财务表现预期 - 公司第三季度营收预期为47.4亿美元，同比下降37.3% [1] - 第三季度每股收益预期为1.09美元，同比下降2.7% [1] - 公司预计第三季度调整后每股收益与2024财年同期的1.12美元相似 [6] 业绩驱动因素 - 关税影响的时间分布是第三季度业绩的主要压力，更大比例的关税压力将转移至第三季度 [3] - 销售、一般及行政费用预计保持高位，原因包括门店劳动力成本增加、工资上涨、改造折旧以及行业普遍上升的一般责任索赔成本 [5] - 公司正通过供应商谈判、产品重新规格、采购地变更、SKU优化和多价格灵活性这五大杠杆来缓解成本压力 [4] 积极增长动力 - 公司进入第三季度时拥有稳健的运营势头，扩大的多价格产品组合、高收入客户的持续贡献以及客流量与客单价之间的健康平衡支撑同店销售增长 [7] - 门店改造、新店开业、改善的配送中心物流以及与Uber Eats合作的早期成效为季度营收提供了增量支持 [7] 历史业绩与市场预期 - 公司过去四个季度的每股收益平均比市场共识预期低27.5% [2] - 上一报告季度，公司每股收益超出市场共识预期102.6% [2] - 当前模型预测公司此次财报将超出盈利预期，因其盈利ESP为+0.30%，且Zacks排名为3 [8] 股票表现与估值 - 公司股票远期市盈率为17.26倍，低于其五年中位数17.74倍，也低于零售折扣店行业平均的30.11倍 [10] - 过去六个月，公司股价上涨21.2%，而同期行业指数下跌0.8% [12] 同行业其他公司参考 - Ulta Beauty第三季度营收预期为27亿美元，同比增长7.3%，每股收益预期为4.48美元，同比下降13% [14][15] - Five Below第三季度营收预期为9.699亿美元，同比增长15%，每股收益预期为0.22美元，同比下降47.6% [18][19] - American Eagle Outfitters第三季度营收预期为13.2亿美元，同比增长2.33%，每股收益预期为0.43美元，同比下降10.4% [19][20]

财报业绩预期 - 第三财季营收预期为54.1亿美元，同比增长6.7% [1] - 第三财季每股收益预期为1.40美元，同比下降5.4%，但过去7天内共识预期上调了0.01美元 [1] - 公司在过去四个季度平均录得5.1%的盈利惊喜，上一季度为2.6% [2] 业绩驱动因素 - 业绩增长得益于各商品品类普遍走强，以及客户对公司两个品牌的积极响应 [3] - 公司的低价零售模式和微 merchandising 策略有助于吸引注重价值的消费者并优化产品分配 [4] - 公司预计第三财季同店销售额将增长2-3%，模型预测为2.9% [5] 盈利预测模型 - 模型预测公司本次财报将超出盈利预期，因其盈利ESP为+3.41%，且Zacks评级为3 [8] 股价表现与估值 - 公司股票过去三个月上涨10.1%，而同期行业指数下跌1.6% [9] - 公司远期市盈率为24.10倍，低于行业平均的29.88倍，显示估值存在折价 [9] 同业公司比较 - TJX公司第三财季营收预期为149亿美元，同比增长5.8%，每股收益预期为1.22美元，同比增长7% [10][11] - DICK'S体育用品第三财季营收预期为31.9亿美元，同比增长4.3%，每股收益预期为2.69美元，同比下降2.2% [12] - lululemon第三财季营收预期为24.9亿美元，同比增长3.8%，每股收益预期为2.22美元，同比下降22.7% [13]

股价表现 - 当前股价268 99美元 较52周高点298 89美元低10% [1] - 过去一个月股价上涨23 7% 显著跑赢行业7 5%和标普500指数15 3% [1] - 股价高于50日(237 69美元)和200日均线(260 39美元) 显示持续上升趋势 [3][5] 估值水平 - 远期市销率1 44倍 低于行业1 88倍和板块1 59倍平均水平 [6][7] 经营战略 - 实施Burlington 2 0战略 优化产品组合(知名品牌+自有品牌)并采用分层定价策略 [9] - 灵活调整商品结构应对季节性需求变化(如返校季/暖秋天气) [10] - 2024财年净新增101家门店(总开业147家+搬迁31家+关闭15家) [11] - 计划2025-2026财年每年净增至少100家门店 [11] - 利用其他零售商退出机会获取优质物业(如Bed Bath & Beyond空置店面) [12] 财务展望 - 预计2025财年总销售额增长6%-8% 同店销售持平至增长2% [13] - 调整后EBIT利润率预计持平或改善30个基点 [14] - 调整后EPS指引8 70-9 30美元 较2024财年8 35美元提升 [14] - 预计资本支出9 5亿美元(含房东贡献) [14] 成本压力 - 2024财年Q4调整后SG&A费用增长4%至7 456亿美元 [15] - 商品采购成本从2 1亿美元增至2 17亿美元 [16] - 预计2025财年调整后SG&A费用同比增长7 6% [16] 同业比较 - 诺德斯特龙(JWN)2025财年预期盈利增长1 8% 营收增长2 2% [19] - Stitch Fix(SFIX)2025财年预期盈利增长64 7% [20] - Canada Goose(GOOS)2025财年预期盈利下降1 4% 营收下降4 9% [21]

估值分析 - 公司当前市销率(P/S)为1.22 低于行业平均1.79和零售批发板块平均1.50 [1] - 股价较52周高点低23.8% 过去一年涨幅27.9% 跑赢行业18.8%和标普500指数10.3% [5] - 价值评分A级 显示其被低估的投资吸引力 [2] 战略与运营 - 实施Burlington 2.0战略 精简产品线聚焦知名品牌与自有品牌 提升同店销售 [8] - 灵活的商品策略快速应对市场变化 如返校季和异常天气调整 [9] - 2024财年净新增101家门店 2025-2026年计划每年至少新增100家 [10] - 利用其他零售商关店机会获取优质物业 新店销售表现强劲 [11] 财务展望 - 2025财年预计总销售增长6-8% 同店销售增长0-2% [12] - 调整后EBIT利润率预计持平至提升30个基点 每股收益预期8.70-9.30美元 [13] - 第一季度销售增长预期5-7% 资本支出预计9.5亿美元 [13] 成本压力 - 第四季度调整后SG&A费用增长4%至7.456亿美元 主要因激励薪酬和广告支出增加 [14] - 产品采购成本从2.1亿增至2.17亿美元 2025年SG&A费用预计增长7.6% [15] - 第一季度EBIT利润率预计下降50-90个基点 每股收益预期1.30-1.45美元 [16] 同业比较 - 盖璞(GAP)位列Zacks排名第1 2025年盈利预计增长7.7% [20][21] - Stitch Fix(SFIX)排名第2 2025年盈利预期增长64.7% [21][22] - Canada Goose(GOOS)排名第2 但2025年盈利预计下降1.4% [22][23]