当前金融"黑灰产"跨领域渗透特征显著，需以国家金融监管总 局与公安部门相关政策为框架，构建执法和司法的协同体系， 横向打通金融数据共享平台，纵向压实机构风控责任，才能依 靠穿透式监管斩断金融黑灰产资金流与信息流。 作者： 陈植 封图：图虫创意 "去年，证券投顾代理维权公司数量增至约800家，今年数量还会更多，因过去不少从事银行保险 领域代理维权的人员也纷纷转投过来。"上述那位王先生透露，2023年底自己不做证券投顾代理维 权后，仍不断有人找他咨询如何入行。 尤其是每逢年中、年底等特别时点，政府部门要完成民众投诉解决率的考核指标，让证券投顾机构 退还服务费的成功概率很高。 这就催生了一个庞大的代理产业，以此为业者也有非常丰厚的收入。 "一旦服务费退还成功，我们能获得至少30%的分成。"上述那位王先生直言。在"法律咨询"与短视 频庞大流量的双重加持下，2022—2023年期间他所在的公司业务量激增逾6倍，自己月收入轻松突 破2万—3万。 他还声称，自己不是"吃到"证券投顾代理维权最大红利的那批人，据他所知，在这个领域营收最高 的三家公司年收入均超过5000万元，净利润也都突破了2000万元。 但是另一面的证券投顾 ...

"我们这个行业为了揽客，每天在短视频平台上投放的费用都超过百万元。"一位曾代理过向证券投顾公 司维权的王先生对记者坦言。 2022年初，他所在的代理公司与一家地方小型律所签订合作协议，在短视频平台投放大量法律咨询视频 去揽客，一旦有证券投顾公司的客户与他们联系，他们就通过各类"退款成功"故事，吸引这些客户签订 代理委托维权合同，由他们公司为这些客户代为向证券投顾公司提出"退还服务费"要求。 如何让证券投顾公司成功退还服务费？据了解，他们的操作几乎是套路式的。先编造各种理由（比如控 诉证券投顾机构涉嫌虚假宣传），然后反复向政府部门、监管部门和证券经营机构投诉，迫使证券投顾 机构，以退还服务费。 尤其是每逢年中、年底等特别时点，政府部门要完成民众投诉解决率的考核指标，让证券投顾机构退还 服务费的成功概率很高。 这就催生了一个庞大的代理产业，以此为业者也有非常丰厚的收入。 "一旦服务费退还成功，我们能获得至少30%的分成。"上述那位王先生直言。在"法律咨询"与短视频庞 大流量的双重加持下，2022—2023年期间他所在的公司业务量激增逾6倍，自己月收入轻松突破2万—3 万。 他还声称，自己不是"吃到"证券投顾代理维 ...

报告核心观点 - 5月资金入港hibor下跌投资者认为是利好，但资金未大幅流入股票利好变利空，此前离场资金因市场未下跌或重新入场利好港股 [1] - 已获利了结资金再入场或偏好短期落后股票如红利股 [2] - 给出7月港股十大金股组合，包括腾讯控股、小米集团 - W等公司 [3] 本月十大金股推荐 传媒互联网：腾讯控股 - 投资建议：腾讯多业务领域优势突出，加速AI商业化进程，游戏、广告等业务增长将驱动EPS提升，具备重点推荐价值 [11] - 关键假设及驱动因素：视频号流量上升、广告和直播业务商业化加速，DNF等新游拉动流水增长 [12][13] - 有别于大众的认识：微信生态和AI赋能将为视频号带来流量，腾讯游戏精细化运营使现有用户存量流失低，新游贡献收入 [14] - 股价催化剂：游戏业务数据与市场预期差，美联储降息使资金回流港股 [15][16] 传媒互联网：小米集团 - W - 投资建议：汽车毛利率提升、AI扩大场景优势，手机市占率重回第一且高端化推进，IoT业务高增，新零售驱动增长 [19][20][21] - 关键假设及驱动因素：汽车业务复制SU7路径，手机*AIoT业务高端化及出海推进 [22][23] - 有别于大众的认识：AI算力、端侧、应用布局推进释放数据场景商业化潜力 [24] - 股价催化剂：产品及商业模式迭代 [25] 电子：舜宇光学科技 - 投资建议：车载业务智能驾驶驱动高速增长，消费电子业务随AI+折叠屏推动摄像头规格升级受益，预计2025/2026年营收和归母净利润可观 [27][28] - 关键假设及驱动因素：智能驾驶行业发展、公司客户等开拓，手机行业光学技术升级，核心大客户创新，光学产品技术升级提升毛利率 [29][30] - 有别于大众的认识：全球手机光学是核心升级方向，市场恢复有望α+β共振 [31] - 股价催化剂：大客户光学产品创新，行业进展，公司新品放量提升利润率 [32] 纺服：安踏体育 - 投资建议：25Q1多品牌矩阵驱动增长，收购狼爪扩充户外品类实现全球化布局 [33][34] - 关键假设及驱动因素：2025年国内消费企稳复苏，户外及运动赛道渗透率提升 [35] - 有别于大众的认识：户外及运动赛道是类“新消费品”，满足消费者健康和精神需求 [36] - 股价催化剂：国内出台刺激消费政策 [37] 房地产：绿城服务 - 投资建议：绿城服务是兼具成长性和高股息的优质物管企业，经营口碑好，市场拓展优势明显 [39] - 关键假设及驱动因素：基础物管稳健增长、归母净利润快速提升，提质增效毛利率有望企稳回升，账面资金充裕、股东回报政策领先 [40][41] - 有别于大众的认识：积极的股东回报政策，净利润增速领先行业 [42] - 股价催化剂：毛利率修复、净利润快速增长、积极的股东回报政策 [42] 环保：粤海投资 - 投资建议：2025年剥离粤海置地聚焦主业，资本开支下降自由现金流大增，维持高分红，对港供水为核心增长来源，估值有提升空间 [44] - 关键假设及驱动因素：对港供水市场化提价、其他业务盈利稳健，资本开支持续下降，东江水合理续期 [46] - 有别于大众的认识：粤海投资掌握稀缺对港供水资产，水价市场化，股息率可观，估值存翻倍以上提升空间 [46] - 股价催化剂：对港供水量价增长、东江水合理续期，内地水资源业务价格改革加速，美联储降息利好港股红利资产 [47] 非银：九方智投控股 - 投资建议：战略引领业绩稳健增长，市场前景广阔份额有望提高，科技助力完善产品矩阵，付费客户数量将持续增长 [49][50][51] - 关键假设及驱动因素：短期看点是2025年业绩弹性、产品矩阵更新、流量入口集中；长期看点是探索AI全方面赋能 [51][52] - 有别于大众的认识：公司在在线投教市场巩固龙头地位，业务处于快速成长期，付费客户数量持续增长 [53] - 股价催化剂：市场活跃度和香港证券牌照新业务成长曲线预期 [54] 食社：达势股份 - 投资建议：达势股份为达美乐独家总特许经营商，拓店红利延续，单均金额有望修复 [56][57][58] - 关键假设及驱动因素：拓店红利延续，新开门店成熟、外送订单占比修复使单均金额及盈利能力企稳回升 [57][58][63] - 有别于大众的认识：单均金额不会大幅下滑且有望企稳回升，公司处高速成长期，现价对应PEG具性价比 [59] - 股价催化剂：开店计划完成好、同店正增长、单均金额修复、餐饮大盘回暖 [60] 医药：远大医药 - 投资建议：核药板块增速快，脓毒症STC3141有望成全球大药，原有品种构筑护城河，主营业务稳健增长 [62] - 关键假设及驱动因素：核药RDC研发进展顺利、协同钇[90]核药渠道商业化放量，STC3141读出II期数据并进入III期临床，短期业绩压制影响出清，新品上市贡献业绩 [64] - 有别于大众的认识：看好公司RDC管线及行业发展，STC3141临床需求大、II期疗效好，无惧短期利润波动 [65] - 股价催化剂：STC3141、RDC研发进展，海外liscence out预期，利润改善，增量新品放量及收并购进展 [66] 机械：海天国际 - 投资建议：海天国际处于“国内升级+国际扩张”阶段，国内市占率扩大，海外份额有望提升，当前估值有布局机会 [68] - 关键假设及驱动因素：全球注塑机需求回暖，原材料价格低，第五代节能机型放量，海外收入增长 [69] - 有别于大众的认识：注塑机盈利弹性常被低估，海天海外本地化产能布局领先，能效提升是客户换机长期动力 [70] - 股价催化剂：海外收入增速快、占比提升，高端产品占比提升带动毛利率改善 [71][72] 本月十大金股财务数据 - 给出腾讯控股、小米集团 - W等十大金股2025E、2026E、部分2027E的营业收入、归母净利润、EPS等财务数据 [75]

"依托阿里云 Serverless 架构，我们构建了高弹性、智能化的技术底座，实现了业务系统的稳定、高效 运行。未来，我们将持续深化云原生技术实践，以全链路数字化能力赋能行业生态，为投资者打造更敏 捷、安全的智能投顾服务平台，引领行业数字化变革新范式。" ——国诚投顾 副总经理 石旦 在数字经济浪潮席卷全球的今天，金融行业的数智化转型已成为不可逆转的趋势。作为国内证券投资咨 询领域的老牌机构，国诚投顾与阿里云达成战略合作，以Serverless技术为核心引擎，推动投顾服务向 智能化、自动化、高效化方向跃迁。这一合作不仅标志着金融科技与云计算深度融合的新里程 （002219）碑，更为证券投顾行业探索出一条可复制的智能投顾创新路径。 一、从传统到云原生，一场技术架构的革命 成立于2004年的国诚投顾，始终秉持"规范、诚信、创新"的宗旨，致力于为中小投资者打造集合精品投 研资讯、投资者教育、选股决策辅助的综合互联网产品。2024年，公司自主研发的智能投顾软件"决策 家"正式上线，标志着国诚投顾在智能化转型道路上迈出了关键一步。为了进一步提升客户服务能力， 国诚投顾与阿里云携手，开启了一场技术架构的革命性升级。基于云 ...

行业背景与市场机会 - 传统投顾服务因成本高企、覆盖面受限难以满足长尾客户需求 [1] - 智能投顾成为金融服务核心赛道 重塑财富管理行业底层逻辑 [1] - 国内中产阶级崛起 财富管理需求爆发带来历史机遇 [4] 公司技术优势 - 自主研发智能投顾系统 整合海量金融数据构建多维度量化模型 [3] - 基于机器学习算法的动态资产配置模型可实时捕捉市场波动信号并自动触发再平衡策略 [3] - 采用自然语言处理技术将复杂市场分析转化为易懂决策建议 [3] 服务模式创新 - 构建"AI+顾问"双轨服务体系 算法精准性与人工经验校准相结合 [3] - 专业投顾团队对智能策略进行二次校验 兼顾量化逻辑与投资者行为偏好 [3] - 提供"千人千面"个性化服务 解决传统投顾标准化与需求多元化矛盾 [3] 战略布局与发展方向 - 以开放平台思维构建投资者教育、智能投顾、资产配置一站式服务体系 [4] - 持续加大人工智能、区块链等前沿技术研发投入 [4] - 推动智能投顾从"工具创新"向"模式创新"升级 [4]

在金融投资市场火热的当下，证券投顾机构雨后春笋般涌进市场，成为投资者投资的好助手。九方智投 作为其中闪耀且独特的品牌，自1996年诞生以来，已在投顾领域稳健前行了28个春秋。九方智投靠谱 吗？其业务布局和资质荣誉，如同多面棱镜，折射出证券投顾行业的现状与未来走向，值得投资者深入 探寻。 资质认证：合规运营的基石 九方智投作为国内较早获得证券投资咨询资格的专业机构，其发展历程、业务布局及行业地位在业内颇 具代表性，自1996年成立至今已深耕投顾领域28年，不仅拥有中国证券业协会会员理事单位的资质认 证，还于2023年在香港联交所主板上市，成为业内首个上市的证券投教服务机构。 九方智投的合规性是其发展的核心保障。1998年，九方智投便取得证券投资顾问资质（许可证号： ZX0023），成为首批持牌机构之一。2021年，九方智投进一步获得"高新技术企业"认定，并荣膺"重点 软件企业"称号。在人员配置上，截至2024年末，九方智投拥有超过三百名具备证券投资顾问资格的专 业人员，持证团队规模在行业内位居前列。此外，其旗下九方金融研究所汇聚了一百多名资深投顾，仅 在2024年上半年就开展90余项上市公司实地调研，产出超千篇 ...

近年来，投资者保护得到监管部门、行业协会、金融机构的多方重视，成为资本市场健康发展的重要目标，同时也是金融强国建设的重大命题。5月15日， 时值第七个"515全国投资者保护宣传日"，九方智投控股旗下品牌九方智投正式加盟中国基金报投教联盟并开设中国基金报英华号，为广大投资者提供普惠 化、系统化、差异化的投教内容，助力个人投资者股票投资理论的长期建设。值得一提的是，九方智投也将成为证券投顾行业首家入驻机构。 品牌实践创新方面，九方智投通过组织各类投教活动持续强化理性投资理念的传播。今年五月，九方智投独家冠名第一财经巴菲特股东大会直播，并特别策 划资深研究员赴美调研，带着近百位投资者对股神的价投提问亲赴巴菲特股东大会，实现普通投资者与顶级投资人的"隔空对话"。在投教普及方面，公司携 手新华财经"金融人才创造营"，走进上海对外经贸大学、大连理工大学、北京交通大学等高校，建立"产学研"战略合作，积极推进金融知识纳入国民教育体 系。 九方智投深耕证券投资咨询领域近三十年，凭借其创新的科技融合与专业的投研内容在证券投顾、投教领域的品牌影响力不断提升。近日，中央电视台财经 频道《金融实力派》专题栏目走进九方智投并深入报道，展 ...

2025年5月9日，上海市"HDD·上海鸿蒙生态伙伴论坛"成功举办。此次论坛汇聚政务服务、金融科技、智能 终端等领域头部企业，现场，随申办市民云、Metro大都会、上海交通卡、圆通速递、Wind金融终端、新华 字典、吉祥航空等近百家App参加鸿蒙应用发布仪式，宣布App已深度集成鸿蒙创新特性，实现多项功能与 体验的升级。汇正财经作为证券投顾行业领军企业，携旗下核心产品金斗云智投APP亮相论坛，参与鸿蒙应 用生态共建，深度集成鸿蒙特性，在产品终端的安全性与智能化方面更进一步，为用户带来更好的产品体 验。 汇正财经：以鸿蒙生态赋能金融科技智能化 在大数据和智能化的驱动下，汇正财经首个提出"人机数黄金三角"的投研理念，通过汇正大模型的赋能，使 金斗云智投产品在金融数据挖掘和投资分析决策方面都走向更加智能化。通过鸿蒙生态的赋能，企业在智 能化方面肯定将能走得更远。 金斗云智投：AI+鸿蒙重塑投资决策范式 作为汇正财经的核心产品，金斗云智投基于量化选股模型与算法应用创新，以AI算法重构投资决策逻辑的 科技基因，助推投顾行业进入智能时代。"AI+鸿蒙"的进一步赋能，能够进一步满足投资者的精细化需求， 为用户提供从资讯获取 ...