股票信息 - 每股H股名义价值为人民币0.50元[10] - 每股H股经纪佣金为1.0%，证监会交易征费为0.0027%，投资者赔偿征费为0.00015%，港交所交易费为0.00565%[10] - 发售价格将不超过每股[REDACTED]港元，预计不低于每股[REDACTED]港元[12] - 假设某发行价，公司相关发行费用总计约为人民币[REDACTED]百万元，占总发行额[REDACTED]%[122] 用户数据 - 截至2025年9月30日，下游客户网络覆盖超22万家全国零售五金店，渗透率超20%[46] - 业绩记录期内，数字平台总GMV约达85亿元，与超3000家制造商和供应商合作，覆盖超22万下游客户，提供约340万种SKU，涵盖26个产品类别[49] - 2024年公司GMV占在线子终端MRO采购服务市场的8.1%，超过第三至第五大参与者市场份额总和[76] 业绩总结 - 2023 - 2024年公司收入从5.046亿元增至8.774亿元，2024 - 2025年9月从4.216亿元增至11.239亿元[78] - 2023 - 2025年9月公司净亏损分别为6.525亿、7.736亿、4.471亿和4.894亿元[79] - 调整后净亏损2023 - 2025年9月分别为2.792亿、3.260亿、2.007亿和1.685亿元[79] - 2024年末净流动资产为11.931亿元，2025年9月净流动负债为34.645亿元[96] - 2023 - 2024年末净流动资产从15.836亿元降至11.931亿元[97] - 2024年末至2025年9月净负债从21.658亿元增至26.309亿元，增幅21.5%[98] - 2023 - 2025年各年经营、投资、融资活动净现金有不同表现[99] - 2023 - 2025年毛利率分别为20.0%、23.7%、19.5%；净亏损率分别为 - 129.3%、 - 88.2%、 - 43.5%；调整后净亏损率分别为 - 55.3%、 - 37.2%、 - 15.0%[102] - 2023 - 2025年流动比率分别为5.7、2.1、0.4；调整后流动比率分别为5.7、2.1、2.0[102] 市场与业务 - 2024年中国MRO采购服务市场GMV为3.7万亿元，预计2029年达4.5万亿元，复合年增长率为4.2%[76] - 公司是中国领先的在线MRO采购服务提供商，按GMV排名前五，是第二大在线子终端MRO采购服务提供商[46] 市场扩张和并购 - 2023年12月完成收购Hi - Zone，2025年8月进一步投资，集团控制上海Hi - Zone 82%；2024年11月完成收购Minglei，公司控制浙江Minglei 60%投票权[110] 其他信息 - 截至最新可行日期，公司在中国有六个生产基地，越南生产设施已完成建设并正在进行最终检查[62] - 截至2025年9月30日，销售团队有321名人员[63] - 截至最新可行日期，高先生有权行使公司约30.00%已发行股份的投票权，其中直接持股约7.33%[107] 未来展望 - 市场和业务发展中公司可能修改运营、数据和技术、销售和营销以及产品和服务，且费用预计未来会继续增加，可能比营收增长快[180] - 公司实施收购战略取决于识别合适目标、达成商业合理条款、获得融资及相关审批等能力，收购可能带来新风险[184] - 中国在线MRO采购服务市场处于早期发展阶段，公司参与此市场历史和运营经验有限[187] - 公司业务战略决策可能需承担大量运营和资本支出，若不能成功实施战略，经营和财务状况可能恶化[192] - MRO产品供需受多种因素影响，供应或需求的波动和中断会影响公司交易量和定价[193] - 公司所处市场竞争日益激烈，可能需增加研发、营销和销售投资，但不能保证有效[195] - 公司业务成功依赖吸引和留住客户及维持良好客户体验，若无法做到，业务、财务和经营成果会受影响[198] - 公司为提升客户体验的投资不一定能带来预期的客户数量、活动或购买频率增长及营收提高[199]

公司动态 - ZKH集团在太仓正式启用先进的智能制造基地，标志着公司在工业产品研发与生产整合战略中的重要里程碑 [1] - 太仓制造基地占地3万平方米，将显著提升公司产品研发能力，通过自主创新和协同创新相结合的方式 [2] - 该基地将扩大公司知识产权组合，推动自有品牌产品增长，2025年第一季度自有品牌产品同比增长约40%，占总GMV的8%以上 [2] 技术能力 - 新基地设有CNAS认证的工业产品测试实验室，确保严格的质量保证，满足对高质量可靠工业用品日益增长的需求 [3] - 该中心优化了产品设计、测试和小批量生产，能够快速从研究过渡到市场，使公司能够迅速响应客户需求和技术进步 [3] - 通过与战略合作伙伴的协同创新，这一发展标志着在加强行业生态系统和供应链能力方面迈出了战略性一步 [3] 管理层观点 - 董事长兼首席执行官Eric Long Chen表示，太仓智能制造基地增强了公司在产品开发和综合供应链管理方面的能力 [4] - 通过整合研发、测试和生产，公司正在改造传统制造业，并与合作伙伴密切合作，提供创新、有竞争力的解决方案 [4] - 这些举措将加速工业数字化转型，并为区域经济活力做出贡献 [4] 公司概况 - ZKH集团是中国领先的MRO采购服务平台，拥有强大的供应链能力，致力于通过产品主导、AI驱动的方法为全球客户服务 [5] - 公司通过ZKH平台和GBB平台，结合创新技术和广泛的行业专业知识，为客户提供定制化的MRO采购解决方案 [5] - 公司专注于降低采购成本并解决管理效率挑战，正在改变不透明的MRO采购流程，赋能价值链上的所有利益相关者 [5]