Fresh Del Monte Produce (FDP) Q2 2025 Earnings Call July 30, 2025 11:00 AM ET Speaker0Good day, everyone, and welcome to Fresh Del Monte Produce Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Today's conference call is being broadcast live over the Internet and is also being recorded for playback purposes. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer For opening remarks and introductions, I would like to tur ...

公司战略与扩张 - 公司通过欧洲扩张实现全球战略多元化 降低对北美单一地区的依赖 特别是墨西哥供应的不确定性[1] - 垂直整合模式和灵活的采购策略为欧洲市场提供竞争优势 但需应对关税风险、文化差异和成本上升等挑战[3] - 关闭加拿大设施以优化北美分销网络 资源重新配置可能为欧洲扩张提供支持[3] 财务表现与估值 - 2025年第一季度业绩强劲 牛油果和蓝莓等核心品类收入创纪录 显示运营能力和资本纪律[2] - 股价在过去三个月上涨19.5% 但低于行业30.1%的涨幅[6] - 公司远期市盈率为23.59倍 显著高于行业平均的16.71倍[8] - 2025和2026财年每股收益共识预期同比下滑20.3% 过去7天预期未调整[9] 竞争格局 - 主要竞争对手Calavo Growers在牛油果市场直接竞争 其加工食品和多元化产品线提供额外收入来源[4] - Fresh Del Monte拥有垂直整合供应链和广泛的水果品类布局 并在农业科技领域积极投资[5] 运营与执行风险 - 欧洲市场存在复杂物流和竞争环境 包括既有玩家、严格法规和消费者偏好差异[3] - 第一季度已因水果尺寸问题和芒果业务启动成本面临利润率压力 欧洲执行失误可能进一步影响财务表现[3] 共识预期数据 - 当前季度(2025年7月)和下一季度(2025年10月)每股收益预期均为0.13和0.23美元 与过去90天一致[10] - 2025和2026财年每股收益预期分别为0.59和0.47美元 过去30天无变化[10]

核心观点 - 公司预计在2025财年第二季度报告营收和盈利下降 营收共识预期为2821亿美元 同比下降52% 每股收益预期为3美分 同比下降786% [1][2] - 尽管短期面临挑战 公司长期增长动力强劲 包括全球需求韧性 战略多元化和运营敏捷性 [4][5] - 蓝莓业务表现强劲 预计2025财年第二季度总收获量增长35-40% 主要由于种植面积扩大和产量提高 [7] 财务表现 - 过去三个月公司股价下跌94% 跑输行业(增长15%)和标普500(增长1%) [10][14] - 公司当前股价1118美元 较52周低点654美元高出172% 但较52周高点1525美元低267% [14] - 公司远期市盈率为2778倍 高于行业平均1555倍和标普500平均2171倍 [15] 业务亮点 - 牛油果行业需求强劲 预计第二季度平均价格上涨5% 墨西哥供应减少但被加州和秘鲁增产抵消 [6] - 蓝莓业务20%秘鲁作物预计在本季度销售 价格预计与去年同期持平 [7] - 垂直整合和数字创新投资有望提高运营效率 特别是在国际农业板块 [8][9] 行业地位 - 公司在牛油果行业保持全球领先地位 拥有垂直整合的全球布局和多元化采购网络 [16] - 采购覆盖墨西哥 秘鲁 哥伦比亚和危地马拉 并扩展至高增长品类如蓝莓和芒果 [16] - 尽管存在关税不确定性 但公司通过全球多元化采购能够应对地缘政治冲击 [17] 长期展望 - 公司长期增长前景良好 垂直整合模式 多元化采购和多品类组合支撑未来发展 [18] - 财务表现稳健 调整后盈利和EBITDA改善 得益于资产利用率和农业运营扩张 [19] - 数字创新投资进一步优化物流和供应链效率 为长期价值创造奠定基础 [19]

文章核心观点 Vanguard Food LP宣布完成交易成为北美农产品行业新领导者 各方将提供资金执行整合战略 有望打造支持健康生活和可持续农业的优质品牌消费品公司 [1][2] 交易情况 - 交易使Village Farms International新鲜农产品部门部分资产和业务私有化 旨在创建支持健康生活和可持续农业的优质品牌消费品公司 [2] - 各方将为Vanguard提供额外资金 执行北美其他农产品品牌和资产的整合战略 并通过并购扩大产品类别和供应 [2] 各方表态 - Vanguard董事长称公司能利用消费者对健康食品的需求 有成熟运营团队 扩张平台和执行战略时有望吸引更多人才 [3] - Kennedy Lewis Investment Management合伙人表示参与交易 认为Vanguard通过新产品开发和知识产权创新扩张平台可为利益相关者创造价值 [3] - Village Farms首席执行官称交易开启公司农产品业务新时代 合作使公司更强 能为客户驱动创新和价值 是未来增长扩张的催化剂 [3] 公司介绍 Vanguard Food LP - 是Kennedy Lewis Investment Management、Sweat Equities和Village Farms International的私人合资企业 目标是创建支持健康生活和可持续农业的优质品牌消费品公司 [4] - 拥有并运营德州80英亩先进温室设施 通过与美加墨种植伙伴的供应协议 采购和分销额外385英亩温室和户外生产的新鲜农产品 [4] - 预计在私人投资公司支持下继续收购其他农产品资产和业务 扩张平台时会评估多种生产方式的产品和公司 [4] Kennedy Lewis Investment Management - 是专注信贷的另类资产管理公司 2017年由David Chene和Darren Richman创立 管理资产超280亿美元 业务涵盖私人基金、土地储备REIT、非交易所交易的业务开发公司和担保贷款凭证 [5] Sweat Equities - 是专注健康和 wellness领域投资的私募股权公司 尤其侧重食品和饮料消费品 [6] - 由Charlie Sweat领导 由七个基金组成 包括一个有七家投资组合公司的主要基金和六个特殊目的载体 投资资本约1亿美元 [6] - 投资模式注重与能从资本外获益的公司合作 利用团队和顾问在多领域的附加值 [6][7] - 二期基金目标募资4亿美元 专注更大的中型市场公司 此次对Vanguard的投资是快速大规模并购战略的第一步 旨在打造大规模新鲜食品平台 [7]

文章核心观点 公司在2025年复活节假期期间初步草本植物销售额同比增长超25%，各核心草本类别表现强劲，体现了公司紧跟消费者偏好的战略有效性 [1][2] 公司业务情况 公司概况 - 公司是可控环境农业（CEA）、本地种植、有机和可持续农产品及产品的领导者，零售网络超5000个地点，有领先的履约率，致力于零浪费使命 [1][3][4] - 拥有多项专利技术，如GreenThumb 2.0软件和自浇水展示架，被评为FoodTech 500公司，是沃尔玛项目成员，还开发成分和蛋白质产品 [4] 产品销售情况 - 复活节期间草本植物销售额同比增超25%，各品类均有增长，水培草本增长约31%，切叶草本增长约22%，盆栽草本增长约18% [1][5] - 复活节期间公司核心草本类别表现强劲，家禽混合香料产品重新推出助力盆栽草本增长，整体业绩受全系列高品质可持续草本推动 [2][5] 销售增长原因 - 水培草本增长受促销支持和零售商布局扩大驱动，切叶草本增长反映消费者对新鲜高完整性食材的偏好，盆栽草本增长得益于针对性营销和家禽混合香料的推广 [2][5] 公司战略与目标 - 公司战略紧密契合消费者偏好，旨在让可持续种植的高品质草本更易获取，减少食物浪费，帮助消费者制作美味营养的餐食，为零售合作伙伴创造价值 [3] 销售时间范围 - 销售数据对比的是2025年4月6 - 19日复活节假期与2024年3月17 - 30日同期情况 [12]