财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.393亿美元，毛利率40.2%，均远超预期上限，运营费率SG&A费用在预期范围内 [29] - 调整后EBITDA为980万美元，调整后EBITDA利润率为7.1%，是2025财年最强劲的季度表现 [29] - 企业平均账单率连续三个季度提高，推动薪酬账单比率在2025财年持续加强 [31] - 企业平均账单率从一年前的01/20提高到125（恒定货币），咨询业务板块增长13%带动整体提升 [32] - 第四季度记录了6900万美元的非现金商誉减值费用 [36] - 资产负债表良好，拥有8600万美元现金及现金等价物，无未偿还债务，本季度分配了460万美元股息 [36] - 第一季度营收展望为1.15 - 1.2亿美元，毛利率预计在36% - 37%，运营费率SG&A费用预计在4600 - 4800万美元，非运营和非现金费用约为300 - 400万美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询业务 - 营收5100万美元，较上年下降14%，第四季度调整后EBITDA为830万美元，利润率为16%，上年同期为1020万美元，利润率18% [34] - 数字转型、供应链、项目管理和变革管理等业务在2025财年较上年有所增长 [20] - 获得多个超100万美元的新机会，超过5000万美元的大型机会也在增加 [21] 按需业务 - 营收5300万美元，较上年下降16%，调整后EBITDA为640万美元，利润率为12%，与上年同期持平 [35] - 第四季度营收同比下降，但有企稳迹象，平均账单率较上年同期有所提高 [25] 欧洲和亚太业务 - 营收2130万美元，与上年同期持平，调整后EBITDA为190万美元，利润率为9%，上年同期为50万美元，利润率3% [35] - 同比和环比均实现营收增长，主要受英国、荷兰和日本的强劲表现以及欧洲和亚太多数市场平均账单率提高的推动 [26] 外包服务业务 - 营收1130万美元，较上年增长4%，调整后EBITDA为310万美元，利润率为28%，上年同期为270万美元，利润率27% [35] - 第四季度通过在初创企业、扩张企业和资产剥离领域赢得客户实现了连续和同比增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现出色，第四季度按固定货币计算环比增长8%，主要动力来自英国，项目延期占收入的比例增长到40%，客户留存率高达90% [12][13] - 亚太市场尽管中国市场因关税和供应链迁移受到重大干扰，但仍实现了3%的环比增长，主要由日本推动 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造灵活、高影响力的多元化交付模式，专注于进一步完善和发展首席财务官咨询和数字转型的核心能力 [7] - 从按需服务、咨询到外包服务，为客户提供更多服务，深化客户关系 [14][15] - 利用人工智能技术进行人才招聘和筛选，提高效率，同时引入更多人工智能工具以加速客户获取和服务能力 [14] - 行业内CFO们对业务表现持谨慎乐观态度，预计战略投资将加速，以应对竞争压力推动的数字化转型和自动化 [5] - CFO们短期积极重塑供应链和重新审视供应商关系，优先考虑技术现代化、工作流程自动化以及将人工智能和数字工具嵌入财务运营 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍存在不确定性，市场条件不稳定，尤其是美国市场由于政策不确定性，销售周期拉长，项目启动时间难以预测 [37] - 尽管面临挑战，但公司对专业服务市场持谨慎乐观态度，预计随着通胀稳定和利率下降，专业人员配置市场将在下半年加速增长 [9] - 公司多元化的业务组合、强大的客户关系和持续执行能力使其有信心实现持续复苏和增长 [28] - 2026财年，公司将在运营上优先考虑管道生成和转化、扩大战略客户和优化交付，以保持增长势头 [28] 其他重要信息 - 公司欢迎两位新董事会成员加入，Jeff Fox带来投资者洞察和股东视角，Philippe拥有将传统人力资源公司转变为现代数字解决方案提供商的经验 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：毛利率超预期的驱动因素是什么？ - 主要驱动因素是平均账单率的提高，公司通过定价策略赢得了更多大型、复杂和高价值的项目，新启动项目的平均账单率较现有项目有两位数的增长；此外，本季度医疗索赔情况较为有利也对毛利率产生了积极影响 [44][45][47] 问题：交叉销售情况如何，是否有显著收益？ - 公司在现有客户中看到了交叉销售的良好提升，未来有更大的增长空间，公司将继续推动这一业务 [49][50] 问题：第一季度营收指引为1.15 - 1.2亿美元的原因是什么？ - 第一季度通常因夏季因素业务较慢，同时一些大型项目的启动决策延迟，将收入推至第二季度，影响了第一季度的营收指引 [52][53] 问题：销售团队的非自愿流失对第一季度展望有何影响？ - 新销售人员的加入有一定影响，但他们的表现符合目标和预期，随着时间推移，影响逐渐减小，第一季度与第四季度的趋势并非主要由销售流失造成 [54][55] 问题：咨询和按需人才业务的预期趋势如何？ - 欧洲和亚太市场预计保持稳定，受夏季正常影响；美国市场的按需业务预计将保持第四季度的稳定态势，咨询业务受项目延迟影响较大 [59][60] 问题：管道业务收缩的原因是什么，重建管道的努力和项目启动加速的时间？ - 管道业务收缩的原因包括：公司加强漏斗管理，关闭了一些已赢和已失的机会；按需业务中，客户停止需求或使用自有资源满足需求；咨询业务中，客户将一些非战略性项目搁置；公司将重点放在管道生成、进入正确领域、交叉销售和漏斗管理上，以重建管道 [65][66] 问题：能否从第一季度美元营收指引推算出有机恒定货币增长率，并提供并购影响、外汇和天数调整的组成部分？ - 营收指引上限1.2亿美元较去年第一季度同日基础上下降14%，货币影响不显著，主要为有机增长，因去年7月完成了ReferencePoint收购 [71] 问题：当前季度ReferencePoint的影响和外汇影响如何？ - 第四季度与去年第四季度同日固定货币比较下降11% [74]