公司业绩与战略 - 公司2026财年上半年收入表现疲软，主要由于上财年下半年因关税干扰导致订单接收延迟，仅收到4400万英镑订单 [3] - 2026财年上半年客户活动呈现积极态势，订单接收量恢复至更佳水平，达到6400万英镑 [3] - 公司期末订单簿为4700万英镑，加上上半年已确认收入，为预期全年收入提供了约70%的覆盖度 [4] - 结合对运营执行的信心，公司为下半年业绩的交付做好了充分准备 [4] 管理层与战略规划 - 集团首席执行官重申对2024年11月制定的中期增长目标的承诺 [2] - 公司在利用结构性市场驱动力方面持续取得战略进展，这些驱动力支撑着显著的中期增长机会 [3] - 公司已加强了对创新的关注，以推动未来增长 [4]

业绩总结 - 2023 - 2024年公司收入从3.518亿元增至4.234亿元，2024年前九个月至2025年前九个月收入从2.966亿元增至3.865亿元[55] - 2023 - 2024年公司毛利润从1.389亿元降至1.132亿元，2024年前九个月至2025年前九个月毛利润从9210万元降至8380万元[56] - 2023 - 2024年公司毛利率从39.5%降至26.7%，2024年前九个月至2025年前九个月毛利率从31.0%降至21.7%[56] - 2023 - 2025年9月毛利率分别为39.5%、26.7%、21.7%；净亏损率分别为 - 4.5%、 - 10.8%、 - 7.6%；资产负债率分别为0.8、1.0、0.9；流动比率分别为1.1、0.8、0.9；速动比率分别为0.9、0.7、0.8[64] - 2023 - 2025年9月经营活动产生的净现金分别为 - 2526.8万人民币、4197.2万人民币、137.9万人民币、 - 3042.6万人民币；投资活动使用的净现金分别为 - 5.62132亿人民币、 - 1.57832亿人民币、 - 1.1182亿人民币、 - 8157.1万人民币；融资活动产生的净现金分别为6.87855亿人民币、3131.7万人民币、4046.9万人民币、8546.9万人民币[66] - 2023年、2024年及2025年9月30日止九个月，公司分别录得净亏损1590万元人民币、4580万元人民币及2930万元人民币，预计2025年仍会录得净亏损[152] 用户数据 - 业绩记录期内，公司五大客户的收入分别约为1.191亿元、1.45亿元和1.367亿元，分别占2023年、2024年和2025年前九个月收入的33.9%、34.3%和35.4%[45] 未来展望 - 截至2026年1月27日，公司预计2025年全年股东应占净亏损，主要因固定运营成本增加、收入滞后及行业竞争影响应收账款回收[73] - 公司预计完成相关事项后将继续进行构成持续关连交易的某些交易[78] 新产品和新技术研发 - 公司拟将募集资金分别用于高精度定位技术研发、多传感器融合技术研发及平台建设等多个用途[82] - 研发费用从2023年的4240万元人民币增加到2024年的约4990万元人民币，2024年9月30日止九个月的3650万元人民币降至2025年9月30日止九个月的3490万元人民币[147] 市场扩张和并购 - 截至2025年9月30日，公司海外业务已拓展至德国、法国、日本、韩国和巴西等国家[38] 其他新策略 - 公司员工持股计划于2025年3月10日获批并采用[88] 其他关键信息 - 每股H股最高价格待定，预计不超过HK$[REDACTED]，最低不低于HK$[REDACTED][11] - 申请H股时需支付最高价格HK$[REDACTED]每股，外加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费和0.00015%投资者赔偿征费[12] - 每股H股面值为人民币1.00元[9] - 公司是中国领先且具全球竞争力的新能源汽车动力系统测试平台，有三大主要业务板块[36] - 2024年公司在中国新能源汽车智能动力系统测试解决方案领域的中国公司中收入排名第一，市场份额为7.9%[38][49] - 截至最后实际可行日期，公司拥有130项已授予专利[38] - 业绩记录期内，公司向五大供应商的采购额分别约为1.591亿元、6670万元和4060万元，分别占2023年、2024年和2025年前九个月总交易额的33.7%、24.3%和32.3%[43] - 截至2023年、2024年和2025年9月30日，公司总资产分别为21.105亿元、21.871亿元和22.961亿元[59] - 截至2023年、2024年和2025年9月30日，公司净资产分别为10.428亿元、9.877亿元和10.596亿元[59] - 公司净流动负债从2024年12月31日的1.413亿人民币降至2025年9月30日的7540万人民币[61] - 2023年12月31日公司有5540万人民币的净流动资产，2024年12月31日有1.413亿人民币的净流动负债，净流动负债增加了1.967亿人民币[62] - 截至2026年2月16日，李先生直接持有17844546股A股，占公司注册资本约21.05%[77] - 公司自2021年在上海证券交易所科创板上市，除特定事件外，截至2026年2月16日无重大违规情况[75] - 公司已向联交所申请批准发行H股的上市及买卖[79] - 公司A股每股面值为人民币1元，在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688071.SH[84] - 长沙智申自动化设备有限公司于2022年12月7日在中国成立，是公司的直接全资子公司[88] - 上海霍塔浩福自动化测试技术有限公司于2014年5月9日在中国成立，是公司的直接非全资子公司[96] - 公司创始人李寅是执行董事、董事会主席、总经理及单一最大股东[106] - 公司的保荐人为ABCI Capital Limited[115] - 公司主要从事新能源汽车动力系统测试服务、智能驾驶相关产品及测试服务、动力系统智能测试设备业务[137] - 新能源汽车动力系统测试和智能驾驶行业处于发展早期，存在技术、监管和市场接受度等不确定性[137] - 新能源汽车需求受政府激励政策变化影响，可能导致公司产品和服务需求波动[141] - 中国部分新能源汽车客户享受政府激励和补贴，政策变化可能影响客户业务，进而影响公司[142] - 消费者对智能驾驶技术的接受度下降会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[143] - 新能源汽车行业的低迷或调整可能导致市场需求波动，影响公司在该领域的可持续收入增长[141] - 智能驾驶测试服务和产品的市场接受度受多种因素影响，技术挑战解决能力影响市场接受度[143] - 公司面临与业务和行业、经营所在司法管辖区、[REDACTED]相关的风险[136] - 若无法开发适应市场需求的新产品和解决方案，公司业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响[145] - 研发支出可能无法产生相应收益，从而对公司业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响[150] - 若未能在项目招标过程中成功中标，公司业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响[156] - 若未能获得和维持经营所需的许可证和批准，公司业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响[158] - 生产设施的任何中断都可能减少或限制销售，对公司业务造成重大不利影响[161] - 若无法留住现有客户或获取新客户，公司业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响[165] - 中美贸易和政治紧张局势或对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[170] - 美国和外国政府的进出口限制或影响公司业务、财务状况和经营业绩[171] - 公司所处的动力总成测试和智能驾驶行业竞争激烈，可能影响销售、利润和市场份额[172] - 监管框架变化可能导致公司产品和服务需求减少，增加合规成本[177] - 产品质量问题可能影响公司市场地位和品牌声誉，导致财务损失[179] - 2023、2024和2025年前九个月，公司向最大供应商的采购额分别占总采购额的10.7%、5.9%和11.6%；向五大供应商的采购额分别占33.7%、24.3%和32.3%，依赖第三方供应商或损害业务[182] - 公司依赖核心技术人员和管理团队，人才竞争激烈，可能增加运营成本，影响盈利能力[186] - 信息技术系统中断或故障，包括网络攻击等，可能对公司造成不利影响[190] - 数据隐私和保护法规复杂多变，不遵守可能导致监管行动、罚款和诉讼[195] - 公司可能面临第三方知识产权索赔，导致重大成本和业务运营受损[198]

发行信息 - 最高发行价为每股[REDACTED]港元，发行价预计不超每股[REDACTED]港元，不低于每股[REDACTED]港元[11][15] - 每股H股面值为人民币1.0元[11][124][135][140] - 需额外支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%投资者赔偿征费和0.00565%联交所交易费[11][16] 业绩数据 - 2024年、2024年前九月、2025年前九月汽车测试业务收入分别为1.13亿元、7717.2万元、1.09亿元，占比分别为81.8%、88.4%、88.1%[68] - 总营收从2024年前九月的8732.2万元增长41.7%至2025年前九月的1.24亿元[69] - 毛利润从2024年前九月的3130万元增长20.1%至2025年前九月的3760万元，毛利率从35.9%降至30.4%[70] - 2024年全年、2024年前9个月、2025年前9个月营收分别为13.7763亿、8.7322亿、12.3699亿人民币[90] - 上述对应时间段内亏损分别为2.3727亿、1.8308亿、1.0348亿人民币[90][93] - 2024年12月31日和2025年9月30日非流动资产分别为32.2741亿、33.268亿人民币[94] - 上述对应时间点净负债分别为2.4467亿、3.4839亿人民币[94] - 2024年全年、2024年前9个月、2025年前9个月经营活动产生的净现金分别为1.0889亿、0.698亿、2.5041亿人民币[98] - 上述对应时间段内投资活动使用的净现金分别为5.3383亿、5.3351亿、4.4421亿人民币[98] 业务数据 - 截至最后实际可行日期，拥有超过430台主要测试机械设备[55] - 2024年和2025年前九月，分别承接汽车测试项目460个和540个，测试系统集成项目22个和15个[72] - 2024年和2025年前九月，五大客户收入分别为4840万元和5440万元，占比分别为35.2%和44.0%[74] - 2024年和2025年前九月，五大供应商采购额分别为2740万元和2110万元，占比分别为22.2%和25.1%[75] 市场数据 - 中国汽车测试服务市场规模从2020年的148亿元增长至2024年的208亿元，复合年增长率约为8.9%，预计2029年将达到329亿元，复合年增长率约为9.8%[81][84] - 2024年，中国前5大汽车测试解决方案服务供应商收入占比约44.5%[86] 其他信息 - 2025年10月1日至2027年12月31日租赁嘉善测试设施，2025年12月1日终止金山测试设施土地租赁并将于2026年7月31日前腾空[104] - 预计[REDACTED]所得款项净额将用于加强长兴总部内燃机汽车测试能力等[110] - 员工激励计划于2018年3月采用，2021年12月20日经股东大会决议修订[118] - 最新可行日期为2026年2月3日[124] - 业绩记录期包含截至2024年12月31日的财政年度和截至2025年9月30日的9个月[139] - 2024年和2025年前三季度，前五大客户分别占公司收入的35.2%和44.0%[167] - 2024年和2025年前三季度，整体毛利率分别为32.4%和30.4%[172] - 2024年和2025年前三季度，员工成本分别占销售总成本的16.4%和13.4%[175] - 2024年和2025年前三季度，分包成本分别占销售总成本的13.4%和19.2%[176] - 2024年和2025年前三季度，承接汽车测试项目分别为460个和540个，产生收入分别约为1.127亿元和1.089亿元，分别占总收入的81.8%和88.1%[179] - 2024年和2025年前三季度，收入分别约为1.378亿元和1.237亿元，毛利分别约为4460万元和3760万元[181] - 记录期内，测试设施的整体平均有效利用率分别约为47.4%和56.8%[182] - 2024年和2025年前三季度，能源和原材料成本分别占销售总成本的41.7%和37.1%[185] - 2024年和2025年前九个月，分包费用分别占销售总成本的13.4%和19.2%[193] - 截至2024年12月31日和2025年9月30日，贸易应收款净额分别为3130万元和4970万元，分别占总资产约6.3%和8.6%[197] - 截至2024年12月31日和2025年9月30日，贸易应收款周转天数分别为108.8天和89.4天[197] - 截至2024年12月31日和2025年9月30日，净流动负债分别约为2.859亿元和3.087亿元[199] - 截至2024年12月31日和2025年9月30日，净负债分别约为2450万元和3480万元[199] - 截至2024年12月31日和2025年9月30日，赎回负债分别约为2.478亿元和2.791亿元，导致净流动负债和净负债[200]

财务业绩摘要 - 公司2025财年营收同比增长3% 上半年实现两位数增长 但下半年因宏观环境挑战导致订单时间受影响而更具挑战性[2] - 公司2025财年营业利润和每股收益均增长15% 略高于此前上调后的预期[2] - 公司营业利润率提升210个基点至20.3% 这得益于运营改进和收入结构优化 后者主要源于订单获取与交付的时间安排[4] 订单与运营状况 - 截至财年末 公司持有3200万英镑订单将转入2026财年 为上半年提供了良好的交易动能[3] - 客户活动在财年末期有所改善[3] - 公司近年来实施的运营改进措施 为支持未来进一步增长构建了强大的平台[4] 产品与市场进展 - 新产品开发持续快速推进 符合测试产品和仿真市场的技术路线图[3] - 在财年结束前 公司获得了针对新推出的S3 Spin模拟器的订单 该产品针对不断增长的公路汽车市场具备先进能力[3] 管理层与战略 - Sarah Matthews-DeMers目前担任首席财务官 并将于12月1日起担任首席执行官[1] - 公司已在其中期增长计划的执行上取得强劲开局[2] - 公司将继续提供其中期增长战略的进展更新以及下一财年的展望[1]