BOSTON HEIGHTS, Ohio, July 31, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Arhaus, Inc. (“Arhaus” or the “Company”) (NASDAQ: ARHS), a growing lifestyle brand and omni-channel retailer of premium artisan-crafted home furnishings, will release its second quarter 2025 results on Thursday, August 7, 2025, before the stock market opens, followed by a conference call to discuss the Company’s financial and operational results at 8:30 a.m. Eastern Time. A live webcast will be available at ir.arhaus.com. To participate in the live cal ...

财务信息发布 - 公司将于2025年8月4日美股开盘前发布2025年第二季度（截至6月30日）财务业绩 [1] - 公司计划在2025年8月4日美国东部时间上午8点举行电话会议讨论业绩 投资者可通过提前注册参与网络直播 [1][2] - 电话会议录音将在结束后发布于公司投资者关系网站 [2] 公司概况 - 公司定位为家居全品类平台 提供从灵感激发到安装的一站式服务 覆盖不同风格与预算需求 [3] - 公司旗下品牌包括Wayfair（全品类）、AllModern（简约现代）、Birch Lane（经典风格）、Joss & Main（精选风格）、Perigold（高端奢华）及Wayfair Professional（专业采购） [5] - 截至2025年3月31日的12个月内 公司实现净收入119亿美元 总部位于波士顿并在全球开展业务 [3] 联系方式 - 媒体联系人为Tara Lambropoulos 投资者关系联系人为Ryan Barney 均提供电子邮件沟通渠道 [4]

Zacks Premium服务 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank [1] - 包含Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - 整合Zacks Style Scores作为辅助投资指标 [1][2] Zacks Style Scores评分体系 - 基于价值、增长和动量三大投资方法论对股票评级(A-F) [3] - 价值评分(Value Score)通过P/E、PEG等估值比率识别低估股票 [3] - 增长评分(Growth Score)分析盈利、销售和现金流预测评估公司未来潜力 [4] - 动量评分(Momentum Score)利用价格变动和盈利预测趋势捕捉交易机会 [5] - VGM评分综合三大评分筛选兼具价值、增长和动量的优质股票 [6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank通过盈利预测修正对股票评级 1988年以来1评级股票年均回报达25.41% [7][8] - 建议优先选择Zacks Rank 1/2且Style Scores A/B的股票 [9] - 即使Rank 3的股票也需搭配A/B评分以保障上涨潜力 [9] - 避免Rank 4/5的股票 即便评分优异仍存在盈利下滑风险 [10] 案例公司RH分析 - 高端家居零售商 产品涵盖家具、照明、户外用品等11大品类 [11] - 当前Zacks Rank 3(VGM评分B) 价值评分B(远期P/E 16.81) [11][12] - 2026财年盈利预测60天内获3次上调 共识预期提升0.21美元至10.87美元/股 [12] - 历史盈利超预期幅度达57.6% [12]

公司业绩与股价表现 - RH股价在盘后交易中飙升15% 因公司重申2025财年营收增长预期为10%至13% [2] - Q1 2025净利润804万美元(每股040美元) 扭转上年亏损363万美元(每股020美元) 营收同比增长12%至814亿美元 略低于分析师预期 [4] - 调整后运营利润率达7% EBITDA利润率131% [4] - 盘后股价回落118%至17884美元 因Q1业绩呈现盈利超预期但销售不及预期的分化表现 [2] 业务模式与产品结构 - 通过高端展厅和精装目录(线上线下结合)销售家具、照明、纺织品、卫浴、园艺及青少年家居等产品 目标客群为注重设计美学的高净值消费者 [3] 供应链与关税应对 - 将中国进口比例从Q1的16%降至Q4的2% 计划年底实现52%软垫家具美国本土生产 21%意大利生产 [5] - 关税预计影响Q2营收约6个百分点 [5] - 因关税不确定性推迟新概念发布至2026年春季 [6] 全球扩张计划 - 9月将在巴黎香榭丽舍大街开设旗舰店 计划每年新增7-9家画廊 重点布局伦敦、米兰等核心城市 [6] 历史波动与估值 - 2022年通胀冲击期间股价下跌71%(同期标普500跌25%) 2020年疫情期间下跌68% [7] - 当前远期市盈率45倍 显著高于五年均值38倍和标普500的26倍 市现率超200倍(标普500为21倍)显示估值泡沫 [9] 行业环境挑战 - 住房市场被CEO称为"近50年来最严峻" 叠加抵押贷款利率上升和通胀压力 [4][10] - 2021-2023年受房贷利率上升和房市萎缩冲击 2024年出现部分复苏但投资者信心仍脆弱 [10] 战略转型方向 - 正在进行供应链重组、全球扩张和利润率提升等重大转型 [11]

公司业绩 - 公司第一季度营收17.3亿美元，同比增长4.2%，超出华尔街预期的16.7亿美元 [1] - GAAP每股收益1.85美元，超过分析师共识预期的1.77美元 [1] - 第一季度同店销售和营业利润率超预期，但商品毛利率面临约220个基点的压力 [4] 分析师观点 - RBC Capital Markets分析师将目标价从189美元下调至182美元，维持"跑赢大盘"评级 [3] - KeyBanc分析师重申"增持"评级，目标价181美元，认为公司长期前景乐观 [5][6] - Telsey Advisory分析师维持"跑赢大盘"评级，目标价215美元 [7] - Guggenheim Securities分析师保持"中性"评级，指出家具品类同店销售自2022年第四季度以来首次转正 [8] 财务预测 - 公司预计2025财年净收入增长在-1.5%至+1.5%之间，同店销售持平至增长3% [3] - RBC分析师上调第二季度同店销售预测至+1.2%，调整后每股收益预测从1.74美元上调至1.81美元 [4] - KeyBanc分析师将2025年全年每股收益预测从8.20美元上调至8.44美元，2026年预测从8.40美元上调至8.75美元 [7] 行业与市场 - 公司所有品牌自2022年第二季度以来首次实现一年期同店销售正增长 [9] - 分析师认为公司市场份额持续增长，资产负债表稳健，利润率维持高位 [6] - 分析师预计公司有望从住房市场复苏中受益，未来2-3年股价可能有超过50%的上涨空间 [6] 成本与关税影响 - 公司维持2025财年及长期展望，但当前关税环境导致成本上升 [2] - 公司指引未考虑未来可能增加的关税，若发生重大变化可能进行修订 [2] - 分析师认为大部分关税相关毛利率压力是暂时的，预计第二季度将改善 [4]

公司业绩预告 - Williams-Sonoma将于5月22日盘前公布2025财年第一季度财报 [1] - 上一季度每股收益超出市场预期12.7% 同比增长20.6% 营收超预期5.4% 同比增长8% [1] - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达19.2% [2] 市场预期分析 - 当前市场对第一季度每股收益预期为1.76美元 较去年同期2.04美元下降13.7% [3] - 营收预期16.7亿美元 较去年同期17.6亿美元微增0.5% [3] 业绩驱动因素 - 多渠道多品牌平台 电子商务增长 战略执行 数字化领导力及产品创新支撑营收增长 [4] - 国际扩张 促销活动增加 新合作项目可能推动季度增长 [4] - Pottery Barn品牌预计营收6.589亿美元(占2024财年销售39.4%) 同比下降2.7% [6] - West Elm品牌预计营收4.389亿美元(占23.9%) 同比增长2% [6] 同店销售预测 - Pottery Barn同店销售预计下降2.5% 去年同期下降10.8% 上季度下降0.5% [8] - West Elm同店销售预计增长2% 去年同期下降4.1% 上季度增长4.2% [8] - 同名品牌同店销售预计增长1% 去年同期增长0.9% 上季度增长5.7% [9] 行业动态 - Domino's Pizza第一季度每股收益4.33美元 同比增长21% 营收11.1亿美元增长2.5% [13] - Brinker International每股收益2.66美元 同比增长114.5% 营收14.3亿美元增长27.2% [15] - YUM! Brands每股收益1.30美元 同比增长13% 营收17.9亿美元增长12% [16]

公司表现与市场地位 - 公司是标普500指数最新成员之一 于2024年3月入选 今年仅5家公司获此资格 [1] - 过去三年股价涨幅达216% 远超同期标普500指数52%的涨幅 十年间收入增长119% 净利润飙升617% 股价上涨312% [1] - 第四季度净销售额24.6亿美元 同比增长8% 可比品牌收入增长3.1% 毛利率扩大130个基点至47.3% 每股收益3.28美元 同比增长21% [7] 业务模式与竞争优势 - 拥有40余年历史的多渠道零售商 旗下品牌包括Williams-Sonoma Pottery Barn West Elm等 覆盖家居厨房用品及户外产品 [4] - 66%收入来自电商销售 成功实现数字化转型 通过设计服务 品牌组合和差异化定价策略持续领先同业 [6] - 利用数据驱动营销和人工智能技术巩固竞争优势 在规模达8300亿美元的分散化市场中 去年实现77亿美元销售额 [8] 财务政策与股东回报 - 自2006年分红以来季度股息累计增长1220% 最新季度股息上调16%至每股0.66美元 股息支付率仅25% [9][10] - 过去十年通过股票回购减少32%流通股 持续提升每股权益 [11] - 当前市盈率20倍 分析师目标价215美元 隐含24%上涨空间 [13][14] 市场观点与增长潜力 - 24位分析师中7人给予买入评级 15人持有 2人卖出 分歧主要来自关税和宏观经济不确定性 [13] - 分析师看好其强劲资产负债表 差异化产品组合及名人联名合作 认为家居厨房用品市场存在巨大未开发机会 [14][15]

公司扩张计划 - 公司宣布在Yonkers开设新门店 进一步扩大线下零售布局 此前已公布2026年亚特兰大门店计划 [1] - Yonkers门店面积达114,000平方英尺 设19个商品部门 涵盖家具 装饰 户外生活 家居改善等品类 按风格分区便于顾客选购 [3] - 门店选址Westchester County的Ridge Hill开放式生活中心 毗邻新泽西物流中心 可实现大件商品快速配送 [4] 线下零售战略成效 - Wilmette门店首年业绩亮眼：接待访客超72万人次 50%购买者为新客户 净推荐值(NPS)超70% [6] - 芝加哥地区表现突出：伊利诺伊州增长率比全国高15% 冲动购买品类增长50%+ 高决策品类增长35%+ [6] - 门店营销活动效果显著：每场活动吸引75+首次到访顾客 成为社区营销关键策略 [6] 门店特色与服务 - 提供Wayfair Verified认证商品 确保品质与价值 [3] - 举办周年庆活动：阵亡将士纪念日全场最高7折 额外10%门店折扣 每日前100名顾客获赠生日蛋糕 [6] - 配备家庭娱乐设施与奖品 增强购物体验 [6] 品牌定位与市场影响 - 公司定位"家居全品类目的地" 旗下拥有6个子品牌覆盖不同风格与价位 [7][9] - 纽约门店将服务曼哈顿至Westchester区域 满足设计前沿市场需求 [4] - 2025财年营收达119亿美元 总部位于波士顿 业务覆盖全球 [7] 社会效益 - 创造120+本地就业岗位 促进区域经济活力 [6] - 与Connections for the Homeless持续合作 推动社区发展 [6]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：家居零售行业 - 公司：Wayfair 纪要提到的核心观点和论据 战略转变 - 核心观点：Wayfair战略从增长转向盈利性增长，致力于成本管理和利润提升 [3][4] - 论据：自2022年末至2024年，公司专注成本管理，削减运营费用、销售、一般和行政费用，改善毛利率，严格管理资本支出和股票薪酬，使EBITDA从负数提升至中个位数 [4][5] 盈利目标 - 核心观点：公司目标是实现10%以上的调整后EBITDA利润率 [8] - 论据：通过提高毛利率至中30%区间和降低销售、一般和行政费用实现，供应商广告、物流杠杆和商品组合优化是提升毛利率的关键因素 [8][9][11] 竞争优势 - 核心观点：Wayfair在与亚马逊、沃尔玛等竞争对手的竞争中具有结构优势 [20] - 论据：公司在大众价格段拥有最佳选择，提供独特的配送体验，购物、发现、客户服务和退货体验均针对家居定制，因此能够持续增加市场份额 [22][23][24] 增长驱动因素 - 核心观点：公司有近、中、长期的增长驱动因素 [28] - 论据：近期增长驱动因素包括高端品牌Perigold和B2B业务；中期因素有Wayfair Verified计划和忠诚度计划；长期因素是实体零售，目前已有一家大型门店开业，预计2026年初在亚特兰大开设新店 [28][29][32] 消费者需求和市场环境 - 核心观点：家居零售行业处于周期性低点，但Wayfair需求健康，未出现明显的需求提前拉动现象 [41][42][45] - 论据：公司在2025年初假设行业维持现状，实际过去四个半月需求有波动，但整体健康；仅在电器类别中看到需求提前拉动，家具类别未出现明显情况 [41][42][45] 价格和关税影响 - 核心观点：市场模式使Wayfair在关税和价格变化中具有优势，未观察到明显价格变化 [47][50] - 论据：公司与全球2万多家供应商合作，产品可替代，供应商为维持销量会谨慎调整价格，公司可通过调整搜索排序和管理利润率来应对价格变化 [47][48][50] Way Day销售和住房市场影响 - 核心观点：Way Day销售表现良好，住房市场改善将有利于家居零售行业 [69][70][72] - 论据：今年Way Day销售期延长，公司对销售结果满意；住房市场的活跃会增加家居购买机会，推动行业走出周期性低点 [69][70][72] 其他重要但可能被忽略的内容 - CastleGate网络占收入约25%，即使非直接通过该网络的订单也会在一定程度上使用公司物流基础设施 [84] - 公司退出德国业务对整体收入增长有一定影响，随着订单量增长，活跃客户数量有望回升 [87][88]

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩符合预期，尽管宏观经济波动但品牌和商业模式展现韧性 公司着眼长期盈利增长，计划执行展厅项目并调整采购策略 因关税波动和消费情绪变化，公司更新全年和二季度展望 [1][2][3] 运营亮点 - 第一季度可比增长为 -1.5%，接近公司预期中点 需求可比增长4.1%，得益于客户参与度和产品、营销、促销活动的成功 [3] 展厅亮点 - 2025年第一季度，公司在30个州和四个地理区域拥有103个展厅 完成5个展厅项目，包括1个新展厅开业和4个战略搬迁 [4] - 2025年预计完成12 - 15个展厅项目，开设4 - 6个新展厅，进行8 - 9个战略搬迁、改造或扩建 [4] - 长期战略是每年平均开设5 - 7个传统展厅，以及增加设计工作室和展厅搬迁 公司有实现165个传统展厅目标的强大计划 [5] 财务数据 - 净收入同比增长5.5%至3.11亿美元 毛利润同比增长0.4%至1.16亿美元 销售、一般和行政费用同比增长13.9%至1.1亿美元 净和综合收入同比下降67.6%至500万美元 调整后EBITDA同比下降36.2%至1900万美元 [6] 展厅开业情况 - 佛罗里达州温特帕克：在高档生活中心Winter Park Village开设新传统展厅 [7] - 佛罗里达州萨拉索塔：在关键市场Center Point at Waterside开设搬迁后的展厅 [7] - 加利福尼亚州伯林盖姆：在市中心为当地客户量身定制的搬迁展厅开业 [7] 资产负债表和流动性 - 截至2025年3月31日，无长期债务 现金及现金等价物总计2.14亿美元 净商品库存为3.01亿美元，较2024年12月31日增长1.5% 客户存款为2.63亿美元，较2024年12月31日增长19.2% 第一季度经营活动提供的净现金为4700万美元 投资活动使用的净现金约为2800万美元 [13] 展望 - 因关税波动和消费情绪疲软，公司更新2025年全年展望并引入二季度展望 此前全年展望中点变为更新范围高端 [8] |指标|2025年全年当前指引|2025年全年此前指引|2025年第二季度| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净收入|12.9 - 13.8亿美元|13.6 - 14.0亿美元|3.2 - 3.5亿美元| |可比增长|-5%至1.5%|0%至3%|-2%至5%| |净收入|4800 - 6800万美元|6300 - 7300万美元|1700 - 2400万美元| |调整后EBITDA|1.23 - 1.45亿美元|1.40 - 1.50亿美元|4100 - 4800万美元| |公司资助资本支出|9000 - 1.10亿美元|9000 - 1.10亿美元| - | |折旧与摊销|4700 - 5200万美元| - | - | |完全稀释股份|约1.41亿股|约1.41亿股| - | |有效税率|约26%|约26%| - | |展厅开业|4 - 6个新展厅|3 - 5个新展厅| - | |总展厅项目|12 - 15个项目| - | - | [9] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP指标评估业务表现、识别趋势、制定计划和决策 这些指标为投资者提供补充信息，但不能替代GAAP指标 [20] 公司简介 - 公司成立于1986年，是不断发展的生活方式品牌和高端家居用品全渠道零售商 通过差异化自有模式直接设计和采购产品，提供高品质、可持续的独家产品 在美国拥有100多个展厅和设计工作室，提供免费室内设计服务和强大的在线电商能力 [18]