业绩总结 - 2023年总收入为259.8百万美元，第一季度为34.9百万美元，第二季度为64.4百万美元，第三季度为69.6百万美元，第四季度预计为90.9百万美元[79] - 2023年调整后的OIBDA为52.7百万美元，第一季度为-10.9百万美元，第二季度为12.5百万美元，第三季度为11.3百万美元，第四季度预计为39.8百万美元[79] - 2023年调整后的OIBDA利润率为20.3%，第一季度为-31.2%，第二季度为19.4%，第三季度为16.2%，第四季度预计为43.8%[79] - 2023年第一季度运营收入为-30.6百万美元，第二季度为-2.2百万美元，第三季度为-150.7百万美元，第四季度预计为21.3百万美元，全年预计为-180.9百万美元[79] 用户数据 - 2024年迄今，18-49岁观众的影院观看率为61%[18] - 2024年美国国内票房总额达到55亿美元，售出5亿张票[56] 广告与市场表现 - 2024年上半年，广告收入每位观众达到0.63美元，较2023年增长[64] - 2024年，NCM的广告回忆率提升了73%[37] - 2024年，NCM的广告效果提升了62%[37] - 公司在美国影院广告市场的份额超过71%[14] 资本支出与现金流 - 2023年资本支出为4百万美元，保持低水平[62] - NCM的资产轻型商业模式实现了70-80%的自由现金流转化率[60] 未来展望与回购计划 - 公司计划在未来三年内回购1亿美元的股份[67] - 2024年第一季度预计运营收入为-22.7百万美元，第二季度预计为-9.3百万美元[79] 费用与支出 - 2023年第三季度长期资产减值损失为9.6百万美元，第四季度预计为-0.7百万美元，全年预计为8.9百万美元[79] - 2023年第三季度与Cineworld相关的费用和支出为16.8百万美元，全年预计为59.2百万美元[79] - 2023年第一季度折旧费用为1.3百万美元，第二季度为1.3百万美元，第三季度为1.0百万美元，第四季度预计为1.0百万美元，全年预计为4.6百万美元[79] - 2023年第一季度摊销费用为6.2百万美元，第二季度为6.2百万美元，第三季度为7.8百万美元，第四季度预计为9.6百万美元，全年预计为29.8百万美元[79] - 2023年第一季度股权激励费用为1.6百万美元，第二季度为1.2百万美元，第三季度为1.2百万美元，第四季度预计为1.5百万美元，全年预计为5.5百万美元[79]

业绩总结 - 2024年总收入为2.41亿美元，调整后的OIBDA为4600万美元[66] - 2024年无杠杆自由现金流为5800万美元[67] - 公司已消除11亿美元的债务，拥有100%的对齐所有权结构[31] 用户数据 - 2024年影院观众的广告观看率超过70%[50] - 2024年，NCM的观众中，62%为多元文化群体，30岁以下的中位年龄为30岁[61] - NCM的A18-34年龄段平均收视率为6.8，远高于其他平台[123] - NCM的独特受众占每月总覆盖率的26%[108] - 电影观众的平均收入为67,000美元，女性观众占比为58%[139] 广告效果 - NCM的注意力评分为83%，显著高于线性电视的16%[123] - NCM在广告回忆方面的优势是线性直播的3倍，AVOD的5倍[116] - NCM的广告效果在多个类别中表现出色，零售类广告带来了400万美元的增量收入[145] - NCM的广告投放后，消费者的足迹提升达48%[145] - NCM的QR码扫描率是CTV标准的2倍，带来了119,000次增量店访[150] - NCM的广告投放后，餐饮类消费提升了23%，增量收入达到120万美元[152] 市场展望 - 2024年美国影院广告支出预计将达到11.4亿美元，2025年预计为9.5亿美元[54] - 2024年，NCM的广告支出预计将达到80亿美元，广播和有线电视的支出为71亿美元[57] - 公司计划通过投资技术和人才来优化货币化，增加自由现金流[70] - NCM在2024年实现了70-80%的调整后的OIBDA到自由现金流的转换率[69] 其他信息 - 公司通过数据支持的销售收入约占总销售收入的50%[195] - 公司在药品领域的专业访客增加了67,500人次[195] - 公司实现了6.4百万美元的增量收入[195] - 公司在OSR（在线销售回报）方面增长了33%[194] - 公司在过去六个月内的住宅新建许可证数量为1,873,778[186] - 商业新建许可证数量为1,158,409[186]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收3490万美元，处于3400 - 3600万美元的指引范围内，但较去年同期的3740万美元下降7%，主要因部分影片表现不佳、政府广告支出临时减少以及汽车广告支出决策延迟等因素，部分被旅游、无线和娱乐领域的持续增长所抵消 [27] - 第一季度调整后OIBDA为负900万美元，符合负950 - 负750万美元的指引范围，较去年同期的负570万美元有所下降，主要受影院上座率下降和营收影响，也反映了销售和运营投资以及一次性投资 [32] - 第一季度未杠杆化自由现金流为550万美元，2024年第四季度因客户提前支付2025年广告费用而受益，这影响了2025年自由现金流的同比可比性 [32] - 截至第一季度末，公司拥有6310万美元的现金、现金等价物、受限现金和有价证券，无未偿还债务，循环信贷额度未使用 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全国广告收入从2024年第一季度的2950万美元降至2740万美元，主要因3月上座率下降，政府、汽车和消费品包装等行业广告延迟，但无线、制药、餐饮和媒体等行业需求增加部分缓解了疲软 [28] - 本地和区域广告收入从2024年第一季度的530万美元降至490万美元，主要因上座率下降和经济不确定性导致合同数量减少和交易规模变小，旅游和专业服务行业的合同活动增加和交易规模变大部分抵消了下降 [29] - 第一季度全国屏幕收入约42%来自散单市场，高于去年同期的29%，反映市场向实时广告解决方案转移 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度票房约14亿美元，较去年同期下降11.6%，第一季度是票房淡季，同比下降反映影片阵容较弱和部分高知名度影片表现不佳，但观众仍对新影片有兴趣 [6] - 截至4月，NCM的网络累计上座率较去年同期增长6%，《我的世界》电影的强劲表现抵消了第一季度的缓慢增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于投资技术和顶级人才，提升平台并利用优质视频广告空间的机会，通过股票回购计划和恢复股息为股东创造长期价值 [6] - 公司与AMC影院达成五年合同延期，新协议使支付结构更符合实际业绩指标，确保更动态和可扩展的收入生成，保留AMC影院大厅广告独家权利，并将合作升级大厅视频屏幕 [17] - 公司推出由人工智能驱动的新NCMX产品Bullseye，利用和分析关键观众信号，实现大规模动态超本地化消息传递，还推出Blueprint，利用实时翻新许可数据识别正在进行装修项目的房主，为品牌提供接触高意向消费者的机会 [18][19] - 公司加速平台与广告行业趋势的契合，特别是对程序化和自助服务解决方案的需求增长，第一季度与61家独特广告商合作，程序化业务贡献总营收的3%，占2024年全年程序化营收的48%，第二季度程序化营收目前领先第一季度 [20] - 公司重新推出增强型自助服务平台，为广告商提供更便捷的影院广告激活方式，解锁新的需求渠道，预计2026年开始从程序化和自助服务业务获得有意义的营收贡献 [21] - 公司重视本地广告市场，投资有经验的销售领导，采取多层面策略挖掘本地增长类别，包括彩票、教育、汽车和专业服务 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司作为影院广告领先平台，具有竞争优势、行业顺风、优质受众和产品以及稳健财务状况，有望在未来取得成功 [5] - 尽管第一季度票房和广告市场面临挑战，但管理层对全年票房复苏持乐观态度，第二季度开局强劲，后续影片阵容有望推动上座率和广告商参与度提升 [7][9] - 管理层关注政府政策变化和关税不确定性对广告支出的影响，正在与广告商合作，帮助他们在合适的时间投放合适的广告 [11] - 管理层对公司与AMC影院的新协议感到兴奋，认为这将巩固公司在影院广告领域的领先地位，增强广告库存价值 [17][18] - 管理层对公司平台和产品的创新能力有信心，认为新推出的Bullseye和Blueprint等产品将加强公司在市场中的竞争力 [18][19] - 管理层对第二季度和下半年的销售表现有信心，预计实现同比增长，尽管部分广告类别仍面临逆风，但公司的基本面依然强劲 [13][24] 其他重要信息 - 公司在2025年第一季度回购230万股，平均每股价格6.6美元，总计约1400万美元，接近2024年全年回购股份总数，目前累计回购480万股，平均每股价格5.6美元，总计2700万美元，计划在今年剩余时间继续机会性回购股份 [35] - 公司宣布每股0.03美元的季度股息，总计290万美元，将于2025年5月29日支付给5月16日登记在册的股东 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: Q2销售节奏的强度是否较Q4有所减弱？ - 第二季度销售管道仍然活跃，散单市场更为重要，部分类别面临逆风，但公司库存和价值将继续吸引观众 [43] - 某些类别如制药、消费品包装、旅游、保险和娱乐似乎不受关税讨论影响，而政府、汽车等类别面临更多逆风 [44] - 与Q4相比，销售节奏有所软化，关税不确定性导致投资者犹豫 [44][45] - 散单业务表现出色，目前已预订的业务较去年同期增长一倍多，但未来两个月的市场情况仍存在不确定性 [46] 问题: 公司在广告承诺的金额和时间方面是否会更灵活？ - 在当前的前期合同期间，公司一般坚持取消政策，目前没有广告商积极要求更改取消政策，预计未来两个季度也不会出现重大问题 [49][50] - 在下一个前期合同中，随着更多广告商在播出日期临近时购买广告，市场将发生重大变化，公司将通过程序化和自助服务平台，能够在播出前24小时内提供广告投放服务，有信心在散单市场竞争 [50][51] 问题: 快速投放广告的能力对电影表现超预期时的货币化有何帮助？ - 公司能够在电影表现超预期时快速投放广告，例如《我的世界》电影上映后，公司能够满足广告商的需求，随着程序化业务的普及，公司将能够在24小时甚至更短时间内提供广告投放服务，有助于提高库存利用率 [55][56] 问题: 广告商的品牌驱动和绩效驱动购买是否有差异？ - 在不确定的环境中，试图建立品牌知名度或进行形象广告的公司往往会暂停广告投放，而基于绩效的公司，如消费品包装、制药、旅游和保险等行业，由于能够量化广告效果，会继续投资营销，公司是提供可预测结果的优质平台 [57] 问题: AMC新协议带来的新库存对收入的增量机会如何？ - 公司对与AMC的新协议感到兴奋，认为这是一个巨大的机会，新协议将使整个网络的Platinum产品可供广告商购买，预计下半年将对收入产生实质性影响，但具体增量收入需由CFO进一步说明 [63][64][66] 问题: NCMX如何帮助公司与其他数字视频平台竞争，广告商对其归因和数据定位工具的反馈如何？ - Blueprint能够收集市场和邮政编码级别的建筑数据，并将其定向给相关广告商，如家得宝等，这是公司独特的能力 [68] - Bullseye可以根据观众进行本地化广告投放，公司通过构建独特平台，能够与许多其他数字媒体公司竞争，为广告商提供数据和基于结果的解决方案 [69][70] - 公司过去主要是大规模品牌认知建设平台，现在能够以更具预测性和结果导向的方式竞争，满足广告商对数据和效果的需求 [72] 问题: 未来影片阵容对媒体买家投放广告的热情有何影响？ - 近期公司举办的《雷霆特工队》放映活动座无虚席，即将上映的《碟中谍》等影片也备受期待，第二季度和夏季的影片阵容有望取得良好的票房和口碑，为电影行业带来积极影响 [74][75] - 第一季度部分影片表现不佳带来的负面氛围正在改善，当前的影片阵容让广告商感到兴奋，公司已经感受到广告商的积极反馈，预计将迎来一个出色的暑期档 [75][76]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收3490万美元，处于3400 - 3600万美元的指引范围内，但较去年同期的3740万美元下降7%，主要因部分影片表现不佳、政府广告临时缩减及汽车广告支出决策延迟，不过旅游、无线和娱乐领域表现持续强劲部分抵消了影响 [12][26] - 第一季度全国广告收入降至2740万美元，低于2024年第一季度的2950万美元，主要受3月上座率下降影响，尽管政府、汽车和消费品包装等行业广告延迟，但无线、制药、餐饮和媒体需求增加缓解了部分疲软 [27] - 第一季度本地和区域广告收入总计490万美元，低于2024年第一季度的530万美元，主要因上座率下降和经济不确定性导致合同量减少和交易规模变小，不过旅游和专业服务领域合同活动增加和交易规模变大部分抵消了下降 [28] - 第一季度运营费用为5880万美元，较上年的6010万美元下降2%，剔除一次性项目、折旧、摊销和非现金股份薪酬后，调整后的运营费用为4390万美元，同比增长2%，主要因年度销售活动时间安排，部分被参展商费用减少抵消 [29] - 第一季度调整后的OIBDA（扣除非现金费用和一次性项目）为负900万美元，而上年同期为负570万美元，但结果符合负950 - 负750万美元的指引范围 [30] - 第一季度未杠杆化自由现金流为550万美元，2024年第四季度未杠杆化自由现金流受益于约1300万美元的客户预付款，这些预付款会影响2025年自由现金流同比可比性 [30] - 第一季度末，公司拥有6310万美元的现金、现金等价物、受限现金和有价证券，无未偿还债务，有未动用的循环信贷额度 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度全国银幕收入约42%来自散单市场，而上年同期为29%，反映市场向实时广告解决方案转变 [12] - 第一季度程序化业务与61家独特广告商合作，程序化收入占总收入的3%，达到2024年全年程序化总收入的48%，且第二季度程序化收入目前领先于第一季度 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度票房约14亿美元，较去年同期下降11.6%，虽第一季度是票房淡季，但同比下降反映影片阵容较弱且几部高知名度影片表现不佳，不过观众仍对新影片有兴趣 [6][7] - 截至4月，公司网络累计上座率较去年同期增长6%，《我的世界》电影的强劲表现弥补了第一季度的缓慢增长 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于投资技术和顶级人才，以增强平台并抓住优质视频广告领域的机会，同时通过股票回购计划和恢复股息为股东创造长期价值 [6] - 公司与AMC影院达成五年续约协议，新协议使支付结构更符合实际绩效指标，确保从2025年7月1日起实现更动态和可扩展的收入增长，公司保留AMC影院大厅广告独家权利，并将合作升级大厅视频屏幕 [16] - 公司推出由人工智能驱动的新NCMX产品Bullseye，利用和分析关键受众信号，大规模提供动态超本地化消息，还推出Blueprint，利用实时装修许可数据识别正在进行装修项目的房主，为品牌提供接触高意向消费者的机会 [18][19] - 公司签署新的供应方技术合作伙伴，扩大可寻址市场，增强定位能力，推动程序化业务发展，同时重新推出增强版自助服务平台，为广告商提供更便捷的影院广告激活方式，解锁新需求渠道 [19][21] - 公司重视本地广告市场，改进自助服务产品，简化本地广告活动执行，投资经验丰富的销售领导，采取多层面策略挖掘本地增长类别 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度面临票房放缓和广告商不确定性等逆风，但公司业务基本面依然强劲，预计第二季度实现同比增长，对全年票房复苏和业务发展持乐观态度 [13][23] - 行业领导者对大银幕的持续承诺以及丰富的影片阵容，增强了公司对影院行业韧性的信心，公司有望利用这一趋势，连接品牌与难以触及的受众 [8][10] - 公司将继续关注宏观经济环境和广告市场动态，通过投资业务和执行增长战略，为合作伙伴、客户和股东创造长期价值 [24][75] 其他重要信息 - 公司在2025年4月加速股票回购计划，截至4月回购230万股，平均每股价格6.6美元，总计约1400万美元，接近2024年全年回购总数，目前累计回购480万股，平均价格5.6美元，总计2700万美元，未来计划继续择机回购 [34] - 公司宣布每股0.03美元的季度股息，总计290万美元，将于2025年5月29日支付给5月16日登记在册的股东 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q2销售节奏的强度是否较Q4有所减弱 - 第二季度销售管道仍然活跃，散单业务尤为重要，部分类别面临逆风，但公司库存和价值将继续吸引观众 [43] - 一些类别如制药、消费品包装、旅游、保险和娱乐似乎不受关税讨论影响，而政府、汽车等类别面临更多逆风 [44] - Q4提到的销售节奏有所放缓，主要因关税不确定性导致投资者犹豫，目前散单业务表现出色，已预订业务较去年同期增长一倍多 [44][45] 问题2: 公司在广告承诺金额和时间方面是否会更灵活 - 新的前期谈判将在未来几个月开始，鉴于经济市场情况，所有广告商在取消政策和定价方面将更灵活 [48] - 对于当前前期的后两个季度，公司通常坚持取消政策，目前尚未出现重大问题，预计未来两个季度也不会有实质性影响 [48][49] - 在下一个前期，更多广告商将更接近播出日期购买广告，公司将通过程序化和自助服务平台做好竞争准备 [49][50] 问题3: 快速投放广告的能力对影片表现超预期时的货币化有何帮助 - 当电影表现超预期时，公司快速投放广告的能力是最佳应用场景，如《我的世界》电影首周末表现出色，公司能够快速提供增量广告库存 [52] - 随着程序化在整个平台的普及，公司将能够在24小时甚至几小时内投放广告，有助于提高库存利用率 [52][53] 问题4: 广告商的品牌驱动型和绩效驱动型购买是否存在类别差异 - 在不确定环境下，试图建立品牌知名度或进行形象广告的公司通常会暂停广告投放，而基于绩效的公司，如消费品包装、制药、旅游和保险等，会继续投资营销，因为公司平台能够提供可量化的结果 [54] 问题5: 与AMC新协议中新增库存的增量收入机会如何 - 公司很高兴加强与AMC的合作，解锁新的更好的库存是巨大机会，目前已开始销售，预计下半年会有实质性影响 [60][61] - 此前销售Platinum产品时，AMC网络被排除在外，限制了销售范围，现在整个网络都可用于Platinum和放映后广告，预计将带来更大增长效应 [61][62] - 2024年Platinum业务增长强劲，是收入的重要组成部分，预计2025年下半年增长将超过去年 [62][63] 问题6: NCMX如何帮助公司与其他数字视频平台竞争，以及广告商对其归因或数据定位工具的反馈如何 - Blueprint可按市场和邮政编码收集个人建筑数据，并将其重新定位给广告商，如家得宝等，公司认为目前没有其他公司提供类似服务 [65] - Bullseye可针对受众本地化广告库存，公司通过构建独特平台，能够与许多其他数字媒体公司竞争 [66] - 过去公司难以向广告界承诺提供基于数据和结果的服务，现在凭借丰富的数据和数据产品，公司能够以更具预测性和结果导向的方式竞争，符合广告商的需求 [67][68] 问题7: 未来影片阵容对媒体买家投放广告的热情有何影响 - 近期公司为《雷霆特工队》举办的放映活动座无虚席，即将上映的《碟中谍》等影片预计将在票房和媒体报道上取得积极成果，为电影行业带来积极影响 [70] - 第一季度部分影片表现不佳带来了负面影响，而现在的影片阵容为公司带来了积极动力，广告商对此表示关注，预计今年夏季票房表现强劲 [71][72]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司总营收8630万美元，略超8200 - 8600万美元的营收指引，较2023年同期的9090万美元下降5%；全国广告收入降至6920万美元，本地和区域广告收入为1350万美元 [22][33][34] - 2024年第四季度调整后OIBDA为3500万美元，远超2800 - 3000万美元的指引范围，较2023年同期的3980万美元有所下降 [23][37] - 2024年第四季度总自由现金流为2810万美元，调整后OIBDA到自由现金流的转化率为80% [39] - 2024年全年公司总营收2.408亿美元，低于2023年的2.598亿美元；全国广告收入为1.88亿美元，本地和区域广告收入为3910万美元 [39][40] - 2024年全年调整后OIBDA为4570万美元，低于2023年的5270万美元；总自由现金流为5450万美元，远超2023年全年的负4880万美元 [43] - 截至第四季度末，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和有价证券7820万美元，总债务为1000万美元，与去年持平 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度全国广告收入因利用率下降22%而减少，本地和区域广告收入因区域和本地业务合同规模减小而降低 [33] - 2024年全年食品和饮料总收入为2.271亿美元，较上一年同期下降6%，而客流量同比下降11%；ESA方饮料协议的平均收入从上年的1860万美元降至1370万美元 [40][41] - 公司的白金广告产品销售显著增长，收入同比翻倍，第四季度白金收入较上年同期增长28% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度票房表现出色，总票房约24亿美元，同比增长26%；2024年全年国内票房达到86亿美元 [12][15] - 2024年第四季度公司核心受众（主要由Z世代和千禧一代组成）占总观众的69%，累计超过4300万观影人次；18 - 34岁年龄段有5700万人光顾公司影院，平均每周收视率为6.1% [17][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于广告增长，投资客户解决方案，如程序化和自助服务，预计未来几年这些业务的收入将持续增长 [31] - 公司计划在2025年战略性地投资资本，扩大销售团队、加强针对性营销工作和强化运营基础设施，预计年度SG&A费用将以高个位数百分比增长 [49] - 公司计划在2025年增加200 - 300万美元的年度资本支出，主要用于延迟的投资和升级IT系统、销售技术和研究工具 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度公司预计业绩较上年疲软，广告市场季节性放缓，政府支出减少和关税不确定性使部分广告商推迟支出；但第二季度销售势头良好，对全年业绩有信心 [30][31][46] - 管理层认为2025年将是电影行业强劲的一年，公司凭借与高价值受众的紧密联系，有信心吸引广告商 [51] 其他重要信息 - 2025年1月24日公司与美国银行达成新的循环信贷安排，降低了债务成本和年度利息支出，目前无未偿还的长期债务 [44] - 截至2024年12月26日，公司已回购250万股股票，花费1340万美元，平均股价为5.28美元；公司计划在2027年4月前继续择机回购股票 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告逆风预计持续多久，第二下半年情况如何 - 公司表示第二季度的销售节奏比去年更令人鼓舞，目前无法提供下半年的具体情况，但对第二季度的情况感到乐观 [55][56] 问题2: KPI广告销售如何支持广告商留存和扩大客户群 - 公司称NCMx团队支持的基于结果的广告业务占公司业务的一半，公司对客户的关注度感到满意 [58] 问题3: 疫情前的全国广告商中，仍未回归的比例是多少 - 公司表示需要计算该数据，会尽快提供 [63] 问题4: 2025年和2026年的客流量增长预期如何，客流量增长是否是收入增长的主要驱动力 - 公司认为客流量是收入增长的首要驱动因素，人口结构的质量是第二驱动因素；公司对2025年和2026年的预测与大多数分析师和预测者的观点一致 [67] 问题5: 与往年相比，广告商对公司媒体的看法如何，何时会转化为更多的媒体购买 - 公司认为目前广告商的情绪非常好，公司在数据方面的能力与市场需求相匹配，对第二季度及以后的行业表现持乐观态度 [72][73][74] 问题6: 较高的广告商情绪是否有助于推动今年前期市场的增长 - 公司认为与线性电视和广播电视相比，公司在前期市场的表现将更好，预计今年的前期市场将比去年更好 [76] 问题7: 广告商对优质屏幕的需求如何，2025年这将对公司产生多大影响 - 公司表示所有广告商都希望在优质屏幕上投放广告，特别是与白金库存结合时，这一趋势将有利于公司 [79][80] 问题8: 公司本地和区域业务团队在2025年和2026年扩大业务的积极性如何 - 公司称历史上本地业务在疫情前是重要业务，疫情期间受到影响；公司已重新投资本地销售团队，对本地业务在2025年和2026年的复苏持乐观态度 [83][84]