认购款项净额 - 2020年认购事项所得款项净额约为1.77亿港元[3] 款项用途规划 - 公司欲将所得款项净额约7457.1万港元用于结算应付代价，约1.02429亿港元用作一般营运资金[3] 款项实际使用情况 - 2020年12月31日，公司已将约1392万港元用于结算应付代价，动用约1.02429亿港元用作一般营运资金[4] 款项未使用情况 - 截至公告日期，原分配用于结算应付代价的所得款项净额尚未动用结余约6065.1万港元，仍指定用作该用途[4] 代价结算预期 - 公司正在与卖方就结算余下代价进行沟通，预期2026年或之前完成全部结算[4]

公司业绩公布信息 - 公司将于2025年8月7日美国东部夏令时上午7点/英国夏令时中午12点/香港时间晚上7点公布截至2025年6月30日的六个月中期业绩 [1] 业绩讨论活动安排 - 公司管理层将举办两场网络直播向分析师和投资者讨论中期业绩并进行问答环节 英语网络直播于2025年8月7日美国东部夏令时上午8点举行 普通话网络直播于2025年8月8日香港时间上午8点30分举行 [2] - 两场网络直播均可通过公司网站www.hutch - med.com/event/观看 演示文稿在直播开始前可下载 活动结束后不久网站也会提供回放 [3] 公司简介 - 公司是一家创新的商业阶段生物制药公司 致力于癌症和免疫疾病的靶向疗法和免疫疗法的发现 全球开发和商业化 已有三种药物在中国上市 其中第一种还在包括美国 欧洲和日本在内的全球多地获批 [4] 联系方式 - 投资者咨询电话 +852 2121 8200 邮箱 ir@hutch - med.com [5] - FTI咨询联系电话 +44 20 3727 1030 邮箱 HUTCHMED@fticonsulting.com [5] - Ben Atwell和Alex Shaw联系电话 +44 7771 913 902和 +44 7779 545 055 [5] - Brunswick的Zhou Yi联系电话 +852 9783 6894 邮箱 HUTCHMED@brunswickgroup.com [5] - Panmure Liberum为指定顾问和联合经纪商 联系电话 +44 20 7886 2500 [5] - Cavendish为联合经纪商 联系电话 +44 20 7220 0500 [5] - Deutsche Numis为联合经纪商 联系电话 +44 20 7260 1000 [5]

黄金投资市场趋势 - 黄金投资价值被广泛认可 市场热度不断攀升 吸引新一代投资者入场 [1] - 京东金融平台上95后00后黄金投资者占比不断提高 90后投资者占比突破50% Z世代成为核心力量 [1] - Z世代偏好"轻量入门 灵活操作"模式 积存金等产品交易占比超60% 交易时段集中在晚间8到11点 呈现"碎片化理财"特点 [1] 地域消费特征 - 广东 江苏 浙江稳居黄金消费前三甲 广东因婚嫁传统居首 江苏凭"散装买金"文化第二 浙江以投资属性领先 [1] - 社交化投资成为Z世代标签 京东金融黄金社区"金友圈"涌现兼具交易能力与内容创作力的优质内容创作者 [1] 京东黄金业务布局 - 黄金被视为居民资产配置重要组成部分 公司2019年率先以"账户视角"展业 打破传统单一产品模式 [2] - 构建全链路服务能力 打造集实物黄金 积存金 黄金ETF 黄金回收于一体的一站式交易平台 [2] 平台升级方向 - 强化投资者教育体系 通过投研团队及生态合作伙伴培养风险意识 推崇理性投资 [2] - 完善产品体系 联合银行 基金公司共建"黄金+"产品矩阵 拓展高质量产品与创新模式 [2] - 打磨专业服务体系 完善条件单体系 提供交易便利化工具 投资分析工具及专业资讯服务 [2]

业绩总结 - 2024年实际收入为5.6亿美元，预计2025年指导收入为6.4-6.7亿美元，增长率为14-20%[95] - Crysvita在2024年的收入为4.1亿美元，预计2025年收入为4.6-4.8亿美元，增长率为12-17%[95] - Dojolvi在2024年的收入为8800万美元，预计2025年收入为9000-1亿美元，增长率为2-13%[95] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和可市场化债务证券总额为5.63亿美元[97] - 预计2027年实现全年GAAP盈利[96] 用户数据 - UX143的治疗后年化骨折率（AFR）减少67%（P=0.0014）[33] - UX143的治疗显示在12个月内腰椎骨密度（BMD）和Z-score显著增加，Z-score从-1.73提高至-0.49（P<0.0001）[39] - GTX-102在338天时，约80%的参与者在至少一个领域有临床意义的净改善[55] - ABC-C组在338天的净反应为+2，p值小于0.0001[55] - 在MPS IIIA的研究中，27名参与者的CSF HS暴露中位数减少了64.51%，p值小于0.0001[71] 新产品和新技术研发 - UX143针对骨生成不全症（OI）的三期数据预计在2025年发布[33] - GTX-102针对安吉尔曼综合症（AS）的三期研究预计在2025年下半年完成入组[49] - UX111针对桑菲利普综合症（MPS IIIA）的基因治疗，预计在2025年进行三期研究[19] - DTX401针对糖原储存病Ia型（GSDIa）的基因治疗，正在进行三期研究[19] - DTX401的BLA提交预计在2025年中期，计划于2026年推出[78] 市场扩张和并购 - 预计2025年将有多个产品实现收入扩展和近期开启的市场[24] - 预计2025年将是一个转型年，关键临床和监管催化剂包括UX143的第三阶段中期分析，预计在2025年中进行[98] - 2025年将有三项新产品推出，预计将推动收入的持续双位数增长[99] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的商业化团队在Crysvita的成功经验基础上，致力于加速产品上市[32] - 计划通过UX111、DTX401和UX143的PRV货币化来管理现金流[97] - DTX401治疗组在最后一次访问时，日常玉米淀粉摄入量减少了60%[85] - DTX401在48周时，日常玉米淀粉摄入量显著减少41%，p值小于0.0001[83] - UX701在Wilson病的临床活动中，15名患者中有6名完全停止了去铁剂和/或锌治疗[91]

行情回顾 - 市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪深京三市近3300股飘红，成交额达1.33万亿 [1] - 算力硬件股大涨，PCB方向领涨，中京电子、博敏电子、金安国纪等涨停 [1] - 创新药概念延续强势，塞力医疗、未名医药、神州细胞等十余股封板 [1] - 固态电池板块午后拉升，大东南、洪田股份、中一科技涨停 [1] - 海洋经济概念股调整，克莱特跌超10% [1] PCB板 - 中京电子12天7板，最新价15.60元（+10.01%），换手率38.49%，流通市值90.72亿 [5] - 博敏电子3天2板，最新价10.41元（+10.04%），换手率15.60%，流通市值65.62亿 [5] - 金安国纪涨停价10.31元（+10.03%），换手率4.75%，流通市值74.68亿 [5] - 兴业证券分析：海外扩产周期拉长，高阶PCB供需缺口2025-2027年将达10%-16%，算力PCB需求2025-2027年规模分别为525亿、864亿、1192亿，增速81%/65%/38% [5] - ASIC服务器PCB需求2027年有望达600亿，占总量一半以上 [5] 医药 - 塞力医疗3天3板，最新价19.16元（+9.99%），换手率13.40%，流通市值36.60亿 [7] - 未名医药3天2板，最新价10.86元（+10.03%），换手率8.85%，流通市值43.53亿 [7] - 国家医保局、卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出16条支持政策包括医保数据用于研发、商保创新药目录等 [6] - 中信证券：创新药板块政策支持+国际化+自主可控+院外营销改革是下半年确定性方向 [8] - 湘财证券：2025年国内创新药产业或迎拐点，从资本驱动转向盈利驱动 [8] 固态电池 - 大东南8天6板，最新价4.31元（+9.95%），换手率34.89%，流通市值80.96亿 [10] - 中一科技涨停价23.89元（+19.99%），换手率22.44%，流通市值28.18亿 [10] - 2025第四届固态电池大会聚焦固态电池与硅基负极，比亚迪计划2027年示范装车全固态电池，2030年大规模应用 [9] - 国泰海通：国轩高科已建成0.2GWh全固态电池中试线，能量密度350Wh/kg [10] - 行业预测2027年或成全固态电池产业化元年，车企与电池厂协同发展（如上汽+清陶） [11] 其他热点 - 苹果产业链：宏和科技、朝阳科技活跃 [13] - 国产芯片：盈方微、大为股份、新亚电子（铜缆连接）表现突出 [12] - 算力：工业富联、福达合金、汇绿生态受英伟达股价创新高带动 [12] - 历史新高股：宏工科技（固态电池，+15.98%）、胜宏科技（PCB，+6.02%）等 [15]

深圳都市圈生态环境保护规划核心内容 - 深圳、东莞、惠州三市联合印发首个都市圈生态环境保护专项规划《深圳都市圈生态环境保护规划（2025—2030年）》[1] - 规划提出三大战略定位：珠江流域环境协同治理典范、美丽都市圈建设示范样板、全球城市群绿色发展标杆[1] - 目标构建生态环境共保共治体系，解决跨区域、跨流域生态环境问题，实现"1+1+1＞3"生态共赢[1] 规划实施机制 - 首次建立跨区域生态环境规划管理体制，包括统一编制、联合报批、共同实施[2] - 健全常态化协商、政策协同、跨界共治、红利共享等体制机制[2] - 规划分领域设置18项指标，分2025年和2030年两个阶段目标值，分层级设置都市圈整体和三市目标值[2] 重点任务部署 - 规划部署七大重要领域30项重点任务，配套42个重点项目[3] - 独立设置绿色低碳发展专章，强化珠三角大气污染防治和东江流域水环境治理[3] - 实施"四湾一口"陆海统筹综合治理，筑牢"一江三脉"绿美生态格局[3] 规划背景与意义 - 深圳都市圈由深圳、东莞、惠州全域和深汕特别合作区组成，面积约16273平方公里[4] - 2024年制定《深圳都市圈建设三年行动方案》，都市圈建设全面提速[4] - 规划为粤港澳大湾区美丽中国先行区建设提供示范引领作用[4]

南方报业传媒集团系统性变革 - 公司围绕社会热点、产经重点、国际爆点、文旅视点和民生关注点，重点打造20个新媒体IP，"南都即时"是其中之一 [1] - "南都即时"由南方都市报深度调查部运营，以"快"为特色，围绕突发事件和社会热点推出多种融媒体产品 [1] - 公司通过升级原创新闻产品矩阵，追求舆论场上的独家快讯"首发"、新闻延展"首追"、深度调查"首推"、对外传播"首见" [1] 独家快讯"首发" - "南都即时"以"快"为核心竞争力，已发稿超46700篇，全渠道分发流量突破145亿 [2] - 公司独家采访哈佛大学回应美国政府政策混乱事件，发出独特声音 [2] - 打造"广东IP名扬海外"系列报道，包括《天南地北广东人》《关税冲击下的广东突围》等专题，多次获得广东新闻奖 [2] 新闻延展"首追" - 公司注重提供增量、延续话题、挖掘价值，如《广东镇干部钟威火场救人系列报道》被近百家媒体转载，全网阅读量达1000万 [3] - 推出"真假即时查"专题，下设四大板块快速核查热点，如"扁担女孩"报道获央媒转发，专题全网阅读量突破5400万 [3] - "记者即时谈"专题通过采访幕后故事和话题延展点评提升报道价值，如茂名信宜滑坡安置点视频快评 [4] 深度调查"首推" - 公司推出具有建设性的舆论监督报道，如《"人肉开盒"再调查》引发广泛关注，全网关注度破亿，推动多部门开展专项行动 [6] - 《"病态流量"系列调查》起底极端"蹭"流量现象，生成治理建议，入选2024年度广东好新闻作品 [6] - 《体育"饭圈化"乱象系列调查及联合倡议活动》联动10余位知名运动员和专业机构，全网总阅读量超2000万 [7] 对外传播"首见" - "即时看天下Say Now"专题关注全球性话题，提供多语种报道，专题全网关注度突破5.8亿 [8] - 《大国担当·中国抗疫全球贡献访谈录》专访国际权威人士，荣获中国新闻奖重大主题报道类三等奖 [8] - 在重大主题方面推出《百年风华·外国政要学者访谈录》等系列报道，传播中国声音 [8] - 《广东荔枝的全球口碑》专题报道获《葡新报》《非洲时报》等海外媒体广泛转载 [9]

IPO申请与保荐机构 - 公司创业板IPO申请获受理 保荐机构为民生证券 保荐代表人为曾文强、帖晓东 会计师事务所为普华永道中天 [2] 主营业务与市场定位 - 主营业务为印制电路板的研发、生产和销售 产品定位于中高端市场 以八层及以上高端PCB为主 [2] - 产品均价超过2,000元/平方米 处于行业第一梯队 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为8.69亿元、10亿元、9.99亿元 归母净利润分别为8498.39万元、1.32亿元、1.68亿元 [2] - 2024年资产总额111,113.68万元 归属于母公司的所有者权益83,713.06万元 资产负债率24.97% [3] - 2024年净利润16,730.04万元 归属于母公司所有者的净利润16,792.37万元 扣非净利润16,842.86万元 [3] - 2024年加权平均净资产收益率22.30% 经营活动产生的现金流量净额22,573.35万元 [3] - 2024年研发投入占营业收入比例3.78% [3] 股权结构与实际控制人 - 实际控制人为俞孝璋、俞宛伶及俞金炉 通过直接和间接方式共同持有公司95.04%股份 [3] - 俞孝璋系公司董事长 俞宛伶、俞金炉系公司董事 俞金炉系俞孝璋、俞宛伶的父亲 俞宛伶系俞孝璋的姐姐 [3] 管理层背景 - 俞孝璋 1980年出生 中国台湾籍 硕士学历 现任公司董事长 历任公司董事兼副总经理、董事长兼总经理 [4] - 俞宛伶 1978年出生 中国台湾籍 硕士学历 现任公司董事兼董事长特别助理 [5] - 俞金炉 1950年出生 中国台湾籍 本科学历 现任公司董事 历任公司董事长兼总经理 [6]

小米YU7订单与交付情况 - 小米YU7在发布后3分钟内大定突破20万辆，1小时内突破28.9万辆，18小时内锁单量达24万辆[4][5] - 公司创始人雷军回应大定数据质疑，称统计口径与行业一致，并解释"犹豫期"为行业通用做法[1] 小米YU7用户画像 - 车主平均年龄33岁，较小米SU7用户年长3岁[2] - 女性车主占比30%，较小米SU7首销期高4.5%[2] - 苹果iPhone用户占比52.4%，较小米SU7高4.4%[2] 市场竞争动态 - 部分车企针对小米YU7采用"拦截话术"竞争手段，雷军认为存在不准确和诋毁内容[2] - 公司明确表示暂无推出红米汽车的计划[2] 产品定价与发布 - 小米YU7起售价25.35万元，于6月26日正式发布[4]

北京新房市场表现 - 上半年北京新建商品住宅累计成交267万平方米 同比增长3% [2] - 3月新房成交面积同比增长近五成 二季度同比增长15% [2] - 朝阳 昌平 海淀 顺义 丰台为成交主力 销售面积均超25万平方米 [2] - 6个楼盘销售额超40亿元 其中海淀4个 朝阳2个 [2] - 总价1000万～2000万区间新房成交套数同比增长近9成 市场占比从12%提升至19% [3] - 建发海晏项目开盘认购房源185套 金额近62亿元 成交均价约13.5万/平方米 [3] 高端新房市场特征 - 海淀区均价超10万豪宅去化较好 [3] - 房企TOP20销售金额合计1766.7亿元 中海地产244.6亿元 华润置地206.9亿元 越秀地产193.5亿元 [3] - 市场分化持续 购房者更理性 项目需兼顾产品力和价格 [3] 土地供应与新房关联 - 上半年北京成交22宗涉宅地块 出让金1005.56亿 同比增加37.3% [4] - 9宗地块溢价成交 海淀树村地块楼面价突破10万元/平方米 [4] - 优质地块将形成改善型产品入市 支撑后续市场 [4] 二手房市场动态 - 上半年二手商品住宅网签88575套 同比增长18% 高于2022-2024年同期水平 [1][6] - 前五月500万以下二手房成交占比超六成 刚需为主力 [6] - 6月网签15139套 同比微增1% 二季度热度略有下降 [6] 二手房价格与供需 - 5月二手房价格环比下跌0.8% 同比下跌0.7% 大户型跌幅较小 [7] - 当前月均成交量约1.5万套 挂牌量从17万套降至16万套 [7] - 买卖双方价格博弈加剧 部分家庭"卖旧"后选择观望 [7] 政策与市场展望 - 非京籍家庭购房条件放宽 首付比例下调助力刚需 [6] - 需控制新房供应量 优化购房资格政策 加快城市更新 [8]