核心观点 - 罗斯资本分析师Joe Reagor给予Coeur Mining目标价23美元 较当前股价17.25美元有33.33%的潜在上行空间 [1] - 公司凭借强劲的财务表现和战略增长举措 成为市场关注焦点 年内股价大幅跑赢行业及大盘 [1][4][6] 财务表现 - 第三季度营收同比增长77% 达到约5.55亿美元 增长源于各矿山均衡产出及金属价格上涨 [2][6] - 公司抓住有利市场条件的能力 显著提升了其估值和现金流 [2][6] 市场表现与估值 - 年初至今股价上涨205.5% 远超Zacks非铁金属矿业指数37.6%的涨幅和标普500指数19.4%的涨幅 [4][6] - 当前股价17.25美元 市值约110.8亿美元 过去一年股价在4.58美元至23.62美元之间宽幅波动 [5] - 公司远期12个月市销率为6.37倍 高于同行平均的3.95倍 南方铜业和伦丁矿业分别为9.1倍和4.31倍 [3] - 公司与南方铜业的价值评分均为D 伦丁矿业为C [3] 同业比较 - 南方铜业年初至今上涨62% 伦丁矿业上涨129% 均低于Coeur Mining的205.5%涨幅 [4]

Key Takeaways Coeur posted about $555M in Q3 revenue, up 77% YoY on stronger metal prices and higher volumes. Even contributions from five North American mines helped drive Coeur's improved performance. Coeur's cash flow and major projects support growth and boost its valuation.Coeur Mining, Inc. (CDE) is currently trading at a forward 12-month price-to-sales multiple of 6.37X, above the peer group average of 3.95X.  Image Source: Zacks Investment ResearchThe forward 12-month price-to-sales multiples for pe ...

股价表现 - 年初至今股价飙升152.7%，远超非铁金属矿业行业22.9%的涨幅和标普500指数16%的涨幅 [1] - 同业公司南方铜业和伦丁矿业股价分别上涨39.4%和110.4% [1] - 技术指标显示50日移动均线高于200日移动均线，表明存在看涨趋势 [3] 运营业绩与成本控制 - 第三季度黄金产量达111,364盎司，白银产量达480万盎司 [4] - 黄金和白银的调整后销售成本分别约为每盎司1,215美元和14.95美元 [4] - Wharf矿场黄金产量环比增长16%，Kensington矿场每盎司成本改善至1,659美元 [5] - 多个矿场收窄了全年成本指引，反映出运营改善和积极的成本管控 [5] 财务状况与现金流 - 第三季度末现金及等价物为2.663亿美元，较上一季度余额翻倍以上 [6][9] - 年初至今偿还超过2.28亿美元债务，总债务降至3.635亿美元，净杠杆率降至0.1倍 [9] - 第三季度经营活动产生的现金流为2.377亿美元，高于上一季度的2.0695亿美元 [10] - 全年自由现金流预期超过5.5亿美元 [1] 资本配置与股东回报 - 启动7500万美元股票回购计划，已以每股平均11.79美元的价格回购近10%授权额度 [11] - 资本支出为4900万美元，其中70%用于维持性支出，30%用于开发项目 [12] - 勘探支出总计3000万美元，其中2500万美元计入费用，500万美元资本化 [12] 勘探进展与资源增长 - 在Las Chispas区块的Augusta和William Tell区域之间发现了新的"Promesa"矿脉 [14] - Kensington勘探发现新的高品位平行矿脉带，钻探截获7.1英尺、每吨11.5盎司黄金的矿段 [15] - Wharf矿场的测定和指示黄金资源量翻倍以上，推断资源量增长两倍 [16] - Palmarejo的Hidalgo走廊扩展钻探显著扩大了推断资源潜力 [16] - 在Silvertip项目将土地面积扩大两倍，并推进地质建模 [17] 盈利预期与估值 - 过去60天内，2025年和2026年的每股收益共识预期被上调 [18] - 2025财年每股收益共识预期为91美分，暗示同比增长405.6% [19] - 公司远期市销率为5.53倍，高于同业平均的3.65倍及其五年中位数 [20] - 南方铜业和伦丁矿业的远期市销率分别为8.47倍和4.36倍 [22]