2025年中国企业并购市场整体回顾 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，交易规模与数量同步大幅回升，披露交易总额超4000亿美元，同比增长47%，为五年以来首次回升，交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，境内战略投资者达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 境内超大型交易（共34宗）中超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 境内并购市场驱动因素 - 境内并购市场爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供良好定价基础 [1] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] 财务投资者市场表现 - 私募股权基金交易量达1189宗，交易额达1394亿美元，同比分别增长14%和16% [2] - 风险投资市场表现亮眼，全年交易量创下7382宗历史新高，其中高科技行业交易量超3000宗，占比达42%，主要受人工智能、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动 [2] - 财务投资市场呈现募资稳、投资准、退出活的良性循环，新设立基金数量创历史新高，人民币基金主导地位持续巩固 [2] 投资与退出路径 - 投资端聚焦高科技、医疗健康等战略赛道，与国家产业升级方向同频共振 [2] - 私募股权基金退出活动活跃，并购退出占比最高，香港联交所IPO退出表现突出，全年完成70宗交易，创历史新高，成为重要替代性退出路径 [2] - 退出端形成并购退出与香港IPO退出双轮驱动格局，香港联交所成为生物医药等新兴产业重要退出阵地 [2] 中国企业海外并购 - 中国内地企业海外并购在2025年呈现反弹态势，全年宣布海外并购交易272宗，同比增长5%，交易总额达230亿美元，同比大幅增长88% [3] - 欧洲继续保持中国企业海外投资首选地位，交易金额和交易量均领先于其他区域 [3]