文章核心观点 - 中国核电行业在“双碳”目标下战略地位提升，新建项目常态化与存量机组运维共同驱动核泵市场需求增长，行业呈现“新建+运维”双轮驱动格局 [15] - 第三代核电技术成为当前发展重点，其“非能动”安全理念和全面技术升级提高了安全性并降低了运维成本，带动了相关核泵市场的规模增长 [1][16] - 核泵行业技术、资质壁垒高，竞争格局高度集中，尤其在核主泵领域仅有少数几家企业具备供应能力，国产化进程正从中端向高端核心领域持续深化 [16][21] 行业概述与分类 - 核泵是核电站中用于输送冷却剂、耐受高温高压强辐射等极端工况的核心动力装备，属于通用设备制造业 [2] - 核泵按安全等级分为核一级泵（核主泵）、核二级泵、核三级泵和非核级泵（常规岛用泵） [3] - 核主泵是反应堆冷却剂泵，位于核岛一回路，是核电站反应堆冷却系统的核心设备 [5] - 核二、三级泵应用于化学和容积控制、安注、余热排出等多个安全系统，种类繁多 [6][7] - 常规岛用泵用于将热能转变为电能，包括主给水泵、循环水泵等，支持机组的正常运作 [7] 市场规模与现状 - 2025年中国在运三代核电机组用泵市场规模达158.2亿元，同比增长9.9% [1][16] - 市场构成中，核主泵占比最高，约为64.3%，核二级、三级泵合计约占10.5%，常规岛用泵约占25.2% [1][16] - 核电装机容量持续攀升，2025年1-11月中国核电装机容量达6248万千瓦，已超过2024年全年水平，其中新增装机容量153万千瓦 [13] - 早期投运核电站逐步进入运维检修周期，对核泵核心部件的更换和系统升级产生需求，与新建机组需求共同形成双轮驱动 [15] 行业进入壁垒 - 核泵需承受极端环境并保证长期稳定运行，设计和制造需要极高的技术水平和制造精度，涵盖多学科领域，形成了高技术壁垒 [9] - 行业受严格监管，从事民用核安全设备设计、制造等活动需领取许可证，准入门槛高 [16] 产业链 - 产业链上游包括核级不锈钢、镍基合金等原材料以及电机、泵壳、密封件、轴承等零部件供应商 [11] - 产业链中游为核泵的研发、设计、制造和测试环节 [11] - 产业链下游主要面向核电站应用市场 [11] 竞争格局 - 核主泵许可要求最为严格，中国具备核主泵设计与制造资格及供应能力的公司仅有四家：沈鼓集团、东方法马通、哈电动装和上海电气凯士比核电泵阀有限公司 [16] - 核二、三级泵供应商较多，竞争较为激烈，市场主导企业包括沈鼓集团、上海电气凯士比、上海阿波罗机械、上海凯泉泵业及重庆水泵厂等 [16] - 沈鼓集团是拥有全等级核电用泵生产资质的国有企业，实现了屏蔽主泵和轴封主泵双技术路线，2025年上半年其核泵及其他泵类业务收入为6.42亿元，占总营收的13.69% [17][18] - 哈尔滨电气动力装备有限公司（佳电股份相关）拥有核主泵全流量试验台等高端设备，是同时具有轴封型核主泵及其电机、三代核电屏蔽型主泵电机设计及制造能力的企业 [18][19] 发展趋势 - 技术向高端化、智能化升级：为适应第三代、第四代核电技术，核泵需提升在极端工况下的性能，并通过内置传感器、物联网与数字孪生技术实现状态监测与预测性维护 [20] - 国产化进程持续深化：在国家战略支持下，国产化将从核心设备制造延伸至关键零部件、专用材料及检测认证环节，旨在打破海外垄断，构建自主产业链 [21][22] - 产业生态优化，向全生命周期服务转型：头部企业将从单一制造向提供研发、生产、运维、检修、退役处理等一体化解决方案转型，提升客户粘性与附加值 [23]