财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度，公司实现净利润5440万美元，即每股0.54美元 [6] - 综合收入增长至6.98亿美元，较2024年第二季度增长4% [7] - 综合营业收入增长31%，达到7920万美元；综合调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长20%，达到1.03亿美元 [7] - 经营活动产生的现金为7720万美元，资本支出为3030万美元，自由现金流为4690万美元 [7] - 连续第四个季度回购了约1000万美元的普通股，期末现金头寸为4.34亿美元，有担保循环信贷安排下无借款 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 海底机器人（SSR） - 平均远程操作车辆（ROV）每日使用收入增至11265美元，营业收入为6450万美元，增长4%，收入增长约2%，EBITDA利润率略扩至35%，ROV船队利用率为67% [9] - 钻探支持业务的船队使用率为63%，基于船舶的活动为37%，与去年同期相似；ROV业务与工具和测量业务的收入占SSR总收入的比例分别为79%和21% [10] - 截至2025年6月30日，公司拥有60%的浮动钻井平台市场，136个签约浮动钻井平台中有81个有ROV合同，维持250个ROV系统的船队数量 [10] 制造产品 - 营业收入为1880万美元，较2024年第二季度增长31%，收入增长4%至1.45亿美元，营业利润率扩大262个基点 [11][12] - 本季度就前主题公园游乐设施业务计提了250万美元的存货准备金，2025年全年订单出货比指导仍为0.9 - 1.0 [12] 海上项目集团（OPG） - 营业收入显著提高至2170万美元，收入增长4%，营业利润率扩大至15% [13] - 第二季度获得了几份长期合同，预计2025年船舶利用率和活动水平将保持稳定 [14] 完整性管理和数字解决方案（IMDS） - 营业收入和营业利润率在收入相对持平的情况下有所改善，公司继续将全球设计创新（GDI）整合到完整性管理业务中，并确定试点项目以展示新能力 [15][16] 航空航天与国防技术（AdTech） - 营业收入增长125%至1630万美元，收入增长13%，营业利润率扩大至15% [16] - 海洋服务部门（MSD）在潜艇维修和干甲板舱大修方面的高活动水平对AdTech的业绩做出了积极贡献 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对能源和航空航天与国防市场持积极态度，预计2025年后将持续增长，驱动因素包括更多浮动钻井平台合同可见性、ROV每日使用收入持续提高、预计更高的最终投资决策（FIDs）水平、油价支撑、提供更多油田全生命周期服务的能力、AdTech业务的需求增长和地域扩张以及移动机器人技术的市场需求增加 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在执行方面表现出色，业务具有韧性，连续八个季度达到或超过调整后EBITDA指导范围，过去13个季度中有12个季度实现这一目标 [4] - 2025年下半年，OPG的业绩将受到地理和服务组合变化的影响，预计活动将从高利润率的干预项目转向美国海湾地区的低利润率检查、维护和修理（IMR）工作 [15] - 预计AdTech业务的三条业务线将在未来五年受到近期通过的和解法案的积极影响，该法案增加了对无人水下航行器（UUV）的资金投入，海军对服务的持续关注为公司提供了利用商业服务专业知识的机会，潜艇建造和维护计划预计将加速，太空计划预算好于预期 [17][18] 其他重要信息 - 2025年第三季度，公司预计综合收入和EBITDA将增加，综合EBITDA预计在1 - 1.1亿美元之间 [19] - 2025年全年，公司预计综合收入将实现中个位数百分比增长，调整后EBITDA预计在3.9 - 4.2亿美元之间 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司业务是否受到海上钻井平台空白期的影响 - 公司看到了一些影响，但ROV定价提前达到预期水平抵消了部分影响，欧洲的弃置活动增加也起到了一定的平衡作用，需要关注的是测量业务，目前只运营了一艘测量船，可能无法达到两艘的预期 [27][28][29] 问题: 制造产品部门脐带缆业务的订单趋势 - 公司认为2024 - 2025年订单同比基本持平，下半年开局良好，已有1亿美元的订单承诺，预计将在未来几周内敲定合同；2025 - 2026年，海底业务的最终投资决策和海底树订单情况良好，脐带缆业务也会有不错的表现，同时Greylock业务增长强劲 [32][33][34] 问题: 全年ROV利用率略低的展望与船舶支持还是钻井支持更相关，以及如何描述这种变化 - 两者都有影响，这是对各方计划的更清晰了解，尤其是在第四季度，公司采取了保守的预测 [40][41] 问题: ROV定价提升的主要原因 - 主要是合同续约的影响，外汇和基于绩效的定价影响不大，这些因素仍在起作用，但目前主要是合同的持续续约 [42] 问题: 下半年自由现金流大幅提升的可见性及主要贡献因素 - 过去四到五年，公司第一季度现金流出较大，第二季度实现正现金流，第三、四季度是产生现金流的关键时期，今年也是如此；公司对很大一部分现金流有清晰的预期，因为部分款项已计入应收账款，预计在第三、四季度收回 [43][44] 问题: OPG业务是否有更多的未来工作可见性，以及在动荡市场中的情况 - 这种说法是准确的，大型国际合同的签订有助于提高可见性，形成稳定的业务基础，在墨西哥湾也能获得更多固定天数的业务 [49] 问题: 和解法案对公司业务的影响及公司的应对策略 - 对OTEC业务的车辆业务是一个重要因素，公司在水下防御服务方面有优势；太空业务也有积极影响，如Artemis项目的资金恢复，热防护系统和载人航天业务对公司有利；MSD业务方面，潜艇维护、修理和新建造的资金投入预计增加，公司正在考虑增加产能以服务该市场 [52][54][56]

NOT FOR DISTRIBUTION IN OR INTO THE UNITED STATES, OR IN ANY OTHER JURISDICTION IN WHICH SUCH DISTRIBUTION WOULD BE PROHIBITED BY APPLICABLE LAW Luxembourg – 24 July 2025 – Subsea 7 S.A. (Oslo Børs: SUBC, ADR: SUBCY) (the Company) today published and distributed to eligible holders of common shares the notice of meeting for an extraordinary general meeting of shareholders (the EGM). The purpose of the EGM is to consider the proposed combination between Subsea7 and Saipem SpA. The EGM is scheduled to take pl ...

文章核心观点 - 2025年7月4日Subsea 7 S.A.宣布获得埃及近海一份规模可观的合同，负责相关工程并将立即开展项目管理和工程工作，海上作业预计2026年开始 [1] 合同信息 - 公司获得埃及近海规模可观的合同，负责柔性管道、脐带缆及相关海底组件的工程、采购、调试和安装，以连接现有基础设施 [1] - 公司定义规模可观的合同价值在5000万美元至1.5亿美元之间 [2] 项目安排 - 项目管理和工程工作将立即在公司位于法国、葡萄牙和埃及的办公室展开，海上作业预计2026年开始 [1] 公司表态 - 公司高级副总裁David Bertin称早期参与对形成共同愿景和提供创新高效解决方案起到重要作用，该合同证明了公司的合作实力、过往业绩以及对安全高质量执行的承诺，公司很高兴支持客户在埃及执行重要战略项目 [2] 公司概况 - 公司是全球领先的海上项目和服务提供商，为不断发展的能源行业创造可持续价值，在奥斯陆证券交易所上市 [3]

公司概况 - Pembina Pipeline Corporation (PBA) 是北美能源基础设施领域的重要企业，总部位于加拿大卡尔加里，运营范围涵盖关键油气产区，管理着广泛的管道、气体处理设施和储存终端网络，支持全谱系碳氢化合物物流 [1] - 公司在多伦多和纽约证券交易所上市，在油气中游领域占据重要地位，其广泛的基础设施能力使其成为能源投资者的关注焦点 [2] 财务表现与股息增长 - 2025年第一季度调整后EBITDA达12亿加元，同比增长12%，净利润达5.02亿加元，同比增长15% [4] - 季度股息提高3%至每股0.71加元，显示出对现金流稳定性的信心，公司2025年EBITDA指引范围为42-45亿加元，处于中值水平 [4] 战略合同与业务模式 - 与领先的Montney生产商签订长期"照付不议"协议，涵盖运输、分馏和营销服务，提升Peace Pipeline、Pouce Coupé系统和Redwater Complex的利用率 [5] - 高度合同化、基于费用的商业模式降低了业务风险，增强了收入可见性 [5] 增长项目与资本效率 - 推进超过40亿加元的增长项目组合，包括Taylor-to-Gordondale扩建、Cedar LNG和RFS IV项目，旨在利用WCSB地区产量增长并多样化终端市场 [6] - 管理层强调项目按时按预算交付的记录，资本效率优于同行 [6] 多样化战略与市场拓展 - 积极将NGL营销业务多样化，利用西海岸出口能力进入全球高端市场，产品符合CUSMA规定，避免美国关税 [7] - 近期合同包含关税分担条款，进一步降低风险 [7] 财务健康与灵活性 - 比例合并债务与EBITDA比率为3.4倍，低于目标范围(3.5-4.0倍)，支持BBB信用评级 [8] - 第一季度产生大量自由现金流，用于债务削减和股东回报 [8] 潜在风险因素 - 营销业务对商品价格波动敏感，2025年EBITDA指引5.5亿加元不变，但NGL利润率和原油价格可能影响业绩 [11] - Alliance Pipeline费率审查未决，美国联邦能源监管委员会2025年12月的审查增加不确定性 [12] - Dow Chemicals Canada推迟乙烯裂解项目可能影响Pembina的乙烷供应协议和相关现金流 [13] 行业比较与股票表现 - PBA股价下跌7%，而其所在的生产与管道子行业上涨36.3%，表现相对落后 [16] - 同行业其他公司如Subsea 7(市值51.4亿美元)、Paramount Resources(市值19.9亿美元)和RPC(市值9.7931亿美元)在能源领域各有专长 [22][23][24]

Luxembourg – 20 May 2025 – Subsea 7 S.A. (Oslo Børs: SUBC, ADR: SUBCY) (the Company) today announced updates to Board responsibilities as a result of previously announced changes to Board composition. Lucia de Andrade will serve as a member of the Audit and Sustainability Committee and also as a member of the Tender Committee. David Mullen will step down from the Audit and Sustainability Committee and serve as a member of the Compensation Committee. All other responsibilities are unchanged. Biographies for ...

新增Zacks强力买入名单股票 - Subsea 7 S A (SUBCY) 近60天当前财年盈利共识预期上调17% 该公司专注于能源领域离岸项目服务 [1] - MAG Silver Corp (MAG) 近60天当前财年盈利共识预期上调18 3% 该公司主营贵金属业务 [1] 企业盈利预期变动 - Karooooo Ltd (KARO) 近60天当前财年盈利共识预期上调7% 该公司提供车辆互联SaaS平台 [2] - Candel Therapeutics Inc (CADL) 近60天当前财年盈利共识预期上调17 9% 该公司处于临床阶段生物制药领域 [2] - Popular Inc (BPOP) 近60天当前财年盈利共识预期上调4 8% 该公司提供零售银行及商业贷款产品 [3] 行业分布 - 能源服务行业标的Subsea 7 S A盈利预期显著改善 [1] - 贵金属行业标的MAG Silver Corp盈利增长幅度居前 [1] - 金融科技领域标的Karooooo Ltd盈利预期稳步提升 [2] - 生物制药行业标的Candel Therapeutics Inc呈现高增长潜力 [2] - 传统银行业标的Popular Inc盈利预期温和上涨 [3]

Subsea 7 S A (SUBCY) - 公司为能源行业提供海上项目和服务 [1] - 过去60天Zacks对其当年盈利的一致预期上调近17% [1] - 股息率达7 3% 显著高于行业平均的0% [1] MAG Silver Corp (MAG) - 贵金属公司过去60天盈利预期上调18 3% [2] - 股息率4% 高于行业平均0 5% [2] Karooooo Ltd (KARO) - 提供车辆互联SaaS平台的公司盈利预期近60天增长7% [2] - 股息率约2% 行业平均为0% [3]

公司股息信息 - 2025年将进行两次股息支付 每次金额为6 50挪威克朗 [1] - 股息除权日为2024年5月14日 [3] - 股息货币单位为挪威克朗 [3] 公司业务概况 - 公司是全球海底工程和服务领域的领导者 专注于为能源行业提供离岸项目解决方案 [1] - 公司致力于通过高效离岸解决方案创造可持续价值 目标是成为行业首选合作伙伴和雇主 [1] 公司基本信息 - 公司在奥斯陆证券交易所上市 股票代码SUBC ISIN代码LU0075646355 LEI代码222100AIF0CBCY80AH62 [1] - 投资者关系联系人为Katherine Tonks 联系电话+44 20 8210 5568 邮箱ir@subsea7 com [2]

文章核心观点 公司在2025年5月8日的年度股东大会和临时股东大会上通过多项决议，包括支付股息、董事会回购和发行股份相关授权 [1][2] 股东大会决议 - 年度股东大会批准支付每股13挪威克朗股息，分两期等额支付 [1] - 临时股东大会批准董事会回购并注销公司股份、减少已发行股本的授权 [2] - 临时股东大会批准董事会发行新股、限制或取消优先认购权的授权，额度为已发行股本的10% [2] 会议记录 - 年度股东大会和临时股东大会的会议记录详细记录决议及投票结果、公司章程变更，可在公司网站查看 [3] 公司信息 - 公司是全球领先的海上项目和服务提供商，为能源行业创造可持续价值 [3] - 公司在奥斯陆证券交易所上市，ISIN为LU0075646355，LEI为222100AIF0CBCY80AH62 [4] 附件 - 包含2025年5月SUBC年度股东大会和临时股东大会相关文件 [5]

文章核心观点 公司宣布2025年年度股东大会选举Lucia Andrade为非执行董事，Jean Cahuzac立即退休不再担任非执行董事 [1] 公司人事变动 - 公司在2025年年度股东大会选举Lucia Andrade为非执行董事 [1] - 非执行董事Jean Cahuzac立即退休，其自2008年起任职董事会，2019年12月31日前担任公司CEO [1] - Jean Cahuzac是薪酬委员会和招标委员会成员，委员会成员变动将在本月晚些时候的董事会会议讨论 [2] 公司概况 - 公司是全球领先的海上项目和服务提供商，为不断发展的能源行业创造可持续价值 [3] - 公司在奥斯陆证券交易所上市，ISIN为LU0075646355，LEI为222100AIF0CBCY80AH62 [3]