和车辆价格变化，预计业务将产生现金，用于再投资，同时车队更新将带来长期效益，如提高员工满意度和降低维护成本等 [113][114][119] 问题: 开发业务利润率的影响因素及未来趋势 - 开发业务受益于One BrightView战略，利润率持续提升，本季度有部分有利的项目收尾，未来仍有增长空间，公司将继续扩大业务并提高利润率 [124][126][127] 问题: 客户对话在年初和4、5月的趋势变化 - 年初与客户沟通良好，4月以来客户决策有所犹豫，但公司有更多报价单，对业务仍有信心，认为这可能是短期现象 [133][134][135] 问题: 附属业务的服务内容及在以往经济放缓中的表现 - 附属业务包括春季开放和秋季关闭灌溉、初始覆盖和花卉种植等，部分业务具有可预测性，占比约60%，真正的增强业务占总营收（不包括雪业务）约10%，目前销售季节有更多报价单，尚未看到购买模式变化 [137][141][142] 问题: 开发业务当前投标活动的变化及积压订单增长趋势 - 投标活动未出现异常，客户仍在询价，只是从报价到合同的转化存在时间问题，开发业务有很大的有机增长空间 [150][151][152] 问题: 销售团队扩张计划的进展和生产力提升情况 - 招聘进展良好，公司将继续加强培训，预计新员工需要6 - 9个月才能真正发挥生产力，公司计划将销售团队扩大50%，目前进展顺利 [156][157]