2025 年 08 月 17 日 陈曦（分析师） 固定收益研究团队 经济结构向好优化，政策引导稳中有进 ——事件点评 chenxi2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 8 月 15 日国家统计局公布 2025 年 7 月经济数据，规上工增当月同比增长 5.7% （前值为 6.8%，下同）；社零当月同比增长 3.7%（4.8%）；固投累计同比增长 1.6% （2.8%）。 生产：季节性因素影响生产放缓，制造业高端化态势延续 7 月规模以上工业增加值同比增长 5.7%，较 6 月放缓 1.1pct，环比增长 0.38%， 增速受季节性因素影响小幅放缓。装备制造业继续承担工业生产压舱石，7 月份 规模以上装备制造业增加值同比增长 8.4%，对规模以上工业增长支撑作用明显。 制造业高端化态势延续，7 月份规模以上高技术制造业增加值同比增长 9.3%，规 模以上数字产品制造业增加值同比增长 8.4%，均高于规模以上工业增速。其中 集成电路、电子专用材料制造等行业分别增长 26.9%和 21.7%。 消费：社零同比回落，餐饮收入有望反弹筑底 7 月份社会消费品零售总额同比增长 3.7%，较 6 月 ...

固定资产投资总体情况 - 1-7月份固定资产投资同比增长1.6%，比1-6月份回落，扣除价格因素实际增长4%-5% [3] - 投资名义增速回落受短期因素（高温暴雨影响施工）、外部环境复杂、企业竞争加剧、投资收益下降及传统行业动能减弱影响 [3] - 投资实物工作量保持稳定，结构持续优化，创新驱动及设备更新政策带动转型升级 [3] 制造业投资 - 1-7月份制造业投资同比增长6.2%，显著快于全部投资增速 [3] - 细分行业表现突出：纺织服装服饰业投资增长25.2%，汽车制造业增长21.7%，通用设备制造业增长14.8% [3] 高端行业投资 - 航空航天器及设备制造业投资同比增长33.9%，计算机及办公设备制造业增长16%，信息服务业增长32.8% [4] 重点领域基础设施投资 - 水利管理业投资增长12.6%，信息传输业增长8.3% [4] - 设备工器具购置投资同比增长15.2%，占全部投资比重达16.2%，拉动整体投资增长2.2个百分点 [4] 能源绿色转型投资 - 太阳能、风力、核力、水力发电投资合计增长21.9% [4] 未来投资潜力与方向 - 人均资本存量与发达国家差距较大，新质生产力发展、城乡协调及民生领域需加大投入 [5] - 政策方向包括推进全国统一大市场建设、优化投资环境、激发民间投资活力以扩大有效投资 [5]

专利技术 - 江苏科来材料科技有限公司申请了一项名为"一种异质结电池片及其制备方法和生产设备"的专利，公开号CN120456621A，申请日期为2025年05月 [1] - 专利涉及一种异质结电池片，包括N型硅片、第一本征非晶硅层、N型掺杂微晶硅层、第一透明导电薄膜层、电极、第二本征非晶硅层、P型掺杂微晶硅层、第二透明导电薄膜层、第三透明导电薄膜层、铜膜层以及保护层 [1] 公司背景 - 江苏科来材料科技有限公司成立于2017年，位于苏州市，主要从事水利管理业 [2] - 公司注册资本为1000万人民币 [2] - 公司对外投资了4家企业，参与招投标项目9次 [2] - 公司拥有商标信息6条，专利信息48条，行政许可5个 [2]

公司成立信息 - 中交一公局（保定）水利工程有限公司于近日成立 法定代表人为戴放军 [1] - 公司注册资本为100万元 企业类型为其他有限责任公司 [2] - 营业期限从2025-08-05至2030年 所属地区为河北省保定市莲池区 [2] 股东结构 - 中交一公局集团有限公司持股90% 为公司大股东 [3] - 中国交通建设股份有限公司间接持股76.9692% 为实际控制方 [3] - 其他股东包括中国人寿资产管理有限公司（8.8366%）、建信金融资产投资有限公司（6.7492%）、交银金融资产投资有限公司（4.4994%） [3] 经营范围 - 主营业务涵盖防洪除涝设施管理 市政设施管理 园林绿化工程施工 环境应急治理服务 [1] - 许可项目包括建设工程施工（除核电站及民用机场建设）和建设工程设计 [2] - 一般项目涉及水污染治理 土壤污染防治 生态保护服务等环境治理领域 [2] 行业属性 - 国标行业分类为水利管理业（N76） 注册地址位于河北省保定市 [2] - 母公司中国交建为央企子公司 具备基础设施领域综合服务能力 [3]

固定资产投资总体情况 - 上半年全国固定资产投资（不含农户）达248654亿元，同比增长2.8% [4] - 分产业看：第一产业投资4816亿元（+6.5%），第二产业投资88294亿元（+10.2%），第三产业投资155543亿元（-1.1%） [4] - 扣除价格因素后实际增速为5.3%，同比回落0.3个百分点但较去年全年提升0.5个百分点 [4] 投资结构亮点 - 设备工器具购置投资同比增长17.3%，贡献率达86% [7] - 基础设施投资增长4.6%，其中水上运输业（+21.8%）和水利管理业（+15.4%）表现突出 [7] - 制造业投资增长7.5%，拉动整体投资增长1.8个百分点 [8] 新兴领域投资动态 - 氢能重点项目投资额实现翻番，绿氢项目加速推进 [7] - 充换电基础设施投资同比增长近70%，车网互动试点城市扩容 [7] - 新型储能及源网荷储一体化投资增速均超30% [7] 政策支持与资金部署 - "两重"建设项目8000亿元和中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [10] - 将设立新型政策性金融工具，完善交通能源领域价格机制以提升投资回报 [10] - 推动核电领域民间资本经验复制，加大交通/能源/水利领域向民资开放力度 [10] 未来投资方向 - 新质生产力、城市更新改造和民生补短板领域潜力巨大 [11] - 需优化投资布局并改善环境以激发民间投资活力 [11]

专利授权 - 中国石油化工股份有限公司、中石化炼化工程（集团）股份有限公司、中石化广州工程有限公司联合取得"一种入口扩散器"专利，授权公告号CN115532174B，申请日期为2022年8月 [1] 中国石油化工股份有限公司概况 - 公司成立于2000年，位于北京市，主营业务为石油和天然气开采业，注册资本1217.3969亿人民币 [1] - 对外投资263家企业，参与招投标5000次，拥有商标45条、专利5000条、行政许可40个 [1] 中石化炼化工程（集团）股份有限公司概况 - 公司成立于2007年，位于北京市，主营业务为水利管理业，注册资本44.1854亿人民币 [1] - 对外投资12家企业，参与招投标63次，拥有专利5000条、行政许可4个 [1] 中石化广州工程有限公司概况 - 公司成立于1998年，位于广州市，主营业务为专业技术服务业，注册资本3亿人民币 [2] - 对外投资2家企业，参与招投标4216次，拥有商标4条、专利864条、行政许可21个 [2]

公司股价及交易情况 - 截至2025年7月31日收盘，公司股价报收于30.6元，下跌10.0% [1] - 换手率12.57%，成交量28.04万手，成交金额8.74亿元 [1] - 主力资金净流入1024.45万元，占比成交额1.17% [1] - 超大单净流入751.11万元、占成交额0.86%，大单净流入273.34万元、占成交额0.31% [1] - 中单净流出2958.68万元、占成交额3.38%，小单净流入1934.23万元、占成交额2.21% [1] 公司财务表现 - 2025年一季度营业总收入9652.27万元、同比减少11.40% [1] - 归属净利润2946.20万元，同比减少125.25% [1] - 扣非净利润3064.97万元，同比减少131.68% [1] - 流动比率1.422、速动比率1.422、资产负债率52.58% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2008年，位于深圳市，主要从事水利管理业 [1] - 注册资本17160万人民币，实缴资本13200万人民币 [1] - 法定代表人为朱闻博 [1] 公司业务拓展 - 共对外投资了11家企业 [2] - 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息9条，专利信息163条 [2] - 拥有行政许可64个 [2]

股价表现 - 截至2025年7月16日收盘，*ST太和报收于13.0元，上涨4.25% [1] - 换手率3.08%，成交量3.49万手，成交金额4524.88万元 [1] - 主力资金净流入1007.91万元，占比成交额22.27% [1] - 超大单净流入607.52万元、占成交额13.43%，大单净流入400.39万元、占成交额8.85% [1] - 中单净流出443.34万元、占成交额9.8%，小单净流出564.57万元、占成交额12.48% [1] 财务表现 - 2025年一季报营业总收入3025.97万元、同比减少22.29% [1] - 归属净利润581.31万元，同比减少209.76% [1] - 扣非净利润504.97万元，同比减少225.10% [1] - 流动比率2.542、速动比率2.219、资产负债率30.92% [1] 公司基本信息 - 上海太和水科技发展股份有限公司成立于2010年，位于上海市 [1] - 企业注册资本11324.7072万人民币，实缴资本530.7255万人民币 [1] - 公司法定代表人为何鑫 [1] - 公司属于水利管理业为主的企业 [1] 公司商业活动 - 共对外投资了29家企业 [2] - 参与招投标项目518次 [2] - 拥有商标信息23条，专利信息114条 [2] - 拥有行政许可15个 [2]

固定资产投资总体情况 - 2025年上半年全国固定资产投资（不含农户）达248654亿元，同比增长2.8%，扣除价格因素后实际增长5.3% [1] - 6月环比数据显示固定资产投资下降0.12% [1] - 民间固定资产投资同比下降0.6%，表现弱于整体 [1] 分产业投资结构 - 第一产业投资4816亿元，同比增长6.5%，增速领先三大产业 [1] - 第二产业投资88294亿元，增长10.2%，其中工业投资增长10.3% [1] - 第三产业投资155543亿元，下降1.1%，但基础设施投资（不含公用事业）增长4.6% [1] 第二产业细分领域 - 采矿业投资增长3.4%，制造业投资增长7.5% [1] - 电力/热力/燃气及水生产供应业投资增速达22.8%，显著高于工业平均水平 [1] 第三产业重点行业 - 水上运输业投资增长21.8%，水利管理业增长15.4%，铁路运输业增长4.2% [1] 区域投资差异 - 东部地区投资下降0.8%，东北地区下降1.9% [1] - 中部地区增长3.2%，西部地区增长4.8%，西部增速领跑四大区域 [1] 企业类型表现 - 港澳台企业固定资产投资增长4.8%，优于内资企业2.8%的增速 [2] - 外商企业投资大幅下降13.6%，显示外资收缩态势 [2]

公司基本信息 - 公司名称为随州华禹水利工程有限公司，法定代表人为龚勋，注册资本为10000万人民币 [1] - 公司由随州现代产投实业控股集团有限公司全资持股，持股比例为100% [1] - 公司类型为有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资) [1] - 公司地址位于湖北省随州市高新区吴家老湾村2栋3层312室 [1] - 公司营业期限为2025-7-1至无固定期限 [1] - 公司登记机关为随州高新技术产业开发区市场监督管理局 [1] 行业分类 - 公司所属国标行业为水利、环境和公共设施管理业>水利管理业>其他水利管理业 [1] 经营范围 - 许可项目包括建设工程施工、天然水收集与分配、建设工程勘察、建设工程设计、水利工程建设监理、地质灾害治理工程施工、测绘服务、建筑劳务分包、水产养殖、水产苗种生产 [1] - 一般项目包括灌溉服务、水环境污染防治服务、土壤污染治理与修复服务、水利相关咨询服务、水土流失防治服务、土地整治服务、市政设施管理、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、农业面源和重金属污染防治技术服务、工程技术服务、农业机械制造、水产品零售、水产苗种销售、互联网销售 [1]