Pzena投资管理2025年第四季度全球小盘价值策略评论 - 2025年第四季度，强劲的盈利和改善的投资者情绪提振了全球小盘股表现，美国小盘股略微跑输大盘股，而国际小盘股则因投资者关注收入复苏、资产负债表健康和管理层执行力而获得收益 [1] - Pzena全球小盘集中价值策略在该季度表现逊于基准指数MSCI世界小盘指数，策略回报为-1.0%，而指数回报为2.8% [1] 策略持仓与表现 - 策略在当季强调了消费 discretionary、工业和房地产板块均对业绩造成了拖累 [3] - 策略将汽车座椅制造商Adient plc列为关键持仓之一，该公司在当季也对业绩造成了拖累，因其发布的来年业绩指引弱于同行，这反映了客户预期，而非市场份额损失或内部挑战 [3] Adient plc 公司概况与市场表现 - Adient plc是一家为乘用车、商用车和轻型卡车生产座椅系统和组件的制造商 [2] - 截至2026年3月9日，其股价收于每股21.18美元，市值为16.76亿美元 [2] - 该股一个月回报率为-18.32%，过去52周则上涨了47.80% [2] - 截至2025年第四季度末，共有32只对冲基金持有Adient plc，较前一季度的28只有所增加 [4]

项目概况 - 全资子公司武汉天成自控汽车座椅有限公司获得国内某头部汽车企业乘用车改款项目座椅总成定点 [2] - 项目预计2026年4月开始量产 生命周期3年 配套乘用车总量15.3万辆 [2] 业务影响 - 本次定点标志着客户对公司持续创新能力 研发能力 产品质量及全产业链配套能力的认可 [2] - 有利于巩固与提升公司在乘用车领域的影响力 进一步提升乘用车座椅业务市场份额 [2] - 公司乘用车座椅业务涵盖汽车座椅整椅及座椅骨架 滑轨 调角器 增高泵 电机等核心机构件 [2] 实施计划 - 公司将严格按照客户订单要求 在规定时间内做好产品研发 生产及交付工作 [4]