财报核心信息回顾 - 第一季度业绩超预期，营收比指引上限高2000万美元，调整后EBITDA高1900万美元 [1] - 总营收4.16亿美元，同比增长4.4%，超出共识预期 [1] - 毛利率73.4%，同比提升0.4个百分点 [1] - 调整后EBITDA 8400万美元，利润率19.3%，同比扩大3.7个百分点 [1] - 自由现金流700万美元，同比改善2200万美元 [5] - 现金及等价物15.36亿美元，债务22亿美元 [6] 业务分部表现 Grow业务 - 营收2.85亿美元，同比下降4%，超预期7.3% [2] - Unity Vector平台推出加速，iOS端应用安装量和应用内购买价值提升15%-20% [11] - 预计第二季度营收环比稳定增长，但传统广告产品下滑将部分抵消增长 [8] Create业务 - 营收1.5亿美元，同比下降8%，略低于预期1.5% [3] - 高利润率订阅业务占比近80%，核心订阅保持两位数同比增长 [3] - Unity 6版本下载量超440万次，43%活跃用户已迁移，80%用户有升级意向 [13] 财务状况与成本管理 - 运营杠杆改善，G&A和销售营销费用同比降约2000万美元 [4] - 研发成本因Vector投资增加1000万美元，预计下半年恢复正常 [5] - 2月发行6.9亿美元可转换债券优化债务结构 [6] - 调整后每股收益0.24美元，股票薪酬费用同比降4500万美元 [5] 战略进展与产品创新 - Unity Vector迁移提前完成，覆盖全部iOS和安卓流量 [11] - Unity 6.1新增Nintendo Switch 2和Meta Quest支持 [13] - AR/VR领域保持领先，支持多数顶级应用 [14] - 非游戏行业订阅业务连续9个季度增长，新增客户包括Philips、Siemens等 [15] 第二季度业绩指引 - 总营收指引4.15-4.25亿美元，同比下滑5.6%-7.5% [7] - 调整后EBITDA指引7000-7500万美元，利润率17.3%-19.2% [7] - Create业务预计环比轻微下降，Grow业务依赖Vector驱动增长 [8][9]