Aoris国际基金2026年第一季度表现 - 基金2026年第一季度表现显著逊于基准：其A类（未对冲）份额费后回报为-13.7%，落后基准7.8%；C类（对冲）份额下跌10.1%，落后基准7.3% [1] - 同期国际股市（以MSCI AC世界累积指数（除澳大利亚）计）以澳元计价下跌5.8%，以本币计价下跌2.8% [1] - 基金投资策略聚焦于由审慎、有能力团队管理的高质量、创造财富的企业，目标是在5-7年的市场周期内实现年化8-12%的费后回报 [1] 投资组合主要持股表现 - 埃森哲（NYSE:ACN）是当季拖累基金表现的主要股票之一 [2] - 截至2026年6月22日，埃森哲股价收于124.83美元，过去一个月回报为-29.47%，过去52周股价下跌58.49%，当前市值为763.9亿美元 [2] - 投资组合中包括微软、SAP（企业软件）、益博睿、RELX（数据）及埃森哲（专业服务）在内的五家公司，因投资者对AI的担忧股价在当季大幅下跌，对基金整体表现造成9.4%的负面影响 [3] 人工智能对行业的影响与担忧 - AI工具的快速发展令投资者感到不安，主要担忧集中在AI未来数月、一年或五年后的能力，及其对现有软件、数据和专业服务行业的影响 [3] - 核心担忧包括AI是否将取代白领工作从而缩减客户基础、是否会使软件免费化、以及数据是否会变成商品 [3] - 这些担忧是导致投资组合中软件、数据及服务类公司股价去年及本季度表现不佳的共同根本原因 [3] 埃森哲的业务转型 - 埃森哲已从过去主要提供劳动力外包和客户数据中心复杂IT系统实施等低价值服务成功转型 [4] - 目前公司已成为帮助大型企业和政府客户将IT基础设施迁移至云端、降低网络安全风险以及构建和实施AI生产力解决方案的关键合作伙伴 [4]

基金表现与市场环境 - Aoris国际基金在2026年第一季度表现不佳，其A类（未对冲）份额扣除费用后回报为-13.7%，跑输基准7.8个百分点；C类（对冲）份额下跌10.1%，跑输基准7.3个百分点 [1] - 同期，以澳元计价的MSCI AC世界（除澳大利亚）累积指数下跌5.8%，以本地货币计价下跌2.8% [1] - 基金的投资目标是在5-7年的市场周期内，实现每年8-12%（扣除费用后）的回报 [1] 人工智能对行业的影响 - 人工智能工具的快速发展令投资者感到不安，主要担忧集中在AI对未来几个月、一年或五年内现有软件、数据和专业服务业务的颠覆性影响 [3] - 具体担忧包括AI是否将取代白领工作、导致软件免费化以及数据商品化 [3] - 这些担忧导致投资组合中五家公司的股价在当季大幅下跌，包括微软、SAP、益博睿、励讯集团和埃森哲，其对基金业绩的集体负面影响达到9.4% [3] 微软公司具体分析 - 微软是一家在软件、云基础设施、生成式人工智能和游戏领域占据主导地位的跨国软件公司 [2] - 截至2026年6月22日，微软股价收于367.34美元，市值为2.73万亿美元，其一个月回报率为-11.70%，过去52周股价下跌25.05% [2] - 公司已认识到网络安全需求随着数字化和云化而激增，并已适应这一需求，成为全球领先的网络安全软件提供商 [4] - 基金管理层相信其核心持仓（包括微软）将继续适应变化，利用AI满足客户不断变化的需求并提升自身运营效率 [4] 投资策略与关注点 - 基金专注于投资由审慎、有能力团队管理的高质量、能创造财富的企业 [1] - 审查基金的前五大持仓有助于识别其2026年的最佳选择 [1] - 投资者本季度的担忧加剧，尤其关注AI对软件、数据和专业服务行业的影响 [1]