行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 双催化驱动：长鑫存储G5 DRAM量产与华为昇腾960 NPO超节点发布，集成电路与算力中心产业链受益 [2] - 北交所"支柱产业+未来产业"双轮体系覆盖六大支柱产业与五大未来产业 [3] - 2026年新股中国家级专精特新"小巨人"占比达83% [3] - 集成电路生产产业链北交所内相关标的达27家，算力中心-应用端相关标的共28家 [2] 长鑫科技第五代DRAM实现量产，昇腾960超节点发布 - 2026年9月20日，长鑫存储在世界制造业大会上正式宣布第五代DRAM技术平台实现量产，同步展出基于该平台打造的大容量LPDDR5X新品 [13] - G5平台依托创新的四重曝光技术把内存阵列的有源区半间距微缩至11.95纳米，接近全球最顶尖的内存量产平台制程 [16] - 存储电容深宽比达45:1，开发适配DRAM工艺的高介电常数金属栅（HKMG）工艺，成功将G5平台核心功能区高度缩小到6762纳米 [16] - G5微缩工艺的突破推动存储密度实现跨越式提升：每片晶圆产出裸片数量较第四代平台提升至少50% [16] - 本次大会同步展出两款基于G5平台打造的LPDDR5X量产产品，单颗容量均为24Gb，较上一代同类型产品提升50%，分别采用496Ball、245Ball封装规格 [17] - 2026年9月17日，华为在全联接大会2026上发布全球首个采用NPO技术的超节点——昇腾960超节点 [18] - 昇腾960超节点采用领先的正交架构和全液冷设计，基于灵衢实现内存统一编址，可扩展至4096卡规模，实现8EFLOPS FP8、16EFLOPS FP4 [19] - 昇腾960超节点用5500个Hi-ONE替代原本需要的4万8千颗800G光模块，功耗降低超550千瓦，系统无故障运行时间提升一倍，系统可用度达到99.8% [19] - 华为全新升级鲲鹏超节点，基于灵衢全光组网，最大支持4096节点，形成256TB统一内存池 [19] - 多个昇腾960超节点通过二层CLOS四平面组网，最大集群规模可达到51.2万卡，再结合多轨道拓扑技术，最大可支持100万卡昇腾超节点集群 [20] 集成电路生产产业链北交所相关标的 - 集成电路生产产业链北交所内相关标的达到27家，按"前道—辅材—封测—硅/化合物"重切 [2] - 中科仪（920186.BJ）产品主要包括用于集成电路晶圆制造及光伏电池等泛半导体产品制造的干式真空泵，总市值156.73亿元，2026H1归母净利润183,873.61万元，同比增长1,229.96% [23] - 中科仪干式真空泵产品满足14nm先进逻辑芯片以及128层及以上3D NAND等存储器工艺的生产需要，已在中国各领先晶圆制造企业实现大批量应用 [26] - 中科仪干式真空泵产品已通过台积电、SK海力士、客户I的测试验证实现小批量出货 [26] - 鸿仕达（920125.BJ）主营先进封装核心设备植散热片机，总市值82.46亿元，2026H1归母净利润2,395.51万元，同比增长332.00% [23] - 戈碧迦（920438.BJ）主营玻璃基板及玻璃载板，总市值169.44亿元，2026H1归母净利润3,103.13万元，同比增长150.46% [23] - 天马新材（920971.BJ）主营电子陶瓷、电子玻璃等氧化铝粉体，总市值29.81亿元，2026H1归母净利润1,241.73万元，同比增长477.94% [23] - 杰理科技（920138.BJ）主营蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等SoC设计，总市值154.31亿元，2026H1归母净利润31,116.45万元，同比增长6.18% [23] - 利尔达（920249.BJ）主营通信类芯片及模组，总市值37.53亿元，2026H1归母净利润4,746.75万元，同比增长345.64% [23] 算力中心-应用端北交所相关标的 - 算力中心-应用端北交所内相关标的共有28家 [2] - 蘅东光（920045.BJ）主营光通信领域无源光器件，总市值517.10亿元，2026H1归母净利润30,464.38万元，同比增长113.32% [29] - 曙光数创（920808.BJ）为AI服务器液冷设施领军者，总市值116.26亿元 [29] - 欧伦电气（920081.BJ）主要产品包括除湿机、移动空调、车载冰箱及空气源热泵四大系列，现阶段还在拓展IDC、液冷温控业务新方向，总市值29.85亿元，2026H1归母净利润16,290.63万元，同比增长8.60% [29][36] - 欧伦电气IDC、液冷温控业务目前处于研发和小批量试点阶段，主要开展风冷精密空调、CDU等部件产品参展和业务拓展 [36] - 欧伦电气部分产品已可满足数据中心控湿需求，并取得《CRAA产品性能认证证书》 [36] - 欧伦电气自主品牌产品在数据中心方面包括中国人寿上海数据中心、贵州苹果数据中心、百度数据中心等 [37] - 并行科技（920493.BJ）为AI算力云平台服务龙头，总市值67.05亿元，2026H1归母净利润4,192.64万元，同比增长725.55% [29] - 海达尔（920699.BJ）为AI服务器精密滑轨国产龙头，总市值42.27亿元 [29] - 荣亿精密（920223.BJ）主营AI伺服器的液冷精密UQD快接头金属外壳/精密结构件，总市值20.45亿元 [29] - 利通科技（920225.BJ）主营液冷软管，总市值20.12亿元 [29] 支柱产业本周表现 - 本周（2026年9月21日至2026年9月24日）集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人六大支柱产业平均涨跌幅分别为+3.46%、+2.27%、+1.82%、+2.85%、-1.43%、+1.14% [40] - 集成电路产业本周市盈率中值降至31.7X，创远信科+34.78%、锦华新材+19.14%、凯华材料+16.30%涨跌幅排名前三 [42] - 航空航天产业本周市盈率中值维持50.6X，创远信科+34.78%、富士达+8.34%、华密新材+3.35%涨跌幅排名前三 [50] - 生物医药产业本周市盈率中值降至21.7X，峆一药业+19.31%、中科美菱+15.48%、新芝生物+11.28%涨跌幅排名前三 [58] - 低空经济产业本周市盈率中值升至30.0X，创远信科+34.78%、龙竹科技+11.22%、富士达+8.34%涨跌幅排名前三 [64] - 新型储能产业本周市盈率中值降至32.2X，天马新材+4.52%、西磁科技+1.17%、天力复合+0.85%涨跌幅排名前三 [70] - 智能机器人产业本周市盈率中值升至27.7X，威贸电子+6.92%、丰光精密+4.22%、巨能股份+3.95%涨跌幅排名前三 [77] - 北交所集成电路产业标的涵盖半导体设备、半导体材料、半导体器件、半导体测试、芯片模组、算力服务等产业链环节 [48] - 北交所航空航天产业标的涵盖关键材料、零部件、通信测试仪器、航天测控等环节 [55] - 北交所生物医药产业涵盖制药、诊断、实验/存储设备、耗材等多个环节 [62] - 北交所低空经济产业标的涵盖飞行汽车传动部件、高倍率圆柱锂电池等原材料及零部件和工业无人机智能巡检、无人机海上动态船舶物资配送等下游应用产品 [68] - 北交所新型储能产业标的包含上游原材料、设备、中游电芯制造、下游储能柜应用等环节 [75] - 北交所智能机器人产业主要覆盖上游原材料及关键零部件及下游自动化生产线、AGV等应用 [80] 未来产业本周表现 - 本周量子科技、生物制造、氢能及核能、具身智能、6G五大未来产业平均涨跌幅分别为+4.15%、+1.26%、-0.35%、+1.47%、+12.00% [84] - 量子科技产业市盈率TTM中值-1,945.4X，富士达+8.34%、惠丰钻石-0.03% [86] - 生物制造产业市盈率TTM中值降至37.0X，新芝生物+11.28%、锦波生物+8.83%、三元基因+7.00%分列市值涨跌幅前三甲 [92] - 氢能及核能产业市盈率TTM中值维持29.4X，戈碧迦+4.90%、齐鲁华信+1.89%、坤博精工+1.72%分列市值涨跌幅前三甲 [94] - 具身智能产业市盈率TTM中值升至27.8X，威贸电子+6.92%、丰光精密+4.22%、华密新材+3.35%分列市值涨跌幅前三甲 [97] - 6G产业市盈率TTM中值-48.4X，创远信科+34.78%、富士达+8.34%、戈碧迦+4.90%分列市值涨跌幅前三甲 [100] - 北交所量子科技产业主要包括量子低温超导射频缆、MPCVD高品级金刚石膜、高品级荧光纳米金刚石制备等 [86] - 北交所生物制造产业主要包括合成生物、相关科学仪器等 [92] - 北交所氢能产业主要包括氢气生产、氢能热管理、燃料电池催化剂等；核能产业主要包含防辐射玻璃、核电站安全壳监测、核电用风机等 [94] - 北交所具身智能产业主要包括PEEK材料、六维力传感器、RV减速机等 [97] - 北交所6G产业主要包括应用于5G/6G通信特种玻璃纤维、高导热专用金刚石材料制备、6G射频同轴电缆等 [100] 国家级专精特新"小巨人"及单项冠军 - 截至2026年9月24日，北交所内国家级专精特新"小巨人"总数达到206家，占比合计达到59.54%；对应总市值则达到5634.76亿元，占比65.66% [3][106] - 2026年截至9月24日上市的新股中共有50家公司为国家级专精特新"小巨人"，对应占比83% [3][109] - 从行业情况看，机械、硬件设备、化工、汽车与零配件为数量最多的细分行业 [110] - 机械行业小巨人数量占小巨人总体比例最高，达24.76%；市值占比达到24.53% [112][114] - 截至2026年9月24日，北交所内共有国家级单项冠军17家，占比4.91%；省（市）级单项冠军65家，占比达到18.79% [123] - 国家级单项冠军总市值达到1091.94亿元，省（市）级单项冠军总市值达到1441.64亿元 [123] - 17家北交所国家级单项冠军企业分别为一诺威、五新智能、万达轴承、同力股份、铁拓机械、天马新材、天工股份、能之光、民士达、克莱特、惠丰钻石、宏远股份、贝特瑞、农大科技、杰理科技、金钛股份、凯达重工，涵盖化工、机械、新材料、农化等多个方向 [124] - 国家制造业单项冠军是专精特新"小巨人"的进阶版标杆，专业发展门槛呈量级跃升：单项冠军要求深耕相关领域10年及以上、近3年平均主营业务收入达到4亿元以上 [117] - 单项冠军要求申请产品市场占有率位居全球前3位，同时额外要求产品质量精良、生产技术/工艺国际先进、能耗达到行业能耗限额标准先进值 [117] 公告摘要 - 卓兆点胶：拟将剩余募集资金8516.88万元变更投向新增募投项目"二期智能制造项目（一期）"，新项目建设期2年，总投资1.29亿元，形成年产点胶阀3500套、台式点胶机100台、柜式点胶机150台、在线式点胶机80台、AOI检测设备60台、灌胶设备30台、涂胶设备30台、丁基胶点胶设备30台的生产能力 [4][129] - 吉林碳谷：拟采购建设高性能碳纤维原丝项目所需设备，拟成交金额1.80亿元 [4][129] - 骏创科技：以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过7,000.00万元，全部用于补充流动资金和偿还银行贷款 [4][129] - 国航远洋：2026年度向特定对象发行股票募集说明书（草案），本次发行的募集资金总额不超过70,000.00万元（含本数），扣除发行费用后，拟全部用于船舶购置项目、补充流动资金 [130]