品牌战略更新 - 公司推出全新品牌宣传口号“Those who are worth everything to us deserve the very best They deserve ROCKWOOL” 旨在将产品保护的人与场所置于核心位置 强调保护、韧性与改变生活的品牌理念 [1][2] - 公司首席营销官表示 新口号体现了公司的宗旨与使命 即保护最重要的家庭、家园、生计与世界 并提供安全、舒适与安心的产品解决方案 [3] - 新品牌宣传活动的推出恰逢其时 旨在应对市场对能源效率、碳排放、消防安全、可持续性与韧性方面日益严格的法规和客户需求 [4] 市场趋势与定位 - 市场对更安全、更具韧性、更节能建筑的需求正在快速增长 欧洲市场普遍认识到建筑翻新的必要性 并明显转向使用不可燃的高性能材料 [5] - 新品牌口号有助于公司在变化的市场格局中脱颖而出 并将公司定位为将现代韧性与现代生活相结合的品牌 [5] - 品牌宣传活动将首先在北美及部分欧洲市场通过多渠道社交媒体展开 内容包括富有感染力的视频等素材 更广泛的品牌活动计划于2026年启动 [6] 公司业务概览 - 公司致力于通过产品与服务丰富人们的生活 帮助客户与社区应对当今主要的可持续发展挑战 如能源消耗、噪音污染、防火、水资源短缺与洪涝灾害 [7] - 公司的核心材料是石头棉 这是一种完全可回收的多功能材料 公司是全球石头棉产品的领导者 业务涵盖建筑隔热、吸音天花板、外墙覆层系统、园艺解决方案、工业用工程纤维、流程工业隔热以及海事与海洋工程等多个领域 [8] - 公司在约40个国家拥有超过12,700名员工 产品销往超过120个国家 [8]

核心观点 - 公司调整2025年全年展望 预期收入与去年持平 EBIT利润率低于16% 主要受市场不确定性及地缘政治因素影响[2] 但公司仍坚持长期投资战略 持续投入产能扩张、脱碳和数字化[5] 财务表现 - 2025年上半年收入达19.47亿欧元 同比增长1%（按本地货币和报表口径） 其中2024年收购贡献2个百分点增长[4] - 2025年第二季度收入9.88亿欧元 同比下降2%（按本地货币和报表口径） 2024年收购贡献2个百分点增长[4] - 2025年上半年EBITDA为4.5亿欧元 利润率23.1% 同比下降1.2个百分点[4] - 2025年第二季度EBITDA为2.27亿欧元 利润率23.0% 同比下降2.1个百分点 主要受国家与产品组合不利及工厂效率下降影响[4] - 2025年上半年EBIT下降10%至3.07亿欧元 利润率15.8% 同比下降1.9个百分点 主要因投资相关折旧增加[4] - 2025年第二季度EBIT下降19%至1.53亿欧元 利润率15.5% 同比下降3.2个百分点 主要因投资相关折旧及挪威特隆赫姆工厂关闭的减值[4] 业务运营 - 技术绝缘业务表现良好 英国、西班牙、意大利、罗马尼亚等欧洲市场增长 北欧等多个市场销售额出现两位数下降[3] - 2025年上半年投资总额1.87亿欧元 重点投向罗马尼亚产能扩张、北美新工厂、生产线电气化及数字化[4] - 经营活动现金流（税前及财务项目前）为3.23亿欧元 低于去年同期的3.94亿欧元[4] 资本管理 - 2025年上半年通过股份回购计划购买185.98万股B股 总金额7000万欧元[4] - A股股东可在2025年8月20日至9月3日期间申请转换为B股[4] 未来展望 - 2025年全年收入预期与去年持平（按本地货币） 此前预期为低个位数增长[4] - 2025年EBIT利润率预期低于16% 此前预期约为16%[4] - 2025年投资额预计约4.5亿欧元（不含收购）[4]

文章核心观点 公司2025年第一季度营收表现良好且盈利能力稳固 业务在各关键指标上呈积极发展态势 除东欧外各地区营收均有增长 预计欧洲对其节能防火解决方案的需求将持续[2][5] 公司业绩 - 2025年第一季度营收达9.59亿欧元 按当地货币和报告数据计算同比增长4% 其中2个百分点的增长源于2024年10月的两笔收购[5] - 2025年第一季度EBITDA达2.23亿欧元 利润率为23.2% 较2024年第一季度下降0.3个百分点 因销售价格和投入成本总体保持稳定 盈利维持在较好水平[5] - 2025年第一季度EBIT增长1%至1.54亿欧元 利润率达16% 较2024年第一季度下降0.5个百分点 主要因投资相关折旧增加 收购对EBIT利润率影响有限[5] - 2025年第一季度投资总额为9300万欧元 主要项目包括现有生产线电气化 罗马尼亚产能扩张 数字化以及美国新工厂建设[5] - 2025年第一季度运营现金流（不含金融项目和税收）为1.26亿欧元 2024年第一季度为1.35亿欧元[5] - 2025年第一季度公司因股票回购计划购买84680股B股 总金额为3100万欧元[5] 公司展望 - 预计当地货币营收呈低个位数百分比增长 EBIT利润率约为16% 不包括收购的投资约为4.5亿欧元[5] - 公司预计欧洲对其节能防火解决方案的需求将持续 因成员国制定国家翻新计划以实现《建筑能效指令》规定的强制目标[2] 公司动态 - 股东可在2025年5月19日至6月4日期间申请将A类股转换为B类股 详情请参考https://www.rockwool.com/group/about-us/investors/conversion-shares/ [5] - 公司将于2025年5月20日08:30 CET举办财报电话会议 并将在www.rockwool.com上进行直播[3] 公司战略 - 公司产能投资正在推进 在美国 罗马尼亚和印度有新工厂项目 欧洲还有处于不同开发阶段的其他项目[2]