业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为11.83亿美元，较去年同期的11.40亿美元增长3.8%[18] - 2025年第二季度毛利润为1.20亿美元，较去年同期的1.13亿美元增长6.2%[19] - 2025年第二季度净收入为56.8百万美元，较2024年同期的53.6百万美元增长4.0%[48] - 2025年第二季度营业收入为68.3百万美元，较2024年同期的68.2百万美元增长0.1%[48] - 2025年第二季度每股摊薄收益（EPS）为1.18美元，较2024年同期的1.12美元增长5.4%[48] - 2025年上半年净销售额为2,280.8百万美元，较2024年同期的2,247.5百万美元增长1.5%[53] - 2025年上半年调整后EBITDA为156.7百万美元，较2024年同期的132.5百万美元增长18.2%[55] - 2025年第二季度毛利率为10.4%，较2024年同期的10.2%增长0.2个百分点[51] - 2025年上半年调整后毛利率为11.0%，与2024年同期持平[53] - 2025年第二季度总毛利为120.1百万美元，较2024年同期的113.2百万美元增长6.1%[48] - 2025年上半年净收入率为3.9%，较2024年同期的3.5%增长0.4个百分点[55] - 2025年第二季度资产减值及其他费用净额为0.6百万美元，较2024年同期的1.3百万美元有所改善[48] 用户数据与市场动态 - 新鲜和增值产品的净销售额增长主要得益于菠萝产品线的价格上涨和新鲜切割水果的销售量增加[23] - 香蕉产品的毛利率下降至7.3%，相比于去年同期的7.6%有所减少[28] - 全球香蕉生产面临短缺，原因是气候驱动的疾病爆发[13] 未来展望与策略 - 公司计划在2025年进行资本支出，预计将继续专注于高利润的增值产品[7] - 公司预计2025年将继续面临商品和供应链成本的压力[7] - 由于行业-wide港口拥堵和分销成本增加，整体生产和采购成本上升[21] - 公司宣布每股分红0.30美元，较去年同期的0.25美元有所增加[34]

公司业绩与运营 - 公司2025财年开局强劲 营收同比增长29% 主要受益于牛油果单价上涨25%及芒果蓝莓销量增长 [2] - 调整后EBITDA下降5% 利润率承压 反映墨西哥供应紧张导致对分包商和现货市场依赖增加的成本压力 [2] - 公司通过垂直整合模式(覆盖墨西哥秘鲁哥伦比亚危地马拉的种植及催熟物流环节)抵御区域供应中断 在高需求时期提升平均售价 [1] 战略布局与展望 - 计划以秘鲁产量提升抵消牛油果价格回落影响 持续投资农场资产、智能分拣技术及芒果蓝莓等新品类 [3] - 未来增长取决于运营执行、边际控制及新兴产品规模化能力 需应对持续市场波动 [3] 行业竞争格局 - 主要竞争对手Calavo Growers(CVGW)受墨西哥供应不稳冲击 因单一品类集中度更高而更易受价格波动影响 [4] - Fresh Del Monte(FDP)虽有多品类(香蕉菠萝甜瓜等)缓冲 但仍面临通胀气候地缘等宏观成本压力 [5] 市场表现与估值 - 公司股价近三个月上涨20.8% 跑赢行业18.5%的涨幅 [6] - 远期市盈率达24倍 显著高于行业平均15.53倍 [8] - 2025-2026财年Zacks一致预期盈利同比降幅均为20.3% 过去30天未调整 [9]

公司战略与业务拓展 - 公司战略性地进入芒果品类，基于其垂直整合模式和牛油果业务成功经验，旨在利用现有基础设施、运营专长和客户关系提升北美市场芒果供应的质量和一致性 [1] - 芒果业务采用与牛油果相同的垂直整合框架，包括全球采购、高效包装分销和零售合作伙伴关系，定位为品类构建者而非单纯供应商 [2] - 芒果项目初期表现良好，公司计划通过先进的分销设施快速扩张，并承受短期利润率压力以换取长期市场份额 [2] - 业务多元化延伸至蓝莓等互补水果，契合健康便捷零食的消费趋势，同时通过地理和品类多样化缓解季节性和地缘政治波动对财务的影响 [3] 行业竞争格局 - 竞争对手Calavo Growers（CVGW）在牛油果市场地位稳固但面临投入成本波动压力，正通过战略重组提升运营效率和盈利能力 [4] - Fresh Del Monte（FDP）产品组合更广（香蕉、菠萝等），供应链全球化程度高，通过自动化与数字化投资增强运营韧性 [5] 财务表现与估值 - 公司股价过去一个月上涨20.7%，远超行业7.4%的涨幅 [6] - 公司远期市盈率为23.93倍，显著高于行业平均16.58倍 [8] - Zacks共识预期显示2025和2026财年每股收益将连续两年同比下降20.3% [9]

公司战略与运营 - 公司通过垂直整合的种植和采购模式有效应对投入成本和运费通胀 在秘鲁、哥伦比亚和危地马拉拥有数千英亩鳄梨农场 减少对第三方种植者的依赖并增强对生产成本和供应稳定性的控制[1] - 公司优化物流和冷链基础设施以降低运费成本 在北美、欧洲和亚洲战略性地布局催熟和分销中心网络 提高运输效率并减少对昂贵第三方承运商的依赖[2] - 公司预计随着秘鲁等地自有农场进入收获季 投入和运费压力将缓解 这将减轻营运资金压力并稳定库存成本[3] 业务扩展与多元化 - 公司通过多产地采购和成本控制措施保持长期增长信心 并拓展高增长品类如蓝莓和芒果以实现业务多元化[3] 同业比较 - 竞争对手CVGW通过自动化精简运营 整合设施降低间接成本 并利用在墨西哥和加州的垂直整合采购模式控制供应成本[4] - 竞争对手FDP拥有大量自有农场和航运基础设施 通过优化航线、使用自有船舶和多区域采购来缓解通胀 注重成本效率和战略采购以维持利润率[5] 股价表现与估值 - 公司股价过去一个月上涨15.4% 远超行业3.8%的涨幅[6] - 公司远期市盈率为25.63倍 显著高于行业平均的16.32倍[8] 盈利预测 - 公司2025财年盈利共识预测同比下滑32.4% 2026财年预测同比下滑6% 过去30天这两项预测均未调整[9]

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为10.98亿美元，较去年同期的11.08亿美元下降[22] - 2025年第一季度毛利润为9200万美元，较去年同期的8200万美元增长[23] - 调整后的营业收入为4400万美元，较去年同期的3100万美元增长[24] - 调整后的净收入为3000万美元，较去年同期的1600万美元增长[24] - 调整后的每股摊薄收益为0.63美元，较去年同期的0.34美元增长[24] - 调整后的EBITDA为6100万美元，较去年同期的4400万美元增长[24] - 2025年第一季度的净收入率为2.8%，相比于2024年第一季度的2.4%提高了0.4个百分点[59] - EBITDA利润率在2025年第一季度为5.7%，较2024年第一季度的5.1%提高了0.6个百分点[59] - 调整后的EBITDA利润率在2025年第一季度为5.6%，相比于2024年第一季度的3.9%提高了1.7个百分点[59] 用户数据 - Fresh Del Monte Produce Inc. 在2025年第一季度的净收入为31.1百万美元，相较于2024年第一季度的26.1百万美元增长了19.2%[59] - 2025年第一季度的EBITDA为62.1百万美元，较2024年第一季度的57.0百万美元增长了7.8%[59] - 调整后的EBITDA在2025年第一季度为61.3百万美元，较2024年第一季度的43.5百万美元增长了40.9%[59] 毛利率变化 - 新鲜和增值产品部门的毛利率从去年同期的8.3%上升至10.1%[31] - 香蕉部门的毛利率从去年同期的5.7%下降至4.6%[37] - 其他产品和服务的毛利率从去年同期的8.9%上升至11.9%[39] 财务状况 - 2025年第一季度的利息支出为3.3百万美元，较2024年第一季度的5.0百万美元下降了34.0%[59] - 2025年第一季度的资产减值及其他费用为2.3百万美元，而2024年第一季度为0[59] - 2025年第一季度的净债务为219.1百万美元，杠杆比率为0.79倍[60] 未来展望 - 2025年预计资本支出将保持谨慎，致力于为股东创造长期价值[7]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为19.08亿美元，上年同期为11.08亿美元，减少主要因香蕉业务净销售额下降，部分被新鲜及增值产品业务净销售额增加抵消 [13] - 2025年第一季度毛利润为9200万美元，上年同期为8200万美元，增加主要因新鲜及增值产品业务净销售额增加，部分被单位生产成本、采购成本和分销成本上升抵消 [13] - 2025年第一季度毛利率为8.4%，上年同期为7.4%，较2024年第四季度的6.8%也有提升 [14] - 2025年第一季度调整后毛利润为9200万美元，上年为8100万美元 [14] - 2025年第一季度营业收入为4500万美元，上年为4400万美元，增加因毛利润增加，部分被处置物业、厂房及设备净收益减少抵消 [14] - 2025年第一季度调整后营业收入为4400万美元，上年为3100万美元 [14] - 2025年第一季度其他费用净额为300万美元，上年为800万美元，减少主要因外汇损失降低 [15] - 2025年第一季度归属于Fresh Del Monte的净利润为3100万美元，上年为2600万美元，调整后FDP净利润为3000万美元，上年为1600万美元 [16] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.64美元，上年为0.55美元，调整后摊薄后每股收益为0.63美元，上年为0.34美元 [16] - 2025年第一季度调整后EBITDA为6100万美元，占净销售额的6%，上年为4400万美元，占比4% [17] - 2025年第一季度所得税费用为700万美元，上年同期为500万美元，增加主要因某些高税收管辖区的收益增加 [21] - 2025年第一季度有效税率为18% [22] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为4600万美元，上年为1900万美元，增加主要因营运资金波动，部分被库存水平高于上年同期抵消 [22] - 2025年第一季度末长期债务为2.33亿美元，较2024财年末的2.44亿美元减少1100万美元（5%），较上年同期减少42%，调整后杠杆比率低于1倍EBITDA [23] - 2025年前三个月资本支出为1000万美元，上年为1300万美元 [23] - 2025年第一季度宣布每股0.3美元的季度现金股息，年化后为每股1.2美元，基于当前股价股息收益率为3.5% [23] - 2025年第一季度回购760万美元（25.4万股）普通股，平均价格为29.97美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 新鲜及增值产品业务 - 2025年第一季度净销售额为6.83亿美元，上年为6.77亿美元，增加主要因牛油果产品线单位售价提高，以及北美新鲜切割水果产品线销量和单位售价因市场需求强劲而增加，部分被新鲜蔬菜产品线净销售额减少抵消 [17] - 2025年第一季度毛利润为6900万美元，上年为5600万美元，增加主要因菠萝和甜瓜产品线单位售价提高，部分被单位生产成本、采购成本和分销成本上升抵消 [18] - 2025年第一季度毛利率增至10.1%，上年为8.3%，较2024年第四季度的7.5%和2024全年的9.3%均有改善 [18] 香蕉业务 - 2025年第一季度净销售额为3640万美元，上年为3800万美元，减少主要因亚洲市场需求下降和行业供应过剩导致销量和单位售价降低，以及北美因行业供应减少和天气相关物流中断导致销量下降，同时受欧元和韩元疲软的汇率波动影响，部分被北美单位售价提高抵消 [19] - 2025年第一季度毛利润为1700万美元，上年为2200万美元，减少因净销售额降低和单位生产成本及采购成本上升 [20] - 2025年第一季度毛利率降至4.6%，上年为5.7% [20] 其他产品和服务业务 - 2025年第一季度净销售额为5100万美元，与上年持平 [20] - 2025年第一季度毛利润为600万美元，上年为500万美元，增加主要因家禽和肉类业务单位售价提高 [21] - 2025年第一季度毛利率增至11.9%，上年为8.9% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025 - 2027年愿景是在新鲜和增值产品领域引领行业，致力于质量、创新和可持续发展，使命是通过道德农业、先进运营和可持续实践提供值得客户信赖的产品 [10] - 公司专注五个关键方向，包括创新和多元化产品组合、提高资源利用效率和减少浪费、通过自动化和集成实现卓越运营、全球扩张并减少对单一市场依赖、投资员工和建立持久信任 [11] - 2025年3月收购乌干达领先牛油果油生产商Abolio多数股权，将把不符合新鲜市场标准的牛油果转化为优质牛油果油，减少浪费、增加价值并在高利润增长领域站稳脚跟 [9] - 公司密切关注全球生产条件，积极管理供需不平衡，采取战略措施加强供应连续性，确保客户稳定供应 [6] - 公司垂直整合供应链在全球航运中断情况下展现运营韧性，能以最少延迟运输产品，为客户提供服务连续性 [7] - 公司与买家合作缓解关税增加影响，避免对消费者产生负面影响 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新鲜农产品需求持续强劲，不受消费者压力影响，市场干扰有时会带来机会 [32] - 行业物流等方面的干扰使中小型公司处于劣势，公司凭借供应链整合的灵活性和敏捷性能够适应并满足客户需求 [34] - 排除关税和近期宏观经济发展影响，公司预计2025年全年业绩与2月年终财报电话会议展望一致，对战略举措有信心且业务可见度良好 [24] - 公司预计2025年净销售额同比增长2%，新鲜及增值业务毛利率在10 - 11%，香蕉业务毛利率在5 - 7%，其他产品和服务业务毛利率在12 - 14%，销售、一般和行政费用在2.05 - 2.1亿美元，资本支出在8000 - 9000万美元，经营活动提供的净现金在1.8 - 1.9亿美元 [26] - 公司认识到当前关税、全球紧张局势和物流不确定性等环境在不断演变，但此前经历过外部干扰，多元化采购战略具有韧性，产品组合需求持续，专注长期价值创造 [27] 问答环节所有提问和回答 问题：公司农产品类别需求情况及下一季度预期 - 公司认为新鲜农产品（水果和蔬菜）需求持续强劲，消费无减少迹象，因产品价格合理，预计这种情况将持续，市场干扰有时会带来机会 [32] 问题：行业内是否有企业存在物流问题，公司能否利用这些问题 - 行业物流等方面的干扰使中小型公司处于劣势，公司凭借供应链整合的灵活性和敏捷性能够适应并满足客户需求，相比不能按时足额交付的企业具有优势 [34] 问题：10%基准关税在市场的情况，是否向消费者转嫁 - 公司与买家合作缓解关税增加影响，避免对消费者产生负面影响 [36] 问题：新鲜及增值业务中牛油果业务情况 - 牛油果业务表现良好且不断增长，公司从秘鲁、哥伦比亚等地多元化采购，除牛油果、菠萝和新鲜切割水果外，其他业务也开始变得重要，未来会有更多业务发展并向市场公布 [38] 问题：新鲜切割业务是否已消化新增产能，能否保持稳定增长的利润率 - 公司认为新鲜切割水果业务逐年增强，通过合理化、提高效率和更好的采购，能够继续保持或提升业绩，如新鲜鳄梨酱业务季度环比实现两位数增长 [42] 问题：菠萝业务供应短缺原因及供应恢复正常所需时间 - 菠萝供应略低于需求主要因消费和需求增加，菠萝价格相对其他水果有优势，且年轻一代意识到其健康益处，所以消费增加 [44]