财务业绩摘要 - 第三季度调整后每股收益为0.89美元，与去年同期持平，但超出市场共识预期4.7% [1] - 第三季度总收入为9.32亿美元，同比下降5.2%，但超出公司管理层指导范围（9-9.3亿美元）并高于市场共识1.9% [2] - 第三季度调整后营业利润为1.796亿美元，低于去年同期的1.884亿美元，调整后营业利润率扩张10个基点至19.3% [6] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为2.121亿美元，低于去年同期的2.23亿美元 [6] 股价表现 - 业绩公布后，公司股价在盘后交易时段上涨约3% [3] - 过去一年中，公司股价下跌11.8%，而仪器控制行业同期增长9% [3] 分部业绩 - 性能感知部门收入占总收入70.5%，为6.569亿美元，同比下降0.4%，主要受道路卡车产量下降影响，但被汽车和HVOR市场的超额增长部分抵消 [4] - 性能感知部门调整后营业利润为1.556亿美元，高于去年同期的1.457亿美元 [4] - 传感解决方案部门收入占总收入29.5%，为2.75亿美元，同比增长0.2%，连续第三个季度实现同比增长，主要受A2L泄漏检测和航空航天领域增长推动 [5] - 传感解决方案部门调整后营业利润为8510万美元，高于去年同期的8080万美元 [5] 现金流与资本回报 - 第三季度经营活动产生的净现金为1.599亿美元，高于去年同期的1.309亿美元 [10] - 第三季度自由现金流为1.362亿美元，显著高于去年同期的9130万美元 [10] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 为7.913亿美元，净长期债务为31.814亿美元 [10] - 第三季度通过每股0.12美元的季度股息向股东返还约1750万美元 [11] 第四季度业绩指引 - 预计第四季度收入在8.9-9.2亿美元之间，环比下降5%至1%，其中包括约1200万美元与预期从客户处收回的关税相关款项 [12] - 预计第四季度调整后营业利润在1.72-1.79亿美元之间，环比下降4%至持平 [12] - 预计第四季度调整后每股收益在0.83-0.87美元之间，环比下降7%至2% [13] - 预计第四季度调整后净利润在1.21-1.27亿美元之间，环比表现稳定至下降7%至2% [13] 同业公司近期表现 - Iridium Communications第三季度每股收益0.35美元，超出市场预期35%，总收入2.269亿美元，同比增长7% [15] - SAP SE第三季度非IFRS每股收益1.86美元，同比增长29%，超出市场预期，总收入106亿美元，同比增长7% [16] - Badger Meter第三季度每股收益1.19美元，超出市场预期7.2%，净销售额2.357亿美元，同比增长13.1% [17]

财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益(EPS)为0.87美元，同比下降5.4%，但超出Zacks共识预期3.6% [1] - 季度营收9.434亿美元，同比下降8.9%，主要受资产剥离和产品生命周期优化影响，但仍超管理层预期区间(9.1-9.4亿美元)及市场预期1.1% [2] - 调整后营业利润1.791亿美元，同比下降9%，但营业利润率同比提升20个基点至19% [7] 业务板块 - 性能传感业务(占总营收69.1%)收入6.522亿美元，同比下降9.9%，主要受北美和欧洲卡车产量减少及剥离产品影响，该板块营业利润1.469亿美元 [5] - 传感解决方案业务(占比30.9%)收入2.912亿美元，同比增长8.6%，连续第二个季度实现增长，工业领域新增内容及航空航天市场表现强劲推动增长，营业利润8800万美元 [6] 现金流与资本运作 - 经营活动净现金流1.409亿美元，自由现金流1.155亿美元，同比分别下降1.8%和增长17.4% [10] - 期末现金及等价物6.618亿美元，长期净债务31.785亿美元 [10] - 季度内通过股票回购(2010万美元)和股息支付(1760万美元)合计向股东返还3770万美元 [11] 行业比较 - 仪器控制行业过去一年下跌0.5%，公司股价同期下跌16.6% [3] - 同业公司Badger Meter营收2.381亿美元(同比+10%)但EPS1.17美元低于预期3.3% [15][16] - Simulations Plus营收2040万美元(同比+10%)，EPS0.45美元同比大增66.7%且超预期73% [16] - SAP营收90.3亿欧元(同比+9%)，EPS1.50欧元(同比+37%)，股价过去一年上涨35.9% [17][18][19] 业绩展望 - 第三季度营收指引9-9.3亿美元，环比下降1-5%，其中包含1500万美元关税相关成本 [12] - 预计调整后营业利润1.71-1.79亿美元，环比持平至下降5% [12] - 预计调整后EPS为0.81-0.87美元，环比持平至下降7% [13]

公司表现与股价 - 公司年初至今股价上涨14.9%，超越标普500指数下跌1.1%及仪器控制行业9.7%的涨幅[1] - 最新交易日股价下跌1.4%至243.68美元，接近52周高点249.65美元[2] - 远期市盈率达48.48倍，显著高于行业平均18.96倍[16] 行业机遇与增长动力 - 数字智能水解决方案需求增长，受监管压力、基础设施老化和极端天气事件推动[3] - 替代需求增加、AMI技术普及及实时数据分析需求构成额外利好[3] - 水基础设施升级和智能连接技术持续渗透支撑行业长期增长[15] 业务亮点与战略举措 - 机械/超声波水表、ORION蜂窝终端及BEACON SaaS收入表现强劲[4] - 185亿美元全现金收购SmartCover Systems，拓展污水监测解决方案[7] - SmartCover年收入3500万美元，收购后6个月内贡献600万美元收入[8][9] - 国际区域市场拓展战略持续推进[4] 财务与运营数据 - 季度自由现金流创3000万美元纪录，同比增长60%[10] - 现金及等价物达1.314亿美元(截至2025年3月31日)[10] - 2025年一季度SEA费用4600万美元，同比增加(含SmartCover无形资产摊销110万美元)[13] 风险与挑战 - 关税不确定性持续，电子元件进口成本或上升(涉及中国、东南亚、以色列供应链)[11] - 中国稀土出口管制致铋价格飙升10倍，影响黄铜锭原料成本[12] - 流量仪表产品线需求疲软抵消水务终端市场温和增长[14] - 分析师下调当前季度每股收益预期0.9%至1.16美元[17] 技术类可比公司 - Blackbaud Inc(BLKB) 2025年EPS预期4.23美元，过去一年股价下跌21.6%[21] - CommVault Systems(CVLT) 2026年EPS预期4.11美元，过去一年股价上涨57.7%[22] - Pegasystems(PEGA) 2025年EPS预期3.26美元，过去一年股价上涨64.2%[25]