报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色系商品价格上涨缺乏持续性，市场交易呈现弱现实和强预期特征，螺纹、热卷处于供需双弱状态，需求随高温天气将进一步走弱，库存预计小幅回升；铁矿石受下游价格上涨带动有望维持震荡偏强走势，但面临供应压力和技术压制 [2][5] - 操作上，螺纹、热卷和铁矿石短线多单可持有并逢高止盈，中线等待顶部信号逢高做空 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 螺纹、热卷 - 市场解读：中央财经委会议目标并非在黑色产业链上游推进供给侧改革，5月经济数据略不及预期，6月PMI环比改善，房地产市场仍在筑底；上周螺纹产量上升、厂库下降、社库增加、总库存下降、表观需求环比回升，处于供需双弱状态，需求随高温将走弱、库存预计回升；市场交易弱现实和强预期，期价短线走势有待观望 [2] - 操作建议：短线多单持有并逢高止盈，中线等待顶部信号逢高做空 [3] - 相关数据：展示螺纹钢、热轧卷板主力合约收盘价、现货价格、基差、价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、期货仓单等数据及变化 [3] 铁矿石 - 市场解读：钢厂盈利率尚可，上周铁水产量环比下降且高于去年同期，预计近期将进一步回落；供应端全球发运处于高位且季节性回升，港口库存降速趋缓、贸易矿库存比例偏高，对期价有压力；受螺纹等价格上涨带动，有望维持震荡偏强走势，技术上面临前期跳空缺口和年线压制 [5] - 操作建议：短线多单轻仓持有并逢高止盈，中线等待顶部信号逢高做空 [5] - 相关数据：包含期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、库存、期货仓单等数据及变化，还列出铁矿石粉矿现货品牌价格及与DCE期货主力价差 [5][6] 产业资讯 - 7月9日吕梁市场炼焦煤线上竞拍，离石低硫主焦成交均价较上期涨123元/吨，因该煤矿上周未参与竞拍且市场情绪发酵，竞拍价格涨幅显著扩大 [7]

美联储政策与通胀 - 美联储6月会议纪要显示多数与会者认为今年下调联邦基金利率目标区间或合适 [1] - 关税对通胀上行压力或暂时适度 中长期通胀预期稳定 [1] - 活动和劳动力市场状况或减弱 [1] 农产品市场 - 预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售30-60万吨 2025/26市场年度为5-40万吨 [1] - 按华南地区远月豆粕、豆油基差算 8-9月船期大豆现货压榨利润-40~10元/吨 [1] - 我国8月船期大豆采购基本完成 9月过6成 10-1月未买船 [1] - 6月下半月巴西中南部地区糖产量料减9.8%至295万吨 甘蔗压榨同比料减9.7%至4424万吨 [1] - 预计马来西亚棕榈油2025/26产量增至1950万吨 涨幅0.5% [1] 能源市场 - 7月9日吕梁市场炼焦煤线上竞拍离石低硫主焦成交均价1123元/吨 较6月25日涨123元/吨 [1] - 截至7月7日当周阿联酋富查伊拉港成品油总库存2068.5万桶 较前一周增加15.29万桶 [1] - 7月4日当周美国原油出口增45.2万桶/日至275.7万桶/日 [1] - 美国战略石油储备库存增23.8万桶至4.03亿桶 商业原油库存增707.0万桶至4.26亿桶 [1] - 国际油价微跌 美油收跌0.06%报68.29美元/桶 布伦特跌0.03%报70.13美元/桶 [1] 金属市场 - 高盛维持2025年12月伦交所铜价预测9700美元/吨 [1] - 将美国铜进口关税基准预测从25%调至50% [1] - 国际贵金属期货涨跌不一 COMEX黄金涨0.17%报3322.50美元/盎司 白银跌0.39%报36.61美元/盎司 [1] 光伏行业 - 光伏行业推进"反内卷、去产能"方案 计划由硅料龙头联合成立平台公司承债式收购过剩产能 [1] - 预计短期内多晶硅市场观望为主 价格或小幅抬升 [1] 经济数据 - 2025年6月全国居民消费价格同比涨0.1% 城市涨0.1%、农村降0.2% [1] - 食品价格降0.3%、非食品价格涨0.1% 消费品价格降0.2%、服务价格涨0.5% [1] - 上半年居民消费价格同比降0.1% [1]