研报核心观点 - 星展预期公司前景将进一步恶化 2026财年将出现严重亏损 盈利复苏延迟至2027年 [1] - 星展维持对公司H股“沽售”评级 目标价由4.9港元下调至4.1港元 [1] - 星展给予公司A股“持有”评级 目标价为6.5元人民币 [1] 财务与盈利预测 - 2026财年预期将出现严重亏损 盈利复苏延迟至2027年 [1] - 盈利预测和估值面临较高的下行风险 可能继续对股价表现构成压力 [1] 成本与票价压力 - 航空燃油价格飙升 而票价增幅不足以抵销成本上涨 [1] 股票市场表现 - 截至2026年4月9日收盘 公司H股报收于4.92港元 下跌2.77% [1] - 当日成交量为4367.2万股 成交额为2.15亿港元 [1] - 投行对该股关注度不高 90天内无投行对其给出评级 [1] 公司市值与行业地位 - 公司港股市值为250.75亿港元 [2] - 在航空运输Ⅱ行业中排名第2 [2]

公司2025年度业绩预测 - 公司预计2025年度利润总额约为人民币2亿元至3亿元 [1] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净亏损约为人民币13亿元至18亿元 [1] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损约为人民币27亿元至33亿元 [1] 公司2024年度业绩回顾 - 2024年度公司亏损总额为人民币39.04亿元 [1] - 2024年度归属于上市公司股东的净亏损为人民币42.26亿元 [1] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为人民币49.83亿元 [1] 公司近期市场表现与概况 - 截至2026年1月30日收盘，公司股价报收于5.42港元，上涨1.88% [1] - 当日成交量为2053.5万股，成交额为1.09亿港元 [1] - 公司港股市值为269.34亿港元，在航空运输Ⅱ行业中排名第3 [1] - 投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级 [1]