文章核心观点 - 分析Zscaler公司在截至2025年10月的季度国际收入表现，以评估其财务韧性和增长前景[1][4] - 国际市场的参与有助于公司对冲本土经济下行风险并接触增长更快的经济体，但也面临汇率波动、地缘政治威胁等挑战[3] - 审查国际收入趋势对于有效预测公司未来前景至关重要，华尔街分析师密切关注这些模式以调整盈利预测[10][11] 国际收入表现分析 - 公司季度总收入为7.8811亿美元，同比增长25.5%[4] - 其他国际市场收入2820万美元，占总收入3.6%，超出华尔街预期2820万美元，带来+0.27%的意外增长[5] - 亚太地区收入1.2045亿美元，占总收入15.3%，低于华尔街预期1.2258亿美元，产生-1.74%的意外负增长[6] - 欧洲、中东和非洲地区收入2.1233亿美元，占总收入26.9%，远低于华尔街预期2.2937亿美元，产生-7.43%的意外负增长[7] 历史收入对比 - 其他国际市场：上季度收入2552万美元（占比3.6%），去年同期收入2319万美元（占比3.7%）[5] - 亚太地区：上季度收入1.1426亿美元（占比15.9%），去年同期收入9938万美元（占比15.8%）[6] - 欧洲、中东和非洲：上季度收入2.1082亿美元（占比29.3%），去年同期收入1.8607亿美元（占比29.6%）[7] 未来收入预期 - 华尔街预计当前财季总收入为7.9808亿美元，同比增长23.2%[8] - 当前财季区域预期：其他国际市场2853万美元（占比3.6%），亚太地区1.2488亿美元（占比15.7%），欧洲中东非洲地区2.3364亿美元（占比29.3%）[8] - 全年预期总收入32.9亿美元，同比增长23.1%[9] - 全年区域预期：其他国际市场1.1822亿美元（占比3.6%），亚太地区5.1812亿美元（占比15.8%），欧洲中东非洲地区9.6828亿美元（占比29.4%）[9] 股票价格表现 - 过去一个月公司股价下跌24.1%，同期标普500指数下跌0.5%，计算机和科技行业板块下跌1.7%[13] - 过去三个月公司股价下跌8.3%，同期标普500指数上涨5.6%，行业板块上涨11.2%[13]

公司第二财季业绩概览 - 公司第二财季业绩表现不一，净利润超出Zacks一致预期，但营收未达预期[1] - 公司营收同比增长至11.4亿美元，上年同期为11.2亿美元，但较市场预期低800万美元[1][4] - 产品收入为3.194亿美元，低于上年同期的3.239亿美元；服务净销售额为8.215亿美元，高于上年同期的7.986亿美元[4] 盈利能力分析 - 公司净亏损收窄至6140万美元，合每股亏损0.45美元，上年同期净亏损为1.376亿美元，合每股亏损1.07美元[2] - 非GAAP净利润为1260万美元，合每股收益0.09美元，上年同期为净亏损2940万美元，合每股亏损0.23美元，较市场预期高出0.20美元[3] - 公司实现营业利润3580万美元，上年同期为营业亏损2470万美元；调整后EBITDA为3.85亿美元，高于上年同期的3.75亿美元[7] 各业务部门表现 - 通信服务部门营收为8.37亿美元，高于上年同期的8.26亿美元，主要受政府卫星通信和航空服务增长推动，但部分被海事和美国固定宽带业务下滑所抵消[5] - 该部门调整后EBITDA改善至3.37亿美元，上年同期为3.18亿美元[5] - 国防与先进技术部门营收为3.04亿美元，同比增长3%，增长主要由信息安全与网络防御业务强劲表现驱动[6] - 该部门调整后EBITDA降至4800万美元，上年同期为5700万美元[6] 现金流与资产负债状况 - 第二财季运营现金流为2.82亿美元，高于上年同期的2.39亿美元，反映出运营业绩改善以及营运资本下降[8] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物12亿美元，净债务为55亿美元[8] 公司2026财年业绩展望 - 管理层预计2026财年营收将实现低个位数增长，调整后EBITDA与上年相比基本持平[9] - 通信服务部门营收预计持平，其中航空服务预计实现低双位数增长，部分被固定服务及其他业务下滑速度放缓所抵消[9][10] - 国防与先进技术部门营收预计实现中双位数增长，主要受信息安全、网络防御以及空间与任务系统业务的强劲双位数增长驱动[10] - 资本支出预计约为12亿美元，其中约4亿美元为与国际海事卫星组织相关的资本支出[10]

行业整体收入表现 - 2025年1-6月全国信息安全行业累计收入达1052.4亿元，累计同比增长8.2% [1] - 2025年6月单月信息安全收入为265亿元，同比持平，环比大幅增长41.9% [1]

国际业务表现 - 公司季度总营收达71923万美元 同比增长213% [4] - 其他国际市场贡献营收2552万美元 占总营收36% 低于华尔街预期2588万美元 意外偏差为-025% [5] - 亚太市场贡献营收11426万美元 占总营收159% 高于华尔街预期11053万美元 意外偏差达+338% [6] - 欧洲、中东和非洲市场贡献营收21082万美元 占总营收293% 略低于华尔街预期21117万美元 意外偏差为-017% [7] 区域业绩对比 - 其他国际市场季度环比增长34%（上季度2467万美元） 同比增长227%（去年同期2080万美元） [5] - 亚太市场季度环比增长64%（上季度10735万美元） 同比增长271%（去年同期8990万美元） [6] - 欧洲、中东和非洲市场季度环比增长38%（上季度20302万美元） 同比增长169%（去年同期18034万美元） [7] 营收预期 - 当前财季总营收预计达77336万美元 同比增长232% [8] - 全年总营收预计达327亿美元 同比增长223% [9] - 其他国际市场预计贡献2715万美元（财季）和11521万美元（全年） 占比均为35% [8][9] - 亚太市场预计贡献11727万美元（财季）和49841万美元（全年） 占比152%-153% [8][9] - 欧洲、中东和非洲预计贡献22136万美元（财季）和94331万美元（全年） 占比286%-289% [8][9] 市场背景 - 全球业务布局有助于抵御本土经济风险并获取高增长经济体机会 [3] - 国际业务面临汇率波动、地缘政治及市场差异等复杂因素 [3] - 华尔街分析师高度关注跨境运营企业的国际收入趋势以修正盈利预测 [10] 股价表现 - 公司股价近一月上涨58% 超越标普500指数34%的涨幅 [13] - 所属计算机与科技板块同期上涨54% [13] - 近三个月股价下跌61% 同期标普500指数上涨97% 板块整体上涨166% [13]

公司国际业务表现 - 公司2025年4月季度总营收达6.7803亿美元 同比增长22.6% [4] - 欧洲、中东和非洲地区贡献2.0302亿美元 占总营收29.94% 超预期1.11% [5] - 亚太地区营收1.0735亿美元 占比15.83% 超预期4.08% [6] - 其他国际地区营收2467万美元 占比3.64% 超预期2.82% [7] 国际业务历史对比 - 欧洲、中东和非洲地区营收环比增长5.24% 同比增长18.86% [5] - 亚太地区营收环比增长4.41% 同比增长28.17% [6] - 其他国际地区营收环比增长3.74% 同比增长25.61% [7] 未来营收预期 - 下季度总营收预期7.0718亿美元 同比增长19.3% [8] - 欧洲、中东和非洲地区预期贡献2.1152亿美元 占比29.9% [8] - 亚太地区预期贡献1.0991亿美元 占比15.5% [8] - 全年营收预期26.5亿美元 同比增长22.2% [9] 国际业务战略意义 - 国际业务可对冲本土经济下行风险 并受益于高增长经济体 [3] - 国际收入占比达49.41% 体现业务多元化优势 [5][6][7] - 需关注汇率波动、地缘政治等国际业务特有风险 [3] 股价表现 - 过去四周股价上涨19.6% 跑赢标普500指数6.1%涨幅 [13] - 过去三个月股价上涨32.1% 远超行业1.4%涨幅 [13] - 所属计算机与科技板块同期上涨10.3% [13]