中小盘股盈利前景 - 市场焦点正转向2026年的盈利增长预期 中小盘股预计将从今年的低个位数盈利增长加速至明年的低双位数增长 [2][3] - 在第三季度财报季中 中小盘股公司中那些上调了第四季度和2026年业绩指引的公司 其股价表现甚至超过了标普500指数 [3] - 中小盘股经历了约两年的盈利下滑 现已走出盈利衰退 其更高的经济敏感性 结合美联储潜在的降息政策 为盈利增长创造了有利环境 [4][5][6] 人工智能领域投资动态 - 人工智能领域的资本支出增长态势具有持续性 可见性一直延续到本十年末 [7] - 人工智能投资将伴随波动性 焦点在于支出速度、能力以及投资回报率的合理性 [8] - 对人工智能领域的投资建议趋于集中和精细化 例如在半导体和软件板块维持超配 但将传媒板块下调至标配 [9][10] - 更广泛的公司开始将人工智能技术整合进工作流程 长期看有望提升生产率、利润率和盈利稳定性 并可能支撑更高的估值水平 [11]