市场整体表现与驱动因素 - 标普500指数当日上涨0.50%，本月迄今累计上涨8.5%，主要受大型科技公司强劲财报和油价大幅回落提振[2][3] - 尽管美联储青睐的通胀指标高于预期，但市场情绪乐观，油价从近期高位回落至每桶100-114美元区间，缓解了通胀路径压力[2][3][12] - 美联储将联邦基金利率维持在3.5%至3.75%区间，但政策会议出现8-4的投票分歧，为1992年10月以来最大分歧[4] - 10年期美国国债收益率稳定在4.4%附近，为股票估值提供了空间[4] - 波动率指数VIX目前位于17.8，远低于3月底的31，表明市场在消化通胀意外时未出现恐慌性对冲[13] 大型科技公司财报表现 - Alphabet第一季度每股收益5.11美元，远超预期的2.63美元；谷歌云收入增长63%，积压订单额接近翻倍至4600亿美元，股价盘后涨至约375美元[1][5] - 亚马逊AWS业务增长28%，为15个季度以来最快增速，推动股价盘前上涨约3%[1][6] - 微软人工智能业务年化收入达到370亿美元，同比增长123%，但股价因营收指引疲软下跌约2%[7] - Meta Platforms因将2026年资本支出指引上调至1250-1450亿美元， Reality Labs部门录得40.3亿美元运营亏损，并确认将进行长期投资级债券发售，股价盘前下跌9%[7] - 摩根士丹利维持对微软的“增持”评级，美国银行重申对亚马逊的“买入”评级并将目标价上调至310美元，摩根大通将Alphabet目标价上调至460美元并维持“增持”评级[9] - 摩根大通将Meta评级从“增持”下调至“中性”，而富国银行维持“增持”评级[9] 其他行业及公司表现 - 制药公司礼来营收增长56%至198亿美元，其中Mounjaro药物销售额增长125%，Zepbound增长80%；公司全年销售指引上调20亿美元[10] - 默克公司凭借Keytruda的强劲表现业绩超预期，并将销售范围收窄至658-670亿美元，但一笔90亿美元的Cidara相关费用导致其按GAAP准则计亏损[10] - 工业巨头卡特彼勒因营收增长22%，其中发电系统部门销售额受数据中心需求推动增长41%，股价盘前上涨5%；公司同时将全年关税影响预估下调至22-24亿美元[1][11] - 美国银行重申对英伟达的“买入”评级，目标价300美元；奥本海默首次覆盖Palantir，给予“跑赢大盘”评级，目标价200美元[9] 宏观经济与商品市场 - 3月关键美联储通胀指标环比上涨0.7%，为多年来最大月度涨幅，年化率升至3.5%，主要受汽油价格推动，远离美联储2%的目标[4][12] - 第一季度GDP增长2%，低于2.2%的预期，但好于最初预期[4] - 布伦特原油在4月7日触及近138美元的四年高位后回落，目前处于110-114美元区间；西德克萨斯中质原油价格约100美元，远低于其114.58美元的峰值[12] - 3月PCE报告显示，整体通胀同比升至3.5%，为2023年8月以来最高，核心PCE为3.2%，能源价格月度跳涨11.6%是主要推动因素[12] 后续关注要点 - 苹果公司将于盘后公布财报，作为“七巨头”中最后一家，其表现将是本轮涨势能否延续的关键摇摆因素[14] - 需关注苹果iPhone服务业务线及对中国需求的评论，并追踪WTI油价以确认伊朗风险溢价是否持续消退[14] - 10年期国债收益率仍是影响高估值科技股倍数的关键摇摆因素[13] - 需警惕任何可能推高油价的新伊朗局势头条新闻[13]