2025年第三季度财报季概述 - 2025年第三季度财报季即将开始，百事公司、达美航空等标普500成分股公司将于本周公布截至8月的季度业绩，这些业绩将被计入9月季度的统计[1] - 已有19家标普500成分公司公布了截至8月的季度财报，包括联邦快递、通用磨坊和甲骨文等，关键的银行股财报预计将于10月中旬开始，通常被视为财报季的揭幕者[2] 第三季度整体增长预期 - 预计第三季度盈利将同比增长5.5%，收入增长6.1%，此前的2025年第二季度和第一季度盈利增长率分别为12.6%和12.4%[3] - 整体前景显示出持续的韧性和稳步改善的态势，与近期其他时段不同，预期修正趋势呈正面，第三季度预估自季度开始以来温和上调[4] - 在16个行业中，预计有6个行业的第三季度盈利将高于上年同期水平，2025年全年标普500指数总盈利预计增长9.5%，预计有九个行业将在2025年实现盈利正增长[5] 预计表现优异的行业ETF - 航空航天行业（iShares U.S. Aerospace & Defense ETF, ITA）第三季度盈利预计增长248.9%，收入增长10.1%，第二季度盈利增长26.6%，收入增长11.7%[6] - 科技行业（Technology Select Sector SPDR ETF, XLK）第三季度盈利预计增长12%，收入增长12.7%，第二季度盈利增长21.8%，收入增长14.3%[7] - 金融行业（Financial Select Sector SPDR ETF, XLF）第三季度盈利预计增长10.1%，收入增长5.8%，第二季度盈利增长14.2%，收入增长4%[8] 预计表现不佳的行业ETF - 汽车行业（First Trust S-Network Future Vehicles & Technology ETF, CARZ）第三季度盈利预计下降31.8%，收入下降4.9%，第二季度盈利下降23.3%，收入下降2.1%[9] - 建筑行业（Invesco Building & Construction ETF, PKB）第三季度盈利预计下降13.7%，尽管收入微增1.0%，第二季度收入下降10.1%，收入下降0.8%[10] - 运输行业（iShares U.S. Transportation ETF, IYT）第三季度盈利预计下降7.7%，收入下降0.3%，第二季度盈利下降4.4%，收入下降0.4%[11]

Invesco Building & Construction ETF (PKB) - 该ETF为投资者提供对美国经济重要板块——建筑与建造行业的集中投资敞口 [1] - 自成立以来基金表现逊于大盘但整体表现尚可 [1] 分析师投资方法论 - 专注于寻找具有持久竞争优势和强劲资产负债表的优质公司 [1] - 目标是在市场非理性定价时购入这些公司的股票 [1] （注：根据任务要求，已过滤免责声明[2][3]及与核心内容无关的披露信息）

智能贝塔ETF介绍 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过特定基本面特征筛选股票以追求超额收益 [3] - 策略包括等权重 基本面权重和波动率/动量权重等方法 但并非所有策略都能持续跑赢市场 [4] - 区别于传统市值加权ETF 为相信主动选股能战胜市场的投资者提供工具 [2][3] Invesco建筑ETF概况 - 成立于2005年10月26日 管理规模2.3126亿美元 属工业类ETF中中等规模产品 [1][5] - 追踪Dynamic建筑与工程智能指数 通过成长性 估值 投资时机等多维度选股 [5][6] - 年管理费0.57% 12个月股息率0.20% 费用水平与同业相当 [7] 投资组合特征 - 工业板块占比59% 材料与可选消费为另两大主要配置领域 [8] - 前十大重仓股合计占比45.95% EME(5.47%) NVR和JCI为前三大持仓 [9] - 持仓数量32只 较同业更为集中 [11] 市场表现 - 年内上涨8.8% 过去一年涨幅13.79% 52周价格区间62.05-88.37美元 [11] - 三年期贝塔系数1.25 年化波动率25.52% 风险水平高于同业 [11] 同业比较 - 替代品XHB规模14.2亿美元 费率0.35% 跟踪标普住宅建筑商指数 [12] - 传统市值加权ETF可作为低风险替代选择 [13]