量化模型与构建方式 **本报告为新股市场分析报告，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建与测试。** 量化因子与构建方式 **本报告为新股市场分析报告，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建与测试。** 模型的回测效果 **本报告为新股市场分析报告，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建与测试。** 因子的回测效果 **本报告为新股市场分析报告，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建与测试。** 报告核心数据与指标 **本报告主要对2026年1-2月及历史IPO市场表现进行统计分析，以下为报告中提及的关键指标数据汇总：** 1. 市场整体发行情况 - **2026年1-2月IPO发行家数**：17家[2][16] - **2026年1-2月IPO募资金额**：151.29亿元[2][16] - **2026年1-2月平均募资金额**：8.90亿元[18] - **2026年1-2月平均发行市盈率(PE)**：24.58[18] - **2025年全年IPO募资金额**：约1205.25亿元（主板598.26亿+科创板380.61亿+创业板226.38亿）[55] - **2025年全年IPO发行家数**：83家（主板36家+科创板19家+创业板28家）[55] 2. 新股上市表现（首日涨幅与破发率） - **2026年1-2月首日破发率**：0%[21][23] - **2026年1-2月首日平均涨幅**： - 科创板：278.22%[23][26] - 主板：140.86%（网下发行）[23][26] - 主板整体：126.74%[24] - **2025年全年首日平均涨幅**： - 科创板：241.93%[23] - 创业板：243.93%[23] - 主板：219.64%[23] - **2025年全年首日破发率**：0%（各板块）[23] 3. 网下询价与申购情况 - **2026年1-2月网下发行家数**：8家[18] - **2026年1-2月平均网下发行规模**：5.05亿元[18] - **2026年1-2月平均网下发行规模占比**：36.06%[18] - **2026年1月科创板询价账户数量均值**：8990户[33] - **2026年1月主板询价账户数量均值**：10304户[33] - **2026年2月创业板询价账户数量均值**：9193户[33] - **2026年1-2月平均让价幅度（发行价/"四数孰低"-1）**： - 科创板：1.43%[25][37] - 创业板：1.31%[37] - 主板：3.54%[37] - **2026年1-2月网下询价入围率**： - 科创板：87.48%[37] - 创业板：97.31%[37] - 主板：93.45%[37] - **2026年1-2月平均申购规模上限**：3.83亿元[64][66] 4. 新股申购收益（理想情况，100%入围） - **2026年1-2月A类账户总收益**：158.83万元[44][51] - **2026年1-2月B类账户总收益**：155.16万元[44][51] - **2026年1-2月每募资亿元对应A类收益**： - 科创板：2.48万元/亿元[55] - 主板：0.36万元/亿元[55] - **2025年全年每募资亿元对应A类收益**： - 科创板：2.14万元/亿元[55] - 创业板：1.59万元/亿元[55] - 主板：0.57万元/亿元[55] - **2026年1-2月5亿规模产品打新收益率**： - A类：0.30%[44] - B类：0.29%[44] 5. 科创板未盈利新股表现（2025Q4-2026年2月） - **上市数量**：7只[10][12] - **首日涨幅范围**：82.98% 至 600.07%[10] - **参与询价账户数量趋势**：逐项目增加，北芯生命接近9000户[12] - **A1档申购占比**：多数项目超过50%[12]