公司战略与沟通举措 - 公司推出名为“Clearing the View by AtlasClear”的系列投资者沟通计划，旨在提升透明度、保持与股东及投资界的持续互动和一致性 [1] - 该系列将通过视频访谈、股东网络直播、博客文章和播客讨论等多种形式，定期提供内容，内容涵盖公司动态、市场与行业趋势、战略执行、运营重点、市场结构动态、监管考量及长期增长机会 [2] - 此举旨在为投资者提供更清晰的公司业务背景及其运营环境背景 [2] 公司运营与进展 - 系列首期节目深入探讨了公司2025年底以来的最新运营进展、历史遗留问题的解决情况，以及公司作为上市公司进入下一阶段所采取的审慎增长策略 [3] - 讨论还涉及数字资产和数字货币基础设施如何融入公司更广泛的平台战略 [3] - 公司强调透明度和持续沟通是建立长期股东信任的基础，并致力于提供对市场结构、基础设施和纪律性执行的持续见解 [4] 业务构成与发展规划 - 公司正在建设一个技术驱动的金融服务平台，旨在为新兴金融机构和金融科技公司实现交易、清算、结算和银行业务的现代化 [5] - 通过其全服务对应经纪商子公司Wilson-Davis & Co., Inc.，以及待收购的Commercial Bancorp of Wyoming，公司寻求提供垂直整合的经纪、清算、风险管理、监管和商业银行解决方案套件 [5] - “Clearing the View”系列未来将扩展到金融基础设施和市场发展的其他领域，内容将通过公司投资者关系渠道和数字平台发布 [4]

2025财年财务基础重建与资本结构改善 - 2025财年是公司重建基础、恢复财务灵活性的关键一年，重点在于稳定财务状况、解决历史遗留的结构性限制 [2] - 公司执行了一系列资产负债表行动，转换并清偿了超过4300万美元的历史遗留de-SPAC负债，使相关债务减少了80%以上，并恢复了正股东权益 [3] - 这些行动显著强化了公司的资本结构，减少了财务负担，提升了财务灵活性 [3] 2025财年运营进展与收入扩张 - 公司全资拥有的经纪交易商Wilson-Davis & Co 在2025财年实现了持续盈利，其代理清算、承销活动和股票借贷业务均实现增长 [6] - 2025年10月，Wilson-Davis 单月收入达到305万美元，同比增长113%，净利润达到94万美元，同比增长169%，体现了运营、技术和业务发展举措的有效性 [7] - 通过部署新的管理团队、增强技术和优化库存管理流程，公司激活了此前未充分利用的收入线，特别是股票借贷业务，该业务收入在下半年加速增长 [8] 金融科技生态系统与战略合作 - 公司通过有针对性的合作伙伴关系扩展了其金融科技生态系统，例如整合LocBox技术以增强股票借贷库存优化和全款出借能力 [9] - 这些举措为在日益增长的客户群中扩展服务创造了额外机会，并进一步将平台嵌入客户工作流程 [9] - 公司业务正实现多元化，来自股票借贷、保证金贷款、承销和金融科技赋能服务的贡献日益增加 [10] 资本形成与领导层调整 - 在整个2025财年，公司完成了总计约2500万美元的多轮融资，其中包括在2026财年第一季度结束后完成的2000万美元融资 [10] - 融资方包括机构合作伙伴以及董事会和高管领导团队成员，这增强了流动性并使领导层与股东利益保持一致 [10] - 公司任命Sandip Patel为首席财务官兼总法律顾问，并迎来Steven Carlson回归担任独立董事，从而加强了领导力和治理框架 [11] 2026年战略重点与展望 - 2026年，公司将专注于有纪律的执行，并扩展过去一年建立的运营平台，在追求有机增长的同时，对能够增强其生态系统的机会保持选择性 [12] - 关键优先事项包括：持续引入带来经常性收入、规模和运营杠杆的代理清算客户；扩大股票借贷和保证金贷款活动；进一步部署金融科技基础设施以增强自动化、风险管理和客户体验；推进公司的数字资产战略，专注于受监管的机构级交易、托管、清算及相关基础设施服务 [16] - 公司将继续推进对怀俄明州商业银行的收购计划，该交易有望提供低成本资金、受监管的银行牌照，并奠定垂直整合经纪与银行平台的基础 [16]

核心财务表现 - 2025年10月营收为3,051,661美元，较2024年10月的1,433,626美元同比增长113% [6] - 2025年10月净利润为940,268美元，较2024年10月的349,447美元同比增长169% [6] - 截至2025年10月31日，净资本为14,935,193美元，较2024年同期10,641,242美元同比增长40% [6] 增长驱动因素与业务状况 - 10月业绩是公司收购Wilson-Davis以来表现最强的月份之一，增长动力来自活跃的客户活动、增加的承销业务以及强劲的经营杠杆 [2] - 公司正执行明确的战略，以构建一个现代化的、技术领先的清算和银行平台 [3] - 公司近期宣布的融资和改善的资本状况，进一步验证了其发展路径 [3] 公司战略与业务描述 - AtlasClear Holdings正在构建一个技术驱动的金融服务平台，旨在为新兴金融机构和金融科技公司实现交易、清算、结算和银行业务的现代化 [4] - 通过其全资子公司Wilson-Davis & Co., Inc.（一家在SEC和FINRA注册的全服务对应经纪交易商）以及即将对Commercial Bancorp of Wyoming的收购，公司致力于提供垂直整合的经纪、清算、风险管理、监管和商业银行解决方案 [4]

公司动态 - 公司高管将于2025年12月3日美国东部时间下午12:30在NobleCon21新兴成长型股票会议上进行演讲[1][3] - 公司领导团队将在会议期间与投资者进行一对一交流[3] - 演讲的高清视频网络直播将于次日发布在公司官网、NobleCon官网及Channelchek平台，并存档90天[4] 公司战略与进展 - 公司正在执行其2026年路线图并取得重大进展[2] - 公司拥有正权益、资本状况得到加强、代理清算渠道正在扩大，平台增长进入新阶段[2] - 公司将阐述其集成的清算、托管、银行和数字资产战略，服务于被传统服务商长期忽视的市场[2] 公司业务介绍 - 公司致力于构建一个技术驱动的尖端金融服务平台，旨在为新兴金融机构和金融科技公司现代化交易、清算、结算和银行业务[5] - 通过其子公司Wilson-Davis & Co., Inc.（一家在SEC和FINRA注册的全服务代理经纪交易商）以及对Commercial Bancorp of Wyoming的待定收购，公司寻求提供垂直整合的经纪、清算、风险管理、监管和商业银行解决方案[5] 行业平台与会议 - NobleCon是Noble Capital Markets举办的第二十一届年度新兴成长型股票会议[1][6] - Noble Capital Markets是一家成立于1984年的全服务经纪交易商，40多年来已为公司筹集了数十亿美元资金，并发布了超过45,000份股票研究报告[6] - Channelchek是一个专注于新兴成长型上市公司的投资者社区，平台列出了超过7,000家上市公司，免费向公众提供机构质量的、受FINRA监管的股票研究[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司首次实现正股东权益690万美元 相比三个月前负680万美元赤字 扭转超过1300万美元 [4][9] - 营收425万美元 同比增长52% [6][9] - 营业亏损收窄至87.7万美元 去年同期为94.1万美元 [6][9] - 净亏损44万美元 去年同期因一次性公允价值调整录得净收益1070万美元 [6][9] - 总资产增至7360万美元 较6月30日增长21% [6] - 现金及受限现金增至3220万美元 较6月30日的2960万美元有所增加 [9] - Wilson-Davis & Co 的净资本增至1228万美元 超出监管要求约200万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佣金收入233万美元 [9] - 清算费用收入71万美元 [9] - 其他收入83万美元 [9] - Wilson-Davis & Co 持续实现增长盈利 佣金、清算和股票借贷业务表现强劲 [5] - 第三个代理清算客户已签署 预计于2026日历年第一季度开始入驻 将为2026财年营收做出重要贡献 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是建立垂直整合、技术驱动的交易、清算、结算和银行平台 [5] - 计划利用2000万美元新融资整合技术栈 扩展股票借贷和保证金贷款计划 支持收购活动 [12] - 推进Commercial Bancorp of Wyoming收购 完成后将提供低成本资金和受监管银行牌照 [12] - 继续推出OLA数字账户开户系统和锁箱基础设施 包括面向机构客户的数字资产和信贷功能 [12] - 评估可增强产品能力、扩大客户覆盖范围或提供互补技术及强劲财务回报的并购目标 [12] - 行业机遇在于小型金融机构日益寻求灵活、成本效益高的技术驱动型清算和银行基础设施平台 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前市场对小型金融机构是动态的 获得高效的清算、资金和技术基础设施至关重要 公司视此环境为展示其模型可扩展性和成本效益的机会 [5] - 公司已消除持续经营不确定性 实现正权益 获得新机构资本 核心运营子公司保持盈利 为下一阶段增长奠定基础 [14] - 公司目前从实力地位出发执行 专注于可持续增长和长期价值创造 [14] - 数字资产是2026年的主要焦点 被视为另一个产品线 公司旨在成为托管这些资产并实现投资组合保证金的平台 [22][23] - 对Commercial Bancorp of Wyoming收购的监管批准进程持乐观态度 预计不晚于1月31日正式向美联储提交申请 [26] 其他重要信息 - 10月获得了2000万美元的新机构融资 一半为可转换票据 一半为股权单位 [4] - 任命Sandra Patel为首席财务官兼总法律顾问 Steven Carlson重新加入董事会担任独立董事 [7] - 公司符合NYSE American的上市标准 当前股价低于1美元不是该交易所的上市要求 [19][20] - 可转换票据票面利率11% 为期五年 转换价每股0.75美元 单位发行包含股权和行权价为0.75美元的认股权证 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 2000万美元Funicular融资的结构及其如何增强公司执行能力 - 融资包括1100万美元五年期可转换票据 票面利率11% 转换价每股0.75美元 以及约1000万美元的股权单位发行 包含股权和行权价为0.75美元的认股权证 [17] - 管理层承认市场对可转换票据可能造成稀释的担忧 但认为当前转换价远高于市价 此次融资将使公司能够以远低于De-SPAC过程中的稀释程度实现增长 [18] 问题: 公司是否符合纽约证券交易所上市要求 - 公司目前在NYSE American上市 该交易所目前没有股价低于1美元的上市标准要求 公司符合所有规定 [19][20] - 管理层认为当前股价未反映公司价值 但不受此影响能够继续专注于长期增长 [19][20] 问题: 数字资产战略及Commercial Bancorp收购对其的支持 - 数字资产是2026年的主要焦点 被视为类似证券、债券或共同基金的产品线 公司旨在成为托管这些资产并实现投资组合保证金的平台 [22][23] - 正在积极评估该领域的收购机会 探索将加密资产、传统金融和去中心化金融高效结合的方式 [23] - Commercial Bancorp of Wyoming作为怀俄明州特许的联邦储备成员银行 该州对加密资产监管前瞻 有助于实现高效现金结算 收购将支持数字资产战略 [23][24] - 预计2026年第二或第三季度开始产生加密资产相关营收 并展望加密资产借贷和交易 [24][25] 问题: Commercial Bancorp收购协议延长至2026年第一季度 最新监管进展和整合计划 - 收购目标Commercial Bancorp of Wyoming是一家盈利、干净的110年历史银行 公司预计不晚于1月31日正式向美联储提交申请 开始审批流程 对最终获批充满信心 [26][27] - 整合计划包括 upon effective approval 立即将Wilson-Davis的现金存款转入Commercial Bancorp 并由其向Wilson-Davis及其客户提供保证金贷款等信贷 这些初步整合不需要大量技术投入 [28][29] - 长期计划包括增加资本 扩大资产负债表和存款能力 并可能扩展物理网点 结合公司的清算许可和银行的托管权限 将形成难以复制的许可优势 [30][31]

公司财务表现 - 季度营收为425万美元，较2025财年第一季度280万美元同比增长52% [7] - 运营亏损为87.7万美元，较上年同期94.1万美元有所改善 [7] - 净亏损为44万美元，而2025财年第一季度因一次性公允价值调整录得净收入1070万美元 [7] - 总资产为7360万美元，较2025年6月30日6090万美元增长21% [7] - 股东权益转为正值，达到686万美元，而2025年6月30日为负680万美元 [6][7] - 现金及受限现金为3220万美元，高于2025年6月30日的2960万美元 [7] 流动性及资本状况 - 公司在季度结束后于2025年10月8日完成总额2000万美元的融资，消除了先前的流动性担忧 [4][5] - 此次融资完全解决了持续经营的不确定性 [4][5] - 净资本状况良好，Wilson-Davis子公司的净资本为1228万美元，超出监管要求200万美元 [7] - 自2024财年以来，与SPAC合并相关的负债已减少超过80% [6] 业务运营亮点 - 股票借贷平台持续实现月度环比两位数收入增长 [4] - 代理清算业务正在扩大规模，并已签署第三家代理清算客户，预计将为2026年收入做出贡献 [6][7] - Wilson-Davis子公司通过佣金、股票借贷和保证金贷款增长持续盈利 [7] - 与LocBox的金融科技合作伙伴关系将在2026财年扩展至包括数字资产贷款和管理平台 [7] 战略发展与公司治理 - 公司战略是整合技术、清算和银行业务，打造统一的金融服务平台 [4][7] - 计划通过收购怀俄明州Commercial Bancorp银行来推进垂直整合战略 [7][8] - 管理层团队扩大，任命Sandip Patel为首席财务官兼总法律顾问，并增加Steven Carlson为独立董事 [7] - 已与高级领导层签署雇佣协议，使长期激励与股东价值创造保持一致 [7]

公司概况 * AtlasClear Holdings (NYSEAM:ATCH) 是一家正在构建技术驱动型金融服务平台的公司 [3][4] * 公司通过收购和整合，旨在为中小型金融机构提供一站式解决方案，包括清算、结算、托管和银行服务 [4][5][7] 核心业务与战略 * 公司战略核心是整合两个关键部分：一家代理清算公司和一家联邦储备系统成员银行 [4][9] * 已完成对拥有近60年历史的代理清算公司Wilson-Davis & Co的收购，该公司是公司平台的第一块拼图 [9][13] * 计划在未来90天内向美联储申请收购怀俄明州商业银行（Commercial Bancorp of Wyoming），这是一家拥有110年历史的联邦储备系统成员银行 [9][14][24] * 目标市场是服务不足的中小型金融机构（如小型经纪交易商、家族办公室、对冲基金），这些机构被大型清算公司所忽视 [5][10] * 公司认为自身在一个竞争有限的巨大碎片化市场中具有独特定位 [10][11] * 增长计划包括有机增长和战略性收购，并计划在2026年寻求收购机会，包括加密货币相关领域 [10][28] 财务表现与状况 * 公司认为当前股价（市值约1.27亿美元）未能反映其业绩和未来潜力，并认为公司股票被严重低估 [6][16] * 公司股票具有高流动性，近期日均交易量达9000万至9500万股 [6] * 自2024年2月收购Wilson-Davis & Co以来，公司实现了显著增长，仅通过管理变革和资源重新配置，未投入大量资本 [13][14] * 具体财务表现：2025年9月营收同比增长两倍（tripled），净收入同比增长733% [25] * 公司已清理资产负债表，偿还了约5300万美元的债务，并通过可转换债务和股权单位融资2000万美元，目前处于盈利状态 [28][29][30] * 股票借贷业务从无到有，近期月收入达约40万美元，且月环比增长超过42% [25][26] 技术优势与解决方案 * 公司旨在通过技术（而非增加大量人员）改造传统的“枯燥”的金融业务，提升效率和自动化水平 [25] * 核心优势在于构建一个统一、可扩展的平台，提供实时数据，解决现有金融基础设施陈旧、流程碎片化、成本高和创新有限的问题 [12][14] * 利用Lockbox等金融科技公司的技术提供股票借贷服务，并计划将类似模式应用于加密货币托管和借贷 [25][31] 管理团队与董事会 * 管理层拥有丰富的金融科技和金融服务经验，首席执行官John Schaible在金融科技领域有近30年经验，曾创立并出售多家金融科技公司、交易所和银行 [18] * 总裁Craig Ridenhour在金融科技和金融服务领域拥有近30年经验，被誉为顶级的业务拓展人才 [18] * 董事会成员包括行业资深专家，如前ICE Clear总裁Tom Hammond（清算专家）、前StoneX Securities总裁Steve Carlson等，为公司在清算、经纪和微市值证券领域提供指导 [20][21][22] 怀俄明州商业银行收购细节 * 目标银行是一家非常“干净”且盈利的银行，无不良资产，客户关系可追溯至三四代人 [24][33] * 该银行财务数据：总股本约330万美元，总存款约2700万美元，总贷款约2700万美元，年收入约120万至140万美元，利润约20万至40万美元 [32][33] * 收购交易结构预计为三分之二股权置换，三分之一现金 [34] * 收购总成本预计约为1000万美元，远低于从头申请联邦储备系统成员银行资格所需的2000万至2500万美元投资 [34] 未来发展机遇 * 公司计划进入加密货币领域，意图成为加密货币托管人，并利用技术提供加密货币借贷服务 [28][31] * 长期目标是推动将比特币等流动性强的加密货币视为经纪公司的净资本（net capital）甚至银行的一级资本（tier 1 capital），从而获得巨大的资本杠杆效应（如10倍杠杆） [36][37][38] * 公司看到了国际扩张的机会，例如拉丁美洲的经纪业务利润率更高 [28] * 通过整合银行和清算能力，公司计划创建一个业务飞轮：吸引客户→增加交易量→利用资产提供更多服务（如贷款）→增加利润→客户交易更多 [26][27]

公司活动安排 - AtlasClear Holdings Inc 将于2025年10月30日美国东部时间下午4:30在ThinkEquity会议上进行演讲 [1] - 演讲地点为纽约文华东方酒店 [1] - 公司执行主席John Schaible和总裁Craig Ridenhour将负责演讲并参与投资者一对一会议 [2] 公司业务与战略 - 公司致力于构建技术驱动的金融服务平台，以现代化交易、清算、结算和银行业务 [3] - 业务重点是为中小型金融机构提供服务 [3] - 通过子公司Wilson-Davis & Co Inc 提供全方位服务的证券经纪交易商业务，该公司自1968年起运营 [3] - 计划收购怀俄明州Commercial Bancorp公司，其旗下的Farmers State Bank是一家自1915年起提供服务的联邦储备系统成员银行 [3] - 目标是通过整合上述业务，提供垂直整合的经纪、清算、风险管理、监管报告和商业银行解决方案 [3]

财务业绩 - 全资子公司Wilson-Davis & Co 在2026财年第一季度（截至2025年9月30日）实现净收入90万475美元，同比增长49% [6] - 同期收入为425万3741美元，同比增长51% [6] - 净资本为1228万1941美元，较2025年7月31日增长7% [6] - 仅2025年9月单月收入即实现同比增长154% [2] 战略与展望 - 公司战略为有机增长与针对性收购相结合 [2] - 近期完成的2000万美元融资解决了自2024年2月完成de-SPAC交易以来的遗留财务问题 [2] - 公司拥有清晰的资产负债表和明确的焦点，旨在使2026年成为成功的一年 [2] 公司业务概览 - AtlasClear Holdings 致力于构建技术赋能的金融服务平台，以现代化交易、清算、结算和银行业务，重点服务中小型金融机构 [3] - 通过子公司Wilson-Davis & Co（一家自1968年运营的全服务证券经纪交易商）提供行业专业知识和长期基础设施 [3] - 计划收购怀俄明州Commercial Bancorp公司（ Farmers State Bank的母公司），该银行是美联储成员银行，自1915年以来提供银行服务 [3] - 目标是通过整合业务，提供垂直整合的经纪、清算、风险管理和商业银行解决方案 [3]

涉及的行业与公司 * 公司为Atlas Clear Holdings（NYSEAM:ATCH），一家旨在构建技术驱动的金融服务平台的公司[1][6] * 行业涉及金融服务业，特别是证券交易、清算、结算、托管和银行基础设施，目标市场是中小型金融机构、金融科技平台和顾问[8][9][10] 核心观点与论据 **公司业务与市场定位** * 公司致力于为中小型金融机构构建现代化的金融基础设施平台，提供交易、清算、结算、托管和未来的银行服务[7][8][13] * 目标市场是年收入高达10亿美元的中小型金融机构，该市场被大型服务商（如Pershing、Fidelity）所忽视，存在巨大服务缺口[20][21] * 公司解决方案的核心优势在于一体化平台、自动化优先架构、实时数据与分析以及可扩展的基础设施[25][26] **增长战略与驱动因素** * 增长战略包括有机增长和战略性收购，计划在2026年通过增加客户和收购（包括潜在的加密公司）来实现扩张[50][51][52] * 关键增长驱动因素包括：机构与对应方清算、金融科技与数字平台、银行与信贷扩张、技术与数据服务[27][28][29] * 公司计划在未来向国际扩张，例如进入拉丁美洲市场，因为那里的利润率更高[53][54] **财务状况与近期表现** * 截至2024年10月14日，公司股价为0.40美元，流通股约1.27亿股，市值超过5000万美元，过去三个月平均日交易量约为5800万股[11] * 公司近期完成了2000万美元的新融资，新的可转换债务设有0.75美元的底价，比当前股价高出约100%，改善了资本结构[56][57] * 威尔逊戴维斯公司（Wilson Davis）的业务表现强劲：股票借贷业务收入从7月的25.8万美元增长到9月的40万美元，月环比增长42%[58] **竞争优势与差异化** * 公司相比大型竞争对手（如Pershing、Fidelity）更灵活、更敏捷，能够更快地开发和部署新产品[25][69][70] * 公司拥有独特的牌照组合：威尔逊戴维斯公司（对应方清算公司）和即将收购的Commercial Bancorp of Wyoming（联邦储备成员银行），结合后可创建内部生态系统[14][40][66] * 公司拥有一个经验丰富的管理团队和董事会，成员在金融科技、清算和交易领域拥有数十年的经验[30][31][35][36][37][38] 其他重要内容 **关键资产与合作伙伴** * 威尔逊戴维斯公司：一家近60年历史的对应方清算公司，是公司平台的核心[39] * Commercial Bancorp of Wyoming：一家有百年历史的联邦储备成员银行，已签订收购合同，年收入约120万至130万美元，净收入20万至40万美元，资产负债表非常干净[41][42] * Lockbox：一家金融科技合作伙伴，其独特的股票借贷技术帮助公司提高了效率并增加了利润[43][44] **价值飞轮模式** * 公司描述了其价值飞轮：增加客户 → 增加交易量和管理资产 → 扩展服务（如贷款）→ 获得更多数据 → 实现更好的风险管理 → 增加净息差和交易收入 → reinvestment 回客户，形成协同增效的利润循环[47][48] **近期里程碑与展望** * 计划在本季度（2025年第四季度）向美联储提交收购Commercial Bancorp of Wyoming的批准申请[65] * 预计在2026年第一季度将引入更多介绍经纪商（Introducing Brokers），包括已宣布的Dawson James Securities和另一家保密公司，这将显著增加收入和利润[45][46][63] * 对2026年的增长和盈利能力充满信心，主要基于客户增加、业务线扩张和计划中的收购[59][60][63] **历史挑战与解决** * 公司通过De-SPAC过程收购威尔逊戴维斯时产生了大量无底价可转换债券，导致股价承压，但目前已偿还超过4500万美元的债务，并完成了资本结构重组[55][56]