华尔街分析师观点与评级 - 多家投行近期更新了对KBR的评级和目标价 其中美国银行将目标价从55美元下调至45美元 并给予“中性”评级[1] Oppenheimer首次覆盖给予“跑赢大盘”评级 目标价60美元[1] 富国银行首次覆盖给予“持股观望”评级 目标价45美元[1] Truist Financial将目标价从62美元下调至50美元 但维持“买入”评级[1] Wall Street Zen将评级从“买入”下调至“持有”[1] - 根据MarketBeat汇总 目前有5位分析师给予“买入”评级 5位给予“持有”评级 1位给予“卖出”评级 共识评级为“持有” 平均目标价为57美元[1] 公司股价与关键财务指标 - 股价技术指标显示 其50日移动平均线为42.39美元 200日移动平均线为44.08美元[2][3] - 公司市值为50.7亿美元 市盈率为12.49倍 PEG比率为1.02 贝塔系数为0.50[2][3] - 公司负债权益比为1.68 速动比率和流动比率均为1.22[2][3] 最新季度与年度业绩 - 公司于2月26日公布季度业绩 每股收益为0.99美元 超出市场一致预期0.95美元0.04美元[4] - 季度营收为18.9亿美元 低于分析师预期的19.1亿美元 且较去年同期下降10.6%[4] - 公司净利润率为5.30% 净资产收益率为35.22%[4] - 公司给出了2026财年每股收益指引 范围为3.87至4.22美元 而卖方分析师预测当前财年每股收益为3.26美元[4] 股息信息 - 公司宣布季度股息为每股0.165美元 将于4月15日派发 除息日为3月13日[5] - 以此计算的年化股息为0.66美元 股息收益率为1.6% 股息支付率为20.56%[5] 机构投资者持仓变动 - 多家机构在近期大幅增持KBR股票 Farther Finance Advisors LLC在第四季度增持89.8% 现持有611股[6] Hantz Financial Services Inc在第三季度增持207.8% 现持有594股[6] EverSource Wealth Advisors LLC在第二季度增持432.5% 现持有607股[6] FNY Investment Advisers LLC在第三季度新建仓位 价值3.2万美元[6] Caitong International Asset Management Co Ltd在第三季度增持101,600.0% 现持有1,017股[6] - 对冲基金及其他机构投资者合计持有公司97.02%的股份[6] 近期股价表现与公司背景 - 公司股价在周五交易中触及39.20美元的52周新低 最新交易价为39.50美元 成交量为101,263股 此前收盘价为40.13美元[7] - KBR是一家全球性的工程、采购、施工和服务公司 总部位于德克萨斯州休斯顿 为能源、政府、工业和基础设施领域的客户提供全生命周期解决方案[8] - 公司业务分为三大板块：能源解决方案（专注于油气加工、液化天然气设施和石化工厂） 政府解决方案（为国防、情报和民用机构提供物流、维护、培训和任务支持） 以及可持续技术（提供化工工艺技术、水处理和低碳燃料专业知识）[9]

2025年全年及第四季度财务业绩 - 全年营收约为78亿美元，同比小幅增长[1] - 全年调整后EBITDA增加1亿美元，调整后EBITDA利润率达到12.4%，提升超过100个基点[1] - 全年调整后每股收益为3.93美元，同比增长0.60美元，主要受更高的调整后EBITDA和股票回购推动[1] - 第四季度营收为18.5亿美元，同比减少2.23亿美元，管理层归因于Mission Tech部门订单授予时间以及UCOM应急范围缩减[2] - 第四季度调整后EBITDA利润率为12.6%，提升190个基点，得益于项目执行和业务组合改善[2] - 第四季度调整后每股收益为0.99美元，同比增长0.09美元[2] - 全年运营现金流为5.57亿美元，相当于调整后净收入的110%，超过公司指引范围上限[6] 2026年财务指引 - 预计2026年营收在79亿美元至83.6亿美元之间[17] - 预计调整后EBITDA在9.8亿美元至10.4亿美元之间[24] - 预计调整后每股收益在3.87美元至4.22美元之间[24] - 预计调整后运营现金流在5.6亿美元至6亿美元之间[24] - 指引中点意味着关键指标同比增长约4%[18] - 营收和调整后每股收益预计上半年占46%，下半年占54%[19] - 2026年第一季度业绩预计与2025年第四季度大体持平[19] 分部门业务动态 - **可持续技术解决方案**：业务重心转向全球南方、LNG/氨和运营支出市场，因石化资本支出锐减及绿色项目暂停[7] - STS部门第四季度订单出货比为1.6倍，过去12个月订单出货比为1.2倍[8] - STS部门未完成订单为42亿美元，同比增长5%（若剔除Bakken LNG项目则增长超过20%）[8] - STS部门近期不包括LNG的潜在项目管道约50亿美元，约80%来自重复客户[8] - STS部门已签约工作覆盖约63%的2026年营收指引[8] - **任务技术解决方案**：未完成订单和期权总额为191亿美元，同比增长15%，其中40%已获资金[11] - MTS部门等待授予的投标总额达170亿美元，其中80%为新业务[11] - MTS部门预计2026年投标额将超过250亿美元，同比实现两位数增长[11] - MTS部门已签约工作覆盖约82%的2026年营收指引[11] - 2026年预计没有重大的重新竞标收入[11] 分拆计划进展 - 目标在2026年下半年完成分拆[5] - 2026年指引中包含了约1.4亿至1.8亿美元的分拆过渡成本[5] - 公司将引入调整后运营现金流和调整后自由现金流指标，加回与分拆相关的现金流出[18] - 已将Frazer‑Nash咨询业务和英国民用核电项目组合重新划分至可持续技术部门[16] - 分拆审计和备考财务报表正在进行中，以支持Form 10流程[15] - 已于2025年12月下旬进行首次保密申报，预计2026年3月提交包含经审计的2025年全年财务数据的修正文件[15] - 正在为未来的独立公司招募CEO和CFO，并已任命Mark Sopp为临时分拆CEO[16] 其他关键运营与财务信息 - 董事会批准2026年年度股息为每股0.66美元，即每季度0.165美元[20] - 公司于2026年1月投资约1.15亿美元用于其在BRIS合资企业中SWAT收购的相应份额[20] - 预计资本支出在4000万至5000万美元之间[19] - 预计有效税率为26%至28%，高于2025年，因全球南方业务占比增加[19] - 预计调整后流通股数约为1.27亿股[19] - 杠杆率可能在2026年上半年小幅上升，随后随着现金积累回落至目标水平2.5倍以下[20]