核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益2.33美元，同比增长3.1%，但低于Zacks共识预期1.3% [1] - 总营收32亿美元，同比增长16%，主要受佣金、费用、补充收入及利息收入驱动，超共识预期0.3% [2] - 调整后EBITDAC达10亿美元，同比增长26%，利润率扩大307个基点至34.5% [3] 业务板块分析 经纪业务 - 营收27亿美元，同比增长15.6%，但低于共识预期0.7% [3] - 费用21亿美元，同比上升8.9% [4] - 调整后EBITDAC利润率36.4%，同比扩大330个基点 [4] 风险管理业务 - 营收3.918亿美元，同比增长9.5%，超共识预期0.5% [5] - 调整后EBITDAC 8210万美元，同比增长12.3%，利润率扩大60个基点至21% [5] 企业部门 - EBITDAC亏损8170万美元，较去年同期亏损4730万美元扩大 [6] 财务与资产状况 - 总资产801亿美元，较2024年底增长24.7% [7] - 现金及等价物143亿美元，较2024年底下降4.6% [7] - 股东权益230亿美元，较2024年底增长14.2% [7] 战略动态 - 完成9笔收购，预计年化收入2.908亿美元 [9] 同业比较 Willis Towers Watson - 调整后每股收益2.86美元，同比增长20%，超共识预期8% [11] - 调整后营收22.6亿美元，有机增长5%，利润率扩大150个基点至18.5% [11][12] Marsh & McLennan - 调整后每股收益2.72美元，同比增长11%，超共识预期2.3% [13] - 营收69.7亿美元，同比增长12%，调整后利润率29.5% [13][14] Brown & Brown - 调整后每股收益1.03美元，同比增长10.8%，超共识预期4% [14] - 营收13亿美元，同比增长9.1%，EBITDAC利润率36.7% [14][15]