公司业务定位 - 公司是一家体育技术公司 与全球体育联盟和联合会合作 数量达400至500个 [2] - 核心业务是捕获体育数据并进行商业化变现 [2] - 为体育行业提供端到端的技术平台 这是业内唯一提供此类全面服务的公司 [3] 产品与服务 - 技术平台提供丰富的数据洞察服务 [2] - 开发下一代博彩产品 [2] - 提供媒体产品和裁判产品 [2] - 产品组合包含一整套不同的解决方案 [2] 投资者关系 - 投资者兴趣正在持续增长 每月收到更多咨询电话 [1] - 在本次会议及其他行业会议上观察到投资者关注度提升 [2] - 越来越多投资者要求了解公司业务模式和战略 [1]

公司概述 - 公司为Genius Sports (GENI) 是一家体育技术公司 与全球400-500个体育联盟和联合会合作 捕获并货币化其数据 提供从数据捕获到投注和广告的端到端体育技术平台[4] - 公司战略是通过技术建立深厚且粘性的体育关系 形成巨大的进入壁垒 并实现收入机会的多元化[5] 财务表现与增长指引 - 公司自2021年上市以来每年收入增长均超过20% 本年度最新指引为增长26% 并指导长期年增长率保持在20%左右[11] - 投注业务是增长的关键驱动力 全球投注业务同比增长40% 其中美国市场增长更高[18] - 公司EBITDA利润率从三年前的5%提升至12% 再到16% 本年度达到21% 目标是将EBITDA利润率提升至30%以上[62] - 2024年公司实现运营现金流8200万美元 目前无负债且现金为正 2025年也将保持现金为正[62] 投注业务增长动力 - 总可寻址市场(TAM)扩大是关键的行业顺风 包括美国新州份开放体育博彩以及巴西在2025年开放等国际市场的扩张[12] - 现场投注(in-play)的结构性转变是重要动力 成熟市场中现场投注占投注额的60%-70% 而美国目前仅占约30% 但正朝着成熟市场的比例发展[15] - 公司从现场投注中获得的收入是赛前投注(pre-play)的3倍 且无额外成本[16] - 产品和技术创新是另一大动力 例如BetVision等工具能显著驱动用户参与度和现场投注 上一赛季中76%的BetVision用户投注额来自现场投注[24] 媒体业务发展势头 - 媒体业务增长强劲 下半年指引为同比增长约60% 全年预计增长20%[32] - 公司拥有独特的第一方数据集 能结合实时数据捕获 在关键时刻向目标用户推送正确内容[29] - 通过自有库存(如BetVision平台和增强广播)和传统渠道(社交、联网电视)实现货币化[30][31] - 与美国最大独立广告代理公司PMG签订了最低收入保证协议 旨在开拓自助服务市场 接触更多消费品牌[38][39] 技术优势与竞争格局 - 核心技术壁垒在于数据捕获技术、增强现实技术、AI技术(GeniusIQ)等 而非单纯的数据权利[6] - 竞争格局趋于简化理性 竞争对手数量从2021年IPO时的4-5家减少[47] - 公司与主要体育联盟签订了长期协议 NFL合作延至2030年 英国足球合作类似 NCAA合作延至2032年 FIBA全球篮球合作亦同[47][48] - 权利成本更加理性 例如接手IMG的欧洲足球版权(涵盖16个国家、46个联赛、8000场赛事)时支付的成本仅为IMG之前支付的一小部分[48] 风险与机遇 - 对OSB(线上体育博彩)层面的整合并不担忧 认为更盈利、更大规模的OSB意味着有更多资金用于创新和产品 从而增加与公司的合作[53] - 税收比率或庄家优势等短期不利因素对公司影响有限 因约40%收入来自美国以外市场 且许多合同结构(如按投注额百分比收费、最低收入保证、固定部分收入)能抵消这些波动[54] - 预测市场(如Kalshi, Robinhood)目前对公司业务没有重大影响 被视为潜在机会[68] - AI技术正在内部转型业务 预计可节省约1500万美元的数据收集成本 但其真正的兴奋点在于通过GeniusIQ应用创造收入 并成为公司的关键差异化优势[74][75] 资本配置与未来展望 - 资本配置优先考虑并购(M&A) 2025年1月融资1.4亿美元用于此目的 已评估60家公司 但设定很高的财务标准(需增值且现金增值)[63][65] - 已于2025年3月设立股票回购计划 但目前并非优先事项[64] - 公司商业模式中EBITDA与现金流之间差距很小 随着EBITDA增长 自由现金流将线性增长[63] - CFO将过渡为纽约背景的Brian Castellani(前华纳音乐、ESPN、迪士尼CFO) 以配合公司管理团队向纽约的转移[77][78]

财务表现 - 2025年上半年实现营收8.22亿元[1] - 非国际财报准则下经调整净利润1035万元[1] - 录得毛利4.29亿元[1] - 毛利率由去年同期46.0%提升至52.2%[1] - 经调整净利润率达到1.3%[1] 盈利能力变化 - 去年同期经调整净亏损1.67亿元[1] - 实现扭亏为盈[1] - 去年同期经调整净亏损率为15.5%[1] 用户数据 - 平均月活跃用户2249万[1] - 平均月度订阅会员280万[1] - 会员渗透率由去年同期11.1%提升至12.4%[1]

Leveraging proprietary match data and tracking technology, Sportradar is transforming how fans watch, bet, and engage with soccer ST. GALLEN, Switzerland and FRANKFURT, Germany, Aug. 19, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Bundesliga International is strengthening its longstanding agreement with Sportradar Group AG (NASDAQ: SRAD) to further enhance the viewing experience, accelerate innovation through new exclusive data, and deliver next-generation digital experiences for the betting and gaming market. Sportradar's pa ...

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达1亿1872万美元，同比增长24.4% [1] - 每股收益(EPS)为-0.21美元，去年同期为-0.09美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1亿1804万美元，超预期幅度0.58%，但EPS未达共识预期值0美元 [1] 业务细分表现 - 投注技术、内容与服务业务营收8752万美元，略高于三位分析师平均预估8553万美元 [4] - 媒体技术、内容与服务业务营收1860万美元，低于三位分析师平均预估2035万美元 [4] - 体育技术与服务业务营收1260万美元，略超三位分析师平均预估1223万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月累计上涨17.1%，同期标普500指数仅上涨0.5% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入)，预示短期内可能跑赢大盘 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外，关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 对比历史数据和分析师预估的关键指标有助于更准确预测股价走势 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度集团收入同比增长24%，达到创纪录的29%调整后EBITDA利润率 [5] - 集团收入指引上调至6.45亿美元，调整后EBITDA指引上调至1.35亿美元 [5][27] - 上半年集团收入超过4.7亿美元，调整后EBITDA为2600万美元，增量利润率为55% [27] - 第二季度调整后EBITDA同比增长64%至3400万美元，利润率提升700个基点至29% [27] - 全年媒体收入增长预期从低至中双位数上调至至少20% [16][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 博彩业务收入同比增长30%至8800万美元，主要来自合同续约的价格上涨和增值服务扩展 [23] - 媒体业务收入同比增长4%至1900万美元，预计下半年将加速增长 [23][24] - 体育科技业务收入同比增长22%至1300万美元，主要来自Genius IQ平台的全球推广 [25] - BetVision产品在足球和篮球领域的应用推动了博彩业务增长 [23][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场收入增长26%，主要来自Serie A和欧洲联赛等新合作 [120] - 美国市场通过NFL合作扩展了BetVision和广告库存权利 [14][15] - 新兴市场(巴西、印度、非洲)贡献了43%的全球收入增长 [118] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过技术优势(Genius IQ平台)以更低成本赢得Serie A和欧洲联赛等重要版权 [10][12] - 技术差异化构建了竞争壁垒，使公司成为联盟和联合会难以替代的合作伙伴 [8][19] - 媒体业务(Fanhub)扩展至非博彩品牌和广告代理，签约了Walmart、Pepsi等大客户 [17] - 通过技术投入减少版权成本，同时扩大盈利机会 [13][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对中长期模型充满信心，预计EBITDA利润率将持续扩张至30%的长期目标 [19] - 体育直播广告预算增加，公司处于有利位置捕捉这一市场机会 [18] - 版权市场趋于理性，竞争动态向有利于公司的方向转变 [13][46] - 最大的固定成本已锁定多年，提供了清晰的盈利增长路径 [19][29] 其他重要信息 - CFO过渡：Nicholas Taylor将离职，Brian Castellani将接任 [20][21] - 第二季度一次性股票补偿增加，主要来自授予NFL的认股权证 [26] - 公司拥有2.22亿美元现金，优先考虑增值并购而非股票回购 [86][87] 问答环节所有的提问和回答 关于ESPN与NFL合作的影响 - 公司认为这是积极发展，其媒体技术投资(BetVision、广告供应等)将受益 [34][35] 关于Fanhub的长期收入潜力 - 预计媒体业务规模最终将超过博彩业务 [39] - 已签约PMG等大型广告代理，扩展至非博彩品牌 [68][70] 关于Serie A和欧洲联赛的经济性 - 新版权交易符合公司的投资回报标准，立即增加盈利 [42][44] - 通过技术能力而非高额版权费赢得交易 [10][12] 关于媒体业务增长轨迹 - 下半年媒体收入预计增长约60% [77] - 短期受NFL赛季和新增库存推动，长期受益于体育广告趋势 [79] 关于Genius IQ的部署 - 将在欧洲400多个体育场逐步部署，预计年底开始 [95][96] - 技术提供多种应用场景(转播增强、教练工具、自动判罚等) [100] 关于新兴市场机会 - 巴西等市场仍具潜力，但欧洲仍是主要增长焦点 [118][120] 关于BetVision扩展 - 足球产品已上线，篮球产品将在本季度推出 [125] - 新增体育项目已计入业绩指引 [124]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度集团收入增长24% 达到创纪录的29%调整后EBITDA利润率 [4] - 全年收入指引上调至6 45亿美元 调整后EBITDA指引上调至1 35亿美元 [4] - 上半年集团收入增加4700万美元 调整后EBITDA增加2600万美元 增量利润率为55% [25] - 第二季度调整后EBITDA同比增长64%至3400万美元 利润率提升700个基点 [25] - 媒体业务收入在第二季度恢复增长 同比增长4%至1900万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 博彩业务 - 博彩收入同比增长30%至8800万美元 主要来自合同续签价格提升及增值服务扩展 [22] - 通过BetVision等新产品在欧洲足球领域的扩展推动增长 [22] 媒体业务 - 预计全年媒体收入增长从原先的低至中双位数上调至20%以上 [14] - 与PMG等大型广告代理商达成合作 拓展非博彩品牌客户 [15] - NFL赛季广告库存已提前售罄 显示强劲需求 [14] 体育科技业务 - 体育科技收入同比增长22%至1300万美元 [23] - Genius IQ平台在全球足球和篮球领域加速部署 包括半自动越位技术等应用 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场收入增长26% 通过Serie A和欧洲联赛等新合作巩固领导地位 [116] - 美国市场通过NFL合作扩展BetVision产品 延长独家数据权利至2030年超级碗 [13] - 新兴市场如巴西、印度等地区收入增长43% 显示长期潜力 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过技术优势以更低成本赢得Serie A和欧洲联赛等重要版权 改变传统版权模式 [11] - Genius IQ平台成为欧洲足球联盟新技术基础设施 创造长期竞争壁垒 [11] - 技术差异化使得公司难以被替代 与联盟和联合会建立稳固合作关系 [17] - 媒体业务长期目标规模将超过博彩业务 通过Fanhub平台拓展广告机会 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对下半年体育赛事高峰期表现持乐观态度 预计主要增长将集中在该时期 [22] - 固定成本在多年度协议下更具可见性和可预测性 为EBITDA利润率扩张铺平道路 [27] - 行业竞争格局趋于理性 公司通过技术投资获得有利地位 [44] 其他重要信息 - 宣布CFO过渡 Brian Castellani将接替Nick 带来媒体和娱乐行业丰富经验 [19] - 第二季度一次性股票补偿增加 主要与NFL合作相关的认股权证有关 [24] - 现金储备2 22亿美元 优先考虑增值并购机会 同时保持股票回购灵活性 [83] 问答环节所有的提问和回答 ESPN与NFL合作的影响 - 公司认为ESPN与NFL合作对业务有积极影响 特别是在BetVision和广告变现技术方面 [31][32] Fanhub平台的长期潜力 - 预计媒体业务规模中期将超过博彩业务 目前正加速客户和广告预算拓展 [36] 欧洲版权交易的经济性 - 新版权交易符合严格ROI标准 通过技术置换降低版权费用并提高盈利能力 [40] BetVision产品扩展 - 足球BetVision已上线 篮球产品将在本季度推出 更多体育项目正在规划中 [120] 新兴市场机会 - 巴西等新兴市场保持强劲增长潜力 但欧洲仍是当前重点投资区域 [115] CFO过渡细节 - 新任CFO Brian Castellani的媒体行业背景将支持公司战略重点转向美国市场 [102]

业绩总结 - 第二季度集团收入同比增长24%，达到1.19亿美元，主要受博彩收入增长30%的推动[12] - 第二季度集团调整后EBITDA为3400万美元，同比增长64%[12] - 第二季度集团调整后EBITDA利润率为29%，较去年同期扩张700个基点[12] - 2025年集团收入指引从6.2亿美元上调至6.45亿美元，意味着同比增长26%[12] - 2025年集团调整后EBITDA指引从1.25亿美元上调至1.35亿美元，意味着同比增长57%[12] - 2025年上半年集团收入为2.63亿美元，同比增长24%[29] - 2025年上半年集团调整后EBITDA为5390万美元，同比增长95%[29] 用户数据 - 2025年预计博彩收入增长约30%，媒体收入至少增长20%[12] - 2025年第二季度收入为118,719千美元，较2024年同期的95,447千美元增长24.3%[40] - 2025年上半年收入为262,710千美元，较2024年同期的215,165千美元增长22.1%[46] 成本与费用 - 2025年第二季度成本为109,832千美元，较2024年同期的67,079千美元增长63.9%[40] - 2025年第二季度总运营费用为89,578千美元，较2024年同期的49,370千美元增长81.6%[40] - 2025年上半年总运营费用为145,204千美元，较2024年同期的86,455千美元增长67.8%[46] - 2025年6月30日的GAAP运营费用总计为199,410千美元，较2024年6月30日的126,254千美元增长57.8%[51] - 2025年6月30日的销售和营销费用为14,299千美元，较2024年6月30日的9,661千美元增长48.5%[51] - 2025年6月30日的研发费用为8,726千美元，较2024年6月30日的5,848千美元增长49.5%[51] - 2025年6月30日的管理费用为64,500千美元，较2024年6月30日的30,403千美元增长112.1%[51] 净亏损 - 2025年第二季度净亏损为53,948千美元，较2024年同期的21,792千美元增加147.5%[40] - 2025年第二季度每股亏损为0.21美元，较2024年同期的0.09美元增加133.3%[40] - 2025年上半年净亏损为62,146千美元，较2024年同期的47,333千美元增加31.3%[46] 未来展望 - 2025年预计集团调整后EBITDA利润率将扩张约410个基点至21%[35] - 2025年预计将实现更高的正现金流[36] 股本信息 - 截至2025年6月30日，普通股总数为238.4百万股[53] - 完全稀释后的普通股总数为291.8百万股[54] - 2025年6月30日的非GAAP运营费用调整总计为113,897千美元[51] - 2025年6月30日的交易费用为2,053千美元，较2024年6月30日的432千美元增长376.4%[51]

业绩总结 - 公司在2025年第二季度实现创纪录的季度收入为3.18亿欧元，同比增长14%[5] - 调整后的EBITDA为6400万欧元，同比增长31%，调整后的EBITDA利润率提升至20.1%，同比增加254个基点[5][49] - 2025年第二季度利润为49117000欧元，2024年同期为亏损1536000欧元，利润率为15.5%[94] - 2025年第二季度自由现金流为84084000欧元，较2024年同期的59489000欧元增长41.5%[96] - 2025年收入目标为12.78亿欧元，同比增长16%[82] - 2025年调整后EBITDA目标为2.84亿欧元，同比增长28%[82] 用户数据 - 公司在2025年第二季度的净留存率为117%[8] - 公司在2025年第二季度的MTS（管理交易服务）交易量同比增长23%[20] 市场展望 - 公司预计2025年全年收入增长至少16%，调整后的EBITDA增长至少28%，EBITDA利润率扩张至少210个基点[5] - 全球体育博彩市场预计到2027年将从约970亿美元增长至约1310亿美元，年均增长率为11%[16] - 公司在美国市场的收入增长强劲，预计将继续推动整体业绩[49] 新产品与技术研发 - 博彩技术和解决方案收入同比增长12%，主要受益于博彩和游戏内容增长1900万欧元或10%以及管理博彩服务增长1000万欧元或21%[53] - 体育内容、技术和服务收入同比增长22%，其中市场营销和媒体服务增长600万欧元，增幅为16%[57] 费用与现金流 - 自由现金流年初至今为5200万欧元，转换率为68%[5][8] - 2025年第二季度人员费用为101781000欧元，较2024年同期的89134000欧元增长14.2%[95] - 调整后的人事费用为8000万欧元，同比增长800万欧元或12%[68] - 2025年第二季度调整后人员费用为79687000欧元，较2024年同期的71361000欧元增长11.7%[95] 收购与市场扩张 - IMG ARENA收购预计将在2025年第四季度完成，预计将进一步提升公司的市场覆盖率和收入[5][41] - 2025年第二季度总流动性为5.32亿欧元，包括3.12亿欧元现金和现金等价物[81] 负面信息 - 体育权利费用为1.06亿欧元，同比增长1000万欧元或11%[63] - 调整后其他运营费用为2400万欧元，同比增长2%[68]

核心财务表现 - 第二季度收入创纪录达到3.18亿欧元 同比增长14% [4][5][7] - 净利润4900万欧元 去年同期为亏损200万欧元 净利润率提升至15.5% [4][5][12] - 调整后EBITDA增长31%至6400万欧元 利润率扩大至20.1% [5][13] - 经营活动净现金流增长14%至9700万欧元 自由现金流5200万欧元 [5][17] 收入结构分析 - 博彩技术解决方案收入2.59亿欧元 增长12% 其中博彩内容收入增长10%至1.99亿欧元 托管投注服务增长21%至5900万欧元 [4][8] - 体育内容技术服务收入5900万欧元 增长22% 其中营销媒体服务增长16%至4100万欧元 体育表现服务增长24%至1200万欧元 诚信服务增长92%至580万欧元 [4][9] - 美国市场收入增长30%至8800万欧元 占收入比重从24%提升至28% [4][10] - 客户净留存率达117% 显示交叉销售和向上销售能力 [5][11] 半年累计表现 - 上半年总收入6.29亿欧元 同比增长16% [4] - 博彩技术解决方案收入5.09亿欧元 增长13% [4] - 体育内容技术服务收入1.20亿欧元 增长27% [4] - 自由现金流8400万欧元 同比增加2500万欧元 [17] 业务发展亮点 - 与德国足球甲级联赛深化合作 服务超10亿全球球迷 [16] - 获得国际足联俱乐部世界杯63场比赛独家全球博彩权 [16] - 4Sight流媒体和emBET产品在SBC美洲奖中获得最佳体育数据产品和最佳实时博彩产品奖项 [16] 资本管理 - 现金及等价物3.12亿欧元 总流动性5.32亿欧元 无未偿债务 [17][18] - 执行股票回购计划 累计回购8600万美元 其中第二季度回购6550万美元 [5][20] - 提高2025年财务指引 预计收入至少12.78亿欧元(增长16%) 调整后EBITDA至少2.84亿欧元(增长28%) [5][23] 会计准则说明 - 调整后EBITDA剔除财务收支、税费、折旧摊销、汇兑损益、股权激励等非经常性项目 [25][26] - 自由现金流定义为经营现金流减去资本支出和租赁负债支付 [29][34] - 体育权利费用 presentation调整 将资本化和非资本化费用合并列示 [41][42]