公司概况与业务结构 - 公司是国内油气行业最大的油气生产和销售商，核心业务包括原油、天然气勘探开发及新能源等，拥有全产业链一体化优势 [1] - 主营业务具体涵盖原油及天然气的勘探开发等新能源业务、原油及石油产品的炼制等新材料业务、炼油产品和非油品的销售及贸易业务、天然气的输送及销售业务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为21,692.56亿元，在行业中排名第一，远超行业平均的4,939.04亿元和第二名中国石化的21,134.41亿元 [2] - 同期净利润为1,401.14亿元，行业排名第一，远超行业平均的180.48亿元和第二名中国石化的340.33亿元 [2] - 主营业务构成中，炼油产品收入10,098.34亿元，占比69.64%，原油收入6,274.11亿元，占比43.27%，天然气收入5,798.02亿元，占比39.98% [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为38.38%，低于去年同期的39.54%，且远低于行业平均的62.74% [3] - 同期毛利率为21.09%，虽略低于去年同期的21.57%，但高于行业平均的13.42% [3] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为49.88万，较上期增加4.52%，户均持有流通A股数量为32.46万，较上期减少4.33% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股5.21亿股，较上期减少3.36亿股，华夏上证50ETF持股2.16亿股，较上期减少586.44万股 [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1.93亿股，较上期减少955.40万股，易方达上证50增强A退出十大流通股东之列 [5] 业务亮点与增长前景 - 上游业务增量降本，2024年油气当量储量为183亿桶油当量，2025年页岩油产量预计突破680万吨 [6] - 天然气产销长期提升，2024年国内天然气产量占全国的57%，煤岩气远期产量有望达300亿方/年 [6] - 前瞻布局新兴产业，2024年化工新材料产量同比增长49%，2025年上半年新能源开发利用能力占国内能源供应比例的7% [6] - 机构预测公司2025至2027年归母净利润分别为1,661亿元、1,712亿元、1,757亿元，对应EPS分别为0.91元/股、0.94元/股、0.96元/股 [6] - 大庆古龙陆相页岩油国家级示范区新增1.58亿吨探明储量，为2025年百万吨级示范区建成提供资源保障 [6]