世界经济论坛“灯塔工厂”名单更新与盐城入选企业分析 - 最新一批“灯塔工厂”名单公布 全球23家企业入选 其中16家来自中国 佛吉亚盐城工厂与江苏悦达纺织集团双双入选[1] - 佛吉亚盐城工厂成为全球汽车座椅领域首家“灯塔工厂” 悦达纺织成为全球棉纺织行业首家“灯塔工厂” 标志着江苏盐城实现“灯塔工厂”零的突破[1] 入选企业核心成就与运营亮点 - 佛吉亚盐城工厂深耕汽车座椅滑轨细分市场 通过构建全流程数据采集系统、升级智能生产装备、优化人工智能应用实现数字化改造 公司年产能达3000万套 年销售额突破20亿元[2] - 悦达纺织走传统纺织业“智”造新路 打造10万锭绿色智能工厂 围绕“设备互联、数据驱动、场景创新”持续攻坚 有效破解用工密集、效率不高、质量管控难等行业难题[2] 区域产业基础与发展动能 - 盐城工业总量迈上万亿元新台阶 崛起一批千亿级产业地标 高新技术企业总数5年净增超1800家 国家专精特新“小巨人”企业数量3年增长4.2倍 光伏产业集群入选国家先进制造业集群[2] - 盐城因地制宜发展新质生产力 加快建设以先进制造业为骨干的现代化产业体系 产业转型与创新活力持续迸发[2] - 盐城两家企业入选进一步丰富了中国“灯塔工厂”的产业图谱 彰显地方发展和企业创新同频共振释放的强大动能[1] 行业意义与未来展望 - “灯塔工厂”被誉为“世界上最先进的工厂” 由世界经济论坛与麦肯锡公司共同发起评选 入选企业实现技术和经营模式革新 为全球制造业提供可复制的范本[1] - “灯塔工厂”是智能制造的风向标和产业数字化水平的集中体现 盐城将以此次突破为新起点 充分发挥标杆企业示范引领作用 深入推进科技创新与产业创新融合 加快人工智能赋能新型工业化[3] - 盐城的经验举措有望通过产业链与集群效应辐射扩散 带动区域产业整体竞争力提升[2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 棉花市场处于盘整状态等待新的驱动，国内棉花现货交投清淡基差多偏稳，棉纺织企业市场交投气氛淡终端需求收缩纺企订单分化，美棉期货下跌市场担忧出口前景 [1][2] 各部分内容总结 基本面跟踪 - CF2605昨日收盘价14650元/吨日涨幅 -0.31%，夜盘收盘价14580元/吨夜盘涨幅 -0.48%；CY2603昨日收盘价20515元/吨日涨幅0.05%，夜盘收盘价20435元/吨夜盘涨幅 -0.39%；ICE美棉3昨日收盘价62.94美分/磅日涨幅 -1.41% [1] - 期货方面，CF2605昨日成交644470手较前日变动220934手，持仓1145743手较前日变动 -16530手；CY2603昨日成交11167手较前日变动 -1999手，持仓13284手较前日变动1045手 [1] - 仓单量方面，郑棉昨日仓单量10144张较前日变动172张，有效预报986张较前日变动 -134张；棉纱昨日仓单量0张较前日变动0张，有效预报7张较前日变动 -7张 [1] - 现货方面，北疆3128机采昨日价格15574元/吨较前日变动 -36元/吨，涨跌幅 -0.23%；南疆3128机采昨日价格15520元/吨较前日变动 -33元/吨，涨跌幅 -0.21%；山东昨日价格16049元/吨较前日变动106元/吨，涨跌幅0.66%；河北昨日价格16065元/吨较前日变动112元/吨，涨跌幅0.70%；3128B指数昨日价格15995元/吨较前日变动125元/吨，涨跌幅0.79%；国际棉花指数:M:CNCottonM昨日价格72.08美分/磅较前日变动0美分/磅，涨跌幅 -0.15%；纯棉普梳纱32支昨日价格21365元/吨较前日变动0元/吨，涨跌幅0.00%；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格21043元/吨较前日变动 -25元/吨，涨跌幅 -0.12% [1] - 价差方面，CF3 - 5价差较前日价差变动40元/吨，北疆3128机采 - CF605较前日价差变动10元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投整体清淡基差多偏稳，2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3内较多报价在CF05 + 950及以上疆内自提，山东、河南库2025/26南北疆机采3130/30杂3内主流基差多在CF05 + 1600 - 1750上下内地自提 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱报价多稳市场交投气氛持续偏淡，春节假期临近部分下游织布厂、染厂开始放假终端需求释放持续收缩，下游采购端多以刚需为主大规模补库意愿不足，纺企订单呈现明显分化态势，部分纺企节前订单储备尚可仍能维持正常生产节奏，部分纺企新增订单量明显下滑，气流纺近期价格稳中有降 [2] - 美棉昨日ICE棉花期货下跌受技术性卖压影响，市场担忧美棉出口前景，关注低价能否吸引现货商入场采购 [2] 趋势强度 棉花趋势强度为1，取值范围为【 - 2，2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [5]

世界经济论坛“灯塔工厂”名单公布 - 世界经济论坛最新一批“灯塔工厂”名单公布，全球仅23家企业入选 [1] - 南京银行合作伙伴江苏悦达纺织集团有限公司成功上榜，成为全球棉纺织行业首家获此殊荣的企业 [1] 江苏悦达纺织集团有限公司成就与突破 - 公司成功入选“灯塔工厂”，该称号被誉为“世界上最先进的工厂”，代表着全球智能制造的最高水平 [1] - 此次入选彰显了公司在智能制造领域的硬核实力 [1] - 此次入选标志着中国棉纺织业在全球工业4.0进程中实现了关键突破 [1] 南京银行的金融服务支持 - 自2014年起，南京银行围绕传统授信、订单融资、资金管理等核心需求，为悦达纺织提供全周期金融服务 [1] - 南京银行深度支持悦达纺织的智能化产线升级与绿色低碳体系建设 [1] - 未来，南京银行将持续聚焦制造业升级需求，助力更多企业在智能制造与转型的道路上稳步前行 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-14,800万元左右，较上年同期亏损减少9,599.12万元 [1] - 预计2025年度扣非后归属于上市公司股东的净利润为-10,500万元左右，较上年同期亏损减少19,487.97万元 [1] 业绩预亏主要原因 - 2025年棉纺织市场下游需求趋淡，部分纺企订单不足，叠加美国关税战影响，纺企采购原料棉花偏谨慎，限制棉花需求，导致棉花市场需求不足，价格呈下跌趋势 [1] - 年底新棉上市后价格有所回升，致使本年度销售皮棉毛利率比上年有大幅提升，但依然偏低，影响本期利润 [1] - 本期皮棉业务量增加致使期初库存、期末库存较上年同期有较大幅度增加，导致公司贷款余额增加，财务费用支出较上期增加，影响本期利润 [1] - 本期皮棉库存较大，仓储费较上年同期增大，影响本期利润 [1] 行业与市场环境 - 2025年受国内国际大环境影响，棉纺织市场下游需求趋淡 [1] - 美国关税战的影响导致纺企采购原料棉花偏谨慎，限制棉花需求 [1] - 棉花市场需求不足，价格呈下跌趋势，年底新棉上市后价格有所回升 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-1.48亿元左右，较上年同期亏损减少9599.12万元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损较上年同期减少1.95亿元 [1] - 公司上年同期（2024年度）归属于上市公司股东的净利润为亏损2.44亿元 [1] 业绩变动原因 - 业绩预亏主要因棉纺织市场下游需求淡 [1] - 业绩预亏与棉花价格下跌有关 [1] - 皮棉业务量增加导致贷款和仓储费用上升 [1] - 具体财务数据需以公司2025年年度报告为准 [1]

公司入选“灯塔工厂”的里程碑意义 - 公司旗下10万锭绿色智能工厂成功入选世界经济论坛“灯塔工厂”名单，成为全球棉纺织行业首家获此殊荣的企业，填补了行业空白 [1] - “灯塔工厂”被誉为“世界上最先进的工厂”，此次入选彰显了公司在智能制造领域的领先实力，标志着中国棉纺织行业在全球工业4.0进程中实现关键突破 [1] 智能化改造的具体技术与应用场景 - 生产线上30多万只纱筒安装芯片，实时采集数据，实现流转轨迹与生产参数全追溯 [1] - 打通并条机到粗纱机的物流断点，实现多工序高效衔接，并应用AGV智能小车灵活配送物料 [1] - 细纱机通过加长机型（从1200锭增至1824锭）和加装光电感应传感器，实现纱线断头、空管等异常情况的实时检测与远程监控 [2] - 打造三大创新场景：全流程无人运输、精准质量追溯、数据精准推送，实现从经验驱动向数据驱动的转变 [2] - 构建全流程质量追溯系统，实现百分百实时在线检测，替代了过去仅万分之一的离线人工抽检率 [3] - 参评提交了设备、物流、质量、过程控制、低代码与AI赋能的工厂及运营绩效管理5个用例，率先落地AI驱动自诊断平台 [3] - 依托AI算法、高精度传感器与工业互联网平台，实现设备自感知、自决策、自执行 [5] 智能化改造带来的运营绩效提升 - 万锭用工人数下降70%，生产效率提升421% [5] - 产品不良率/缺陷率大幅下降90% [2][5] - 转换成本降低26% [5] - 劳动强度显著降低，以智能排包为例，工人日运棉包能力从5吨提升至20吨，且女工亦可胜任 [4] - 一线员工工作方式改变，可通过平板、手环系统远程接收异常通知并骑电动小车处理，提高了巡检效率 [3] 公司的战略方向与行业影响 - 智能化改造与数字化转型被视为企业突围和实现可持续发展的关键路径 [2] - 公司通过“业务数据化、数据业务化”，将多年沉淀的数据通过建模应用于指导业务和管理实践 [3] - 入选“灯塔工厂”提升了公司高端制造品牌的知名度和美誉度，为行业转型升级树立了标杆，提供了可复制推广的“悦达方案” [5] - 公司计划在“灯塔工厂”基础上，加大系统化、连续化、智能化改造，推动生产流程再造与管理模式创新 [5] - 公司正在实施第二个智能工厂，目标在“十五五”期间实现设备高度互联、系统高度互通、信息高度互享，构建覆盖全生命周期的智能决策体系，完成从“制造”向“智造”的跃迁 [5]

全球“灯塔工厂”评选结果 - 世界经济论坛公布最新一批“灯塔工厂”名单，全球共有23家企业入选[2] - 在入选的23家全球企业中，有16家来自中国，占比显著[2] - 此次评选共分为五大类别：客户至上灯塔、生产效率灯塔、供应链韧性灯塔、可持续灯塔、人才灯塔[3][4] 江苏省入选企业表现 - 江苏省在此次评选中表现亮眼，共有5家企业入选，占中国入选企业数量的近三分之一[2] - 江苏省入选的5家企业分别是：佛吉亚（盐城）汽车部件系统有限公司、江苏悦达纺织集团有限公司、苏州昆岭薄膜工业有限公司、友达光电（苏州）有限公司、西门子数控（南京）有限公司[2] - 盐城市通过此次评选实现了“灯塔工厂”零的突破[2] 行业首创与突破 - 江苏悦达纺织集团有限公司成为全球棉纺织行业首家“灯塔工厂”[2] - 佛吉亚（盐城）汽车部件系统有限公司成为全球汽车座椅领域首家“灯塔工厂”[2] 入选工厂类别与名单 - **客户至上灯塔**（2个）：卡尔蔡司光学（中国广州）、海信视像科技（中国青岛）[3] - **生产效率灯塔**（14个）：包括ACG包装材料（印度）、百时美施贵宝（美国）、亿纬锂能（中国荆门）、佛吉亚汽车部件系统（中国盐城）、福特奥托桑（土耳其）、海尔斯特劳斯科技（中国青岛）、海辰储能（中国重庆）、华峰重庆氨纶（中国重庆）、苏州昆岭薄膜工业（中国苏州）、米其林沈阳轮胎（中国沈阳）、西门子数控（中国南京）、SOCAR Carbamide（阿塞拜疆）、联合利华（印度）、江苏悦达棉纺（中国盐城）[3] - **供应链韧性灯塔**（2个）：美的厨卫电器（中国芜湖）、联合利华合肥FTC中心（中国合肥）[4] - **可持续灯塔**（3个）：宁德时代（中国宜宾）、富士康工业互联网（越南北宁）、联合利华（印度甘地达姆）[4] - **人才灯塔**（2个）：友达光电（中国苏州）、施耐德电气（中国武汉）[4] “灯塔工厂”意义与影响 - “灯塔工厂”被誉为“世界上最先进的工厂”，代表着全球制造业智能化数字化的最高水平，入围要求严苛[2] - 江苏省多家企业的集中入选，体现了企业在“智改数转”中的主动作为[2] - 这也反映了江苏省在政策支持、产业生态、技术研发等方面的综合优势[2]

新闻核心观点 - 盐城两家制造业企业佛吉亚（盐城）与江苏悦达纺织入选世界经济论坛最新“灯塔工厂”名单，实现了盐城在该项目上零的突破，并分别成为各自细分领域的全球首家“灯塔工厂”，彰显了中国智能制造的实力与竞争力 [1] “灯塔工厂”项目与全球评选结果 - “灯塔工厂”由世界经济论坛与麦肯锡公司于2018年联合发起，旨在遴选在技术创新与经营模式革新上具有全球引领性的制造企业 [1] - 本次全球共有23家企业入选，其中16家来自中国，显示中国智造在全球舞台的强劲竞争力 [1] 佛吉亚（盐城）汽车部件系统有限公司 - 公司成为全球汽车座椅领域首家“灯塔工厂” [1] - 工厂专注于汽车座椅滑轨细分市场，以数字化改造为核心驱动力，构建全流程数据采集系统，升级智能生产装备，深化人工智能技术应用 [1] - 通过智能制造实现产品品质与生产效率的持续优化，年产能达3000万套，年销售额突破20亿元 [1] 江苏悦达纺织集团有限公司 - 公司成为全球棉纺织行业首家“灯塔工厂” [1] - 公司从传统纺织业转型，走出一条从“千人纱、万人布”到“机器换人、数据上云”的智造新路 [2] - 公司紧扣高端化、智能化、绿色化发展方向，打造10万锭绿色智能工厂，围绕“设备互联、数据驱动、场景创新”持续攻坚 [2] - 其转型有效破解了传统纺织行业用工密集、效率不高、质量管控难等痛点，为全球棉纺织业数字化转型提供了实践样本 [2] 入选意义与行业影响 - 两家企业的入选进一步丰富了中国“灯塔工厂”的产业图谱 [2] - 企业深度践行《智能制造能力成熟度模型》国家标准，彰显地方发展战略与企业创新实践同频共振的强大动能 [2] - 盐城的申报成功展示了制造业数字化转型的清晰路径，相关经验举措有望通过产业链与集群效应辐射扩散，带动区域产业整体竞争力提升 [2] - “灯塔工厂”是智能制造的风向标，也是产业数字化水平的集中体现 [3] 盐城市制造业发展基础 - 盐城拥有坚实的制造业根基，近年来因地制宜发展新质生产力，加快建设以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [3] - 盐城工业总量成功迈上万亿新台阶，崛起一批千亿级产业地标 [3] - 高新技术企业总数5年净增超1800家，国家专精特新“小巨人”企业数量3年增长4.2倍 [3] - 光伏产业集群入选国家先进制造业集群，产业转型与创新活力持续迸发 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棉花延续调整态势，国内棉花现货交投一般、销售基差暂稳，纯棉纱价格稳中有降、交投气氛偏淡，美棉期货受美元走强影响回落 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2605昨日收盘价14,675元/吨、日涨幅 -0.91%，夜盘收盘价14720元/吨、夜盘涨幅0.31%；CY2603昨日收盘价20,665元/吨、日涨幅 -0.82%，夜盘收盘价20695元/吨、夜盘涨幅0.15%；ICE美棉3昨日收盘价64.62美分/磅、日涨幅 -0.52% [1] - 期货持仓成交方面，CF2605昨日成交437,374手、较前日变动 -19,780手，持仓1,212,127手、较前日变动435手；CY2603昨日成交6,755手、较前日变动 -1,999手，持仓15,580手、较前日变动1,045手 [1] - 仓单方面，郑棉昨日仓单量9,329张、较前日变动493张，有效预报1,209张、较前日变动 -403张；棉纱昨日仓单量70张、较前日变动0张，有效预报7张、较前日变动63张 [1] - 现货方面，北疆3128机采昨日价格15,510元/吨、较前日变动 -130元/吨、涨跌幅 -0.83%；南疆3128机采昨日价格15,500元/吨、较前日变动 -130元/吨、涨跌幅 -0.83%；山东昨日价格16,060元/吨、较前日变动 -7元/吨、涨跌幅 -0.04%；河北昨日价格15,971元/吨、较前日变动 -12元/吨、涨跌幅 -0.08%；3128B指数昨日价格15,972元/吨、较前日变动2元/吨、涨跌幅0.01%；国际棉花指数:M:CNCottonM昨日价格73.04美分/磅、较前日变动0美分/磅、涨跌幅0.14%；纯棉普梳纱32支昨日价格21,300元/吨、较前日变动0元/吨、涨跌幅0.00%；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格21,010元/吨、较前日变动 -16元/吨、涨跌幅 -0.08% [1] - 价差方面，CF3 - 5价差较前日价差变动 -5元/吨；北疆3128机采 - CF605较前日价差变动10元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投表现一般，2025/26南疆机采3129/29B杂3内较多销售基差在CF05 + 850及以上，淡点污棉低于该价，疆内自提；2025/26北疆机采3129/29B杂3内较多销售基差在CF05 + 1000上下，无淡点污棉，疆内自提 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱价格稳中有降，交投气氛持续偏淡，低支及常规品类销售压力突出，部分厂商实际交易价格有100 - 200元/吨阴跌或让利；精梳高支纱订单持续较好，价格坚挺，订单排期较好 [2] - 美棉昨日ICE棉花期货小幅下跌，虽美棉周度出口数据不错，但受美元走强影响未能超过前两日高点后回落 [2] 趋势强度 棉花趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3][4]

2025年国内棉花市场年度回顾与12月市场动态 - 2025年国内棉价整体呈现“先稳后跌、再涨回升”的震荡走势 中国棉花价格指数全年均价为14903元/吨 同比下跌6.7% 年内最低跌至14100元/吨 最高涨至15609元/吨 年底回升至15500元/吨以上 [1] - 全年价格波动受美国加征关税政策冲击 国内促消费政策 中美经贸磋商进展以及新疆棉花产量创新高等多重因素影响 [1] - 12月国内棉价延续涨势 国际棉价环比下跌 导致内外棉价差持续扩大 [1] 12月宏观环境与现货市场 - 尽管新棉上市供给充裕 但元旦假期需求及中央经济工作会议释放的积极政策信号有效提振市场信心 推动国内棉价持续反弹 [2] - 12月中国棉花价格指数月底收于15556元/吨的月内最高点 月均价为15153元/吨 环比上涨322元 同比上涨204元 [2] 12月期货市场表现 - 市场关注2026年棉花目标价格政策调整 郑棉期货看涨预期强 资金参与度显著提升 主力合约CF2605震荡上行 从月初13760元/吨涨至月末14550元/吨 [4] - 期货对基本面及消息面反应更为强烈 期现价差环比收窄 月末郑棉主力结算价14550元/吨 低于同期价格指数1006元/吨 价差环比缩小185元/吨 [4][5] - 郑棉主力合约月均结算价为14009元/吨 环比上涨467元 同比上涨504元 [5] 12月长绒棉市场 - 下游高支纱订单增长不足导致需求平淡 长绒棉现货价格略有下跌 [7] - 月底137级长绒棉报价24960元/吨 环比下跌40元/吨 高于中国棉花价格指数9404元/吨 价差较上月缩小700元 [7] - 137级长绒棉月均成交价为24896元/吨 环比下跌104元/吨 同比上涨2896元/吨 [7] 12月国际市场与价差 - 国际棉价先跌后反弹 月均价环比略跌 上半月受全球供应充裕 美棉出口疲软及USDA报告利空影响震荡下行 下半月受美元走软等因素带动小幅反弹 [7] - 中国进口棉价格指数FCIndexM月均价为73.62美分/磅 环比下跌0.7% 月底为73.96美分/磅 1%关税下折人民币12922元/吨 低于同期中国棉花价格指数2634元 内外棉价差环比扩大673元 [7] - ICE期棉主力合约月均结算价为64.01美分/磅 环比下跌1.53美分/磅 [7] 12月下游纺织市场 - 纺织市场呈现淡季不淡特征 开机率平稳 中低支纱销售放缓而高支纱销售顺畅 棉价上涨带动棉纱价格跟涨 但挤压了销售利润 [10] - 32支纯棉纱月均价为20901元/吨 环比上涨337元 涨幅1.6% 同比下跌309元 跌幅1.5% [10] - 涤纶短纤与粘胶短纤因下游需求一般价格持续下滑 月末成交价分别为6520元/吨和12825元/吨 环比分别下跌209元和168元 [10] - 由于新增订单有限及年末资金压力 部分纺纱厂库存增加 去库存积极性较强 [10]