核心观点 - 公司第四季度业绩远超市场预期 营收和调整后每股收益均显著超出分析师共识 标志着其人工智能驱动的增长故事依然强劲且前景广阔 [3] - 公司实现了连续第十个季度营收增长加速 管理层对2026年增长前景表示乐观 预计营收增速将进一步提升 [1][8][9] - 尽管公司股票估值高昂 但其在商业领域 尤其是美国商业板块的爆炸性增长、创纪录的合同价值以及强劲的未来业务能见度 为高估值提供了支撑 [4][5][7][9] 财务业绩 - 第四季度总营收达14亿美元 同比增长70% 环比增长19% 超过市场预期的13.4亿美元 [3] - 第四季度调整后每股收益为0.25美元 同比增长79% 超过市场预期的0.23美元 [3] - 公司全年营收增长56% 并预计2026年营收增长至少61% [8] - 第四季度运营现金流为7.77亿美元 利润率达55% 调整后自由现金流为7.91亿美元 利润率达56% [7] - 衡量盈利质量的“40法则”得分升至127% 远高于40%的健康标准 [7] 业务增长驱动力 - 美国商业板块是业绩主要驱动力 营收达5.07亿美元 同比增长137% 环比增长28% 占总营收的36% [4] - 第四季度总合同价值创下42.6亿美元的纪录 同比增长138% 其中美国商业板块合同价值为13.4亿美元 同比增长67% [4] - 美国商业板块的剩余交易价值达43.8亿美元 同比增长145% 环比增长21% 为未来增长奠定了坚实基础 [5] 市场表现与估值 - 公司当前股价为148.10美元 市值约为3490亿美元 毛利率为80.81% [7] - 基于明年预期收益的市盈率约为105倍 估值处于高位 [9]

The data mining and artificial intelligence (AI) expert has been on a blistering run. Is it still a buy? What's fueling Palantir's epic run? The AI revolution aside, one of the most significant developments for Palantir has been the company's consistently improving financial picture. While Palantir's blistering run has been impressive, the gains haven't all been in a straight line. The uncertainty born of a high valuation, the potential consequences of blanket tariffs, and the ongoing battle with inflation ...