Key Takeaways Sterling acquired CEC, adding revenues, backlog and expanded capabilities across key end markets.CEC contributed $41.4M in September and added $475M to backlog, lifting E-Infrastructure visibility.Sterling sees strong 2026 demand, including data center wins, supporting pursuit of higher-margin work.Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) is taking a meaningful step forward with the acquisition of CEC, expanding capabilities across mission-critical end markets and strengthening its position for hi ...

核心观点 - 文章通过对比M-tron Industries, Inc. (MPTI)和Alfa Laval AB Unsponsored ADR (ALFVY)的估值指标和评级，认为MPTI是目前更具吸引力的价值投资选择 [1][7] 公司评级与投资策略 - 投资策略上，结合强劲的Zacks Rank和优异的风格评分系统中的价值类别评分，能产生最佳回报 [2] - MPTI的Zacks Rank为2（买入），ALFVY的Zacks Rank为3（持有），表明MPTI的盈利预测修正趋势更强劲，分析师前景在改善 [3] 估值指标分析 - 价值投资者通过分析一系列传统指标来判断公司是否被低估，包括市盈率(P/E)、市销率(P/S)、收益收益率、每股现金流等 [4] - MPTI的远期市盈率为21.79，低于ALFVY的22.69 [5] - MPTI的市盈增长比率(PEG)为0.78，显著低于ALFVY的2.67，表明MPTI在考虑盈利增长后估值更具吸引力 [5] - MPTI的市净率(P/B)为4.06，低于ALFVY的4.56 [6] - 基于上述及其他多项指标，MPTI的价值评分为B级，而ALFVY的价值评分为D级 [6] 投资结论 - MPTI目前展现出改善的盈利前景，并且在Zacks Rank模型中表现突出 [7] - 综合估值指标，MPTI很可能是当前更优的价值投资选择 [7]

核心观点 - KBR公司获得一份为期五年、价值高达1.17亿美元的美国海军合同，为F/A-18和EA-18G项目提供对外军售支持，这巩固了其作为美国海军及盟国关键合作伙伴的地位，消息公布后公司股价当日上涨1.9% [1][2] - 尽管公司执行稳健且国际业务势头强劲，但受美国政府停摆及英国国防市场资金活动放缓等因素影响，其股价年内迄今下跌23%，表现逊于行业15.4%的涨幅 [7] 新合同详情 - 合同价值高达1.17亿美元，为期五年，旨在为包括澳大利亚、芬兰和瑞士在内的国际F/A-18战机运营商提供支持 [1][2] - 根据合同，公司将提供项目管理、工程、财务和后勤支持，以维持伙伴国家的F/A-18飞机系统，同时提供采办与培训协助、全生命周期物流专业知识以及通信安全支持 [3] - 公司凭借在F/A-18所有型号上超过40年的经验，提供系统工程、解决制造来源和材料短缺挑战、网络安全和先进技术开发等深厚技术能力 [4] 业务与财务表现 - 截至2025财年第三季度末，公司未交付订单及期权价值为233.5亿美元，同比增长5.6%，较2024财年末的205.8亿美元增长13.5%，过去12个月的订单出货比为1.4倍 [6] - 当季度公司在任务技术（MTS）和可持续技术解决方案（STS）领域均获得显著合同：MTS方面，获得一份价值25亿美元的基础合同及额外10亿美元的期权，用于支持NASA的宇航员健康与人类表现项目；STS方面，新订单包括印度尼西亚阿巴迪液化天然气项目的前端工程设计、与伊拉克巴士拉石油公司的多年期合同延期、阿联酋电力和水网络的计划管理咨询，以及为科威特石油公司提供的重油和能源安全前端工程设计支持 [6] - 市场对公司在国防、太空和能源安全领域能力的需求持续加速，推动了对其工程、网络和任务支持专业知识的需求增长 [5] 同行比较 - 建筑行业中，Everus Construction Group目前获Zacks Rank 1评级，其过去四个季度平均盈利超出预期51.8%，股价年内迄今上涨43.7%，市场对其2026年销售额和每股收益的共识预期分别同比增长7.4%和5.7% [10][11] - Sterling Infrastructure, Inc.目前获Zacks Rank 1评级，其过去四个季度平均盈利超出预期14%，股价年内迄今飙升97.3%，市场对其2026年销售额和每股收益的共识预期分别同比增长19.1%和14.6% [11] - Great Lakes Dredge & Dock目前获Zacks Rank 1评级，其过去四个季度平均盈利超出预期65.5%，股价年内迄今上涨14.2%，市场对其2026年销售额的共识预期同比增长4.8%，每股收益预期则同比下降0.6% [12]

文章核心观点 - 文章旨在比较Amentum Holdings（AMTM）和Aecom Technology（ACM）这两家工程研发服务公司的估值水平，以判断哪家公司是更优的价值投资选择 [1] - 分析结合了Zacks Rank评级系统和价值风格评分系统，认为AMTM在当前的估值指标和盈利前景改善方面均优于ACM [3][6] 估值指标比较 - AMTM的远期市盈率为12.00，显著低于ACM的18.31 [5] - AMTM的市盈增长比率（PEG）为0.92，低于ACM的1.53，表明其估值在考虑盈利增长后更具吸引力 [5] - AMTM的市净率（P/B）为1.5，远低于ACM的5.1，显示其市场价值与账面价值之比更具优势 [6] 投资评级与评分 - AMTM的Zacks Rank为第2级（买入），而ACM为第4级（卖出），表明AMTM的盈利前景改善更为强劲 [3] - 在价值风格评分中，AMTM获得A级，而ACM获得C级，这基于对市盈率、市销率、收益收益率和每股现金流等多重基本面指标的评估 [4][6]

公司业务与财务表现 - 公司运输解决方案部门在2025年第三季度收入同比增长10%，调整后营业利润同比增长40% [2] - 公司运输解决方案部门的在手订单达到7.33亿美元，同比增长23%，为未来超过两年的工作量提供了可见性 [2][3] - 公司正在逐步结束德克萨斯州的低价重型公路业务，这一调整使运输业务组合更符合支持长期目标的高价值机会 [4] 行业前景与公司定位 - 当前联邦资金周期将于2026年9月结束，公司运输解决方案部门有望从持续的联邦基础设施支出中受益 [1] - 尽管大型多年期项目授予可能放缓，但中小型交通项目通常会继续推进，这将支持公司在落基山脉和亚利桑那州核心市场到2026年的持续活动 [3] - 联邦资金稳定性、强劲的在手订单覆盖率和持续的投标活动表明，公司的运输解决方案部门在进入2026年时处于有利地位 [4] 股价表现与估值 - 公司股价在过去三个月内上涨了13%，表现优于Zacks工程研发服务行业2.8%的涨幅，同期同行AECOM和KBR股价分别下跌18%和11.9%，Fluor上涨5.9% [5] - 公司基于未来12个月收益的远期市盈率为27.33倍，高于行业同行水平 [7] - 在过去30天内，公司2025年和2026年的每股收益预期分别上调至10.43美元和11.95美元，修订后的预估数字分别意味着同比增长71%和14.6% [9] 盈利预期对比 - 公司当前季度（2025年12月）每股收益预期为2.63美元，下一季度（2026年3月）为2.06美元 [10] - 相比之下，同行AECOM和KBR在当前财年的收益预计将分别同比增长8%和13.8%，而Fluor的收益预计将下降7.3% [10]

公司表现与行业比较 - 公司Argan（AGX）年初至今股价回报率约为156.2%，显著跑赢建筑行业股票平均5.5%的涨幅 [4] - 公司Argan所属的建筑产品-杂项行业年初至今平均下跌2.9%，公司表现远超该行业平均水平 [5] - 公司Argan目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级，过去三个月其全年收益的Zacks共识预期上调了14% [3] 同业公司比较 - 建筑行业另一家公司Amentum Holdings（AMTM）年初至今回报率为35.8%，也跑赢了行业平均水平 [4] - 公司Amentum Holdings目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级，过去三个月其当年共识每股收益预期上调了1.6% [5] - 公司Amentum Holdings所属的工程-研发服务行业包含15只个股，年初至今上涨13% [6] 行业背景 - 建筑行业包含92只个股，其Zacks行业排名为第15位（共16个行业组别） [2] - 公司Argan所属的建筑产品-杂项行业包含33只个股，在Zacks行业排名中位列第89位 [5] - 公司Amentum Holdings所属的工程-研发服务行业在Zacks行业排名中位列第148位 [6]

公司战略定位与业务拓展 - 公司正通过果断扩张其“全面解决方案平台”来强化战略定位，旨在抓住对一体化电力基础设施日益增长的需求[1] - 该平台将工程、技术、熟练劳动力和供应链能力整合在一个协调的模型下，以顺应数据中心、工业设施、制造业回流和更广泛的电气化趋势所加速的电力需求[1] - 这一转变反映了公司的雄心，即不仅作为承包商，更要成为大型复杂能源项目的端到端合作伙伴[1] - 在2025年第三季度，公司通过将更全面的发电业务纳入该平台来强化此战略[2] - 基于其在可再生能源、储能和传统资产领域累计建设超过80,000兆瓦的历史，增强后的模型旨在为高质量客户提供完全一体化的发电和基础设施解决方案[2] - 公司表示，这种方法支持了公用事业公司、大型电力用户和工业运营商之间融合的新时代，这些客户越来越需要可扩展、协调的项目执行[2] - 此外，公司与Zachry成立了一家合资企业，以执行NiSource的一个重大项目，涵盖发电、电池储能、输电、变电站和地下基础设施，并在一个统一的框架下进行[3] - 据公司称，这种结构允许风险共担并增强了执行的确定性，这是项目规模扩大时一个重要的差异化优势[3] - 展望未来，公司预计“全面解决方案平台”将释放多年期的机遇，因为客户正推动关键电力容量更快、更低风险地交付[4] - 鉴于其服务的几乎所有终端市场需求都在增长，该平台似乎处于有利地位，能够支持公司的长期扩张[4] 与主要竞争对手的战略比较 - 在相邻市场定位的公司中，MasTec, Inc. (MTZ) 和 Fluor Corporation (FLR) 是公司扩张中的“全面解决方案”框架的相关竞争对手[5] - MasTec一直在加强其在电力输送、可再生能源发电和通信基础设施领域的影响力，使其面临类似的需求驱动因素，如电网现代化和数据中心负荷增长[5] - 然而，MasTec在石油、天然气和通信领域业务更加多元化，这可能会稀释公司通过其统一平台所建立的专注度和一体化优势[5] - 另一方面，Fluor在大型EPC项目上竞争更直接，包括发电和工业基础设施[6] - 尽管Fluor拥有深厚的工程能力，但其历史项目组合通常执行风险更高，且自有的熟练劳动力较少，这可能限制其提供公司在其“全面解决方案平台”上所强调的那种端到端确定性的能力[6] - 随着项目范围持续整合，公司的一体化模型可能比那些通过更传统EPC结构运营的同行提供更强的价值主张[6] 公司股价表现与估值 - 公司股价在年初至今期间上涨了39.8%，而Zacks工程-研发服务行业的增长率为9.7%[7] - 从估值角度看，公司股票基于未来12个月收益的市盈率为36.4倍，高于行业平均的23.92倍[10] 公司盈利预测 - 公司2025年的盈利预测在过去30天内有所下调[11] - 2025年和2026年的预测数据分别显示同比增长17.8%和16.7%[11] - 当前季度（2025年12月）的每股收益预测为3.01美元，下一季度（2026年3月）为2.16美元[9] - 当前财年（2025年12月）的每股收益预测为10.57美元，下一财年（2026年12月）为12.33美元[9]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.63美元，超出市场预期的0.59美元，同比上年同期的0.47美元增长34% [1] - 季度营收达39.3亿美元，超出市场预期8.81%，同比上年同期的22.1亿美元增长78% [2] - 本季度业绩超预期幅度为6.78%，上一季度超预期幅度为3.7% [1] - 公司在过去四个季度中均超出每股收益和营收的市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨15.4%，表现优于同期标普500指数12.3%的涨幅 [3] - 股价未来走势将取决于管理层在业绩电话会上的评论 [3] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.55美元，营收34亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益2.39美元，营收140.5亿美元 [7] - 业绩公布前，市场对公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业比较与相关公司 - 公司所属的工程研发服务行业在Zacks行业排名中处于后37%位置 [8] - 同属建筑板块的Worthington Enterprises预计季度每股收益为0.71美元，同比增长18.3% [9] - Worthington Enterprises预计季度营收为3.017亿美元，同比增长10.1% [10]

行业背景 - 能源基础设施领域的工程和建设格局正在发生重大转变，公用事业、数据中心运营商和工业客户正急于扩大容量、升级电网并确保可靠的电力解决方案 [2] - 两家美国主要承包商 Quanta Services Inc (PWR) 和 Fluor Corporation (FLR) 处于这一转型的中心，它们深度参与发电、输电、公用事业工程和大型EPC服务 [2] - 两家公司在支持电气化、能源密集型技术的兴起以及现代基础设施建设的战略角色使当前的比较尤为相关 [2] Quanta Services Inc (PWR) 基本面 - 公司核心终端市场势头强劲，主要受电力基础设施投资、可再生能源以及大型负荷客户需求增长的推动 [5] - 电力部门是主要贡献者，在2025年第三季度占总收入的80.9%，部门收入达到61.7亿美元，同比增长17.9% [5] - 电网现代化努力、数据中心和工业客户需求上升以及可再生能源和电池存储领域的稳定活动推动了强劲表现 [5] - 公司在2025年第三季度末的积压订单达到创纪录的392亿美元，高于一年前的339.6亿美元，增强了在公用事业、可再生能源和技术驱动市场的能见度 [6] - 剩余绩效义务也有所扩大，得益于电力部门活动增加以及与制造业、电气化和更高负荷要求相关的持续客户投资 [6] Fluor Corporation (FLR) 基本面 - 这家位于德克萨斯州的工程、采购、施工和维护服务提供商正利用其关键终端市场的健康活动，在能源解决方案领域执行力强劲，任务解决方案持续进展，城市解决方案内部趋势改善 [11] - 公司在液化天然气、能源转型计划、采矿以及与电力和数据中心相关的新兴需求方面势头稳固 [11] - 多个部门表现优于预期以及规范的项目执行促使公司提高全年指引，原因是可报销工作的能见度改善以及液化天然气、采矿和政府项目的贡献超出计划 [12] - 在2025年第三季度末，总积压订单为282亿美元，其中82%为可报销项目，反映了更健康、更低风险的结构，支持更可预测的业绩 [12] 股票表现与估值 - 在过去六个月中，Quanta的股价表现优于Fluor和Zacks工程-研发服务行业 [15] - 在估值方面，基于未来12个月市盈率，Quanta目前的交易价格相对于Fluor存在溢价 [16] - 市场对PWR的2025年和2026年每股收益共识估计分别意味着同比增长17.8%和16.7% [19] - 市场对FLR的2025年每股收益共识估计意味着同比下降7.7%，而2026年估计则增长4.5% [20] 公司前景与驱动因素 - Quanta预计其公用事业、可再生能源和技术客户基础将持续强劲，因为电力需求继续上升 [8] - 来自数据中心、制造业、电气化和其他高负荷应用的电力需求扩大，可能支持对输电、变电站、发电及相关基础设施的增量投资 [8] - Fluor预计在液化天然气、清洁能源、采矿、关键任务政府工作以及与电气化和电力需求相关的新兴机会方面将出现建设性条件 [14] - 随着客户推进与能源安全、工业扩张和长期基础设施需求相关的资本支出，公司看到工程和EPC机会的渠道正在加强 [14]

行业背景与公司战略 - 美国基础设施、能源转型和关键任务发展浪潮为工程和建筑服务公司创造了强劲的增长跑道 [1] - Sterling Infrastructure Inc (STRL) 通过专注于数据中心、制造业回流和大型物流设施的大规模场地开发来实现扩张 [1] - Quanta Services Inc (PWR) 通过集成解决方案模式扩展广泛的公用事业、电网和可再生能源基础设施平台 [1] Sterling Infrastructure Inc (STRL) 基本面 - E-Infrastructure业务是公司主要增长引擎，该部门收入达4.171亿美元，同比增长约58%，占公司总收入的60% [3][4] - 数据中心市场是主要驱动力，收入同比增长超过125%，公司高效执行复杂场地开发项目的能力是关键竞争优势 [4] - 公司总积压订单达26亿美元，同比增长64%，其中E-Infrastructure解决方案占18亿美元，同比增长97% [5] - 结合未签约订单和未来阶段机会，总潜在工作量超过40亿美元，支持公司在核心市场的持续扩张 [5] - 公司预计数据中心、制造业和电子商务项目的强劲势头将持续到2026年，并已上调2025年全年收入和盈利指引 [7] Quanta Services Inc (PWR) 基本面 - 公司受益于核心终端市场的广泛优势，其中Electric部门是主要驱动力，在2025年第三季度占总收入的80.9% [10] - Electric部门收入达61.7亿美元，同比增长17.9%，增长由电网现代化需求、数据中心和工业客户活动增加以及可再生能源和电池存储工作推动 [10] - 公司积压订单达到创纪录的392亿美元，高于去年同期的339.6亿美元，反映了在公用事业、可再生能源和技术驱动市场的一致可见性 [11] - 公司已上调对全年收入和自由现金流的预期，并保持健康的多年度项目渠道 [11] 股票表现与估值比较 - 在过去三个月中，Sterling的股价表现高于Quanta和Zacks工程研发服务行业 [14] - Sterling目前的远期12个月市盈率低于Quanta [16] - STRL股票提供增量增长趋势和溢价估值，而PWR股票提供缓慢增长趋势和折价估值 [18] 每股收益预期趋势比较 - STRL的2025年每股收益共识预期显示同比增长56.9%，2026年预期增长14.7%，过去60天内2025年和2026年的每股收益预期保持不变 [19] - PWR的2025年和2026年每股收益共识预期分别意味着同比增长17.8%和16.7%，其2025年每股收益预期在过去60天内保持不变，而2026年预期略有上调 [20][21] - 两家公司目前均持有Zacks排名第3，但Sterling显示出更快的增长势头和更强劲的盈利预期加速，而Quanta则是稳定的长期运营商，在公用事业和可再生能源基础设施方面拥有广泛业务 [22]