财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为21.4亿美元，同比增长2% [4] - 总部门EBITDA为3.4亿美元，同比增长5%，利润率提升40个基点至15.9% [4][19] - 持续经营业务净利润为1.5亿美元，略高于去年同期的1.49亿美元 [4] - 调整后每股收益从去年同期的0.20美元增至0.22美元 [4] - 数字业务收入占总收入的比例从2018财年以来几乎翻倍，至2025财年达到62% [18] - 第一季度89%的利润来自道琼斯和数字房地产服务业务 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - **道琼斯**：收入为5.86亿美元，同比增长6%；部门EBITDA为1.44亿美元，同比增长10%，利润率提升90个基点至近25% [7][21][24] 数字收入占部门收入的84%，提升2个百分点 [22] 专业信息业务收入增长10%，其中风险与合规业务收入增长16%至9400万美元，道琼斯能源业务收入增长7%至7300万美元 [7][22] 消费者业务数字流通收入增长8%，占流通收入的75% [8][24] 广告收入为8500万美元，保持稳定，数字广告占68% [24] - **数字房地产服务**：部门收入为4.79亿美元，同比增长5%；部门EBITDA为1.58亿美元，同比增长13% [25] REA集团收入增长3%（固定汇率下增长5%），住宅收益率增长13% [11][25] Realtor.com收入增长9%至1.52亿美元，核心房地产收入恢复增长，增长相邻业务（新屋、租赁、卖方）占收入的22% [9][26] 部门利润率从一年前的30.6%提升至33% [11] - **图书出版**：部门收入为5.34亿美元，同比下降2%；部门EBITDA为5800万美元，同比下降28%，主要受到一家分销商预期关闭导致的1300万美元应收账款减记影响 [4][12][29] 数字收入下降9%，占消费者收入的23% [29] 近期订单情况出现反弹 [13] - **新闻媒体**：收入为5.45亿美元，同比增长1%；部门EBITDA为3000万美元，同比增长67%，利润率从3.3%提升至5.5% [15][16][30] 纽约邮报广告收入同比增长19%，其中近90%为数字广告 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：Realtor.com受益于抵押贷款利率下降的早期迹象，收入同比增长9% [8][9] 公司指出其网站用户参与度领先，9月份每独立用户访问量超过Zillow等竞争对手 [10][27] - **澳大利亚市场**：REA集团收入增长3%（固定汇率下增长5%），近期墨尔本和悉尼的拍卖活动显示市场回暖迹象 [10][11][25] 10月份住宅新挂牌量下降3% [30] - **英国市场**：泰晤士报和星期日泰晤士报数字订阅用户从60万增至64万 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调其在人工智能时代内容IP的价值，并采取"合作与诉讼"双轨策略，已与OpenAI等公司达成原则性合作，并赢得对Anthropic的15亿美元诉讼 [5][6] 预计未来将有更多类似合作与诉讼 [6] - 公司通过加速股票回购（速度提升至之前的4倍，约每日250万美元）和维持股息来提升股东价值，认为股价低于资产净值 [5][17][32] - 公司持续进行资产优化，例如将Foxtel置换为DAZN的股份，出售News America Marketing，收购OPIS、CMA和Eco-Movement等资产 [18][22] - 在数字房地产领域，Realtor.com专注于提供"整体房地产体验"，通过成为美国最大的原创住宅房地产新闻出版商来建立护城河 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对道琼斯和数字房地产服务的前景充满信心，预计将延续强劲表现 [16] - 图书出版业务在季度初面临挑战，但近期几周出现好转迹象，订单反弹且新书表现强劲 [4][13][16] - 新闻媒体业务在充满挑战的广告环境中通过成本效率提升利润 [30][31] - 公司预计本财年将产生强劲的自由现金流，尽管资本支出会适度增加，部分用于HarperCollins的新供应链物流设施投资 [31][32] 其他重要信息 - 公司任命Cameron McIntyre为REA集团新首席执行官 [11] - HarperCollins因分销商Baker & Taylor预期关闭而减记1300万美元应收账款 [12][29] - 纽约邮报计划在年初推出加州版（California Post） [15] - 公司旗下的布里斯班野马队赢得澳大利亚橄榄球联赛冠军，预计对澳大利亚业务有积极影响 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Realtor.com能否持续实现两位数收入增长 [34] - 公司对Realtor.com的收入增长感到满意，该增长是在美国房地产市场仍受高利率制约的背景下实现的 [34] 增长策略（专注于卖方、新屋、租赁和高收益销售）正在见效，公司相信随着市场复苏，其投资价值将更明显 [34] 问题: 关于加速股票回购的进一步可能性和华尔街日报提价策略 [38] - 公司表示股票回购速度已显著加快至之前的4倍，并计划充分利用董事会批准的额度，拥有进一步增加回购的选项 [39] 关于华尔街日报，公司处于定价测试和评估的早期阶段，相信随着未来产品改进，读者愿意为优质服务支付溢价 [39] 问题: 关于道琼斯Factiva争议解决后的收入影响和展望 [42] - 争议解决带来的收入贡献不大，但Factiva业务因新的GenAI搜索功能而吸引新客户，整体表现改善 [43][45][46] 道琼斯能源业务增长受到世界化学论坛活动时间变更的影响（本财年将于第三季度举行） [43] 问题: 关于公司业务进一步简化的可能性 [49] - 公司对结构性变革持开放态度，例如近期出售Foxtel，并强调透明度，如改进业务分部报告 [49] 公司拥有加速回购等工具来提升股东价值 [49] 问题: 关于风险与合规业务的增长跑道和潜在驱动力 [52] - 公司对该业务增长乐观，认为企业降低风险、加强合规的需求以及全球"了解你的客户"法规的严格执行将继续推动业务增长 [53] 问题: 关于新闻媒体业务的未来轨迹 [58] - 收入小幅增长，同时得益于澳大利亚和英国业务的成本管控以及纽约邮报广告收入大幅增长（数字广告增长23%） [58] 成本方面，英国商业印刷合资企业和谈话电视业务的调整持续带来节约，澳大利亚业务也持续提升成本效率 [59]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为21.4亿美元，同比增长2% [4] - 第一季度总部门EBITDA为3.4亿美元，同比增长5% [4] - 第一季度持续经营业务净收入为1.5亿美元，略高于去年同期的1.49亿美元 [4] - 第一季度调整后每股收益为0.22美元，高于去年同期的0.20美元 [4] - 公司利润率同比提升40个基点至15.9% [19] - 第一季度调整后总收入增长2%，调整后总部门EBITDA增长5% [20] - 第一季度持续经营业务每股收益为0.20美元，低于去年同期的0.21美元，但调整后为0.22美元，高于去年同期的0.20美元 [20] - 公司当前现金状况强劲，预计本财年将产生强劲的自由现金流，并因此大幅提高了股票回购速度 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 道琼斯公司 - 第一季度收入为5.86亿美元，同比增长6% [7][20] - 第一季度EBITDA增长10%至1.44亿美元，利润率提升至近25%，同比增加90个基点 [7][24] - 数字收入占该部门收入的84%，较去年提升2个百分点 [21] - 专业信息业务收入同比增长10%，其中风险与合规业务收入增长16%至9400万美元 [8][21] - 道琼斯能源业务收入增长7%至7300万美元，客户留存率保持在约90% [8][21] - 消费者业务中，发行业务收入同比增长3%，数字发行业务收入增长8% [23] - 数字发行业务占发行业务收入的75%，高于去年的72% [9][24] - 数字订阅总量增长8%至640万，其中《华尔街日报》数字订阅量增长11% [9][24] - 广告收入为8500万美元，与去年同期持平，数字广告增长2%，印刷广告下降4% [24] - 数字广告占广告收入的68%，创下新纪录 [9] 数字房地产服务 - 第一季度部门收入为4.79亿美元，同比增长5%，调整后增长7% [25] - 第一季度部门EBITDA为1.58亿美元，同比增长13%，调整后增长16% [25] - 部门利润率从一年前的30.6%提升至33% [12] - REA集团收入同比增长3%，按固定汇率计算增长5% [12][25] - 住宅收益率增长13% [25] - Realtor.com收入同比增长9%，连续第四个季度增长，为近四年最高季度增长率 [10][26] - 增长相邻业务（新屋、租赁、卖方）占本季度收入的22%，较去年提升3个百分点 [10][26] 图书出版 - 第一季度部门收入为5.34亿美元，同比下降2% [28] - 第一季度部门EBITDA为5800万美元，下降2300万美元，同比下降28% [28] - 业绩受到1300万美元应收账款减记的影响，该减记与分销商Baker & Taylor预计关闭有关 [12][28] - 数字收入下降9%，有声读物下降11%，数字销售占消费者收入的23%，低于去年的25% [28] - 常销书贡献了消费者收入的65%，高于去年的64% [29] - 近期订单出现反弹，市场状况有所改善 [13][31] 新闻媒体 - 第一季度收入为5.45亿美元，同比增长1% [14][29] - 第一季度EBITDA增长67%至3000万美元 [14][29] - 部门利润率从一年前的3.3%提升至5.5% [16] - 《纽约邮报》广告收入同比增长19%，其中近90%为数字广告 [14] - 英国《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户从60万增至64万 [15] - 新闻集团澳大利亚公司数字订阅量增长3%至116.2万 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房地产市场出现复苏迹象，利率下降刺激了住房需求，Realtor.com实现9%的收入增长 [9][10] - 澳大利亚房地产市场显现活力，墨尔本和悉尼的拍卖水平有望达到近年来最活跃的10月份 [11] - REA集团在澳大利亚的新购房源本季度下降8%，其中墨尔本和悉尼分别下降4%和6% [25] - 10月份澳大利亚住宅新购房源下降3% [30] - 基督教出版领域，圣经销售收入在9月份同比增长超过65% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括加速股票回购，认为股价相对于资产净值和盈利轨迹被低估 [5][17] - 在人工智能时代，公司强调信息和复杂数据的价值，并积极通过合作和诉讼保护知识产权 [5][6] - 公司与OpenAI等原则性先驱合作，并预计近期宣布更多合作伙伴关系，这些交易将对业绩产生积极影响 [6] - 数字房地产服务战略聚焦于三个增长领域：卖方、新屋和租赁，这些领域合计占收入的22% [10] - Realtor.com致力于提供全面的房地产体验，通过原创房地产新闻建立护城河，用户参与度指标优于Zillow等竞争对手 [11][27] - 公司通过收购EcoMovement等举措扩展专业信息业务，EcoMovement提供电动汽车充电站数据 [9][22] - 公司持续进行资产优化，例如将Foxtel置换为DAZN的股份，并出售News America Marketing等资产 [18] - 公司对道琼斯和新闻媒体业务进行更细致的细分，以提高透明度 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管图书出版业务面临暂时性逆风，但近期出现改善迹象，公司对第二季度及全年势头持乐观态度 [4][16] - 公司对数字房地产和道琼斯的前景充满信心，并预计在未来几个月继续积极进行股票回购 [16] - 美国房地产市场虽未完全正常化，但较低的抵押贷款利率有望刺激需求，公司对Realtor.com的增长持乐观态度 [10][31] - 在道琼斯业务方面，B2B收入增长趋势健康，但第二季度成本增长可能略高 [30] - 新闻媒体业务尽管面临广告趋势挑战，但将继续推动成本效率 [31] - 公司预计本财年将产生强劲的自由现金流，资本支出将适度增加，部分用于HarperCollins的新供应链物流设施投资 [31] 其他重要信息 - 公司任命Cameron McIntyre为REA集团新任首席执行官，其拥有杰出的数字背景和专业资历 [12] - 公司收购了EcoMovement，这是一个领先的全球电动汽车充电站数据平台，覆盖80多个国家近200万个连接器 [22] - REA集团在9月出售了印度的PropTiger业务，并于10月决定停止housing-edge服务 [26] - 《纽约邮报》正在筹备明年年初推出《加州邮报》，该项目已引起广泛关注 [14] - 公司的橄榄球联赛队伍布里斯班野马队赢得了澳大利亚版的超级碗，这将为澳大利亚业务带来提振 [14] - 公司解决了Factiva的一项客户合同纠纷，该纠纷现已了结，并推出了新的GenAI搜索功能 [23][38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Realtor.com实现两位数收入增长的潜在障碍 [33] - Realtor.com的收入增长令人欣喜，尽管美国房地产市场仍受高利率制约 [33] - 公司专注于卖方、新屋、租赁和高收益销售等增长领域，该策略正在取得成效 [33] - 公司建立的网站提供全面的住房体验，是美国住宅房地产新闻的领导者，随着市场积聚动力，其价值将日益明显 [33] 问题: 关于股票回购力度和《华尔街日报》提价策略 [34][35] - 股票回购速度已显著加快至之前的四倍，公司打算充分利用董事会批准的扩展资源 [35] - 公司稳健的现金状况意味着有可能增加回购，如果这是最优策略的话 [35] - 关于《华尔街日报》的定价，公司处于测试和审查订阅价格的早期阶段，但相信存在弹性，并且未来几个月计划中的产品改进将增强这种弹性 [35] - 《华尔街日报》的读者认识到应该为优质服务支付溢价 [35] 问题: 关于道琼斯业务中Factiva纠纷解决后的影响 [36][37] - 道琼斯专业信息业务表现优异，风险与合规业务收入增长16%，Factiva收入增长9% [37] - 道琼斯能源业务收入增长7%，但受到世界化学论坛活动日期变更的影响，该活动今年将在第三季度举行 [37] - 纠纷和解带来的贡献非常有限，但好消息是公司正在为该领域带来新客户，并且Factiva新的GenAI搜索能力正成为成功的来源 [38] 问题: 关于进一步简化业务结构的可能性 [39] - 公司不排斥结构性变革，例如最近将Foxtel出售给DAZN合作伙伴就是愿意简化的有力证明 [39] - 公司相信透明度的重要性，因此对道琼斯和新闻媒体业务进行了更细致的细分 [39] - 公司敏锐地意识到需要考虑不断变化的环境并为股东最大化回报，因此显著加快了回购并维持股息 [39] 问题: 关于风险与合规业务增长的潜在驱动力 [40][41] - 公司对风险与合规业务的增长轨迹非常乐观，因为公司和董事会希望最小化风险并最大化合规 [41] - 全球范围内严格执行的了解你的客户法规也是新业务的来源 [41] - 尽管最近一个季度增长了16%，但公司相信未来几个季度确实有可能实现进一步增长 [41] 问题: 关于新闻媒体业务的未来轨迹 [42] - 新闻媒体业务收入略有增长，同时得益于澳大利亚和英国业务的领导力和成本纪律 [42] - 《纽约邮报》广告收入大幅增长，数字广告同比增长23% [42] - 明年年初《加州邮报》推出后将产生额外的库存（优质新闻内容） [42] - 新闻英国团队去年进入的商业印刷合资企业持续带来节省，谈话电视业务也节省了资金 [42] - 新闻澳大利亚团队在成本效率方面不断突破界限，利用新能力实现更好的EBITDA增长 [42]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入增长2%至85亿美元 总部门EBITDA增长14%至14亿美元 创历史新高 净利润增长71%至648亿美元 利润率提升170个基点至167% [6] - 第四季度收入增长1%至21亿美元 利润增长5%至322亿美元 净利润增长28%至86亿美元 [6] - 自由现金流达571亿美元 较上年540亿美元有所提升 资本支出增加主要用于道琼斯专业信息业务扩张 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 道琼斯业务 - 全年收入增长48% 第四季度收入增长7%至64亿美元 超出全年4%的增速 专业信息业务季度收入增长10% 其中风险合规业务增长21% 能源业务增长12% [12] - 消费者业务数字订阅收入增长10% 广告总收入增长2% 其中印刷广告增长3% 数字广告增长1% [13][29] - 部门EBITDA利润率提升至25% 专业信息业务贡献39%收入和约50%利润 [26][27] 数字房地产服务 - 全年收入增长9% EBITDA增长18% REA集团收入增长12%(按固定汇率13%)至125亿美元 [17] - Realtorcom连续三个季度收入增长 第四季度增长3% 新业务(租赁/新房/卖家)占比提升至24% [14][32] - REA月均访问量132亿次 是最近竞争对手的4倍 62亿用户为独家访问 [17] 图书出版 - 全年收入增长3%至21亿美元 创历史第二高 EBITDA增长10%至296亿美元 利润率提升90个基点至14% [17] - 数字收入增长5% 但第四季度受市场疲软影响收入下降4% 宗教和儿童图书表现稳健 [18][35] 公司战略和发展方向 - 聚焦三大支柱业务(道琼斯/数字房地产/图书出版) 出售Foxtel集团进一步优化资产组合 [9][23] - 新增10亿美元股票回购计划 加上剩余3亿美元额度 将加速执行回购 [7][24] - 加强知识产权保护 正与多家AI公司进行高级谈判 同时不排除对侵权者采取法律行动 [11][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国房地产市场仍受高利率抑制 但Realtorcom已为市场复苏做好准备 [49][63] - 图书出版市场近期疲软 但2026财年将有Daniel Silva等知名作者新书发布 [18] - AI时代需要建立合理的内容付费机制 保护创作者权益 [11][69] 问答环节所有提问和回答 加速股票回购计划 - 回购规模扩大至13亿美元 执行速度将显著加快 部分资金来自Foxtel交易所得380亿美元 [43][45] Realtorcom战略展望 - 新业务(租赁/新房/卖家)收入全年增长40% 占比达24% 近期收购Zenlist将增强产品功能 [49][53] 道琼斯业务增长动力 - 专业信息业务持续强劲 风险合规和能源业务分别增长21%和12% 利润率提升至25% [57][58] AI对业务影响 - 尚未观察到Google新搜索格式的负面影响 正与多家AI公司谈判内容授权协议 [68][69] 华尔街日报订阅增长 - 数字订阅同比增长9% 新合作伙伴LSEG带来更高利润的机构客户 [74][75] 资本支出规划 - 第四季度资本支出157亿美元(同比+42%) 主要用于道琼斯IT系统升级 2026年将继续投资核心业务 [78][79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务净收入同比增长67%，达1.07亿美元；营收同比增长1%，达20亿美元；总部门EBITDA增长12%，整体利润率从13%扩大至14.4% [6] - 第三季度调整后营收实际增长2%，调整后总部门EBITDA扩大15%；持续经营业务报告每股收益翻倍至0.14美元，调整后每股收益为0.17美元，去年同期为0.13美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 道琼斯 - 营收增长6%，盈利能力飙升12%，利润率从21.7%升至23%；数字流通收入增长14%，数字ARPU同比和环比均有改善，总消费者订阅量超过600万 [11] - 专业信息业务营收增长6%，风险与合规业务营收增长11%，道琼斯能源业务营收增长10%；完成对牛津分析和蜻蜓情报的收购 [12] 数字房地产服务 - 盈利能力增长19%，营收增长5%，利润率从26.8%提高到30.5% [13] - REA营收增长6%，按固定汇率计算增长11%，得益于收益率提高15%；保持健康的受众领先优势 [14] - realtor.com营收增长2%，新增长举措占总收入的22%；3月网站访问量达2.39亿，市场份额达29% [14] 图书出版 - 营收增长2%，达5.14亿美元，EBITDA增长3%，达6400万美元；数字营收增长3%，有声读物持续繁荣 [15] 新闻媒体 - EBITDA增长22%；《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅量达62.9万，增长8%；《纽约邮报》3月独立访问量达8500万 [17] - 澳大利亚新闻集团旗下媒体数字订阅量达110万；news.com.au页面浏览量达2.92亿；天空新闻澳大利亚频道YouTube订阅量达550万 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦道琼斯、数字房地产和图书出版三大核心增长支柱，出售Foxtel以集中投资 [7] - 新闻行业中，公司强调优质新闻的重要性，应对政治动荡和虚假事实核查的挑战 [9] - 数字房地产市场，公司认为网络优势将随着搜索特征的变化而更加明显 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政治动荡对部分业务伙伴有影响，但认为这种干扰是短暂的，美国有强劲增长潜力 [5] - 预计Foxtel交易将增加收益并提高投资资本回报率，增强公司的选择灵活性 [8] - 各业务板块未来展望：道琼斯关注B2B增长；数字房地产REA需参考详细展望，realtor.com将关注技术和内容提升；图书出版第四季度面临困难比较；新闻媒体将受益于成本举措，但广告可能波动 [35][36][37] 其他重要信息 - 出售Foxtel使公司资产负债表上转移7.24亿美元债务，直接偿还5.92亿澳元股东贷款，并获得DAZN约6%的股权 [7] - 穆迪和标普将公司评级提升至投资级 [7] 总结问答环节所有提问和回答 问题：道琼斯业务第四季度投资情况及方向 - 本季度收购龙蝇和牛津分析产生相关成本，公司关注消费者业务ARPU增长和专业信息业务发展，对专业信息业务的收入和利润持续增长有信心 [39][40] 问题：Factiva争端对第四季度的影响及道琼斯利润率的长期目标 - 第四季度Factiva争端影响将减小；道琼斯利润率增长得益于专业信息服务业务和消费者业务增长，以及成本控制，随着专业信息业务扩张，整体利润率有望提升 [44][45][48] 问题：公司未来资本分配策略及并购机会 - 公司将在三大核心领域寻找并购机会，不会高价收购；已收到Foxtel交易现金，注重股东回报，近期评级提升增强了选择灵活性 [51][52][53] 问题：公司未来是否会进一步精简业务 - 出售Foxtel表明公司愿意为股东利益进行结构调整；当前美国房地产市场低估了realtor的价值，公司会关注各板块以实现股东价值最大化 [57][60][61] 问题：道琼斯将用户从促销定价转换为更高定价的进展 - 总订阅量增长7%，由数字订阅量增长14%驱动；道琼斯团队对用户从折扣入门价转换到标准定价的进展有信心，该策略将在未来数字数据中体现 [65][66] 问题：将客户转移到非促销计划的客户流失影响及价格弹性学习 - 公司通过动态定价系统学习价格弹性，利用先进AI识别不同客户群体，目标是减少流失并最大化收入 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务净收入同比增长67%，达1.07亿美元；营收同比增长1%，达20亿美元；总部门EBITDA增长12%，整体利润率从13%扩大至14.4% [6] - 第三季度调整后营收增长2%，调整后总部门EBITDA增长15%；持续经营业务报告每股收益翻倍至0.14美元，调整后每股收益从去年的0.13美元增至0.17美元 [7] - 穆迪和标普均将公司评级上调至投资级 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 道琼斯 - 营收增长6%，达5.75亿美元；EBITDA增长12%，达1.32亿美元，利润率增至23%；数字收入占比82%，较去年提高1个百分点 [11][25][28] - 专业信息业务营收增长6%，风险与合规业务增长11%，达8400万美元，能源业务增长10%，达6900万美元，客户留存率超90% [12][25] - 消费者业务 circulation 收入增长7%，数字 circulation 收入增长14%，数字 ARPU 同比和环比均增长；数字 circulation 收入占比从70%升至75%；数字订阅量同比增长9% [26] - 广告收入8600万美元，与上季度持平，数字广告占比63% [27] 数字房地产服务 - 利润率从26.8%提升至30.5%，盈利能力增长19%，营收增长5% [13] - REA 营收增长6%，按固定汇率计算增长11%，得益于收益率提高15%；平均每月访问量是 Domain 的近四倍，用户参与度是其近五倍 [13][14] - realtor.com 营收增长2%，新收入流占比22%；平均每月独立用户数同比下降8%至6600万；费用低于预期 [14][30][32] 图书出版 - 营收增长2%，达5.14亿美元，EBITDA增长3%，达6400万美元 [15][33] - 数字收入增长3%，达1.22亿美元，数字销售占消费者收入的25%，与去年持平；后列书占消费者收入的65%，高于去年的63% [33] 新闻媒体 - 营收下降8%，达5.14亿美元，调整后营收下降6%；EBITDA增长22%，达3300万美元 [34] - 《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅量达62.9万，同比增长8%；《纽约邮报》3月独立访问量达8500万；澳大利亚新闻集团数字订阅量达110万；news.com.au 3月页面浏览量达2.92亿；天空新闻澳大利亚频道 YouTube 订阅量达550万 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房地产市场因高抵押贷款利率和经济不稳定，整体市场条件困难，但 realtor.com 凭借竞争优势获得更多受众和用户忠诚度 [14] - 新闻媒体市场广告环境严峻，但公司新闻媒体业务受益于成本节约举措和与数字平台的合作 [18][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售 Foxtel，将投资集中于道琼斯、数字房地产和图书出版三个核心增长支柱 [7] - 道琼斯将继续关注专业信息业务的增长，包括 upselling 和新产品开发；数字房地产服务将继续关注技术改进和内容及产品提升；图书出版将面临第四季度的艰难比较；新闻媒体将继续受益于成本举措，但广告可能波动 [35][36][37] - 在房地产市场，realtor.com 凭借媒体平台的网络效应，领先于 Redfin 和 Homes.com；在新闻媒体市场，公司与 OpenAI 等数字平台合作，提升业务表现 [14][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管政治动荡影响了一些商业伙伴，但公司认为这种干扰是短暂的，美国有强劲增长的潜力 [5] - 公司对道琼斯、数字房地产和图书出版三个核心业务的增长前景充满信心，预计未来将继续实现增长 [7][35][36] - 公司将继续关注成本控制，以应对经济和地缘政治的不确定性 [21][23] 其他重要信息 - 公司完成出售 Foxtel 给 DAZN 的交易，将7.24亿美元的 Foxtel 债务从资产负债表中移除，直接偿还5.92亿澳元的股东贷款，并获得 DAZN 约6%的股权 [7] - 公司收购了 Oxford Analytica 和 Dragonfly Intelligence，以增强为全球公司提供洞察和情报的能力 [12][26] - 公司与 OpenAI 建立了主要合作伙伴关系，并期望其他 AI 运营商尊重公司的知识产权 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 道琼斯业务第四季度的投资情况及方向 - 公司在道琼斯业务的投资无显著增加，收购 Dragonfly 和 Oxford Analytica 增加了专业信息业务的成本；公司将继续关注消费者业务的 ARPU 增长，并在风险与合规和能源领域增加新服务和产品 [40] 问题: Factiva 争端对第四季度的影响及道琼斯利润率的长期目标 - Factiva 争端的影响将在第四季度减小；道琼斯利润率有望随着专业信息服务业务和消费者业务的增长以及成本控制而继续扩大 [45][46] 问题: 公司未来资本分配策略及并购机会 - 公司将在三个核心支柱领域寻找并购机会，不会为业务支付过高价格；公司会合理分配资本，以实现股东价值最大化 [52] 问题: 公司未来是否会进一步简化业务结构 - 出售 Foxtel 表明公司愿意为股东利益做出重大结构决策；公司将继续关注各业务板块，以实现股东价值最大化 [60] 问题: 道琼斯将客户从促销定价转换为更高定价的进展 - 道琼斯总订阅量增长7%，数字订阅量增长14%，循环收入增长7%；团队对将订阅者从折扣入门级优惠转换为标准定价的进展充满信心，该策略将在未来几个季度的数字数据中体现 [65][66] 问题: 道琼斯将客户转移到非促销计划的 churn 影响及价格弹性的学习 - 公司通过动态定价系统学习价格弹性，利用 AI 识别不同弹性的客户群体，目标是减少 churn 并最大化收入 [70]