公司2026年第一季度业绩与全年展望 - 公司报告2026年开局稳健 并因此上调全年所有关键财务指标展望 包括场地租赁收入、塔楼现金流、调整后EBITDA、AFFO及AFFO每股 上调原因包括第一季度表现超预期、场地层面收入更高以及有利的外汇汇率 [2] - 公司偿还了7.5亿美元资产支持证券债务 季度末总债务约为130亿美元 净债务与调整后EBITDA比率为6.6倍 并计划在2026年进行首次投资级债券发行 [3][11] - 公司将季度股息提高至每股1.25美元 较2025年第一季度支付的股息增加约13% 年化股息率约占全年AFFO指引中点的41% [3][12] 美国市场租赁业务动态 - 美国租赁活动主要由新增并址驱动 带来了约1000万美元的季度新增租赁及修订账单收入（同比） 反映了运营商为5G和固定无线接入进行网络密集化 [1][4] - 美国待执行订单量从2025年底到第一季度末出现“适度”增长 且补充速度快于消耗速度 管理层预计基于当前客户互动和待执行订单增长 全年活动水平将“相当稳定” [5] - 待执行订单增长在主要客户中并非完全均匀 但公司预计其在美国的三大主要客户都将在年内不同时间点保持活跃 [6] 国际市场表现与资产整合 - 国际市场新增了约400万美元的季度新增租赁及修订账单收入（同比） 基础设施需求保持健康 但客户流失率因运营商整合、破产重组和网络合理化而持续居高 公司认为2026年将是国际客户流失的高峰年 [7] - 公司在整合Millicom资产方面取得“巨大进展” 并址需求健康 “超过了最初的租赁进度预测” 预计这些市场将迎来“长期且非常有吸引力的租赁增长” [7][8] - 在中美洲 公司第一季度新建了“略超过60座”塔楼 并预计在未来几个季度和年份大幅增加新建数量 投资目标是获得经风险调整后远高于资本成本的回报 [9] 资本配置与股东回报策略 - 公司优先偿还循环信贷额度 因此第一季度未进行“有意义的”股份回购 但回购仍是2026年资本配置的“重要组成部分” 资本配置在维持目标杠杆率后 将在回购、股息以及包括新建和收购在内的投资之间根据相对机会确定优先级 [12] - 公司致力于成为投资级发行方 并预计在“2026年的某个时间点”进行首次投资级债券发行 具体取决于市场条件 [11] - 公司对有关潜在私募股权兴趣的市场猜测和传闻不予置评 但表示始终专注于评估所有选项和所有可能途径 以维护股东最佳利益 [13] 长期增长驱动力与新兴机会 - 有机增长的长期驱动力可能包括预计在2027年中进行的“C波段上段频谱拍卖”、6G网络架构向更平衡的上行/下行链路组合的潜在转变 以及为未来拍卖研究的新频谱波段 这些都将需要在塔址部署“新硬件” [13] - 公司已看到6G的早期迹象 包括“更高容量的无线电和更密集、更智能的天线配置” [13] - 移动边缘计算被视为新兴机遇 宏塔站址因其战略位置、现有电力和回程以及分区保护 可提供“具有成本效益的解决方案” 公司已与多家公司接洽并完成了“极少数”部署 但尚无法提供对财务业绩产生实质影响的具体时间表 [13] 业务与资产战略 - 在危地马拉 公司收购了Millicom交易中“大部分塔楼”下方的土地 收购倍数“在7倍左右” 认为此举“相当有吸引力且具有增值作用” 并且由于加强了对底层资产的控制 有助于从风险角度进行管理 [10] - 中美洲的业务预计将有助于降低相对外汇风险、分散客户群并延长租期 重点在于改善长期现金流的持久性 [9] - 公司的核心业务是向移动网络运营商、宽带提供商和其他无线服务客户租赁通信塔、屋顶站点及其他无线结构上的空间 [15]