财务表现 - 2025年二季度营收918亿元 同比增长11.7% [2] - 二季度经调整净利润14.93亿元 同比大幅减少89% [2] - 上半年营收1783.98亿元 同比增长14.7% 经调整净利润124.42亿元 同比减少41% [2] - 核心本地商业板块营收653.47亿元 同比增长7.7% [2] - 新业务营收264.93亿元 同比增长22.8% [2] 成本结构 - 销售成本由484亿元增长27%至614亿元 营收占比从58.8%提升至66.9% [2] - 销售及营销开支由148亿元增加51.8%至225亿元 营收占比从18.0%升至24.5% [3] - 研发开支由53亿元增加17.2%至63亿元 [3] 竞争策略 - 管理层预计核心本地商业三季度将出现较大规模亏损 [2] - 为应对外卖及实时零售业务激烈竞争 大幅增加推广广告及用户激励开支 [3] - 将根据竞争态势动态调整投入规模 [2] - 其他平台补贴水平保持历史高位 公司计划加大投入应对竞争 [3] 业务重点 - 销售成本增加主要由于实时配送交易笔数增长及骑手补贴提高 [2] - 成本增长同时受食杂零售业务扩张及海外业务发展影响 [2] - 研发开支增长主要源于公司层面对AI的投入增加 [3] - 在保持外卖规模优势基础上增加补贴 确保价格竞争力和稳定履约体验 [3] 管理层表态 - 公司坚决反对内卷 但将继续捍卫市场地位 [3] - 专注于做正确的事 确保快速可靠履约和经济实惠价格 [3] - 将长期专注于生态建设 使消费者商户和骑手共同受益 [3] - 强调公司在竞争中成长壮大 不是第一次面对激烈竞争 [3]