1 油脂板块 - 豆油相关数据 10月9日江苏豆油均价9230元/吨 较前一日持平 Y2701期价9014元/吨 上涨108元 涨跌幅1.21% Y2701基差216元 较前一日下降108元 跌幅33.33% 江苏10月现货基差报价为01+180 豆油仓单27690吨 较前一日持平[2] - 棕榈油相关数据 10月9日广东24度棕榈油现货价9503元/吨 较前一日上涨178元 涨幅1.91% P2701期价9643元/吨 上涨134元 涨跌幅1.41% P2701基差-140元 较前一日上升44元 涨幅23.91% 广东10月现货基差报价为01-380 广州港1月盘面进口成本10098.2元/吨 较前一日上涨159.9元 涨幅1.61% 广州港1月盘面进口利润-455元 较前一日下降26元 跌幅6.03% 棕榈油仓单2860吨 较前一日持平[2] - 菜籽油相关数据 10月9日江苏三级菜籽油现货价10748元/吨 较前一日上涨26元 涨幅0.24% OI701期价10306元/吨 上涨56元 涨跌幅0.55% OI701基差442元 较前一日下降30元 跌幅6.36% 江苏10月现货基差报价为01+390 菜籽油仓单1313吨 较前一日下降100吨[2] - 油脂跨品种跨期价差数据 豆油01-05跨期价差172元 较前一日下降18元 跌幅9.47% 棕榈油01-05跨期价差-567元 较前一日下降31元 跌幅5.78% 菜籽油01-05跨期价差284元 较前一日上升2元 涨幅0.71% 豆棕现货价差-273元 较前一日持平 2701合约豆棕价差-629元 较前一日下降26元 跌幅4.31% 菜豆现货价差1218元 较前一日上升26元 涨幅1.74% 2701合约豆菜价差-1292元 较前一日上升52元 涨幅3.87%[2] - 棕榈油核心观点 下周核心等待MPOB9月产消库数据落地 市场预期产地产量抬升 出口下滑 产地库存或继续累积 现实基本面偏宽松 国内港口库存高位叠加下游刚需低迷 反弹动能不足 厄尔尼诺以及印尼B50政策形成远月底部托底 行情维持宽幅震荡格局 建议观望等待数据验证 不盲目抄底 重点跟踪马棕产销 原油价格与国内棕榈油到港情况[2] - 豆油核心观点 近月端仍受高压榨与持续累库压制 节后下游采购清淡 现货基差偏弱 盘面震荡偏弱运行 外盘美豆处于集中收割阶段 丰产预期压制美豆油 仅生柴政策预期提供底部支撑 短期难出现趋势性反弹 操作上以区间思路对待 不宜追多 持续关注国内豆油库存 油厂压榨及美豆收割进度[2] - 菜油核心观点 菜油在三大油脂中相对抗跌 国内偏低的菜油库存与坚挺基差构成下方支撑 加拿大新季菜籽陆续到港 油厂开工回升 库存边际增加 紧平衡预期逐步弱化 上行溢价持续消化 行情高位区间震荡 独立行情弹性有限 策略上可逢低布局 不追高 重点跟踪加籽到港船期与国内菜油库存[2] 2 棉花板块 - 期货市场数据 棉花2611合约现价15540元/吨 较前值上涨50元 涨幅0.32% 棉花2701合约现价15765元/吨 较前值下降2元 跌幅0.03% 棉花11-1价差-225元 较前值上升55元 涨幅19.64% 主力合约持仓量556661手 较前值下降2647手 跌幅0.47% 仓单数量7151张 较前值下降73张 跌幅1.01% 有效预报168张 较前值持平[3] - 现货市场数据 新疆3128B到厂价17025元/吨 较前值下降5元 跌幅0.03% CC Index3128B价17330元/吨 较前值下降2元 跌幅0.01% FC IndexM:1%价14544元/吨 较前值持平 3128B-11合约基差1485元 较前值下降55元 跌幅3.57% 3128B-01合约基差1260元 较前值持平 CC Index3128B-FC IndexM:1%价差2786元 较前值下降2元 跌幅0.07%[3] - 产业环比数据 国内年行指标现值176.55 较前值下降23.18 跌幅11.6% 工业库存88.80万吨 较前值下降0.7万吨 跌幅0.8% 进口量8.05万吨 较前值下降1.11万吨 跌幅12.1% 保税区库存51.60万吨 较前值下降3.1万吨 跌幅5.7% 纱线库存天数22.37天 较前值上升1.05天 涨幅4.9% 坯布库存天数32.42天 较前值上升0.99天 涨幅3.1% 纺企C32s即期加工利润-1477元/吨 较前值下降7.8元 跌幅0.5% 服装鞋帽针纺织品类零售额1012.60亿元 较前值上升91亿元 涨幅9.9% 服装鞋帽针纺织品类当月同比-0.5% 较前值上升0.5个百分点 涨幅50.0% 纺织纱线织物及制品出口额126.88亿美元 较前值上升3.42亿美元 涨幅2.8% 服装及衣着附件出口额158.80亿美元 较前值下降5.7亿美元 跌幅3.5%[3] - 棉花核心观点 美棉收获有序推进 棉花优良率维持基本稳定 弃收率预期暂无上行 冬季厄尔尼诺带来降水增加预期 产区干旱程度有所缓解 但对本年度美棉作物影响有限 美棉整体维持调整格局 国内市场 新疆新棉进入集中采收阶段 籽棉收购工作稳步开展 轧花厂收购心态偏谨慎 新棉供应增量预期压制棉价上方空间 籽棉收购成本构成底部支撑 下游成品需求偏弱 难以给棉价带来强驱动 同时市场反馈新棉产量或不及前期预期 仍需持续跟踪 综合来看 短期国内棉价大概率维持区间震荡[3] 3 白糖板块 - 期货市场数据 白糖2701合约现价5491元/吨 较前值上涨16元 涨幅0.29% 白糖2705合约现价5568元/吨 较前值上涨20元 涨幅0.36% 白糖1-5价差-77元 较前值下降4元 跌幅5.48% 主力合约持仓量542644手 较前值下降6149手 跌幅1.12% 仓单数量25833张 较前值下降370张 跌幅1.41% 有效预报336张 较前值持平[4] - 现货市场数据 南宁现货价5310元/吨 较前值上涨20元 涨幅0.38% 昆明现货价5205元/吨 较前值上涨30元 涨幅0.58% 南宁基差-181元 较前值上升4元 涨幅2.16% 昆明基差-286元 较前值上升14元 涨幅4.67% 巴西配额内进口糖价4934元/吨 较前值上涨312元 涨幅6.75% 巴西配额外进口糖价6283元/吨 较前值上涨407元 涨幅6.93% 巴西配额内进口糖与南宁价差-376元 较前值上升292元 涨幅43.71% 巴西配额外进口糖与南宁价差973元 较前值上升387元 涨幅66.04%[4] - 产业同比数据 全国食糖产量累计值1296.00万吨 较前值上升179.79万吨 涨幅16.11% 全国食糖销量累计值1073.00万吨 较前值上升73万吨 涨幅7.30% 广西食糖产量累计值769.74万吨 较前值上升123.24万吨 涨幅19.06% 广西食糖销量当月值71.73万吨 较前值上升45.71万吨 涨幅175.67% 全国累计销糖率82.90% 较前值下降6.7个百分点 跌幅7.48% 广西累计销糖率80.56% 较前值下降8.48个百分点 跌幅9.52% 全国工业库存222.00万吨 较前值上升106万吨 涨幅91.38% 广西食糖工业库存149.61万吨 较前值上升78.74万吨 涨幅111.10% 云南食糖工业库存46.47万吨 较前值上升12.82万吨 涨幅38.10% 食糖进口量65.00万吨 较前值下降18万吨 跌幅-21.69%[4] - 白糖核心观点 国庆假期期间 国际原糖价格大幅上行 带动国内白糖现货在节后首个交易日同步跟涨 市场交易情绪明显提振 短期价格获得较强支撑 国内基本面来看 白糖高库存的格局尚未得到实质性缓解 下游终端企业采购多以刚需补库为主 面对价格上行 追高备货意愿偏弱 缺乏持续性买盘 供需基本面并不支持白糖价格走出趋势性大涨行情 整体来看 当前市场处于外盘利多驱动与国内高库存压制的博弈阶段 预计本周白糖现货维持高位震荡运行 价格重心较节前有所抬升 但进一步上行空间相对有限[4] 4 红枣板块 - 期现货相关数据 红枣2612合约现价6680元/吨 较前值上涨50元 涨幅0.75% 红枣2701合约现价6855元/吨 较前值上涨50元 涨幅0.73% 红枣2705合约现价7060元/吨 较前值上涨40元 涨幅0.57% 红枣1-5价差-205元 较前值上升10元 涨幅4.65% 红枣12-1价差-175元 较前值持平 沧州特级现货价格7560元/吨 较前值持平 沧州一级现货价格6700元/吨 较前值持平 沧州二级现货价格5800元/吨 较前值持平 沧州特级与主力合约基差105元 较前值下降50元 跌幅32.26% 沧州一级与主力合约基差545元 较前值下降50元 跌幅8.40% 期货持仓量346469手 较前值下降4372手 跌幅1.25% 仓单0张 较前值持平 有效预报11张 较前值持平 仓单加有效预报合计11张 较前值持平[6] - 红枣核心观点 红枣市场旧季库存总量偏高 剩余货源压力较大 精品优质货源相对偏少 现货各等级价格多数下调 现货下跌带动盘面走弱 市场悲观情绪蔓延 消费端 河北崔尔庄 广东如意坊等销区市场持续到货 陈枣货源充足 一级灰枣现货价格偏弱运行 双节集中备货已经结束 终端商超 食品加工厂采购明显降温 下游坚持刚需随采随销 主动备货意愿低迷 降价促销也难以拉动批量走货 库存去化速度偏慢 新季灰枣即将下树 今年整体对原料采购谨慎 短期红枣大概率维持低位震荡寻底格局 中长期走势需关注新季开秤价 产量和商品率落地情况以及冬季消费旺季来临后库存去化情况 操作上 持有卖出看涨期权[6] 5 苹果板块 - 期现货相关数据 苹果2701合约现价6929元/吨 较前值上涨31元 涨幅0.45% 苹果2703合约现价6722元/吨 较前值下降90元 跌幅1.34% 基差-53元 较前值下降28元 跌幅35.10% 苹果10-01价差1521元 较前值下降31元 跌幅2.00% 苹果1-5价差-31元 较前值下降27元 跌幅675.00% 槎龙果品批发市场到货20车 较前值增加2车 涨幅11.11% 江门水果批发市场到货10车 较前值增加1车 涨幅11.11% 下桥水果批发市场到货14车 较前值增加1车 涨幅7.69% 期货持仓量200292手 较前值增加10465手 涨幅5.51% 全国冷库库存9.35万吨 较前值下降4.09万吨 跌幅30.43%[7] - 苹果核心观点 盘面多空博弈加剧 基差随现货成交持续动态调整 好货与普通果价差拉开 以质论价特征凸显 交易主线由双节备货转向新季晚熟富士集中下树 开秤收购与优果率兑现 现货市场 旧季库存剩余以山东产区为主 山东产区库存果走间率先开秤 收购价好于市场预期 品质分化明显 优质果报价相对坚挺 普通统货价格承压 山东晚富士进入摘袋上色阶段 少量试采 尚未集中上市 盘面连续下跌后出现技术性反弹 但预计反弹高度有限 未来关注晚富士开秤价博弈与收购入库情况 操作上 反弹偏空思路为主[12] 6 玉米系板块 - 玉米相关数据 玉米2611合约现价2162元/吨 较前值上涨8元 涨幅0.37% 锦州港平舱价2180元/吨 较前值持平 基差18元 较前值下降8元 跌幅30.77% 玉米11-1价差-30元 较前值下降2元 跌幅7.14% 蛇口散粮价2300元/吨 较前值持平 南北贸易利润29元 较前值持平 到岸完税价CIF2141元/吨 较前值持平 进口利润0元 较前值持平 山东深加工早间剩余车量828辆 较前值下降169辆 跌幅16.95% 持仓量2458029手 较前值增加51741手 涨幅2.15% 仓单77024张 较前值持平[15] - 玉米淀粉相关数据 玉米淀粉2611合约现价2407元/吨 较前值下降2元 跌幅0.08% 长春现货价2590元/吨 较前值持平 潍坊现货价2710元/吨 较前值持平 基差183元 较前值上升2元 涨幅1.10% 玉米淀粉11-1价差-36元 较前值下降5元 跌幅16.13% 淀粉-玉米盘面价差245元 较前值下降10元 跌幅3.92% 山东淀粉利润7元 较前值持平 持仓量496117手 较前值增加17389手 涨幅3.63% 仓单8903张 较前值下降81张 跌幅0.90%[15] - 玉米核心观点 东北地区玉米潮粮持续下跌 是本轮行情下跌主力区域 新粮集中上市供应放量 10月中上旬行情偏弱 需等待潮粮售粮压力缓解 华北黄淮供应压力尚存 区域行情分化 整体按量定价震荡磨底 大幅下跌可能性较小 南方销区跟随产区走弱