财务数据和关键指标变化 - 截至2025年12月31日的季度，公司营收为510万美元，同比增长84% [4][9] - 季度净利润为680万美元，其中包含非现金公允价值调整 [4][10] - 股东权益转为正值，达到2170万美元，相比2024财年末的680万美元赤字大幅改善 [4][10] - 总资产增加至7760万美元，相比2025年6月30日的6090万美元有所增长 [10] - 季度末现金及受限现金总额为4620万美元，其中现金及现金等价物为2310万美元 [4][11] - 子公司Wilson-Davis的净资本为1470万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佣金收入是最大的收入贡献者，季度贡献略高于300万美元 [9] - 清算费、股票定位相关活动和其他服务收入也均有显著贡献 [9] - 公司还记录了适度的自营交易活动净收益 [9] - 增长由平台客户活动增加驱动，特别是运营子公司的持续强劲表现 [9] - 收入构成反映了平台更广泛的利用，而非依赖单一收入来源 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 当前市场环境对公司模式越来越有利，市场趋于稳定，利率预期演变 [4] - 经纪交易商和金融机构更加关注运营效率、风险管理、基础设施现代化，以及将业务从传统股票扩展到更广泛的产品和服务 [4] - 公司更加重视灵活性、资本效率和运营控制 [4] - 公司认为这一趋势与其以清算为核心的平台优势非常契合 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是建立一个现代化的、技术驱动的金融基础设施平台，服务于规模较小和中型的机构，这些机构通常被大型现有服务商忽视 [3] - 过去两年的重点是夯实基础，简化资产负债表，改善财务灵活性，确保平台能够支持长期运营 [3] - 当前季度标志着公司的一个明显转折点，愿景开始进入执行阶段 [3] - 未来优先事项包括：1）巩固现有成功，以Wilson-Davis为核心引擎，改善客户体验和运营一致性；2）负责任且有信心地扩张，有选择地引入合适的客户；3）推进完整的AtlasClear愿景，包括推进对怀俄明州商业银行的拟议收购 [12][13] - 公司专注于执行，持续为客户提供服务，审慎扩张，并建立一个旨在实现长期、可持续增长的平台 [13] - 公司计划通过更智能的技术增强核心清算业务，改善工作流程的连通性，并确保平台能够适应市场、客户需求以及金融科技和受监管数字资产等领域的发展 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正从最强大的位置开始运营2026年，Wilson-Davis作为平台的运营支柱表现良好，资产负债表显著增强，两年的基础工作正在转化为清晰的战略、发展势头以及为股东创造的长期价值 [15] - 随着活动规模扩大，公司开始在整个业务中看到运营杠杆的改善 [10] - 本季度反映了比一年前明显更强的底层运营和财务状况 [10] - 公司对现代、受监管的金融基础设施环境变得越来越有利充满信心 [13] - 中小型机构需要灵活性、响应能力和可靠性，公司认为AtlasClear越来越有能力满足这一需求 [13] 其他重要信息 - 费用增长与收入增长一致，主要原因是可变薪酬、清算和数据处理成本，以及与新的高管雇佣协议相关的股权激励 [10] - 公司去年运营成本约为1400万美元，这是作为对应清算公司提供服务的必要支出，覆盖此成本后，平台可以大规模扩展 [19] - 达到1400万美元的阈值后，公司将获得最大的运营杠杆，并能够显著扩大规模，预计这将在2026年实现 [20] - 公司宣布了与Dawson James以及第三家客户的关系，并期待Dawson James开始交易，这将使收入超过运营成本 [19] - 公司正在推进对怀俄明州商业银行的收购，该交易有待监管批准和惯例成交条件 [13] - 该银行在2025年拥有约190万美元的收入和50万美元的净利润，收购后将立即对公司产生增值效应 [29][30] - 收购将创建一个完整的许可平台，结合证券对应清算服务与联邦储备系统成员银行的托管和银行服务，为客户提供一站式解决方案 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于完全稀释后的股数以及是否已度过大量转股阶段 [17] - 当前流通股数约为1.5亿股，剩余可行的转股主要来自2025年10月8日的融资 [17] - 按当前每股0.75美元的行使价计算，完全稀释后，单位认股权证将增加约4300万股，可转换票据转股将增加略高于1400万股 [17] - 原始的De-SPAC认股权证仍然有效，代表约2600万股，但行权价为每股690美元，其转股可能性极低 [17] - 公司无法预测未来，但完全预期任何额外的稀释都将是增值性的 [17] 问题: 关于公司流动性（4620万美元现金及受限现金）与监管资本的区分，以及业务是否能够内部融资支持增长 [18] - 从监管资本角度看，公司必须始终保持在1050万美元的阈值以上，否则将无法维持其对应清算牌照 [18] - 公司已显著增加了监管资本，桑迪普之前提到的2310万美元现金是可以动用的，但公司希望将净资本维持在目前持有的1500万美元水平之上 [18] 问题: 清算业务在何种收入水平开始产生持续的运营杠杆，以及实现规模盈利的路径 [19] - 公司去年的运营成本约为1400万美元，这是作为对应清算公司提供服务的必要支出 [19] - 一旦覆盖此成本，平台就可以大规模扩展，之后的成本主要是可变成本 [19] - 达到1400万美元的阈值后，公司将获得最大的运营杠杆，并能够显著扩大规模，预计这将在2026年实现 [20] - 客户渠道非常强劲 [20] 问题: 关于新引入经纪公司预期的上线时间表，以及何时能在收入或账户增长中看到可衡量的影响 [21] - 扩展对应清算业务对Wilson-Davis至关重要，这也是一个高度未开发的市场 [21] - 此前宣布的Dawson James上线时间比预期稍长，因为公司内部需要重组并启用不同的技术线以建立合适的对应清算套件，目前即将完成 [22] - 一旦Dawson James开始交易，后续的对应清算客户上线速度会更快、更容易 [22] - 预计在未来几个季度，财务数字将开始反映这些新业务的影响，并产生积极效果 [23] 问题: 关于拟议的怀俄明州商业银行收购，提供现实的更新时间、监管能见度，以及有/无此交易下AtlasClear的财务概况 [24] - 公司本周初更新了协议，签署了新的股票购买协议，这使公司处于有利地位 [24] - 公司正准备向美联储提交申请，乐观预计将在近期完成提交，随后进入美联储的审批或重新审查阶段，公司乐观预计将获得批准 [24] - 过去6-18个月监管环境完全改变，监管机构似乎行动更快，原本预计12-18个月的流程可能会大大缩短 [25] - 若无此收购，公司将专注于将Wilson-Davis建设为服务于小型机构的对应清算公司，这本身可以建立一个高利润、高股东价值的公司 [26] - 若有此收购，将创建一个完整的许可平台，结合证券清算与银行服务，并融入技术，为客户提供一站式解决方案，创造巨大机遇和杠杆，潜力无限 [27][28] - 卖家接受73%的收购对价以公司股票支付，因为他们看好并相信公司的愿景 [29] - 该银行在2025年拥有约190万美元的收入和50万美元的净利润，收购后将立即对公司产生增值效应，公司计划像提升Wilson-Davis收入84%那样，为银行注入技术并提升收入 [29][30]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二财季（截至2025年12月31日）营收为510万美元，同比增长84% [4][9] - 公司报告季度净利润为680万美元，其中包括非现金公允价值调整 [4][10] - 股东权益转为正值，达到2170万美元，相比2024财年末的680万美元赤字，增加了近6000万美元 [4][10] - 总资产增加至7760万美元，相比2025年6月30日的6090万美元有所增长 [10] - 季度末现金及受限现金总额为4620万美元，其中包括2310万美元的现金及现金等价物 [4][11] - 运营子公司Wilson-Davis的净资本在季度末达到1470万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佣金是最大的收入贡献者，本季度贡献略高于300万美元 [9] - 清算费、股票定位相关活动和其他服务收入也均有显著贡献 [9] - 公司还记录了来自自营交易活动的少量净收益 [9] - 增长主要由运营子公司Wilson-Davis的持续强劲表现推动，该平台客户活动增加，服务得到更广泛利用 [6][9] - 费用与收入增长同步增加，主要原因是可变薪酬、清算与数据处理成本，以及与新高管雇佣协议相关的股权激励 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 当前市场环境对公司的模式越来越有利，随着市场稳定和利率预期演变，经纪交易商和金融机构更加关注运营效率、风险管理、基础设施现代化 [4] - 客户需求正从传统股票扩展到更广泛的产品和服务，公司更加重视灵活性、资本效率和运营控制 [4] - 公司专注于服务被大型现有企业服务不足的中小型机构 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是建立一个现代化的、技术驱动的金融基础设施平台，服务于中小型机构 [3] - 公司优先事项包括：1）巩固现有成功，以Wilson-Davis为核心引擎，改善客户体验和运营一致性；2）负责任且有信心地扩张，有选择地引入合适的客户；3）推进完整的AtlasClear愿景，包括推进对怀俄明州商业银行的收购 [12][13] - 公司认为，现代、受监管的金融基础设施环境正变得越来越有利，中小型机构需要灵活性、响应能力和可靠性 [13] - 公司计划通过更智能的技术增强核心清算业务，改善工作流程的连通性，并确保平台能够适应市场、客户需求以及金融科技和受监管数字资产等领域的发展 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为12月季度是公司一个明确的转折点，过去两年的基础工作正在转化为清晰的执行和动力 [3] - 公司对进入2026年持乐观态度，认为自身处于有史以来最强的地位，拥有显著增强的资产负债表 [15] - 管理层预计，随着客户活动规模扩大，公司将开始看到整个业务的运营杠杆改善 [10] - 对于Wilson-Davis清算业务，管理层指出，一旦收入覆盖约1400万美元的年度运营成本（用于提供作为对应清算公司所需的所有服务），之后就可以实现巨大的规模扩张和最大化的运营杠杆，并预计这将在2026年发生 [19][20] - 公司对新的对应清算客户渠道表示乐观，预计未来几个季度营收将开始反映新客户的贡献 [22][23] 其他重要信息 - 公司正在推进对怀俄明州商业银行的收购，该交易有待监管批准和惯例成交条件 [13] - 关于该银行收购，卖家将接受73%的交易对价以公司股票支付，显示出对愿景的信心 [29] - 该银行在2025年创造了约190万美元的收入和50万美元的净利润，预计收购完成后将立即对公司产生增值效应 [29][30] - 结合银行后，公司将能够提供证券对应清算服务以及美联储成员银行的托管和银行服务，打造一站式解决方案 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于完全稀释后的股数以及是否已度过大量转股阶段 [17] - 当前流通股数约为1.5亿股，剩余可行的转股主要来自2025年10月8日的融资 [17] - 完全稀释后，按当前每股0.75美元的行使价计算，单位认股权证将增加约4300万股，可转换票据转股将增加略高于1400万股 [17] - 原始的de-SPAC认股权证仍在外流通，代表约2600万股，但行权价为每股690美元，转股可能性极低 [17] - 公司无法预测未来，但完全预期任何额外的稀释都将是增值性的 [17] 问题: 关于4620万美元现金及受限现金中，真实公司流动性 vs 监管资本，以及业务是否能内部融资增长 [18] - 从监管资本角度看，公司必须始终保持在1050万美元的门槛以上，否则将无法维持其对应清算牌照 [18] - 公司已显著增加其监管资本，Sandip之前提到的2310万美元现金是可以动用的，但公司不希望将净资本降至目前持有的1500万美元以下 [18] 问题: Wilson-Davis清算业务在何种营收水平开始产生持续的运营杠杆，以及规模化盈利的路径 [19] - 公司去年的运营成本大约在1400万美元左右，这是作为对应清算公司提供所有服务（风险管理、交易、技术、人员）的必要支出 [19] - 一旦收入覆盖这个1400万美元的门槛，之后就可以实现巨大的规模扩张，达到最大的运营杠杆 [20] - 公司预计这将在2026年发生，客户渠道非常强劲 [20] 问题: 关于新介绍经纪公司的预期上线时间表，以及何时能在营收或账户增长中看到可衡量的影响 [21] - 此前已宣布的客户Dawson James上线时间比预期稍长，因为公司内部需要重组并启用不同的技术线以建立合适的对应清算套件，目前即将完成 [22] - 一旦Dawson James开始交易，后续的对应清算客户上线速度会更快、更容易 [22] - 预计未来几个季度，公司的财务数字将开始反映这些新客户的贡献，并产生积极影响 [23] 问题: 关于拟议的怀俄明州商业银行收购，提供现实的更新时间、监管能见度，以及有/无此交易下AtlasClear的财务概况 [24] - 公司已更新协议为新的股票购买协议，并准备向美联储提交申请，乐观预计将在近期完成提交 [24] - 监管环境在过去12-18个月（尤其是过去6个月）完全改变，监管机构似乎行动更快，原本预计12-18个月的流程可能会大幅缩短 [25] - 若无此收购，公司将继续以Wilson-Davis为核心，专注于小型机构市场，可以建立一个高利润的公司 [26] - 若有此收购，公司将结合证券对应清算服务与美联储成员银行的托管和银行服务，打造一站式解决方案，创造巨大的机会和杠杆 [27][28] - 该银行在2025年创造了约190万美元的收入和50万美元的净利润，收购将立即对公司产生增值效应 [29][30]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年12月31日的第二财季，公司营收为510万美元，同比增长84% [4][8] - 公司报告净利润为680万美元，其中包含非现金公允价值调整 [4][9] - 股东权益转为正值，达到2170万美元，相比2024财年末的680万美元赤字，增加了近6000万美元 [4][9] - 总资产增加至7760万美元，相比2025年6月30日的6090万美元有所增长 [9] - 期末现金及受限现金总额为4620万美元，其中包括2310万美元的现金及现金等价物，流动性显著增强 [4][10] - 运营子公司Wilson-Davis的净资本在季度末达到1470万美元，为更高水平的客户活动提供支持 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佣金是最大的收入贡献者，本季度贡献略高于300万美元 [8] - 清算费、股票定位相关活动和其他服务收入也均有重要贡献 [8] - 公司还记录了适度的自营交易活动净收益 [8] - 增长由整个平台更高的客户活动驱动，核心清算引擎Wilson-Davis表现持续强劲 [6][8] - 收入构成反映了平台更广泛的利用，而非依赖单一收入来源 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 当前市场环境对公司的模式越来越有利，随着市场稳定和利率预期演变，经纪交易商和金融机构更加关注运营效率、风险管理、基础设施现代化 [4] - 客户需求正从传统股票扩展到更广泛的产品和服务，公司更加重视灵活性、资本效率和运营控制 [4] - 公司专注于服务被大型现有企业服务不足的中小型机构 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是建立一个现代化的、技术驱动的金融基础设施平台，服务于中小型机构 [3] - 未来重点包括：1）加倍投入现有成功业务（Wilson-Davis），改善客户体验和运营一致性；2）负责任且有信心地扩张，有选择地引入合适客户；3）推进完整的AtlasClear愿景，包括推进对怀俄明州商业银行的收购 [11][12] - 行业竞争方面，中小型机构需要灵活性、响应能力和可靠性，公司认为其定位日益完善以满足此需求 [12] - 公司计划通过更智能的技术增强核心清算业务，改善工作流程连接性，并确保平台能适应市场、客户需求以及金融科技和受监管数字资产等领域的发展 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年12月季度是公司一个明确的转折点，过去两年的基础工作现在正转化为清晰的执行和动力 [3] - 业务基调发生转变，花费更少时间管理约束，更多时间执行面前的机会 [7] - 随着业务规模扩大，公司开始看到整个业务运营杠杆的改善 [9] - 进入2026年，公司正以有史以来最强的姿态运营，拥有显著增强的资产负债表，基础工作正在转化为长期股东价值 [13] - 对现代、受监管的金融基础设施环境越来越具有建设性感到乐观 [12] 其他重要信息 - 公司运营成本去年约为1400万美元，这是作为对应清算公司提供服务所需的门槛成本，超过此门槛后，业务将实现最大运营杠杆并大幅扩张 [17][18] - 公司宣布了与Dawson James以及第三家客户的关系，预计Dawson James开始交易后将超过运营成本线 [17] - 公司正在推进对怀俄明州商业银行的收购，该交易有待监管批准和惯例成交条件 [12] - 怀俄明州商业银行是一家规模小但运营良好的联邦储备成员银行，2025年收入约为190万美元，净利润50万美元，收购后预计将立即对公司产生增值效应 [28][29] - 收购完成后，公司将结合证券对应清算服务与银行的托管和银行服务，创建一个一站式解决方案 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于完全稀释后的股数以及是否已度过大规模转股阶段 [15] - 当前流通股数约为1.5亿股，剩余可行权的转换主要来自2025年10月8日的融资 [15] - 按当前每股0.75美元的行权价计算，完全稀释后，单位授予的认股权证将增加约4300万股，可转换票据转换将增加略高于1400万股 [15] - 原始的de-SPAC认股权证仍流通，代表约2600万股，但行权价为每股690美元，转换可能性极低 [15] - 公司无法预测未来，但完全预期任何额外的稀释都将是增值性的 [15] 问题: 关于公司流动性（4620万美元现金及受限现金）与监管资本的区别，以及业务是否能内部融资增长 [16] - 从监管资本角度看，公司必须始终保持在1050万美元的门槛以上，否则将无法维持其对应清算牌照 [16] - 公司已能够显著增加其监管资本，Sandip之前提到的2310万美元现金是可以动用的，但公司希望净资本始终不低于目前持有的1500万美元 [16] 问题: 清算业务在何种收入水平开始产生持续的运营杠杆，以及规模化盈利的路径 [17] - 运营杠杆的一个更大转折点预计将到来，去年运营成本约为1400万美元，这是作为对应清算公司提供服务的固定成本门槛 [17] - 一旦覆盖该成本，平台便可大幅扩张，超过该门槛后，公司将实现最大运营杠杆 [18] - 公司预计这将在2026年发生，客户渠道非常强劲 [18] 问题: 关于新介绍经纪公司的预期上线时间表，以及何时能在收入或账户增长中看到可衡量的影响 [20] - 扩展对应清算业务对公司至关重要，这是一个高度未开发的市场 [20] - 此前宣布的Dawson James上线时间比预期稍长，因为公司内部需要重组并启用不同的技术线以建立合适的对应清算套件，目前即将就绪，乐观预计其将很快开始交易 [21] - 后续的对应清算客户上线应该会更快、更轻松 [21] - 预计在未来几个季度，财务数字将开始反映这些新客户的贡献，并产生积极影响 [22] 问题: 关于拟议的怀俄明州商业银行收购的时间、监管能见度更新，以及有/无此交易情况下AtlasClear的财务概况 [23] - 公司已执行更新的股票购买协议，正准备向美联储提交申请，乐观预计将在近期提交 [23] - 监管环境在过去12-18个月（尤其是过去6个月）完全改变，监管机构似乎行动更快，原本预计1-1.5年的流程可能会大大缩短 [24] - 若无此收购，公司将继续以Wilson-Davis为核心，专注于小型机构领域的对应清算业务，这本身可以建立一个高利润的公司，创造巨大的股东价值和股价 [25] - 若有此收购，公司将结合证券对应清算服务与联邦成员银行的托管和银行服务，在同一保护伞下整合，并叠加技术，创建一个一站式解决方案，为客户群提供巨大的机会和杠杆 [25][26] - 收购条款显示，卖家接受73%的交易对价以公司股票支付，因为他们看好并相信公司的愿景 [28] - 该银行将立即对公司产生增值效应，2025年收入约190万美元，净利润50万美元 [28]

合作概述 - OVHcloud与总部位于巴黎的全球清算机构LCH SA签署云托管协议 [1] - 合作旨在支持LCH SA提升运营韧性、加强安全并受益于更强的可扩展性和更快的服务部署 [1] 合作细节与意义 - LCH SA部分服务将迁移至SecNumCloud认证环境，这是其数字化转型的重要里程碑 [2] - OVHcloud将托管LCH SA部分服务，并完全遵守适用于LCH SA的监管要求 [2] - 此次合作支持LCH SA快速增长、多元化及跨资产类别的全球业务活动 [2] 管理层观点 - OVHcloud创始人兼CEO表示，其SecNumCloud认证解决方案使LCH SA能在稳健监管框架内受益于尖端云技术，同时保持对数据最高级别的安全和控制 [3] - LCH SA CEO表示，利用OVHcloud的服务将使其受益于更高的运营效率，并具备进一步扩展快速增长业务的能力 [3] - SecNumCloud是由法国国家网络安全局ANSSI颁发的安全认证 [3]

公司基本信息变更 - 银行间市场清算所股份有限公司完成工商变更，注册资本由33亿人民币大幅增加至120亿人民币，增幅显著 [1] - 公司成立于2009年11月，法定代表人为马贱阳 [1] - 公司多位高管发生变更 [1] 公司业务与股权结构 - 公司经营范围涉及为金融市场提供直接和间接的本外币清算服务 [1] - 公司由中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）、中央国债登记结算有限责任公司、中国金币集团有限公司等共同持股 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度首次实现正现金流 但仍报告净亏损 主要受非现金项目影响 包括票据公允价值调整和资产减记 以及与De-SPAC交易和持续整合相关的高昂监管和专业费用 [8] - 截至2025年6月30日 与De-SPAC相关的总债务及因资产申报延迟产生的罚款为52643291美元 截至电话会议日 未经审计的负债已减少83%至8000945355美元 累计清偿超过43000000美元负债 [11] - 公司获得了额外的5000000美元票据 其现金将用于支持增长 使得总负债约为149000000美元 与2024年底相比 未经审计的股东权益改善超过43000000美元 [11] - Wilson Davis的净资本在2025财年末为112000000美元 截至2025年8月30日为114000000美元 远高于监管要求 [7][12] - 净股票借贷收入持续增长 2025年7月为258000美元 8月为281000美元 9月当月至今已超过400000美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - Wilson Davis经纪交易商子公司全年保持盈利 其佣金和清算收入表现强劲 股票借贷业务实现显著增长 [5][6] - 收入基础更加多元化 证券借贷和利息收入与佣金和清算费共同贡献收入 增强了公司的弹性和整体财务状况 [6] - 2025财年收入主要来自佣金、清算费、审查费 股票借贷和利息收入的贡献不断增长 Wilson Davis的运营盈利在合并层面被一次性费用、未偿票据的利息费用和非现金减值所抵消 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是建立一个垂直整合的平台 用于金融资产的交易、清算和结算 并最终提供银行服务 专注于服务中小型金融机构 这些机构长期被大型清算服务提供商忽视 [4] - 通过Wilson Davis的牌照、待完成的Commercial Bancorp收购以及技术堆栈 公司正将自身定位为真正的金融科技驱动的一站式金融服务平台 [7] - 计划有选择地寻求能够为股东创造价值的收购机会 评估标准包括增强产品能力、扩大客户范围、推动进一步规模化、增加在新地域的影响力以及产生有吸引力的财务回报 [15] - 行业竞争方面 公司瞄准的是小型金融机构市场 包括小型经纪交易商、小型家族办公室、对冲基金等 该市场广阔且目前少有竞争者专注于此 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年被描述为转型之年 也是执行之年 公司在财务、战略和运营层面都取得了成就 为未来多年的盈利性规模化奠定了基础 [4][10][20] - 尽管2025年承担了一次性成本 但也实现了债务削减、资本实力增强、技术推出、客户增长和持续运营盈利等重大成果 [20] - 展望2026财年 优先事项包括债务重组和资本筹集、技术部署、通过收购启动商业银行运营、Wilson Davis的运营增长以及识别和执行战略收购 [13][14][15] - 更强的资产负债表改善了公司吸引额外资本的机会和能力 显示出在财务状况显著增强的同时实现了显著增长 [22] 其他重要信息 - 2025年9月 公司通过本票完成了5000000美元的融资 其中最后2000000美元由两位董事会成员提供 体现了内部人士的参与和领导层与股东的利益一致性 [16][17] - 公司澄清财年截止日仍为2025年6月30日 并重申承诺在9月29日前及时提交10-K报表 且已实现 [17] - 公司聘请PCG Advisory负责投资者关系和战略沟通工作 旨在加强与资本市场的沟通并提高公司在机构和零售投资者中的知名度 [17] - 近期Steve Carlson作为独立董事重新加入董事会 这不仅加强了公司对纽交所要求的合规性 也带来了宝贵的专业知识和经验 [18] - 第三家介绍性对应客户已指定与公司开始将其业务迁移至公司平台 该客户对2026年利润的影响可能是重大的 [18] - 公司与Hanrae的协议仍然有效 并期待其投资 但同时公司也收到来自机构和直接投资的多种融资机会 [38][39][40] 问答环节所有提问和回答 问题: 更强的资产负债表如何改变公司对增长和收购的思考方式？ [21] - 这改变了外界对公司的看法 并完全改变了公司吸引额外资本的机会 公司在清偿超过43000000美元债务的同时 将运营设施的净收入提升了近300% 显示出在财务状况显著增强的同时实现显著增长 其结果是融资咨询电话激增 对公司未来能够以更优价格为股东获得更多资本感到兴奋 [22] 问题: 在宣布第三家对应清算客户后 渠道情况如何 以及新客户上线平台的速度？ [23] - 增加对应客户是公司规模化的最大机会 虽然刚签署了第三家客户 但意义重大 目前渠道中有多个处于不同阶段的潜在对应清算客户 公司目标市场是小型金融机构空间 该市场广阔且少有竞争者专注 目前渠道活跃且不断填充 限制因素主要有两个 一是资本 尽管资本基础在增长但尚未有大额资本注入 二是人员容量 公司拥有经验丰富的员工来接纳这些客户 但正计划大幅扩充员工以满足需求 随着人力带宽和资本基础的扩展 公司认为在对应清算客户计划方面有非常光明的规模化未来 [24][25][26][27] 问题: 收购Commercial Bancorp的最大好处是什么？ [29] - Commercial Bancorp是一家运营良好、盈利、拥有超过110年历史的特许经营机构 将其与对应清算牌照整合后 假设获得联邦批准 将能创造内部协同效应 例如 Wilson Davis不是银行 其持有的客户现金存款需要每晚扫入银行 整合后可将部分存款直接扫入Commercial Bancorp运营的Farmer State银行 反之亦可从该银行向Wilson Davis及其客户延伸信贷额度 用于如保证金贷款等业务 从而捕获更多净息差 提供更好信贷 增加Commercial Bancorp的存款能力 此外 拥有Commercial Bancorp后公司将能获得美联储主账户 接入美联储窗口 结合其托管能力 在加密和数字资产等领域 长远来看将打开广阔天地 结合Wilson Davis的牌照组合 将创建一个难以复制的平台 使公司处于非常独特的地位 [30][31][32][33] 问题: 如何解读内部人士（董事会成员）参与融资的水平？ [34] - 内部人士参与是极高的赞誉 当像Bob Keeser和Sandy Patel这样资深、成功、精明的人士 在充分了解公司信息后 决定投入更多资金 这是最好的认可 所有董事会成员和高管团队都以现金投资于公司 利益高度一致 这些合格人士看到机会后追加投资 这一点应该引起股东的共鸣 [35][36] 问题: Hanrae如何融入更广泛的增长计划 其未来贡献应如何理解？ [37] - 与Hanrae的协议仍然有效 公司与他们保持定期沟通 他们仍有投资意愿 公司理解其资金即将到位 期待他们加入并进行投资 但与此同时 过去几周随着股票备案、交易量、流动性等因素 市场对公司的看法已发生巨大变化 华尔街开始认识到Wilson Davis内含的基本价值 以及未来结合Commercial Bancorp等扩展的潜力 加之资产负债表状况改善 公司定期收到来自机构和直接投资的咨询 因此目前有多种融资机会 在业绩基本无资本注入的情况下取得现有成果后 公司需要注入资本 现在正收到一些非常好的报价和机会 认为资本将成为未来的强项 有了资本注入 公司前景非常光明 [38][39][40][41]