Accessible version Sinopec Engineering Soft 1H26 and slight DPS miss, yet buyback and record backlog support Buy Maintain Rating: BUY | PO: 6.30 HKD | Price: 5.18 HKD 1H26 earnings weighed by Saudi projects losses SEG reported 1H26 NPAT of RMB1.1bn (-18% YoY), representing 53% of our FY26 forecast. The earnings decline was primarily attributable to losses in the Construction segment, reflecting lower profitability on the Saudi Marjan and Berri projects, as previously disclosed in the FY25AR. Both projects h ...

印日双边贸易与投资潜力 - 2025-26财年印日双边贸易额约为275亿美元，仅为两国潜力的很小一部分[1][2] - 未来十年日本对印投资目标为10万亿日元，覆盖人工智能、半导体、关键矿产、电池、能源和下一代移动出行等技术及产业[2][4][5] 现有合作基础与日本在印布局 - 印日合作已体现在孟买-艾哈迈达巴德高铁、德里/艾哈迈达巴德/班加罗尔/金奈的日本援助地铁系统等项目中[6] - 印度8个邦设有11个日本工业城镇[6] - 日本是印度第五大外国直接投资来源国，超过1400家日本公司在印运营[6] - 代表性公司包括铃木、丰田、本田（移动出行）、索尼（电子）、日立和三菱（工程）[7] 未来合作领域与互补优势 - 印日优势在制造业、农业、技术、基础设施、能源、国防、绿色与蓝色经济及文明软实力方面互补[7][10] - 合作领域与印度“Saptadhara”七大国家力量支柱（制造业、农业、技术、基础设施、能源与国防、绿色与蓝色经济、文明软实力）高度契合[10] 北方邦作为重点投资目的地 - 北方邦被推介为日本深化投资的优先目的地，其目标是成为1万亿美元经济体[8][11] - 北方邦是印度第三大邦级经济体，拥有超过900万家微型、中小型企业，是第五大邦级出口地[9] - 北方邦提供日本技术优势与印度年轻劳动力及增长市场的结合平台[8]

印度-日本双边投资与贸易合作 - 日本设定十年内对印投资目标为10万亿日元（约6000亿卢比）[1] - 印度商工部长皮尤什·戈亚尔邀请日本企业深化在印投资与伙伴关系，并计划于8月24日起对日本进行为期四天的访问，以讨论加强双边贸易与投资联系[5] - 印度与日本2025-26财年双边贸易额为275亿美元，仅为双边潜力的一小部分[5] - 日本目前是印度第五大外国直接投资来源国，超过1400家日本公司在印运营，包括铃木、丰田、本田（出行领域）、索尼（电子）、日立和三菱（工程）等知名企业[5] 已落地的日本投资合作项目 - 日本投资已在多个项目中落地，包括孟买-艾哈迈达巴德高铁、日本援助的德里、艾哈迈达巴德、班加罗尔和金奈的地铁系统，以及横跨八个邦的11个日本工业城镇[2] 互补性合作领域 - 制造业、农业、技术、基础设施、能源与国防、绿色与蓝色经济，以及印度文明软实力，是印日优势互补的领域[1][5] 资产管理领域合作 - 戈亚尔与日本生命保险印度资产管理公司董事总经理兼CEO桑迪普·西卡会面，讨论了扩大和深化零售投资、加强资产管理生态系统，以及探索吸引更多全球资本进入印度市场的途径[5]