公司定位与业务 - 亚洲领先的数字财富和加密金融服务平台 专注于服务高端投资者 包括富豪、家族办公室和领先机构 [3] - 提供私人银行级体验 结合尖端技术基础设施和独家数字资产机会访问权限 [3] - 依托Amber Group自2017年以来的全球加密金融领导地位 在交易、资产管理、区块链和AI解决方案领域拥有深厚专业知识 [4] 发展历程与愿景 - 起源于Amber AI 是亚洲首批将机器学习和神经网络应用于市场定价和交易的金融科技初创企业 [5] - 核心战略围绕加密和AI两大技术 短期聚焦核心业务并注入AI提升产品体验 长期定位加密与AI融合前沿 推动智能经济代理发展 [7] - 保持初创企业心态 强调对新技术开放、勇于实验、扁平化结构和宏大愿景 同时兼顾上市公司透明度与治理要求 [8][9] 领导团队架构 - 首席执行官Michael Wu负责愿景、战略、治理及前瞻性AI计划 [12] - 总裁Vicky Wang监管核心业务 包括市场营销、销售、产品执行和客户服务 [13] - 首席产品官Yi Bao主导产品战略及长期增长机会 工程副总裁Alex Zhang领导加密、区块链和AI研发团队 [14][15] - 首席财务官Josephine Ngai拥有超过十年上市公司财务管控经验 确保治理和财务严谨性 [16] - 美洲业务负责人Jeffrey Wang负责机构金融业务及美洲地区扩张 提供全天候全球服务 [17] 技术创新方向 - 应用尖端AI代理技术（内部开发与全球实验室合作） 提升数字财富和加密服务的个性化、效率与智能化水平 [10] - 将加密技术视为AI代理经济的原生货币 构建加密原生交易与协调基础设施 为未来AI经济提供核心支持 [10] 市场地位与展望 - 公司于2025年8月21日以纳斯达克代码AMBR上市 运营品牌为"Amber Premium" [1][21] - 致力于重新定义数字时代的私人银行体验 强化独家市场访问、可信客户关系和机构级基础设施 [6] - 目标在数字财富、加密金融及智能代理经济领域保持领导地位 推动金融行业技术变革 [20]

业务进展更新 - 公司核心产品信用评级证券(CRS)正在接受大型保险公司的评估 同时决定利用并扩大其经纪交易商DelphX Services Corp为北美上市及非上市成长型公司提供私募配售服务 [1] - 目前已执行两项私募配售项目并启动营销 预计相关费用收入将支撑业务增长并为CRS产品上市创造条件 该策略既能强化损益表又能提升公司市场影响力 [1] 加密货币结构化新产品 - 针对加密货币市场开发新型结构化产品Quantem Crypto Security(QCS) 旨在帮助合格机构买家(QIBs)和企业资金管理部门实现安全对冲 规避场外期权等交易对手风险 [2] - QCS计划8月底或9月初推出 与CRS策略不同 该产品将在推出时即配备活跃用户及相关交易 市场初步反馈积极 [2] - 当前加密货币市场存在显著波动性 但部分公司通过专业对冲工具可形成差异化竞争优势 [2] 收入结构 - 公司通过三大业务线(CRS、私募配售、QCS)构建多元化收入来源 覆盖广泛行业领域 [3] 公司业务模式 - 通过特殊目的实体Quantem LLC开发新一代结构化产品 为经纪商提供包含固定收益和加密货币解决方案的私募证券 [4] - 主要产品包括： - 抵押看跌期权(CPOs)：为标的公司债券提供评级下调保护或加密货币持仓损失保障 [7] - 抵押参考票据(CRNs)：允许投资者在限定范围内承担标的证券/加密货币的评级下调风险以获取超额收益 [7] - 所有产品均由美国银行全额抵押托管 [5]

文章核心观点 DeFi Development Corp.与Amber International Holding Limited达成战略合作，旨在增强前者SOL积累策略并拓展后者机构产品套件，体现了连接传统金融市场与加密原生机会的愿景 [1][3] 合作信息 - 双方签署谅解备忘录，将在SOL计价的金库收购、结构化产品、质押和验证器集成方面展开合作 [1] - Amber Premium或为DFDV的金库收购担任经纪商，DFDV可利用其验证器业务构建和管理SOL计价产品 [2] - 合作反映了连接传统金融市场与下一代加密原生机会的共同愿景，后续将公布结构化产品推出和验证器集成的更多细节 [3] 公司介绍 DeFi Development Corp. - 采用金库政策，主要持有Solana (SOL)，为投资者提供对SOL的直接经济敞口，积极参与Solana生态系统的发展 [5] - 除持有和质押SOL外，运营自己的验证器基础设施，获得质押奖励和委托质押费用，还涉足DeFi机会并探索支持Solana应用层的创新方式 [5] - 是一个人工智能驱动的在线平台，连接商业房地产行业，为多户和商业地产专业人士提供数据、软件订阅和增值服务 [6] - 每年服务超100万网络用户，包括申请数十亿美元债务融资的多户和商业地产所有者及开发商、专业服务提供商和数千家多户和商业地产贷款机构 [7] Amber International Holding Limited - 以“Amber Premium”品牌运营，是领先的机构加密金融服务和解决方案提供商 [1][8] - 作为Amber Group的子公司，提供机构级市场准入、执行基础设施和投资解决方案，帮助机构和高净值个人优化数字资产组合 [8] - 提供受监管、可扩展的金融生态系统，由专有区块链和金融技术、人工智能驱动的风险管理和量化算法支持，涵盖CeFi、DeFi和OTC市场 [9]

财务数据和关键指标变化 - Q1总营收超20亿美元，交易收入13亿美元，环比下降19%；订阅和服务收入增长9%，达近7亿美元 [21][24] - 总运营费用13亿美元，增长7%；调整后EBITDA为9.3亿美元，净收入6600万美元；调整后净收入为5.27亿美元 [25][26] - 4月交易收入约2.4亿美元，预计Q2订阅和服务收入在6 - 6.8亿美元，技术和开发及一般行政费用在7 - 7.5亿美元，销售和营销费用在2.15 - 3.5亿美元 [27][28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 交易业务 - Q1全球衍生品交易超8000亿美元，国际交易所永续合约市场份额增长超60% [9] - 全球现货交易下降13%，公司表现优于市场，下降10%；消费者交易780亿美元，下降17%；机构交易3150亿美元，下降9% [22] 订阅和服务业务 - 稳定币收入增长32%，达2.98亿美元；Coinbase One持续增加新订阅者 [24] 新兴业务 - 稳定币支付业务Q2将开启试点；基于BASE的链上借贷产品，比特币支持的USDC借贷自1月以来增长迅速，目前贷款达1.6亿美元 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，公司正努力推动永续期货上线；国际市场，收购Derabit增强国际衍生品业务 [9][10] - USDC市场，Q1市值达600亿美元，平均持有量环比增长49%；Base稳定币余额达40亿美元，环比增长12% [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为全球领先的金融服务平台，通过服务多客户群体创造协同效应，以加密货币轨道推动全球GDP增长 [7] - 核心业务上，持续扩大交易市场份额，推动USDC成为第一美元稳定币；新兴业务方面，发展稳定币支付和链上借贷；基础建设上，加强政策和法律支持 [9][13][17] - 行业竞争中，公司认为监管明确有利于行业发展，自身在专注度、基础设施建设和合作能力上具有优势 [37][38][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性可能导致Q2加密交易市场疲软和资产价格下跌，但公司有信心保持长期产品路线图和财务纪律 [26] - 监管明确将为公司带来更多机会，如永续期货进入美国市场、资产代币化等 [41] 其他重要信息 - 今日宣布以约29亿美元收购Derabit，预计年底完成交易，将增强盈利能力和交易收入多样性 [30][31] - 董事会授权10亿美元股票回购计划，无到期日，但会根据情况平衡资金使用 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否有股票回购计划 - 董事会授权10亿美元股票回购计划，但会根据并购等情况平衡资金使用，Q1已使用约1亿美元减少股份稀释 [32][33] 问题: 公司未来在积累加密储备资产方面的计划 - 公司长期投资加密资产，本季度购买约1.5亿美元新投资，主要是比特币，投资组合公允价值约13亿美元，占净现金25% [34] 问题: 如何看待新进入者对公司的影响 - 监管明确有利于行业发展，公司在专注度、基础设施和合作能力上有优势，新进入者会带来市场扩张机会 [37][38][40] 问题: Derabit收购的交叉销售机会和对公司的影响 - 提供期权交易，增加交易份额、吸引新客户、提高资本效率；Derabit在国际市场有优势，增强公司国际衍生品业务；预计收购后调整后EBITDA为正 [46][47][48] 问题: USDC加入Binance合作的逻辑和经济分成变化 - 与Circle合作协议规定，公司在平台内持有USDC获100%储备收入，与其他合作伙伴分享经济利益可推动USDC市场增长 [53][54][55] 问题: 如何看待传统银行进入加密行业 - 公司认为传统银行将整合加密业务，可提供托管、稳定币等基础设施服务，已有超200家机构依赖公司服务 [61][62][65] 问题: 公司未来5 - 10年的愿景 - 目标是成为全球第一的金融服务应用，专注于加密领域，未来资产类别将上链 [70][71] 问题: 若Circle被收购，与公司的合同是否有变化 - 合同将持续，商业安排不变 [74] 问题: 公司是否有获取银行牌照的计划 - 目前无计划，认为完全储备模式更好，银行牌照可能限制产品速度 [80][81][82] 问题: 如何看待加密期权市场 - 加密期权市场相对新兴，Derabit凭借产品优势获得高市场份额，用户包括专业和机构交易者 [85][86] 问题: 美国市场加密衍生品的市场策略和监管考虑 - 与CFTC合作推动永续期货上线，通过与大客户沟通和提供激励措施扩大份额；美国期权业务需与新主席合作推进 [91][92][95] 问题: USDC对公司盈利的影响 - Q1 USDC收入2.98亿美元，支付约1亿美元奖励，平台内产品净边际约2600万美元，无奖励部分贡献1.71亿美元边际 [99][100] 问题: USDC奖励的机会 - 支付奖励可提高客户参与度，增加USDC余额和交易频率，推动生态系统增长 [103][104][105] 问题: 公司是否有其他重大并购计划 - 公司历史上并购活跃，目前有能力抓住更多并购机会，利用强大资产负债表和监管明确的优势 [108][109][111] 问题: 公司战略在不同市场环境下的灵活性 - 公司难以预测市场走势，战略是制定多种情景，计划应对熊市，目前对未来计划有信心 [115][116]

公司上市里程碑 - Fold公司在纳斯达克敲钟上市 标志着比特币金融创新进入主流市场的重要里程碑 [1] - 上市仪式于2025年5月2日在时代广场纳斯达克市场举行 公司交易代码为$FLD [1][3] - 公司自2025年2月19日转板公开市场后快速增长 拥有数十万用户通过日常消费获取比特币奖励 [3] 商业模式与定位 - 公司定位为领先的比特币奖励支付平台 致力于将比特币融入日常金融活动 [1] - 通过借记卡使用和商户整合等消费场景 为用户提供比特币奖励获取渠道 [3] - 核心战略强调通过实用功能、直观设计和消费者优先产品推动比特币主流化 [4] 公司发展历程 - 2019年成立 是Thesis*风险工作室孵化的首个项目 现已成为市场领先的消费者平台 [2][5] - 作为比特币原生金融服务商 专注于通过优质金融产品扩大比特币投资机会 [5] - 母公司Thesis*自2014年起持续构建比特币生态 旗下还拥有Mezo、tBTC等品牌 [6] 行业影响 - 上市事件象征比特币从边缘领域进入全球金融体系核心 [2] - 公司在长期由投机主导的市场中 代表了比特币的日常应用场景 [2] - 母公司Thesis*通过系列项目持续挑战传统金融系统 推动去中心化数字未来 [6]