河北省电商驱动消费增长表现 - 2025年河北省社会消费品零售总额达15483.2亿元，同比增长5.6%，增速快于全国1.9个百分点，位居全国第二 [1] - 全省全年网上零售额达5100.6亿元，同比增长8.9%，消费行为日益向云端转移 [1] - 全省快递年业务量突破百亿件，成为全国第四个年快递业务量破百亿的省份 [6] 电商模式创新与组织化运营 - 邯郸市推行“一品一播”模式，成立市城运集团牵头的总公司及各县区子公司，形成“统一品牌、分级运营、协同发展”的运营网络 [2] - 该模式累计培育优秀带货主播1.3万人，7000余款商品入选“邯郸好物”选品库，2025年总子公司累计销售额达10.6亿元，入统销售额6.57亿元 [2] - 省商务厅总结推广“一品一播”模式，引导各市提升产品标准化、主播专业化、服务一体化与产业数字化水平 [2] 产业与电商深度融合举措 - 省商务厅出台《电子商务服务县域特色产业三年行动计划》，依托107个省级特色产业集群，重点打造羊绒、毛巾、箱包、板栗等县域特色电商产业带 [1] - 2025年开展产业电商惠企对接、“千企万店”赋能上线等五大专项行动，联合平台实施“春晓计划”等，推出入驻减免、流量倾斜等举措，推动新增网商2万余家 [3] - 高标准推进电商选品中心建设，对河北特色产品进行全周期赋能，打通“找得到、卖得出、卖得好”全链路，培育区域电商知名品牌 [4] 物流基础设施与供应链支撑 - 2025年出台《河北省县域快递物流中心建设行动计划》，推动快递物流中心县域全覆盖，农村快递点覆盖率达85%以上 [4] - 承德滦平建成县级电商物流共享智造产业园，集成研发、生产、仓储物流等功能，2025年12月运营后累计销售额达1759万元 [4] - 张家口构建“中心仓+前置仓”区域性共享云仓，优化仓储运输，推动京西物流园项目，有效降低物流成本并提高时效性 [5] 电商对产业链的价值重塑 - 电商被视为连接生产与消费的“新动脉”，其本质是“产业的线上化”，放大和加速价值流通，但价值源头始终在实体经济 [1] - 电商不仅改变销售渠道，更是对从生产到消费全产业链条的深刻重塑，将线上流量转化为实打实的产业增量与消费动能 [3][6] - 电商价值的实现依赖于高效、便捷、低成本的物流体系支撑，以合理的成本和速度完成商品交付 [4]

行业与公司 * **建筑建材行业**：涉及商业航天、AI+、保温耐火材料、核聚变等新质生产力方向[1][3] * **房地产行业**：关注一二线城市二手房及新房市场、地产股投资节奏[1][5][6][8] * **交通运输行业**：涵盖国内快递物流、跨境电商与一带一路、平台交运、航空航运等大周期板块[2][9][10] 核心观点与论据 建筑建材行业投资逻辑 * 2026年投资逻辑围绕科技创新和新质生产力展开，重点关注商业航天、AI+、核聚变等领域[3] * **商业航天**：卫星发射量增加将提升太阳翼需求，上海港湾的钙钛矿技术领先并与东方日升合作，有望受益于SpaceX产业链[1][3] * **AI+领域**：中材科技、宏和科技、菲利华、中国巨石等公司受益于LDK需求，利润显著提升，需关注高端电子布等上游原材料[1][3] * **保温耐火材料**：中森科技、鲁阳节能、中钢耐洛等公司通过业务延伸表现突出，是板块行情启动时的重要布局标的[1][3] * **核聚变领域**：中国核电和易佰特是建设方和模块提供方[3] * **机器人领域**：丰林科技（养老机器人）、天安新材（机器人皮肤）以及雷兹（AA镜头）有相应产品[3] 建筑建材行业新商业模式 * 新商业模式主要体现在两方面：一是通过创新商业模式提升市占率和收入规模；二是供给出清明显且行业缓慢好转的板块[1][4] * 三棵树提出了美丽乡村业务和社区门店，这些业务因新房放缓导致重装需求增加而高速发展，农村市场对真石漆等产品迭代也推动了需求增长[1][4] * 雨虹通过服务模式创新，如沙河业务中的办日达服务，提高了竞争实力，在地产企稳过程中有望进一步提升市占率和盈利能力[1][4] 房地产市场数据与走势 * 近期一二线城市二手房成交量同比正增长，价格指数转正，挂牌量下降，以学区房为主导的刚需驱动成交结构改善[1][5] * 新房市场受供给约束，预计年后反弹[1][5] * 市场企稳仍需外力帮助，今年政策核心关注利率政策，若节后出台力度较大的组合拳式政策（如LPR调整、公积金贷款利率下降及财政贴息），加上核心城市进一步放松，一线城市拐点有望出现[5] * 政策逻辑已从刺激市场转为稳价格，在房价未出现拐点前政策会继续出台[5] * 最乐观情况下，今年年底核心城市的房价将企稳（基本面底部出现）[8] 地产股参与节奏 * 本轮地产股上涨混合了博弈资金与长线资金建立底仓，可能比以往更具持续性[1][6] * 需要密切关注长线资金动向，并根据其参与情况调整投资策略[7] * 地产股股价底部通常领先基本面底部2至3个季度，今年二季度可能是增加地产仓位的时机[8] * 目前公募和保险对于地产股严重低配，在相对偏左侧的位置开始建立底仓是一个较好的策略[8] 交通运输行业投资主线 * **国内快递物流**：进入关键整合期，应关注快递格局拐点带来的头部企业投资机会，重点关注中通快递和圆通速递[9] * **跨境方向**： * 跨境电商方面，可重点关注顺丰控股、极兔速递及京东物流海外仓与国内电商仓嘉诚国际[9] * 一带一路相关标的包括北部湾港及招商港口，尤其是进出口东盟主要港口北部湾港[9] * **平台交运**：关注通过互联网平台整合运力的发展机会，如滴滴、曹操出行等网约车平台，以及货运平台满帮、生物同城等，这些平台随着无人驾驶及新能源车替代逻辑兑现，有望提升利润[10] * **大周期板块**： * **航空**：由于订单及租赁紧张以及退役增加，供给刚性趋严，在需求恢复背景下，有望催化票价上涨，再叠加燃油成本向好，利润可期[10] * **航运（油运）**：在外贸原油运输高景气下，看好油运板块即将迎来业绩释放机遇，中长期来看，上游扩产、地缘事件及制裁收紧利好供需平衡，使得运价中枢持续上涨[2][10] * 以VLCC为例，每天TCE每增长1万美元，招商轮船与中远海能的年化利润弹性约为10亿左右[10] 其他重要内容 具体公司推荐 * **商业航天/钙钛矿**：上海港湾[1][3] * **保温耐火材料**：中森科技、鲁阳节能、中钢耐洛[1][3] * **AI+上游材料**：中材科技、宏和科技、菲利华、中国巨石[1][3] * **建筑建材新模式**：三棵树、雨虹[1][4] * **地产股（A股）**：招商蛇口、新城控股、金地集团、我爱我家[1][8] * **地产股（港股）**：绿城中国、华润置地、贝壳，建议关注中国经贸和龙湖集团[8] * **油运板块**：招商轮船、中远海能[2][10]

美国1月非农就业数据核心表现 - 美国1月非农新增就业岗位13万个，远超市场预期的5.5万个，前值（12月）被小幅下修至4.8万个 [1] - 1月失业率录得4.3%，略低于市场预期的4.4%，创2025年8月以来新低 [3] - 数据公布后，市场反应剧烈，现货黄金短线跳水近40美元，美元指数急升50点，非美货币普遍下跌，美国国债收益率显著走高 [3] 对美联储货币政策预期的影响 - 美联储3月降息25个基点的概率从数据公布前的21.7%大幅降至6.0%，维持利率不变的概率从78.3%升至94.0% [4] - 强劲的就业数据一定程度缓解了对劳动力市场放缓的担忧，支持美联储维持利率不变的政策路径 [1] 劳动力市场结构性特征与趋势 - 报告整体显示劳动力市场处于“低增长模式”，但裁员规模尚未明显扩大，仅呈现零星上升迹象 [5] - 过去数月就业市场呈“冻结式”状态，企业未大规模裁员但也普遍放缓新增招聘，导致应届毕业生求职难和失业者求职过程漫长 [5] - 员工跳槽寻求更好机会的现象明显减少，劳动力流动性下降客观上压缩了新增招聘空间 [7] 行业就业分化情况 - 截至去年12月的数据显示，新增就业岗位主要集中在具有“逆周期”特征的医疗保健和社会救助领域 [7] - 制造业持续出现就业岗位流失 [7] - 联邦政府因削减财政支出举措，通过裁员和自愿买断等方式缩减了雇员规模 [7] 影响企业招聘意愿的因素 - 企业招聘意愿受多重因素制约，包括成本上升以及围绕特朗普关税政策频繁调整所带来的不确定性 [6] - 一些企业正在评估人工智能是否可以承担更多工作职责，因此暂缓扩张员工规模 [6] - 白宫推动的驱逐非法移民行动，使部分行业面临用工短缺问题 [6] 近期裁员案例与数据修正 - 近期出现引人注目的裁员案例，例如亚马逊和UPS为消化疫情期间的过度扩张，上月均宣布了大规模裁员计划 [6] - 美国劳工统计局公布截至2025年3月前一年的最终基准修正数据，非农就业总人数向下修正89.8万人，修正幅度略低于去年9月初步估算的91.1万人 [5] 未来展望与潜在驱动 - 经济学家表示，去年夏季通过的大规模税收与支出法案所包含的减税措施和投资激励政策，可能在2026年推动企业招聘回升 [8] - 通胀走势和关税政策的不确定性仍将对企业招聘构成挑战 [8]

核心观点 - 桐庐县通过“强城、兴村、融合”三大战略，系统推进城乡融合与高质量发展，其“141X”现代化产业体系成效显著，地区经济保持强劲增长，城乡收入差距持续缩小，展现出“村强民富、城乡共美”的发展态势 [7][10][15][21] 经济发展与产业动能 - 2025年全县地区生产总值增长5.7%，位居全市前三，规上工业总产值突破600亿元 [10] - 高新技术、装备制造、战略性新兴产业增加值分别增长13.8%、17.5%、17.6%，均位列全市第二 [10] - 构建“141X”现代化产业体系，包括1个快递物流地标性产业，视觉智能、新能源、新材料、生命健康4个百亿级产业集群，以及低空经济、智能网联车等多个未来产业赛道 [10] - 产业发展从开发区“单轮驱动”转向经济技术开发区与高新技术开发区“双轮驱动”模式 [9] - 总投资103亿元的环球新材国际年产10万吨人工合成云母项目进入试生产筹备阶段 [10] - 快递物流产业正加快向桐庐首个千亿级产业迈进，并基于“三通一达”主场优势，在无人驾驶领域形成“海陆空”全场景产业集群，已招引新石器无人车、奥立安智能游艇、灵翼科技无人机等企业 [11] 城乡融合与空间规划 - 城镇化率持续提升至72% [11] - 擘画“13832”空间发展新蓝图，打造1条T型发展轴，推进3个跨乡镇片区组团、8个跨村片区组团，动态推进32个标杆项目建设 [17] - 例如，“横美两山”共富联合体由横村镇、莪山乡、钟山乡组成，串联沿线42个村，实现抱团发展 [17] - 制定中心镇再出发三年行动方案，推动分水制笔、横村针织焕新升级，支持富春江镇打造全国水电装备制造“第三极” [20] 乡村振兴与共同富裕 - 2025年，全县181个行政村全部实现村集体经济总收入90万元、经营性收入60万元及以上的“9060”目标，123个村实现“10080”目标，其中100个行政村经营性收入超100万元 [15] - 2025年专项开发低收入农户公益性岗位，带动7500名村民实现“家门口”就业，全县低收入农户人均可支配收入增速达10.6% [14] - 城乡居民收入增速继续保持全市前列，收入倍差持续低于省市平均 [15] - 推出区域公共品牌“桐庐味道”，授权企业已达137家，2025年销售额同比增长20% [13] - 新合乡建设索面共富工坊，2025年全乡索面总产值实现近1400万元 [13] - 恒信茶园发展为1280亩的“茶农文旅”综合体，带动500余名村民就业 [14] - 中通农客数字农业工厂和圆通黄金峡谷项目年销售额均突破亿元 [14] 基础设施与区位升级 - 杭温高铁开通后，从桐庐东站乘高铁18分钟可直抵杭州西站，县域迈入与杭州的“同城时代” [9] - 积极融入杭州主城区，对接城西科创大走廊和城东智造大走廊，强化科技产业协同创新、推动消费市场升级扩容、促进基础设施互联互通 [9] - 设立城西科创大走廊桐庐新质生产力特别合作园并揭牌高新技术开发区筹建指挥部 [9] 文旅融合与品牌建设 - 系统推进区域公共品牌建设，“桐庐味道”品牌有效破解农产品“多而散、小而弱”的难题 [13] - 通过“影游桐庐过大年”文旅推介会等活动，将乡村风物与年俗“搬”进杭州核心商圈 [13] - 依托快递资源、块状经济和美丽经济三大优势，积极打造“桐庐旅游”、“桐庐民宿”等五张金名片 [14] - 莪山畲族乡尧山村建成“畲味莪山”非遗农创园，整合“横美两山”三地好物，试运营销售额已破50万元 [17][18]

行业宏观趋势与规模 - 中国快递年业务量于2025年11月30日首次突破1800亿件 [4] - 以平台经济为代表的新业态兴起，涉及餐饮、快递、物流、卫生、教育、零售等多个行业 [4] - 全国新就业形态劳动者总数已达约8400万人，其中多数为35岁以下的年轻劳动者 [4] 行业劳动力结构与特征 - “快递小哥”是新就业形态劳动者的典型代表，其工作具有“四季无休、三餐不定、两腿不停”的特点 [4] - 该群体是“流动中国”的重要组成部分，打通了物流最后一公里，支撑着社会的高效运转与民生幸福 [4] - 如何凝聚和用好新就业群体的力量，使其在基层治理中有更多参与感和归属感，成为新的社会命题 [6] 政策与监管环境 - 国家层面强调需在管理服务上跟上新就业形态发展，填补对快递小哥、网约车司机、电商从业人员等群体的服务空白 [5] - 政策方向包括加强灵活就业和新就业形态劳动者权益保障，并扩大职业伤害保障试点 [5] - “十五五”规划建议提出完善社保关系转移接续政策，提高新就业形态人员参保率 [5] - 国家将制定《新就业形态劳动者基本权益保障办法》，进一步明确新就业形态劳动基准和企业劳动保护责任 [5] 企业发展与社会治理融合 - 各地正通过建立暖心空间，解决新就业群体在休息、充电、就餐等方面的实际难题 [7] - 企业及社会积极引导新就业群体成为“民情前哨”，参与社区安全防控、隐患排查、应急响应等工作 [7] - 通过选树典型和帮助拓宽职业发展路径，推动新就业群体成为基层社会治理的受益者和参与者 [7]

行业背景与核心问题 - 在复杂的商业环境中，企业的物流供应链协同至关重要，需要高效的信息沟通和协作以确保生产和销售顺利进行[1] - 物流供应链涉及供应商、生产商、经销商等多个环节，信息沟通不畅会导致物流效率低下和成本增加[1] 解决方案与平台价值 - 跨越速运单号查询官网通过提供实时、准确的物流信息，打破了信息壁垒，促进了物流供应链各环节之间的协同[1] - 该官网为企业物流供应链协同提供了一个高效、可靠的平台，促进了信息共享和协作，提高了整体效率和竞争力[5] - 在未来的企业发展中，该官网将成为企业物流供应链协同的重要支撑[5] 公司资源与技术实力 - 跨越速运单号查询官网依托跨越速运强大的物流网络和先进的信息技术[3] - 跨越速运拥有9.5万余人的专业团队，服务网点5000多家，自有运输车辆3.8万台以及大型无人货运飞机等先进运输设备[3] - 这些资源为单号查询官网提供了丰富的物流数据，使得各环节能及时了解货物运输情况[3] - 官网采用了先进的区块链技术，其去中心化和不可篡改特性确保了物流信息的真实性和可靠性[3] - 各环节可通过区块链技术共享物流信息，实现信息的透明化和可追溯性[3] 平台功能与具体应用 - 供应商可通过官网实时掌握货物的发货和运输状态，合理安排生产和库存[3] - 生产商可根据货物的运输进度，及时调整生产计划，确保原材料的及时供应[3] - 经销商可根据货物的预计到达时间，提前做好销售准备和客户沟通[3] - 官网提供了便捷的信息交互功能，各环节可通过官网进行信息交流和沟通，及时解决物流运输中出现的问题[5] - 例如，当货物运输出现异常时，供应商、生产商和经销商可通过官网及时沟通，共同制定解决方案[5]

市场表现总结 - 2026年2月9日，港股高开高走，恒生指数收报27,027.16点，上涨467点或1.76% [3] - 国企指数收报9,168.33点，上涨136点或1.52%；恒生科技指数收报5,417.60点，上涨71点或1.34% [3] - 大市全日成交额达2,551.42亿元，南向资金（北水）净流出18.87亿元 [3] - 在88只蓝筹股中，有70只股价上升 [4] - 恒生指数盘中一度拉升551点，高见27,111点，但收市仍受制于10天线（位于27,124点） [4] 主要蓝筹股表现 - 科技股普遍造好：阿里巴巴(09988)股价上涨1.9%，报157.9元；腾讯(00700)上涨2.3%，报560元；百度(09888)上涨3.2%，报142.2元 [4] - 部分蓝筹股表现突出：紫金矿业(02899)股价上涨5.6%，报41.28元；汇丰控股(00005)上涨3.3%，报139.3元 [4] - 部分蓝筹股下跌：快手(01024)股价下跌2.7%，报69.3元；中国电信(00728)下跌3.0%，报4.92元，为表现最弱蓝筹；中国移动(00941)下跌2.1%，报78.5元 [4] 宏观与行业动态 - 投资者及理财教育委员会（投委会）参与国际证监会组织的全球活动，打击网上情缘投资骗局；2024年香港因此类骗局造成的损失约5.62亿元 [7] - 星展银行预计，未来一两年香港的写字楼和零售商业地产市场仍将面临压力，市场仍在寻底，交易多以折扣价成交 [8] - 星展银行在香港房地产领域的风险敞口约为27%，相关敞口主要面向实力雄厚的蓝筹发展商或投资级别地产商 [8] - 人力资源和社会保障部等7部门对美团(03690)、淘宝闪购、京东秒送等16家头部平台及快递企业开展用工行政指导，要求保障新就业形态劳动者权益 [9] - 内地春节档电影市场总票房预计在70亿至80亿元人民币区间，乐观预期下有望突破80亿元；今年春节档共有8部影片定档 [10] 上市公司要闻 - 泡泡玛特(09992)公布，2025年其全IP全品类产品全球销售超过4亿只，其中THE MONSTERS系列产品销售超过1亿只 [11] - 泡泡玛特全球员工超过1万人，注册会员超过1亿人 [11] - 华润医药(03320)启动通过上海联交所公开挂牌出售其持有的合肥天麦生物科技约17.87%股权，挂牌底价约为14.2亿元人民币 [12] - 盈大地产(00432)公布，去年股东应占亏损为6,900万元，较2024年同期的2.3亿元亏损收窄 [13] - 盈大地产去年来自持续经营业务的综合收入为10.46亿元，按年增长50.5% [13] - 盈大地产位于香港中环的物业发展项目“雅盈峰”计划于2026年上半年竣工；去年来自日本物业发展的收入为2.16亿元，来自日本酒店业务的收入为4.02亿元，按年增长15.19% [13] - 香港电讯(06823)在落马洲河套地区设立全新AI机楼，并表示将加大在北部都会区的投资，以促进跨境互联和大湾区数据流通 [14] - 香港电讯表示将加强与科研机构合作以推动成果转化，并称已习惯应对市场竞争，将继续以优质网络增强客户黏性 [14]

线上零售与即时配送平台春节运营策略 - 山姆宣布2026年2月11日至2月24日期间，线上配送每单加收3元春节运费 [1] - 盒马宣布2026年2月14日0点至2月21日24点期间，全部用户线上配送订单均按6元/单收取基础运费，超重按日常标准加收费用 [3][5] - 叮咚买菜宣布腊月廿八至正月初五（2026年2月15日0点至2月21日24点），每单额外收取3元春节服务费 [7] - 美团外卖表示2026年春节期间不会上调配送费，将通过现金激励、天气奖励和福利保障等方式补贴骑手 [9] - 淘宝闪购表示春节期间消费者端费用暂无变化，平台将投入近20亿元用于骑手激励，激励措施包括全周期奖励、段位冻结、年夜饭聚餐等，时间跨度为2月4日至3月3日 [9] 快递物流行业春节服务安排 - 顺丰速运宣布2026年1月19日至2月15日，对部分发运20kg（含）以上产品的客户收取0.1至1.5元/kg资源调节费；2026年2月16日至2月23日春节假期期间，对寄递服务加收资源调节费 [10] - 德邦快递宣布2026年1月19日至2月14日，对部分客户、部分产品加收0.2至0.5元/kg资源调节费；2026年2月15日至2月23日春节假期期间，对寄递服务加收资源调节费 [12] - 京东物流宣布2026年2月16日至2月23日春节假期期间，对寄递服务加收高峰期资源调节费 [14] - 京东宣布将在春节9天投入超过13亿元用于一线员工的福利补贴 [10] - 快递从业者提醒消费者寄递年货需提前规划时间，寄往偏远地区建议预留3至5天缓冲期，寄递生鲜易碎品需做好包装并考虑保价 [17] 行业普遍动态与消费者反馈 - 多家快递公司（顺丰、京东物流、德邦等）宣布春节服务不打烊，但将收取资源调节费且时效可能变慢 [10] - 部分平台（如美团外卖、淘宝闪购）表示春节期间不对消费者端费用进行调整 [8][9] - 对于收费调整，部分网友表示能够理解，认为合情合理 [8]

行业动态跟踪：快递物流 - 中通快递发布2025年业绩预告，预计全年营收介于485至500亿元，同比增长9.5%至12.9%，全年毛利介于121.5至125.5亿元，同比增长8.5%至11.4% [2] - 中通快递2025年包裹量达385.2亿件，同比增长13.3%，其中第四季度包裹量105.6亿件，同比增长9.3% [2] - 中通快递发售本金总额15亿美元的可转换优先票据，年利息0.925%，初始转换价241.79港元/股，募集净额约14.04亿美元，主要用于再融资及股份回购 [3] - 宏川智慧发布公告，将“宏川转债”转股价格由14.00元/股向下修正为12.65元/股，自2026年2月9日起生效 [3] 行业动态跟踪：航空机场 - 国际机场协会预测，2026年全球航空客运量将达到102亿人次，同比增长3.9%，并预计到2045年将翻一番至188亿人次，年复合增长率达3.4% [4] - 预计2026年春运期间，全国民航旅客运输量将达到9500万人次，同比增长约5.3%，日均保障航班1.94万班次，同比增长5% [4] - 国际航协数据显示，2025年全球航空客运需求同比增长5.3%，其中国际需求增长7.1%，亚太航空公司国际客运量同比增长10.9%，为各区域最高 [5] 行业动态跟踪：航运船舶港口 - 美印达成贸易协议，印度承诺暂停购买俄罗斯石油并转向美国采购，若执行将提振合规油轮（VLCC）市场运力需求 [6][7] - 美伊核谈判前景不明朗，后续发展存在不确定性，无论局势恶化或达成协议，均被认为利好合规VLCC市场 [7] - 本周SCFI综合运价指数环比下降3.8%至1267点，其中上海-欧洲、地中海、美西、美东、东南亚航线运价均环比下降 [1][7] - 本周BDTI指数环比上涨2.09%至1690点，VLCC TCE环比大幅上涨24.4% [8] - 本周BCTI指数环比上涨1.6%至903点，但LR1中东-日本航线运价环比下降6.0%，MR航线运价涨跌互现 [1][8] - 本周BDI指数环比上涨1.1%至2011点，其中BCI、BPI、BSI指数均环比上涨 [8] - 本周新造船船价指数环比下降0.57点至183.73点，其中干货船和气体船船价指数环比下降 [8] - 1月24日至30日，新华泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH PDCI）报1195点，环比下跌61点，跌幅4.86% [9] - 1月26日至2月1日，中国港口货物吞吐量为2.816亿吨，环比增长9.63%，集装箱吞吐量为741万TEU，环比增长12.41% [9] 行业动态跟踪：公路铁路 - 1月26日至2月1日，全国货运物流有序运行，其中国家铁路运输货物7610.9万吨，环比增长2.27%，全国高速公路货车通行5683万辆，环比增长4.75% [10] 核心观点：快递行业 - 电商快递行业需求坚韧，“反内卷”带动价格上涨，释放企业盈利弹性，行业迎来良性竞争机会 [11] - 顺丰控股、京东物流有望受益于顺周期回暖及持续降本，业绩与估值存在双升空间 [11] - 极兔速递有望受益于海外市场高增长与份额提升 [11] - 建议关注圆通速递、中通快递、顺丰控股、极兔速递、申通快递等公司 [11] 核心观点：航空行业 - 建议把握春运提前布局和业绩预告期两条投资主线，行业需求底部修复可持续，供给紧张，“反内卷”成为共识 [11] - 建议关注中国民航信息网络、海航控股、中国东航、南方航空、中国国航等公司 [11] 核心观点：航运行业 - 看好原油运输市场，受益于OPEC+增产周期与美联储降息周期，中东地缘不确定性或增强VLCC运价弹性，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油 [12] - 看好散运市场复苏，环保法规推动老旧运力出清，叠加西芒杜铁矿投产与大宗商品需求催化，建议关注招商轮船、海通发展、海航科技、国航远洋 [12] - 看好亚洲内集运需求中长期成长性，核心驱动为全球供应链多元化，同时集运小船运力青黄不接，市场景气度有望持续，建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运 [12] 核心观点：船舶行业 - 船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气度与绿色更新进度是核心需求驱动 [13] - 当前新造船订单较弱导致船价调整，但造船产能持续紧张，船厂订单仍饱满 [13] - 展望后市，油散市场景气度提升、全球脱碳法规推进、地缘事件缓和等因素有望缓解市场制约，造船企业预计将进入利润兑现期，建议关注中国船舶、中船防务、中国动力 [13] 核心观点：供应链物流与港口行业 - 供应链物流领域，深圳国际的华南物流园转型升级提供业绩弹性，化工物流行业存在整合机会，龙头具备盈利弹性，建议关注密尔克卫、兴通股份 [13] - 港口行业经营模式稳定，现金流强劲，随着资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港 [14]

政府监管动态 - 人力资源社会保障部、中央社会工作部、中央网信办、交通运输部、市场监管总局、国家邮政局、全国总工会等七部门联合对16家企业开展用工行政指导 [1] - 行政指导旨在维护新就业形态劳动者权益 [1] - 相关部门要求企业全面落实用工主体责任，持续改进劳动管理，切实保障劳动者权益 [1] 涉及企业范围 - 被指导的企业包括美团、淘宝闪购、京东秒送、闪送、顺丰同城、盒马、滴滴、T3出行、曹操出行、货拉拉、满帮、圆通速递、申通快递、中通快递、韵达快递、极兔快递等16家 [1] - 涉及行业包括即时零售、网约车、同城货运、网络货运及快递物流等多个新就业形态领域 [1]