港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.89%至24858.82点，跌222.81点 [1][2] - 国企指数下跌0.96%至8895.28点，恒生科技指数下跌1.56%至5460.30点 [1][2] - 南向资金净买入62.71亿港元，其中港股通（沪）净买入32.8亿港元，港股通（深）净买入29.92亿港元 [11] 科技与半导体板块 - 大型科技股全线下跌：阿里巴巴跌2.4%，京东跌1.44%，百度、小米、腾讯、美团均跌1% [2] - 半导体板块领跌：中芯国际大跌8.19%，宏光半导体跌3.64%，上海复旦跌2.87% [4][5] 消费与博彩板块 - 博彩股普跌：永利澳门跌7.37%，美高梅中国跌6.93%，澳博控股跌4.32% [5][6] - 纸业股表现疲软：晨鸣纸业跌8.7%，合丰集团跌8.25%，理文造纸跌1.01% [6][7] 医药与生物科技 - 创新药概念股连续下跌：和黄医药跌15.99%，再鼎医药跌10.47%，百济神州跌6.14% [7][8] - 药明生物、恒瑞医药、药明合联均跌超2% [8] 周期与资源板块 - 黄金股上涨：招金矿业涨3.1%，灵宝黄金涨3.02%，山东黄金涨2.97% [9][10] - 建材水泥股活跃：山水水泥涨6.58%，东吴水泥涨3.58%，海螺水泥涨3.47% [8][9] 新能源与机械板块 - 风电股走高：金风科技涨10.24%，东方电气涨1.47% [10][11] - 重型机械股逆势上涨：中联重科涨近6%，7月挖掘机销量同比增超25% [3] 市场展望 - 华泰证券建议关注景气改善+低估值板块，如游戏、互联网电商龙头及港股创新药 [13] - 短期交易围绕中报业绩展开，强调科技板块配置价值 [13]

宏观经济表现 - 2025年上半年中国社会消费品零售总额累计同比增速为5.0%，与1-5月持平[1] - 2024-2025年6月社零累计同比增速均值为4.1%，同期CPI同比增速均值仅为0.1%[1] - 2025年居民消费价格涨幅目标定为2.0%左右，较2024年下调1.0个百分点[12] 生产资料价格影响 - 生产资料价格对生活资料价格的传导滞后10个月，相关系数达0.7[1] - 2025年6月PPI生产资料同比下滑4.4%，采掘工业和原材料工业出厂价格同比分别下滑13.2%和5.5%[27] - 矿产品进口占进口总额28.7%，铜材和原油进口均价较2024年7月分别下滑281.6和112.3美元/吨[32] 行业影响 - 煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业利润总额同比下滑53.0%、11.5%[3] - 采矿业及原材料加工业累计拖累工业企业盈利5.5个百分点[3] - 地产投资同比下滑11.2%，拖累建材需求[37] 利率与融资 - 6月十年期国债收益率均值1.66%，较2024年9月下行44BP，但实际利率上行12BP至2.84%[3] - 2025年上半年社融存量同比增长8.9%，扣除政府债券后仅增长6.1%[47] - 居民部门新增人民币贷款同比降幅达19.9%[47] 风险因素 - 海外发达经济体通胀维持韧性可能延缓全球复苏[67] - 地缘政治局势复杂化影响经济前景[68] - 房地产行业预期修复偏慢制约投资改善[69]

高层动态 - 习近平会见新西兰总理拉克森 [2] - 李强同新西兰总理拉克森会谈 [3] - 李强在江苏调研时强调坚持创新驱动发展 着力扩大有效需求 推动经济运行持续向好 [4] 省级政策与会议 - 四川省委常委会传达学习习近平总书记重要讲话重要指示精神并研究贯彻落实意见 [5] - 四川省长施小琳到电子科技大学座谈 强调贯彻习近平总书记关于教育的重要论述 促进科技教育人才产业一体化发展 [5] - 全国工程监理行业发展大会在北京举行 聚焦工程监理改革发展与数智技术赋能 [5] 地方政策与行业动态 - 青海印发《关于加快推进星级绿色建筑建设的实施意见》 提出规划审查、建设管控到运维管理等具体要求 [6] - 西安出台12条措施促进房地产市场平稳健康发展 涵盖土地规划管理、金融支持、市场消费等方面 [6] - 四川省厅组织170余名建筑施工企业主要负责人参加安全生产培训 [6] - 阿坝州召开建筑业高质量发展推进会 通报2024年全州建筑业发展情况并表扬优秀企业 [6] 市级政策与创新 - 攀枝花市住建局部署2025年安全生产重点工作 深化治本攻坚三年行动 推进数字监管执法 [7] - 绵阳市印发《绿色建材产业链实施方案(2025-2030)》 构建绿色建材高质量发展产业体系 [7] - 内江市建立"内江造企业供给清单"和"住建领域项目需求清单" 涵盖213家建材企业和160余个项目 [7] 县级创新与试点 - 宜宾市长宁县试点38名乡村建设指导员 开展综合培训 [8] - 眉山市住建局试点"智慧储能路灯" 预计降低区域照明能耗30%以上 [8]

税银互动项目成效 - 江苏省自2015年启动"税银互动"以来累计发放贷款突破1.6万亿元，惠及企业超210万户次[1] - 税务部门与58家银行合作推出82款信贷产品，通过纳税信用数据互通实现融资便利[1] 企业案例 - 江苏依斯特制冷有限公司凭借A级纳税信用获得3000万元贷款，审批效率较普通贷款提升50%[1] - 丹阳市通亚新型材料有限公司通过300万元贷款改造生产线，生产效率提升15%，良品率提高4个百分点[1] - 南通五建控股集团通过信用修复获批3000万元贷款，融资能力显著恢复[2] 服务创新 - 江阴市推出"自助办税+金融服务"双联动模式，实现贷款"云办理"和远程辅导[1] - 税务部门为信用修复企业提供辅导通道，帮助其重回正常经营轨道[2] 政策方向 - 江苏省税务局将持续深化"税银互动"，扩大纳税信用在融资中的增值效应[2]

医疗行业政策动态 - 山东省计划在2025年底前实现所有三级公立医院提供免陪照护服务 目标是2027年底前覆盖全省二级以上公立医疗机构 显著提升患者就医体验[1] 旅游及交通行业趋势 - 越南游客赴滇西旅游需求增长 国铁昆明局临时加开河口北至大理、漾濞的直达列车 全程7小时12分钟无需中转[7] 酒店行业运营管理 - 杭州西溪紫金港亚朵酒店因洗涤供应商失误导致医院标识枕套流入客房 已终止合作并完成100%布草排查[5] 制造业劳动监管事件 - 湖南临湘市艳飞建材公司涉嫌非法使用智障人员劳动 警方控制5名负责人并解救5名受害者 案件正在侦办[6] 跨境犯罪执法协作 - 香港恒生银行抢劫案嫌疑人潜逃至深圳后被捕 49岁主犯涉抢劫及企图爆窃 34岁女性因协助罪犯同日落网[4] （注：文档2、3涉及公共卫生事件和高校人事管理 与公司/行业关联度较低 故未纳入分析）

报告行业投资评级 - 短期维持A股四大股指期货（IH/IF/IC/IM）为短期谨慎做多；商品维持为谨慎观望，维持国债为谨慎观望；排序上：股指>国债>商品 [2] 报告的核心观点 - 国内2025年一季度经济增速强劲且高于预期，消费、基建、制造业投资增长及抢出口效应推动经济增长，美国贸易缓和信号及政治局会议政策支撑国内市场风险偏好升温 [2] - 美国4月经济因服务业景气度下降整体放缓，国际贸易政策不确定性致经济预期放缓，但关税政策缓和，美元短期反弹，全球风险偏好大幅升温 [2] - 短期来看，A股四大股指期货谨慎做多，商品谨慎观望，国债谨慎观望，排序为股指>国债>商品；商品策略排序为贵金属>有色>能源>黑色 [2] 根据相关目录分别进行总结 上周重要要闻及事件 - 国际货币基金组织显著调降全球经济增速，预计2025年降至2.8%，2026年降至3% [3] - 美国总统及财长称美中贸易紧张局势将缓和，或将“大幅降低”对华关税，拟对汽车制造商免征部分关税 [2][3] - 美国4月制造业、服务业、综合PMI初值显示经济整体放缓，消费者信心指数终值创2022年7月以来新低 [4][5] - 欧洲央行预计2025年欧元区经济增长0.9%，通胀率为2.2% [5] - 中国4月LPR连续6个月维持不变，央行开展6000亿元MLF操作，实现净投放5000亿元 [7][8] - 中共中央政治局会议强调实施积极宏观政策，适时降准降息，支持科技创新、消费、外贸等 [9] 本周重要事件及经济数据提醒 - 4月28日发布产业数据，如电解铝库存、锌锭社会库存等 [10] - 4月29日发布产业数据及欧元区、美国相关经济数据 [10] - 4月30日发布产业数据及中国、日本、德国、美国等相关经济数据 [10] - 5月1日发布产业数据及日本央行利率决议等相关信息 [10] - 5月2日发布产业数据及美国失业率、非农就业人口变动等相关数据 [10] 全球资产价格走势 - 股票市场中，纳斯达克指数周涨跌幅为6.73%表现较好，上证指数周涨跌幅为0.45% [11] - 债券市场中，美债10Y周涨跌幅为-13.00BP，中债10Y周涨跌幅为0.82BP [11] - 大宗商品市场中，COMEX黄金今年以来涨幅为24.89%，SHFE螺纹钢今年以来跌幅为6.29% [11] - 汇率市场中，美元指数周涨跌幅为0.10%，欧元兑美元周涨跌幅为0.05% [11] 国内高频宏观数据 - 上游展示了CRB商品指数、国内南华商品指数、石油能源、煤炭能源、焦煤、焦炭、铁矿等相关价格及库存数据 [12][13][16] - 中游展示了钢铁、建材、有色、化工等行业的价格、产量、开工率、库存等数据 [40][41][52] - 下游展示了房地产、汽车、物价等相关数据 [69][70][79] 国内外流动性 - 全球流动性展示了美国国债收益率及周变化情况 [80][81] - 国内流动性展示了央行公开市场净投放、逆回购到期数量、银行间同业拆借利率、银行回购利率、国债利率等数据 [82][83][90] 全球财经日历 - 包含中国、美国、欧元区、德国、日本等国家和地区4月27日至5月2日的重要经济指标数据及预测值 [102]