收购与合并 - Unite Students以94.2便士的现金和股票收购Empiric Student Property，包含0.085股新Unite股票和32便士现金[6] - 收购价格较Empiric的未受干扰股价溢价8%，较六个月加权平均股价溢价21%[6] - 收购后，合并资产组合将达到75,000个床位，整体价值为74亿英镑[6] - 预计通过Unite的运营平台实现1370万英镑的成本协同效应，第一年收益中性，第二年起收益增厚[6][21] - 合并后，预计每年可实现约1370万英镑的税前经常性成本协同效应[79] - 预计在合并完成后的第一个完整年度内实现约55%的年度协同效应[80] - 实现协同效应的预计一次性成本约为1390万英镑，85%将在合并完成后的第一个完整年度内发生[81] - 预计合并将不会导致重大资产收购或处置[77] - 预计合并不会对Unite或Empiric的基本运营产生重大影响[86] 财务数据 - Empiric的EPRA每股收益为2.2便士，较去年同期下降4.3%[26] - Empiric的贷款价值比为29%，与Unite合并后保持在29%[22] - Unite的债务总额为2025百万英镑，已提取1275百万英镑[54] - Empiric的债务总额为409百万英镑，已提取374百万英镑[54] - Unite预计2025年调整后的每股收益（EPS）为47.5 - 48.25便士[71] - Unite董事会确认2025年利润预测有效，并已根据假设正确编制[75] 市场展望 - 预计2025/26学年的租金增长至少为4%[26] - 预计到2030年，英国18岁人口将增长11%[46] - 全球国际学生人数自2000年以来年均增长6%，预计到2030年将达到900万[50] - 预计到2030年，国际学生的需求将受到全球中产阶级增长的推动[46] - 2025/26年，中国申请赴英的学生人数预计增长10%[50] - 英国政府支持国际学生，计划吸引最优秀的学生，提供每位学生2500英镑的补贴[50] 运营与技术 - Unite的投资组合总价值为9326百万英镑，包含152个资产和67729个床位[51] - Unite的净初始收益率为5.1%，Empiric为5.7%[51] - Unite的可再生电力使用率为99.9%，Empiric为100%[51] - 预计中央管理费用协同效应将占识别年度协同效应的约1150万英镑[80] - 合并的成本协同效应主要来自于两家公司成本基础的整合[80] 负面信息与风险 - 预计合并后将不会有重大法律诉讼或现有诉讼的意外发展[78]

行业概况 - 澳洲一线留学城市如墨尔本的学生住宿市场竞争激烈 市区房源供不应求 每年七八月入住高峰期热门房型提前数月订满 [1] - 留学生住宿需求集中在配套成熟 位置优越 服务完善的学生公寓 以确保顺利落地和快速适应留学生活 [1] 公司业务布局 - Iglu是澳洲本地知名学生公寓品牌 在墨尔本市区及周边运营四个主要公寓项目 覆盖RMIT大学 墨尔本大学 维多利亚大学 莫纳什大学等高校主要通学区域 [1] - 四个项目分别为Iglu Melbourne Central Iglu Melbourne City Iglu Flagstaff Gardens和Iglu South Yarra 针对不同学生群体需求设计 [3][5][7][9] 项目区位优势 - Iglu Melbourne Central位于CBD正核心 步行可达RMIT和墨尔本大学 紧邻交通枢纽和购物中心 配备现代化学习空间和社交设施 [3] - Iglu Melbourne City位于市中心核心地带 服务体系完备 适合高年级学生 注重安静和秩序 [5] - Iglu Flagstaff Gardens毗邻墨尔本大学 环境安静 交通便利 适合重视学习氛围的学生 [7] - Iglu South Yarra位于南雅拉区 高性价比选择 20分钟火车直达莫纳什大学Caulfield校区 周边商业氛围活跃 [9] 运营服务特点 - 实行一价全包制 租金覆盖水电 网费 家具配置和日常维修服务 入住流程规范透明 [11] - 配备24小时安保系统 前台管理 定期社交活动与文化交流项目 帮助学生适应新环境 [13] 市场供需动态 - 2025年第二学期入住申请已开放 热门房型如带独立卫浴的Studio和景观单人间通常提前订满 [10] - 错过预订时机可能导致选择空间受限和租金上涨 [10]

住宿市场概况 - 悉尼和墨尔本等留学热门城市的住宿市场竞争激烈 优质公寓房源通常很快被抢光 尤其在学期开始前遵循"先到先得"原则 [3] - 公司已开放2025年第二学期住宿预订 提前申请可优先选择理想房型并享受价格优势 [3][10] 核心产品优势 - 提供市中心黄金地段公寓 如Iglu Central Park(悉尼)和Iglu Melbourne Central(墨尔本) 步行可达多所知名大学及商业娱乐区 [5][6] - 房型多样化 包括单人间(保障私密性)和合租房型(高性价比) 所有房型配备独立卫浴 公用厨房及客厅区域 [6][8] - 非CBD区域公寓如Iglu Summer Hill/Iglu Chatswood/Iglu Mascot 租金比市中心低20% 通过地铁快速连接高校与市区 [8][10] 配套设施与服务 - 全部门店标配高速Wi-Fi 健身房及社交空间 支持学生高效学习与社交需求 [8] - 近郊公寓如Iglu Summer Hill环境宁静 距悉尼大学/UTS约20分钟车程 适合偏好安静的学生群体 [10] - Iglu Chatswood位于商业发达区域 周边购物中心与餐厅密集 平衡预算与生活便利性 [10] 市场策略 - 强调"早鸟优惠"机制 通过提前锁定房源获取价格与房型选择权 [3][10] - 差异化布局CBD与近郊市场 覆盖高端需求与性价比需求两类客群 [5][8][10]