财务业绩概要 - 2025年第三季度非GAAP每股收益为2.71美元，超出市场共识预期2.53美元，同比增长3% [1] - 季度总收入同比增长4%至57.4亿美元，按固定汇率计算增长3.8%，超出57亿美元的市场共识预期 [2] - 公司重申其目标，即增速超过美国IT市场增长200-300个基点 [3][8] 细分市场表现 - 企业部门净销售额达22.5亿美元，同比增长4.4% [4] - 小企业部门净销售额为4.34亿美元，同比大幅增长14.2% [4] - 公共部门收入总计23.5亿美元，同比微增0.6%，其中政府客户和医疗客户净销售额分别增长7.8%和6.9%，但教育部门下降8.5% [4] - 其他部门（加拿大和英国业务）净销售额增长9.1%至6.98亿美元 [5] 利润率与费用 - 毛利润同比增长4.6%至12.6亿美元，毛利率从21.8%微升至21.9% [6] - 非GAAP营业利润同比下降0.6%至5.306亿美元，非GAAP营业利润率从9.7%下降至9.2% [6] - 销售和行政费用同比激增12.9%至8.12亿美元，主要由于绩效薪酬、转型成本及收购无形资产摊销增加 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4.529亿美元，低于去年同期的9.467亿美元 [9] - 长期债务为56.2亿美元，高于上年的56亿美元 [9] - 2025年前九个月经营活动产生的现金流为7.714亿美元，低于去年同期的9.32亿美元，自由现金流为6.922亿美元 [9] 股东回报 - 宣布季度股息为63美分，将于2025年12月10日支付，较上年同期增加1% [3] 同业公司近期表现 - Flex Ltd 2026财年第二季度调整后每股收益79美分，超预期5.3%，收入同比增长4%至68亿美元 [10] - Fortive Corporation 2025年第三季度调整后每股收益68美分，超预期，同比增长15.3%，收入同比增长2.3%至10.3亿美元 [11] - Sensata Technologies 2025年第三季度调整后每股收益89美分，与上年持平但超预期4.7%，收入为9.32亿美元，同比下降5.2% [12]

公司业务进展 - 2025年第二季度公司达成21笔包含5个或以上Now Assist产品的交易，其顶级20笔交易中有18笔包含了Plus产品[1] - 包含AI Pro Plus的交易在ITSM、CSM和HR领域环比增长超过50%[1] - Workflow Data Fabric出现在公司顶级20笔交易中的17笔，结合智能体AI帮助企业获得更快更智能的成果[3] - Adobe、Aptiv、Visa、EY、埃克森美孚和渣打银行等企业正利用ServiceNow AI加速销售周期、改善服务交付并简化复杂运营[2] 产品与平台创新 - 新推出的AI驱动CRM、企业广泛采用Pro Plus和Now Assist，以及与微软和英伟达等合作伙伴的深度集成进一步扩大了公司业务范围[2] - 最新的Zurich平台通过结合多智能体AI开发、企业级安全性和自主工作流程，有望加速AI应用[4] - AI Experience产品提供无缝界面连接人员、数据和系统，其AI驱动免提语音和Web代理可自动化多步骤任务[4][5] - Data Explorer功能通过自然语言查询解锁深度洞察，AI Lens功能支持直接从仪表板快速捕获数据并执行工作流[5] 市场竞争格局 - 公司面临来自Atlassian、Salesforce和Oracle的激烈竞争[6] - Atlassian的AI功能获得快速采用，其Atlassian Intelligence功能月活跃用户超过230万，2025财年第四季度AI交互量同比增长20倍[6] - Salesforce和Oracle在CRM工作流解决方案领域构成激烈竞争，Oracle的解决方案涵盖IT运营、自动化和云基础设施[7] - Salesforce平台通过整合销售、服务、营销和分析工作流获得广泛采用，并与Snowflake、Databricks等扩展生态系统以支持零拷贝数据访问[8] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今下跌14.8%，表现逊于Zacks计算机与技术板块21.6%的回报率，但优于Zacks计算机-IT服务行业15%的跌幅[9] - 公司估值偏高，远期12个月市销率为12.49倍，高于整个板块的6.83倍，价值评分为F[12] - 2025年第三季度每股收益共识预期为4.21美元，过去30天保持不变，暗示同比增长13.2%[14] - 2025年第四季度每股收益共识预期为4.40美元，过去30天保持不变，暗示同比增长19.9%[14]

财务表现 - 第一季度非GAAP每股收益为2.15美元，超出市场预期的1.96美元，同比增长12% [1] - 营收达51.99亿美元，同比增长6.7%，超过市场预期的48.9亿美元，主要受笔记本、移动设备、软件及服务需求推动 [2] - 毛利润11.22亿美元同比增长5.5%，但毛利率从21.8%微降至21.6%，因低利润率产品占比提升 [6] - 非GAAP运营收入4.44亿美元同比增长10%，运营利润率从8.3%提升至8.5% [6] 业务板块 - 企业板块销售额22.36亿美元同比增长6.3%，中小企业板块4.05亿美元增长7.9% [4] - 公共板块收入18.78亿美元增长10.6%，其中医疗客户销售增长19.5%，教育客户增长11.1% [5] - 国际业务(加拿大和英国)销售额6.8亿美元增长9.5% [5] 现金流与资本结构 - 截至2025年3月31日现金及等价物4.714亿美元，较2024年底5.035亿美元下降 [9] - 长期债务56.22亿美元，较2024年底56.07亿美元略有增加 [9] - 季度运营现金流2.872亿美元，低于去年同期的4.4亿美元 [9] 市场反应与股东回报 - 财报公布后股价盘前上涨2%，但过去一年累计下跌25.6%，跑输行业4.2%的涨幅 [4] - 宣布每股0.625美元的季度股息，将于2025年6月10日派发 [3] 同业比较 - Infosys第四季度每股收益0.2美元超预期1美分，但同比下降15.3%，过去一年股价上涨3.9% [11] - 微软第三季度每股收益3.46美元超预期8.13%，营收700.6亿美元增长13.3%，过去半年股价微涨2.6% [12] - ServiceNow第一季度每股收益4.04美元超预期6.6%，营收30.9亿美元增长18.6%，过去一年股价飙升33.9% [13]